理想汽車財(cái)報(bào)：利潤(rùn)和銷量“博弈”

2022年，在疫情影響、零部件短缺、供應(yīng)鏈終端、電池原材料價(jià)格暴漲等多重不利因素的影響下，國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)不可避免地受到了沖擊。而且隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，新能源車企們?cè)谘邪l(fā)、生產(chǎn)、交付等方面的表現(xiàn)也開始越來越“卷”，其中造車新勢(shì)力的日子過得尤為艱難。

作為造車新勢(shì)力中的一個(gè)縮影，理想汽車受到的沖擊自然也是不容忽視。只不過，相較于其他玩家，營(yíng)收和銷量都創(chuàng)下新高的理想汽車，在一眾新勢(shì)力車企中“一枝獨(dú)秀”的特征已經(jīng)愈發(fā)明顯，而這從其近期發(fā)布的財(cái)報(bào)中就能窺探一二。

（配圖來自Canva可畫）

增收不增利

近日，造車新勢(shì)力的頭部玩家理想汽車發(fā)布了2022財(cái)年第四季度及全年財(cái)報(bào)。從季度來看，財(cái)報(bào)顯示，2022年第四季度理想汽車總營(yíng)收為176．5億元，較上年同期的106．2億元增長(zhǎng)了66．2％；凈利潤(rùn)為2．635億元，較上年同期的2．995億元下降了10．2％。在經(jīng)歷了第二、三季度的低迷之后，理想汽車終于在第四季度逐漸從低谷中走了出來。

就全年來看，財(cái)報(bào)顯示，2022年全年理想汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收452．9億元，較2021年的270．1億元增長(zhǎng)了67．7％，營(yíng)收創(chuàng)下了新高；但理想汽車2022年全年凈虧損為20．3億元，較2021年凈虧損的3．215億元大幅擴(kuò)大，增收不增利的現(xiàn)象十分明顯。可以說，理想汽車2022年是起起伏伏、喜憂參半的一年。

一方面，理想汽車的營(yíng)收之所以會(huì)大幅增長(zhǎng)，得益于其車輛銷售收入的增加。車輛銷售收入是理想汽車的主要收入來源，對(duì)理想汽車的營(yíng)收具有重要影響。財(cái)報(bào)顯示，2022年第四季度，理想汽車車輛銷售收入為172．7億元，同比增加了66．4％，環(huán)比增加了90．9％。2022年全年，理想汽車車輛銷售收入為441．1億元，較2021年的261．3億元增加68．8％。

理想汽車車輛銷售收入的增加，則有賴于汽車交付量的攀升。財(cái)報(bào)顯示，2022年第四季度，汽車總交付量為46319輛，同比增長(zhǎng)31．5％。2022年全年，汽車總交付量達(dá)到133246輛，較2021年的90491輛增長(zhǎng)了47．2％。

另一方面，理想汽車的虧損之所以大幅擴(kuò)大，與其各項(xiàng)成本費(fèi)用的增加不無關(guān)系。車輛交付量的增加以及2022Q3起開始交付理想L系列令平均銷售成本增加。財(cái)報(bào)顯示，2022年全年，理想汽車銷售成本為365．0億元，與2021年的212．5億元相比增長(zhǎng)了71．8％；全年總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為124．5億元，與2021年的67．8億元相比增長(zhǎng)了83．6％。

理想汽車的營(yíng)業(yè)成本和主要費(fèi)用的增速，都比營(yíng)業(yè)收入增速要高，這在一定程度上壓縮了其毛利率的增長(zhǎng)空間。在造車新勢(shì)力中，汽車毛利率代表著車企對(duì)資金的利用效率，能更直觀地反映車企的賺錢能力。財(cái)報(bào)顯示，2022年理想汽車全年毛利率為19．1％，而2021年為20．6％。

犧牲利潤(rùn)換銷量？

從上述不難看出，盡管理想汽車的營(yíng)收和交付量都創(chuàng)下了新高，但其虧損也在大幅度擴(kuò)大，顯然，理想汽車也未能逃出“銷量越多、虧損越多”的新勢(shì)力魔咒。只不過，不可否認(rèn)的是，理想汽車的交付量確實(shí)十分喜人，而之所以會(huì)出現(xiàn)這一情況，與理想汽車所采取的各種激勵(lì)措施息息相關(guān)。

