股價(jià)“膝斬”，市值縮水超4000億！小鵬要掉隊(duì)了？

增持還不到一個(gè)月，何小鵬已經(jīng)“巨虧”！

9月25日晚，小鵬汽車發(fā)布公告，稱公司董事長、CEO何小鵬于9月23日在公開市場(chǎng)買入220萬股小鵬汽車美股，均價(jià)為13．58美元／股，增持金額2987．6萬美元，折合約2．1億元人民幣。

不過，何小鵬的這一次大手筆增持，并沒有止住小鵬汽車在二級(jí)市場(chǎng)上的頹勢(shì)。

在9月26日小幅反彈后，小鵬汽車的股價(jià)再度走低，以小鵬汽車的美股來計(jì)算，截至10月13日收盤，小鵬汽車股價(jià)報(bào)收9．13美元／股，和之前的增持價(jià)格相比已經(jīng)下跌超過了30％；換而言之，何小鵬在不到一個(gè)月的時(shí)間里便已經(jīng)虧損超過了6000萬元。

實(shí)際上，今年以來跌跌不休的股價(jià)，可以看作是小鵬汽車如今深陷困境的縮影。

作為曾經(jīng)的造車新勢(shì)力“銷冠”，在今年1－8月的累計(jì)銷量排行中，小鵬汽車的銷量已經(jīng)被哪吒汽車所超越，退居“老二”的位置；而若只看8月單月的銷量數(shù)據(jù)，小鵬汽車僅以9578輛的銷量排在了第五位，被哪吒、蔚來、零跑以及華為問界等車企所超越。

從目前來看，伴隨著各大車企不斷發(fā)力，曾經(jīng)具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的小鵬汽車，正在被各大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所趕超；在跌跌不休的股價(jià)背后，曾經(jīng)的造車新勢(shì)力“銷冠”，如今正滑向“深淵”。

昔日造車新勢(shì)力“銷冠”掉隊(duì)

“今天新勢(shì)力的第一代都在彎道上，可能有一家在彎道前面，而小鵬正在彎道中”。

上面這句話，是在不久前舉辦的小鵬汽車G9發(fā)布會(huì)上，何小鵬在采訪時(shí)談到的關(guān)于“彎道直道理論”的看法；確實(shí)，對(duì)于目前這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)極其激烈的新能源汽車賽道，大家都在你追我趕，稍加不注意就很容易被后者超越，而在如今眾多新能源車企之中，小鵬汽車則正是被后來者超越的典型代表。

從數(shù)據(jù)來看，作為三大造車新勢(shì)力之一，小鵬汽車在此前也曾經(jīng)取得過十分優(yōu)秀的成績。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，就在過去的2021年，小鵬汽車憑借98155輛的交付量成績，成了當(dāng)年造車新勢(shì)力的“銷冠”，一時(shí)之間可以說是風(fēng)光無限；而伴隨著銷量的不斷增長，到了2021年12月1日，小鵬汽車的美股也創(chuàng)出了56．45美元／股的階段性高點(diǎn)，市值高達(dá)486．6億美元，折合人民幣超過3000億。

不過，正如何小鵬談到的“彎道直道理論”那樣，在新能源汽車這個(gè)賽道中，稍加不注意就容易被趕超，而小鵬汽車就正是如此。在2021年拿下“銷冠”后，小鵬汽車的輝煌并沒有持續(xù)多長的時(shí)間，來到2022年，伴隨著新勢(shì)力第二梯隊(duì)的不斷發(fā)力，小鵬汽車很快便被擠出了“銷冠”的位置。

根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，在今年1－8月的累計(jì)銷量中，小鵬汽車?yán)塾?jì)交付90085臺(tái)，雖然跟去年同期相比增長了96％，但卻已經(jīng)被哪吒汽車93185臺(tái)的累計(jì)銷量所超越，不得不退居“老二”的位置；而在8月單月的銷量上，小鵬汽車8月僅以9578輛排在了第五位，被哪吒、蔚來、零跑以及華為問界所超越。

從8月的銷量來看，伴隨著如今造車新勢(shì)力第二梯隊(duì)哪吒、零跑等車企的崛起，再加上老對(duì)手的發(fā)力以及華為等企業(yè)的入局，小鵬汽車這個(gè)曾經(jīng)的“銷冠”如今出現(xiàn)了明顯的掉隊(duì)跡象。

而伴隨著銷量的下滑，今年以來小鵬汽車的股價(jià)也出現(xiàn)了大幅的回落。截至10月13日收盤，小鵬汽車的美股股價(jià)報(bào)收9．13美元／股，今年以來跌幅已經(jīng)超過80％，表現(xiàn)遠(yuǎn)差于理想汽車和蔚來，市值相則較于歷史最高點(diǎn)74．49美元蒸發(fā)超560億美元，折合人民幣超過4000億。

危機(jī)四伏，小鵬汽車再陷困境

從目前來看，小鵬汽車的處境顯然并不樂觀。

不過，作為造車新勢(shì)力的第一梯隊(duì)，其實(shí)這已經(jīng)不是小鵬汽車第一次深陷困境了。

關(guān)于小鵬汽車的歷史，最早還要追溯到8年前的2014年。當(dāng)時(shí)，小鵬汽車的CEO何小鵬早已經(jīng)憑借著賣掉UC瀏覽器成為億萬富翁，并在阿里擔(dān)任了3年高管，拿著過百萬的年薪；后來，在看到了特斯拉開放228項(xiàng)專利技術(shù)后，何小鵬才決定入局新能源汽車行業(yè)，并在2014年成立了小鵬汽車。

