綠通科技在創(chuàng)業(yè)板遞交招股書：擬募資4億元，收入依賴ODM模式

近日，廣東綠通新能源電動車科技股份有限公司（下稱“綠通科技”）在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板提交了IPO招股書（注冊稿），并補充披露了截至2022年6月30日的財務(wù)數(shù)據(jù)等信息。

據(jù)貝多財經(jīng)了解，綠通科技是一個新能源電動車企業(yè)，主要產(chǎn)品為場地電動車系列產(chǎn)品，主要包括高爾夫球車、觀光車、電動巡邏車等。2021年5月，綠通科技在創(chuàng)業(yè)板遞交上市申請材料，并于2022年7月15日獲得上市委會議通過。

在此之前，綠通科技曾于2016年在新三板掛牌交易，代碼為“838733”，后于2018年3月摘牌（即終止掛牌）。2019年12月，綠通科技則在廣東證監(jiān)局辦理了輔導(dǎo)備案登記，保薦機(jī)構(gòu)為興業(yè)證券。

本次沖刺創(chuàng)業(yè)板上市，綠通科技計劃募資4．05億元，其中2．79億元用于年產(chǎn)1．7萬臺場地電動車擴(kuò)產(chǎn)項目，5546．3萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項目，3036萬元用于信息化建設(shè)項目，4000萬元用于補充營運資金項目。

根據(jù)招股書介紹，綠通科技從事場地電動車的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。經(jīng)過多年的發(fā)展，該公司在場地電動車行業(yè)建立了較高的品牌知名度及市場地位。報告期內(nèi)，該公司主要產(chǎn)品分為高爾夫球車、觀光車、電動巡邏車、電動貨車、配件。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，綠通科技的營收分別為4．18億元、5．58億元、10．17億元和7．36億元，凈利潤分別為4853．56萬元、5212．86萬元、1．27億元和1．43億元，扣非后凈利潤分別為4821．73萬元、6539．69萬元、1．24億元和1．42億元。

同時，綠通科技預(yù)計其2022年1－9月（前三季度）的收入為11．50億元至11．80億元，同比正在72．18％至76．67％；預(yù)計歸母凈利潤2．20億元至2．50億元，同比增長195．96％至236．32％；預(yù)計扣非凈利潤2．17億元至2．47億元，同比增長198．88％至240．20％。

按產(chǎn)品劃分，綠通科技的收入主要由高爾夫球車和觀光車貢獻(xiàn)。報告期內(nèi)，綠通科技來自高爾夫球車的收入分別為2．05億元、3．69億元、7．88億元和6．26億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為49．07％、66．20％、77．59％和85．15％。

同期，綠通科技來自觀光車的收入分別為1．15億元、1．03億元、1．09億元和5568．94萬元，占比分別為27．57％、18．52％、10．70％和7．57％；來自電動巡邏車的收入分別為5824．23萬元、4962．05萬元、5237．17萬元和2085．90萬元，占比分別為13．95％、8．91％、5．16％和2．84％。

據(jù)貝多財經(jīng)了解，綠通科技賣出的不少產(chǎn)品屬于貼牌代工（即非自有品牌的ODM模式）。2019年度，綠通科技的自有品牌的收入占比要高于ODM模式。而從2020年開始，ODM模式則成為綠通科技的主要銷售模式。

招股書顯示，綠通科技2019年、2020年、2021年和2022年上半年來自O(shè)DM模式的收入分別約為1．92億元、3．69億元、8．03億元和6．26億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為45．90％、66．25％、79．08％和85．08％，實現(xiàn)了大幅增長。

相比之下，綠通科技在報告期內(nèi)的自有品牌收入分別約為2．26億元、1．88億元、2．12億元和1．10億元，整體保持下滑態(tài)勢；對應(yīng)的占比分別為54．10％、33．75％、20．92％和14．92％，份額被ODM模式侵蝕嚴(yán)重。

