凱聯(lián)資本：新能源車產(chǎn)業(yè)在投資上依然可以定位為“長坡厚雪”

　　創(chuàng)投機構凱聯(lián)資本10月19日表示，從對新能源整車及其產(chǎn)業(yè)鏈的總體判斷來看，該機構目前仍保持樂觀；從汽車保有量的角度來看，新能源汽車作為新興產(chǎn)業(yè)，在投資上仍然可以定位為“長坡厚雪”。

　　凱聯(lián)資本產(chǎn)業(yè)研究院院長由天宇稱，整體來看，目前我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈在技術、產(chǎn)能、充電基礎設施及消費者認知上，在全球均保持領先。目前該機構對新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的投資信心依然較足，并不會因二級市場股價波動或階段性市場估值的變化而改變。

　　不過，從潛在投資風險和估值風險的角度，由天宇也提示，“對產(chǎn)業(yè)的整體樂觀不能代替對于現(xiàn)有估值水平的全面樂觀，尤其是對不同賽道、不同企業(yè)的估值樂觀”。投資機構一方面需要在估值體系上更加嚴謹細致，另一方面也要考慮被投企業(yè)是否有過高的“估值溢價”。

　　在細分賽道上，由天宇表示，當前凱聯(lián)資本更看好國產(chǎn)化和增量需求帶來的細分產(chǎn)業(yè)鏈機會，“最佳的投資機會很可能是兩者的疊加”。以汽車功率半導體為例，隨著電車對高壓快充需求的顯現(xiàn)，以碳化硅為基礎材料的功率器件可能會在未來三五年內陸續(xù)“上車”，而國內廠商也存在追趕海外廠商的時間窗口。類似這種同時存在增量需求和國產(chǎn)需求的機會，該機構更為看好。

文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)