不過，小鵬汽車的發(fā)展也并非一帆風(fēng)順，雖然有何小鵬在背后默默支持，但由于當(dāng)時(shí)的新能源汽車行業(yè)還處于剛剛起步的階段，小鵬汽車在成立后一直不溫不火，一直到2017年才開始加速發(fā)展，期間遭遇的小鵬G3維權(quán)事件、賈躍亭“PPT造車跑路”事件，更是讓小鵬汽車深受打擊。

還好，面對(duì)不斷出現(xiàn)的困難，小鵬汽車并沒有選擇退縮。2020年3月，隨著小鵬汽車成功拿下了福迪汽車，小鵬汽車的重磅車型——小鵬P7也開始登場(chǎng)，何小鵬和小鵬汽車迎來了自己的高光時(shí)刻。

同年8月，小鵬汽車趁勢(shì)在納斯達(dá)克上市，一年后又成功在香港上市，而小鵬P7則僅用695天便達(dá)成了“量產(chǎn)下線十萬臺(tái)”的成就，并在2021年成為了造車新勢(shì)力的“銷冠”。

然而，在度過了“順風(fēng)順?biāo)钡?021年后，小鵬汽車在2022年再度遭遇滑鐵盧。

除了上面提到的銷量下滑以及股價(jià)大跌之外，目前小鵬汽車面臨的另一大難題則是止不住地虧損。

從歷年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，雖然小鵬汽車已經(jīng)成立了8年時(shí)間，但其卻依然深陷虧損的泥潭之中，截至2022年上半年，小鵬汽車?yán)塾?jì)虧損已經(jīng)達(dá)到了205．93億；而從細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)來看，小鵬汽車二季度的毛利率僅為10．9％，遠(yuǎn)低于理想汽車二季度21．5％的毛利率。

毫無疑問，雖然小鵬汽車已經(jīng)成立8年時(shí)間，但距離盈利卻依舊遙遙無期，再加上同行的不斷追趕，如今小鵬汽車的處境并不比2019年好多少。

押注高端化，G9難成小鵬汽車的解藥

面對(duì)如今的困境，小鵬汽車能想到的解決方法并不多。

畢竟從銷量來看，作為曾經(jīng)的“銷冠”，小鵬汽車其實(shí)并不缺銷量；但從業(yè)績來看，小鵬汽車卻陷入了“越賣越虧”的尷尬局面，用低價(jià)換市場(chǎng)的策略，對(duì)于如今的小鵬汽車來說顯然走不通．

在這種情況下，推出高端車型、轉(zhuǎn)型高端化，成了小鵬汽車為數(shù)不多的辦法。

9月21日，小鵬汽車發(fā)布了自己的新款高端車型——小鵬G9。從產(chǎn)品介紹來看，小鵬G9可以說是科技感滿滿，其最大的賣點(diǎn)是在充電技術(shù)上，根據(jù)小鵬汽車介紹，這一款車型采用國內(nèi)首個(gè)基于800V高壓SiC平臺(tái)的量產(chǎn)車，支持超高壓快充，可以實(shí)現(xiàn)充電5分鐘，續(xù)航200公里。

而在智能化方面，它采用小鵬全新X－EEA3．0電子電氣架構(gòu)，國內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)千兆以太網(wǎng)主干通信架構(gòu)，并成為最新的智能輔助駕駛系統(tǒng)XPILOT4．0系統(tǒng)的首款車型。

在小鵬G9的發(fā)布會(huì)上，對(duì)于自家的新產(chǎn)品，何小鵬也放出豪言，稱小鵬G9是“50萬以內(nèi)最好的SUV”，將接棒保時(shí)捷成標(biāo)桿，明年銷量超過奧迪Q5；從何小鵬的話語中不難看出其對(duì)G9所寄予的期望。

不過，雖然何小鵬信心十足，但對(duì)于小鵬汽車而言，小鵬G9卻很難成為其解藥。

在小鵬G9發(fā)布之后，由于大多數(shù)宣傳點(diǎn)都在頂配車型上出現(xiàn)，并且選裝邏輯過于復(fù)雜，小鵬汽車引來了許多消費(fèi)者的吐槽，很多下訂的消費(fèi)者紛紛退訂，考慮其他的品牌。

而在小鵬G9發(fā)布會(huì)過去44個(gè)小時(shí)之后，面對(duì)消費(fèi)者的吐槽，小鵬汽車緊急更改了小鵬G9的產(chǎn)品命名邏輯和價(jià)格配置，這一次大更改則引來了更多的熱議，雖然最終銷量如何我們還尚不得知，但從現(xiàn)在來看，小鵬G9可謂是出師不捷，前景令人擔(dān)憂。

此外，在小鵬汽車推出小鵬G9的同一時(shí)間，理想汽車和蔚來汽車也都發(fā)布了新車型，特別是理想汽車，作為造車新勢(shì)力中主打SUV車型的車企，理想汽車推出的新產(chǎn)品將和小鵬G9直接競(jìng)爭(zhēng)，而面對(duì)高端SUV這個(gè)小鵬汽車并不太熟悉的領(lǐng)域，小鵬G9的勝算顯然并不高。

從目前來看，已經(jīng)掉隊(duì)的小鵬汽車想要依靠小鵬G9翻身并不容易，畢竟目前已經(jīng)是新能源汽車2．0時(shí)代，各大車企的技術(shù)都已經(jīng)十分成熟，游戲規(guī)則也十分透明，小鵬汽車這個(gè)曾經(jīng)的新勢(shì)力“銷冠”想要再從彎道中脫穎而出，顯然并沒有那么簡單。

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