一來，理想汽車通過減配降價(jià)來刺激消費(fèi)者的購(gòu)買欲，從而帶動(dòng)汽車銷量的增長(zhǎng)。各家新能源汽車層出不窮，理想汽車要想在市場(chǎng)上獲得廣大消費(fèi)者的長(zhǎng)期認(rèn)同，就需要在價(jià)格上有所作為。于是，為了應(yīng)對(duì)激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，理想自上而下的系列產(chǎn)品組合便采取了降價(jià)減配的措施。比如，理想汽車依次發(fā)布的L9、L8、L7的系列產(chǎn)品本身就具有減配降價(jià)的屬性，其新產(chǎn)品L7的動(dòng)力配置就高于理想ONE，但售價(jià)并沒有明顯變化。

二來，理想汽車通過推陳出新來擴(kuò)大產(chǎn)品布局，以帶動(dòng)汽車交付量的提升。理想汽車自去年下半年以來，銷售車型就從一款車型的“單打獨(dú)斗”，演變?yōu)榱硕嗫钴囆汀岸嗉R發(fā)”。具體而言，理想汽車連續(xù)推出了理想L9、理想L8、理想L7三款車型，產(chǎn)品矩陣實(shí)現(xiàn)了對(duì)30萬元至50萬元家庭SUV市場(chǎng)的全面覆蓋，并且提供了不同的智能化水平和配置選擇，可滿足不同用戶家庭多樣化的需求。

三來，理想汽車通過開拓銷售網(wǎng)絡(luò)來拓展下沉市場(chǎng)，以保持相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)量。在新能源汽車的突圍賽中，下沉市場(chǎng)是不可忽視的領(lǐng)地，因此理想汽車一直在逐步拓展服務(wù)網(wǎng)絡(luò)布局。數(shù)據(jù)顯示，四季度末相比三季度，理想汽車又新增了17家零售門店，新拓展了兩個(gè)城市，售后服務(wù)中心也新增了兩家。截至2023年1月31日，理想汽車在全國(guó)有296家零售中心，覆蓋123個(gè)城市；售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心320家，覆蓋222個(gè)城市。

交付量的增長(zhǎng)源于消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)可，而好的產(chǎn)品自然離不開技術(shù)的支撐。技術(shù)研發(fā)是推動(dòng)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的基石，因此理想汽車就不斷對(duì)其旗下的新能源汽車產(chǎn)品的電驅(qū)動(dòng)、智能空間、自研算法、智能駕駛等技術(shù)進(jìn)行著迭代升級(jí)。截至目前，理想汽車旗下共計(jì)取得專利超2200項(xiàng)，涵蓋增程電動(dòng)、智能空間、智能駕駛、研發(fā)運(yùn)營(yíng)等諸多業(yè)務(wù)范疇。

技術(shù)迭代升級(jí)背后必然也伴隨著高強(qiáng)度研發(fā)投入，而過高的研發(fā)費(fèi)用也是導(dǎo)致理想汽車虧損擴(kuò)大的重要原因。一直以來，理想汽車都十分重視研發(fā)投入占收入的比重，堅(jiān)持以10％以上的研發(fā)投入用以支撐企業(yè)長(zhǎng)期自研技術(shù)發(fā)展。財(cái)報(bào)顯示，2022年第四季度，理想汽車研發(fā)費(fèi)用為20．7億元，費(fèi)用占比為11．7％。2022全年，理想汽車研發(fā)費(fèi)用為67．8億元，全年費(fèi)用占比為15．0％，較2021年研發(fā)投入費(fèi)用翻倍，同比增長(zhǎng)了106．3％。

