壹連科技在創(chuàng)業(yè)板更新招股書：毛利率持續(xù)下降，客戶集中度較高

近日，深圳壹連科技股份有限公司（下稱“壹連科技”）在深圳證券交易所再次提交了更新后的招股書（申報稿），準備在創(chuàng)業(yè)板上市。據(jù)貝多財經(jīng)了解，壹連科技的招股書于2022年6月20日獲得創(chuàng)業(yè)板受理。

本次沖刺上市，壹連科技計劃募資11．93億元，將用于電連接組件系列產(chǎn)品生產(chǎn)溧陽建設項目、寧德電連接組件系列產(chǎn)品生產(chǎn)建設項目、新能源電連接組件系列產(chǎn)品生產(chǎn)建設項目、研發(fā)中心建設項目，以及用于補充流動資金。

據(jù)招股書介紹，壹連科技是一家集電連接組件研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售、服務于一體的產(chǎn)品及解決方案提供商。目前，壹連科技已在廣東深圳、福建寧德、江蘇溧陽、四川宜賓及浙江樂清等多地建有生產(chǎn)基地。

天眼查信息顯示，壹連科技成立于2011年，前稱為深圳僑云科技股份有限公司。目前，該公司的注冊資本為4896．6129萬元，法定代表人為田奔，股東包括深圳市王星實業(yè)發(fā)展有限公司、田王星、晨道資本等。

壹連科技在招股書中表示，該公司的主要產(chǎn)品涵蓋電芯連接組件、動力傳輸組件以及低壓信號傳輸組件等各類電連接組件，形成了以新能源汽車為發(fā)展主軸，儲能系統(tǒng)、工業(yè)設備、醫(yī)療設備、消費電子等多個應用領域齊頭并進的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，壹連科技的營收分別為7．35億元、6．99億元、14．34億元和10．56億元；凈利潤分別為8191．80萬元、6518．13萬元、1．43億元和9889．98萬元；扣非后凈利潤分別為5289．77萬元、5360．65萬元、1．39億元和8769．37萬元。

招股書顯示，壹連科技的收入主要由電芯連接組件、低壓信號傳輸組件貢獻。報告期內(nèi)，壹連科技的電芯連接組件收入占比分別為43．17％、45．75％、45．66％和45．48％，低壓信號傳輸組件的占比分別為46．49％、40．72％、37．32％和37．55％。

貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，壹連科技的收入主要依賴新能源產(chǎn)品。報告期內(nèi)，按照收入類別，壹連科技新能源產(chǎn)品銷售收入分別約為5．85億元、5．16億元、11．48億元和9．10億元，占營業(yè)收入的比例分別為79．52％、73．79％、80．06％和86．15％。

值得一提的是，壹連科技存在客戶集中度較高的風險。

報告期內(nèi)，該公司來自前五名客戶的營業(yè)收入分別為5．41億元、5．25億元、10．06億元和8．60億元，占營業(yè)收入的比例分別為73．60％、75．11％、77．12％和81．44％。其中，壹連科技來自寧德時代的營業(yè)收入占比分別為59．71％、62．38％、64．72％和63．00％。

此外，壹連科技的毛利率持續(xù)下降。報告期內(nèi)，該公司綜合毛利率分別為25．67％、23．09％、21．69％和19．58％，毛利率持續(xù)走低。同期，壹連科技的可比公司毛利率分別為24．31％、22．38％、19．03％和20．09％。

壹連科技在招股書中稱，報告期內(nèi)該公司從客戶需求出發(fā)，開展與主營產(chǎn)品相關的研發(fā)項目共107項，其中包括電芯連接組件相關的如FPC與鋁巴上下布置及NTC采樣模塊的研發(fā)、NTC鋁端子焊接溫度采樣方案研發(fā)和NTC點膠固定與鋁巴熱鉚固定新工藝的研發(fā)等。

壹連科技還表示，通過與主營產(chǎn)品和業(yè)務相關的項目研發(fā)，該公司形成了包括電芯連接組件模塊化設計技術、激光焊接過程設計技術、模組采樣線全自動加工技術在內(nèi)的多項核心技術，并取得了93項專利權。

據(jù)智慧芽數(shù)據(jù)顯示，壹連科技共有67項專利申請信息，其中發(fā)明專利6項，占比8．96％。通過算法分析，該企業(yè)的專利布局主要專注在固定座、固定裝置、端子固定、線束固定、支撐板等技術領域。

本次上市前，壹連科技的實際控制人為田王星、田奔父子，其中，田王星直接持有壹連科技24．51％股份，田奔直接持有壹連科技10．21％股份。目前，田王星任壹連科技董事長，田奔任該公司董事、總經(jīng)理。

同時，田王星、田奔通過王星實業(yè)（36．40％）、深圳奔云（3．83％）、深圳僑友（4．41％）、廈門奔友（2．08％）間接持有壹連科技36．45％的股份。據(jù)此，田王星及田奔直接與間接合計持有該公司71．16％的股份。

從控制表決權比例來看，田王星、田奔為王星實業(yè)和深圳奔云的實際控制人，田奔為深圳僑友和廈門奔友的執(zhí)行事務合伙人，田王星、田奔能夠控制王星實業(yè)、深圳奔云、深圳僑友和廈門奔友所持有壹連科技股份表決權合計46．72％。

IPO前，田王星和田奔直接與間接可實際支配壹連科技股份的表決權比例為81．43％。此外，晨道資本通過長江晨道持股9．01％，卓祥宇持股4．56％，程青峰持股4．10％，寧波超興持股0．90％。

IPO后，王星實業(yè)持股27．30％，田王星持股18．38％，田奔持股7．66％，長江晨道持股6．76％，卓祥宇持股3．42％，深圳僑友持股3．31％，程青峰持股3．07％，深圳奔云持股2．87％，廈門奔友持股1．56％，寧波超興持股0．68％。

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