雷諾大手術(shù)，難過(guò)日產(chǎn)關(guān)

編譯 ｜ 楊玉科

編輯 ｜ 李國(guó)政

出品 ｜ 幫寧工作室（gbngzs）

11月8日，吉利控股和雷諾集團(tuán)宣布，成立一家對(duì)半持股的合資公司。新公司將為雙方自有品牌和其他汽車(chē)制造商，提供汽油發(fā)動(dòng)機(jī)和混合動(dòng)力技術(shù)。

這是雷諾集團(tuán)復(fù)雜重組的最新動(dòng)作。其意有二，一是剝離內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)，更加專(zhuān)注電動(dòng)汽車(chē)。二是重組與日產(chǎn)汽車(chē)之間的聯(lián)盟，且說(shuō)服日本合作伙伴投資其新電動(dòng)汽車(chē)部門(mén)。 雷諾集團(tuán)大刀闊斧的改革，反映出汽車(chē)制造商面臨來(lái)自投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的壓力。歐洲通過(guò)2035年禁燃令后，汽車(chē)制造商不得不加快向電動(dòng)汽車(chē)轉(zhuǎn)型。

新合資公司將運(yùn)營(yíng)17家動(dòng)力總成工廠(chǎng)和3個(gè)研發(fā)中心，雇用1．9萬(wàn)人。雙方期待順利達(dá)成最終協(xié)議，2023年成立新公司。投入運(yùn)營(yíng)后，每年可供應(yīng)近500萬(wàn)臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)和混合動(dòng)力系統(tǒng)。

一位知情人士告訴路透社，初步協(xié)議至少經(jīng)過(guò)3個(gè)月談判，目前尚不具約束力。這位匿名人士透露，新公司總部將設(shè)在倫敦。

雙方在聲明中表示，將各持合資公司50％股份，但沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明其他財(cái)務(wù)條款。

對(duì)吉利控股而言，這筆交易有助于繼續(xù)向海外市場(chǎng)擴(kuò)張。吉利控股擁有沃爾沃汽車(chē)和梅賽德斯－奔馳的股份。

對(duì)雷諾集團(tuán)而言，與日產(chǎn)汽車(chē)的談判仍是一個(gè)懸而未決的問(wèn)題。后者曾表示，正在考慮投資雷諾集團(tuán)的電氣化合資企業(yè)。

知情人士稱(chēng)，日產(chǎn)汽車(chē)提出了對(duì)包括電池和動(dòng)力總成技術(shù)在內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的擔(dān)憂(yōu)，這些擔(dān)憂(yōu)包含雷諾集團(tuán)與吉利控股的合作。

對(duì)此，日產(chǎn)汽車(chē)沒(méi)有置評(píng)。

▍雷諾大拆分

在全面改革計(jì)劃中，雷諾集團(tuán)將分拆5項(xiàng)業(yè)務(wù)，涵蓋電動(dòng)汽車(chē)、內(nèi)燃機(jī)和混合動(dòng)力發(fā)動(dòng)機(jī)資產(chǎn)、Alpine品牌、金融服務(wù)，以及新的移動(dòng)出行和回收業(yè)務(wù)。

其中，雷諾集團(tuán)將傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)業(yè)務(wù)納入與吉利控股成立的合資企業(yè)里，其電動(dòng)汽車(chē)部門(mén)將單獨(dú)上市。

這次改革是雷諾集團(tuán)124年發(fā)展史上最激進(jìn)的重組之一，旨在使其更專(zhuān)注于電動(dòng)汽車(chē)。其高管們希望，改革可以吸引投資，以應(yīng)對(duì)整個(gè)汽車(chē)行業(yè)代價(jià)高昂的、放棄內(nèi)燃機(jī)的轉(zhuǎn)型。

全球汽車(chē)制造商都在重組長(zhǎng)期以來(lái)圍繞內(nèi)燃機(jī)展開(kāi)的業(yè)務(wù)，更重視電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)開(kāi)發(fā)。這一轉(zhuǎn)型需要大量投資。

