“電動(dòng)車一哥”也難逃“需求破壞”？特斯拉遭大摩下調(diào)目標(biāo)價(jià)

　　盡管特斯拉大多頭、摩根士丹利分析師喬納斯(Adam Jonas)仍一如既往地看好特斯拉，但他對(duì)這家電動(dòng)汽車制造商的樂(lè)觀情緒有所降溫。

　　周一， 喬納斯將特斯拉目標(biāo)價(jià)從350美元下調(diào)至330美元，但仍維持對(duì)該股“跑贏大盤”的評(píng)級(jí)。最新目標(biāo)價(jià)較該股當(dāng)前價(jià)格高出約56%。

　　特斯拉股價(jià)周一下跌1.49%，收于211美元附近。今年以來(lái)，該股累計(jì)下跌逾45%，遠(yuǎn)超同期標(biāo)普500指數(shù)21%的跌幅。該車企面臨供應(yīng)鏈問(wèn)題、強(qiáng)勢(shì)美元、居高不下的通脹、成本壓力等一系列逆風(fēng)。

　　不過(guò)，盡管面臨諸多不利因素，特斯拉第三季度業(yè)績(jī)?nèi)粤顔碳{斯感到驚喜。用喬納斯的話說(shuō)，特斯拉三季報(bào)“比我們預(yù)期的更好，質(zhì)量更高”。

　　由于潛在的投入成本通脹以及其它因素，喬納斯原本以為，特斯拉表現(xiàn)會(huì)遜于市場(chǎng)共識(shí)，但結(jié)果并非如此，而且特斯拉管理層對(duì)第四季度及之后的業(yè)績(jī)展望“相當(dāng)樂(lè)觀”。

　　為意想不到的逆風(fēng)留空間

　　不過(guò)，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，喬納斯想要謹(jǐn)慎行事，“為意想不到的逆風(fēng)留空間”。

　　他寫道，他希望在供應(yīng)鏈，以及來(lái)自外匯逆風(fēng)、生產(chǎn)成本通脹、需求破壞等增量壓力方面，留下更大的安全邊際。

　　喬納斯補(bǔ)充稱，盡管他的許多客戶因?yàn)樘厮估陔妱?dòng)汽車市場(chǎng)的獨(dú)特地位以及普遍的供不應(yīng)求，不相信這家企業(yè)會(huì)受到消費(fèi)者支出放緩的影響，但他“從根本上”不同意這種看法。

　　在他看來(lái)，特斯拉規(guī)模越來(lái)越大，使得其更可能受到消費(fèi)者購(gòu)買力和電動(dòng)車可負(fù)擔(dān)程度大幅波動(dòng)的影響。

　　他還對(duì)特斯拉最近在中國(guó)降價(jià)的舉措發(fā)表了看法，認(rèn)為這可能會(huì)“影響本已疲弱的市場(chǎng)情緒”。

　　回購(gòu)是否正確

　　特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克在三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上暗示了回購(gòu)股票的可能性，但喬納斯不確定這是否是正確的做法。

　　他寫道，對(duì)于特斯拉而言，由于我們認(rèn)為該公司還有其他增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，以及在一系列不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中保持資金充裕狀態(tài)的重要性，我們對(duì)其股票回購(gòu)不抱太大熱情。

　　盡管如此，喬納斯仍然看好特斯拉，并指出他將該股視為“核心資產(chǎn)”。他的增持立場(chǎng)反映了特斯拉有可能“利用其在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，積極擴(kuò)大其用戶基礎(chǔ)，并且隨著時(shí)間的推移，從軟件和服務(wù)中獲得更高收入?！?/p> 文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社