還需經(jīng)歷“雙重”大考

雖然依靠增程式模式，理想汽車實(shí)現(xiàn)了新能源市場(chǎng)上半場(chǎng)的突圍，保持了相對(duì)穩(wěn)定的銷量，但隨著國(guó)補(bǔ)退坡、競(jìng)爭(zhēng)加劇，理想汽車這一銷量能否長(zhǎng)期持續(xù)還未可知，不僅如此，理想汽車在當(dāng)下和未來也還需要面臨更多難題。

從企業(yè)角度而言，理想的“套娃式”更新恐難持久獲得消費(fèi)者青睞。理想汽車產(chǎn)品線的創(chuàng)新不足一直備受外界爭(zhēng)議，而此次理想汽車的新產(chǎn)品形態(tài)也沒有很大的改變。比如，理想L8和理想L9，兩者無論是在外觀還是車內(nèi)布局上都極為相似，不同之處僅在于電池模組容量、內(nèi)部配置，以及車身尺寸等。

而理想汽車的這種推新方式，雖然能確保產(chǎn)品研發(fā)、銷售服務(wù)和供應(yīng)制造實(shí)現(xiàn)全流程高質(zhì)量，但不可否認(rèn)的是，簡(jiǎn)單的放大縮小，恐怕難以讓產(chǎn)品從定位上實(shí)現(xiàn)差異化，價(jià)格的錯(cuò)峰也同樣很難具有較大說服力，尤其是在未來有可能會(huì)出現(xiàn)兩款車型相互傾軋的局面，也將會(huì)大大減弱自身產(chǎn)品效力。更何況行業(yè)內(nèi)玩家眾多，同價(jià)位和配置的新能源汽車層出不窮，理想汽車的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也有可能被大大削弱。

從行業(yè)層面來看，理想或?qū)⒃贏I和純電上面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?！俺蔀槿虻谝坏闹悄茈妱?dòng)車企”到“成為全球領(lǐng)先的AI企業(yè)”，是理想汽車做出的重要戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。然而這一轉(zhuǎn)向并不是一件簡(jiǎn)單的，能夠一蹴而就的事情，這除了要通過自身持續(xù)不斷的努力，還要經(jīng)歷一輪又一輪的行業(yè)淘汰賽，這條路勢(shì)必充滿艱辛。

另外，據(jù)上海市發(fā)布的《上海市鼓勵(lì)購(gòu)買和使用新能源汽車實(shí)施辦法》顯示，自2023年1月1日起，消費(fèi)者在上海購(gòu)買插電式混動(dòng)（含增程式）汽車的，將不再發(fā)放專用牌照額度。從國(guó)家發(fā)展新能源初衷來看，上海以點(diǎn)帶面極有可能是趨勢(shì)所向。因此以增程式動(dòng)力快速起家的理想汽車，已經(jīng)將擁抱純電市場(chǎng)提上日程。而對(duì)于理想汽車而言，打造純電車型雖然不是太過困難的事，卻也需要在配套設(shè)施建設(shè)跟進(jìn)上多下功夫。

小結(jié)

總而言之，除了上述難題外，芯片荒持續(xù)、原材料暴漲、換代風(fēng)波等問題，都會(huì)讓理想汽車的狀況變得更加糟糕。對(duì)于新勢(shì)力而言，改變現(xiàn)狀、彌補(bǔ)短板是活下去的必經(jīng)之路。而理想汽車想要改善自己的境遇，不僅要推動(dòng)組織優(yōu)化，提升運(yùn)營(yíng)效率，還需要從產(chǎn)品、研發(fā)、技術(shù)，品牌、文化等多個(gè)維度提升自己。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)官方預(yù)測(cè)，2023年，新能源乘用車銷量可達(dá)850萬輛，滲透率將繼續(xù)提升至36％，市場(chǎng)增速為23．42％。然而伴隨市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的，除了新的增量外，還有車企之間更加激烈和殘酷的競(jìng)爭(zhēng)。而理想汽車要想在這場(chǎng)殘酷的淘汰賽中勝出，還需要持續(xù)修煉自己，因此對(duì)理想汽車來說，一場(chǎng)持久戰(zhàn)在所難免。

       原文標(biāo)題 : 理想汽車財(cái)報(bào)：利潤(rùn)和銷量“博弈”