雷諾集團(tuán)希望比大多數(shù)公司走得更遠(yuǎn)。除拆分電動(dòng)汽車(chē)、內(nèi)燃機(jī)和混合動(dòng)力部門(mén)外，它還在創(chuàng)建部門(mén)，涉及Alpine運(yùn)動(dòng)品牌、金融服務(wù)資產(chǎn)，以及新的移動(dòng)出行和回收業(yè)務(wù)。

雷諾集團(tuán)首席執(zhí)行官德梅奧（Luca de Meo）提出讓Alpine上市的想法?！耙幌盗懈锩谏疃戎厮芷?chē)行業(yè)。”2022年11月8日，他告訴投資者，合資公司是改革的核心內(nèi)容，雷諾集團(tuán)高管已經(jīng)為改革努力了數(shù)月。

電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)總部將設(shè)在法國(guó)，雇傭近1萬(wàn)人。如果條件允許，雷諾集團(tuán)計(jì)劃新公司明年下半年上市，且保留多數(shù)股權(quán)。

雷諾集團(tuán)還希望為電動(dòng)汽車(chē)部門(mén)Ampere贏得外部投資者的支持，其中包括美國(guó)芯片制造商高通。雙方發(fā)表聯(lián)合聲明稱(chēng)，高通有意投資雷諾電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)。

雷諾集團(tuán)計(jì)劃明年恢復(fù)派息，目標(biāo)是未來(lái)一年派息達(dá)到凈利潤(rùn)的35％。由于疫情導(dǎo)致全球工廠(chǎng)關(guān)閉，它已于2020年暫停派息。

到2025年，雷諾集團(tuán)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率目標(biāo)為8％，到2030年升至逾10％，今年預(yù)期目標(biāo)為5％。2023－2025年期間，每年?duì)I運(yùn)現(xiàn)金流，從今年的15億歐元增至20億歐元，且在接下來(lái)5年內(nèi)增至逾30億歐元。

德梅奧于2020年接管陷入困境的雷諾集團(tuán)，自此開(kāi)啟運(yùn)營(yíng)改革，尋求合適方式過(guò)渡到艱難而昂貴的電氣化。“我們正在創(chuàng)建獨(dú)立業(yè)務(wù)，專(zhuān)注于從結(jié)構(gòu)上更有利可圖的業(yè)務(wù)，向外部投資開(kāi)放，每項(xiàng)業(yè)務(wù)都基于一套自主技術(shù)?！彼f(shuō)。

他把“老”雷諾集團(tuán)比作一個(gè)5項(xiàng)全能運(yùn)動(dòng)員。5項(xiàng)運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目都很難單獨(dú)獲得金牌，但通過(guò)新成立的5項(xiàng)業(yè)務(wù)，與現(xiàn)有最佳合作伙伴合作，雷諾集團(tuán)希望在這些不同運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目中贏得金牌，而不是在所有項(xiàng)目中停留在平均水平。

最重要的兩項(xiàng)是，電動(dòng)汽車(chē)部門(mén)Ampere和燃油汽車(chē)部門(mén)Horse。Ampere最早于2023年下半年，在巴黎泛歐交易所進(jìn)行首次公開(kāi)募股。雷諾集團(tuán)計(jì)劃保有多數(shù)股權(quán)，希望獲得高通等潛在投資者支持。

知情人士稱(chēng)，雷諾集團(tuán)的目標(biāo)是，Ampere估值達(dá)到約100億歐元。這一估值將超過(guò)雷諾集團(tuán)目前94億歐元的市值。這一目標(biāo)可謂雄心勃勃，但其IPO將視市場(chǎng)情況而定。

按照規(guī)劃，2030年前，Ampere將擁有6款電動(dòng)汽車(chē)，計(jì)劃到2031年為雷諾品牌每年生產(chǎn)約100萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)。