戈?duì)柕聵I(yè)績承壓：毛利率大幅下滑，公司還通過個(gè)人賬戶收款超2000萬

《港灣商業(yè)觀察》施子夫

10月27日，證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)審委2022年第120次工作會(huì)議將審議浙江戈?duì)柕轮悄軕壹芄煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q，戈?duì)柕拢┑氖装l(fā)上會(huì)申請(qǐng)。

經(jīng)營期間，戈?duì)柕轮饕獜氖缕噾壹芟到y(tǒng)零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。受全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的影響，進(jìn)一步?jīng)_擊汽車行業(yè)的生產(chǎn)與銷售，戈?duì)柕碌慕?jīng)營業(yè)績以及貨款回收或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊憽?/p>

01

2021年業(yè)績下滑，毛利率走低

戈?duì)柕鲁闪⒂?008年。目前，戈?duì)柕碌钠噾壹芟到y(tǒng)零部件產(chǎn)品已涵蓋懸架減振器、懸架彈簧及懸架支柱總成三大系列，主要應(yīng)用于境內(nèi)外汽車售后市場。

從2019年至2021年（以下簡稱，報(bào)告期內(nèi)），戈?duì)柕聦?shí)現(xiàn)營收分別為8．66億元、9．20億元和13．09億元；公司主要以海外市場為主，境外銷售收入分別為7．04億元、7．22億元和10．14億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為81．78％、78．98％及78．13％。

近三年，懸架減振器為公司的主要收入來源，實(shí)現(xiàn)收入分別為7．63億元、6．57億元和9．93億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為88．67％、71．92％及76．50％。

另有部分收入來自懸架支柱總成，實(shí)現(xiàn)收入分別為9521．67萬元、2．29億元和2．47億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為11．06％、25．07％和19．03％。

凈利潤方面，報(bào)告期內(nèi)，戈?duì)柕聦?shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為9640．11萬元、1．33億元和1．25億元；扣非后歸母凈利潤分別為7194．85萬元、1．20億元和1．11億元。

2021年，戈?duì)柕陆?jīng)營業(yè)績出現(xiàn)了增收不增利的情況：營收同比增長42．28％，歸母凈利潤同比下滑5．93％，扣非后歸母凈利潤同比下滑7．14％。

對(duì)于凈利潤出現(xiàn)的下滑，戈?duì)柕略谡泄蓵斜硎荆肮井a(chǎn)品所需的原材料其采購價(jià)格與國內(nèi)外鋼材等大宗商品價(jià)格走勢密切相關(guān)。2021年以來，鋼材的市場價(jià)格大幅上漲，對(duì)公司的毛利率及經(jīng)營業(yè)績造成了不利影響。”

詳細(xì)來看，報(bào)告期內(nèi)，戈?duì)柕轮鳡I業(yè)務(wù)毛利率分別為36．25％、31．18％和22．00％，近三年毛利率呈大幅下滑態(tài)勢。具體來看，2020年毛利率較2019年下降了5．07個(gè)百分點(diǎn)，2021年毛利率較2019年下降了14．25個(gè)百分點(diǎn)。

與同行業(yè)汽車零部件企業(yè)對(duì)比而言，近三年，同行可比公司毛利率均值分別為28．64％、26．83％和28．87％。戈?duì)柕略?021年度毛利率低于行業(yè)均值約6．87個(gè)百分點(diǎn)。

02

內(nèi)控混亂，第三方回款金額較高

除了經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)疲軟外，戈?duì)柕逻€存有大額第三方回款、發(fā)行人使用個(gè)人卡收款等行為。

報(bào)告期內(nèi)，戈?duì)柕聭?yīng)收賬款保理回款的金額分別為1．38億元、1．26億元和2．03億元，占第三方回款總額的比例分別為62．94％、57．74％、64．27％，占營業(yè)收入的比例分別為15．97％、13．75％、15．54％。

戈?duì)柕略谡泄蓵蟹Q，“應(yīng)收賬款保理回款的金額整體占比較高，主要系公司的主要客戶AutoZone和AAP通過該方式付款所致。公司在充分評(píng)估第三方回款所帶來風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，尊重客戶交易習(xí)慣，有利于客戶關(guān)系維護(hù)。第三方回款具有必要性和商業(yè)合理性?！?/p>

另外，在2019年、2020年，戈?duì)柕逻€通過個(gè)人銀行賬戶收款，收入金額分別為1397．20萬元、938．64萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分為1．61％、1．02％。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)《港灣商業(yè)觀察》表示稱，“個(gè)人銀行賬戶收款一定程度上說明了企業(yè)在資金管理、收付款制度方面不完善，存在嚴(yán)重缺陷和漏洞。這樣的企業(yè)管理并不十分合理，如果處理不當(dāng)，很可能會(huì)給發(fā)行上市造成不利影響。”

戈?duì)柕略谡泄蓵薪忉尫Q，“公司通過個(gè)人銀行賬戶進(jìn)行貨款及廢料款結(jié)算的情形，與公司業(yè)務(wù)情況相符。上述個(gè)人銀行賬戶收款占營業(yè)收入的比重較低且均繳納了相應(yīng)的稅費(fèi)。公司不存在規(guī)避稅務(wù)監(jiān)管的情形及法律風(fēng)險(xiǎn)，也未因上述行為受到行政主管部門處罰。公司亦不存在因個(gè)人銀行賬戶收款與客戶發(fā)生糾紛的情形。2021年起，公司已不存在通過個(gè)人銀行賬戶收款的情況。”（港灣財(cái)經(jīng)出品）

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