招股書顯示，綠通科技的境外銷售主要采用ODM模式。據(jù)介紹，該公司不通過中間商環(huán)節(jié)，而是采用買斷式銷售的方式，按客戶需求設(shè)計開發(fā)或自主研發(fā)產(chǎn)品，向海外品牌商直接銷售公司產(chǎn)品。

其中，下游品牌商一般配備有組裝車間與工人，從公司采購產(chǎn)品后，大部分ODM客戶（主要是美國客戶）需在當(dāng)?shù)夭少忞姵氐炔考龠M(jìn)行組裝、個性化改裝后對外銷售。同時，銷售的方式、定價和售后服務(wù)均由品牌商自行負(fù)責(zé)。

告期內(nèi)，綠通科技對ODM客戶銷售金額分別為1．92億元、3．69億元、8．03億元及6．26億元，占當(dāng)期公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為45．90％、66．25％、79．08％及85．08％，集中度不斷增加。

同期，綠通科技源自美國的銷售收入分別為1．10億元、2．84億元、6．63億元和5．18億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為26．42％、51．09％、65．34％及70．45％。其中，銷往美國的高爾夫球車整車產(chǎn)生的銷售收入分別為1．02億元、2．78億元、6．31億元和5．08億元。

貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，綠通科技作為場地電動車的制造商，和國內(nèi)旅游市場的滑坡有關(guān)。2020年開始出現(xiàn)的新冠疫情導(dǎo)致旅游業(yè)受到重創(chuàng)，2021年則有所復(fù)蘇。但在2022年上半年，旅游業(yè)再次受到影響。

經(jīng)過多年的發(fā)展，綠通科技已經(jīng)具備較大生產(chǎn)規(guī)模，在國內(nèi)具有明顯的產(chǎn)能優(yōu)勢。招股書顯示，該公司2021年的產(chǎn)能為4．2萬臺，年產(chǎn)量為4．17萬臺；2022年1－6月（上半年），綠通科技的產(chǎn)能為3．10萬臺，產(chǎn)量為3．04萬臺。

從出口數(shù)據(jù)上看，2021年我國出口高爾夫球車等場地電動車11．70萬臺，其中綠通科技的出口數(shù)量為3．66萬臺，占總出口量的31．32％。2022年上半年，我國出口高爾夫球車等場地電動車8．74萬臺，其中綠通科技的出口數(shù)量為2．87萬臺，占比為32．86％。

截至2022年6月30日，綠通科技已獲得38項專利，涵蓋了整車結(jié)構(gòu)、電氣安全、交流驅(qū)動、操控性、舒適性等領(lǐng)域。報告期內(nèi)，該公司的累計研發(fā)投入為8848．64萬元。目前，綠通科技共有研發(fā)人員74人，其中核心技術(shù)人員5人。

據(jù)智慧芽數(shù)據(jù)顯示，綠通科技共有70項專利申請信息，其中發(fā)明專利2項，46項為實用新型專利，22項為外觀設(shè)計專利。通過算法分析，綠通科技的專利布局主要專注在觀光車、電動車、立體圖、交通工具、軌道車等技術(shù)領(lǐng)域。

本次上市前，綠通科技的實際控制人張志江直接控制該公司41．29％的股份，通過富騰投資間接持股1．15％的股份，合計持有該公司42．44％的股份。同時，張志江的配偶駱笑英直接持有該公司0．61％的股份，系張志江的一致行動人。

同時，創(chuàng)鈺銘晨持股7．37％，何志釗持股6．08％；赫濤直接持有綠通科技3．37％股份，間接持股2．12％，合計持有該公司5．49％股份。本次發(fā)行完成后，張志江仍將為綠通科技的實際控制人。

當(dāng)前，張志江為綠通科技的董事長兼總經(jīng)理，何志釗、赫濤均未擔(dān)任職務(wù)。相比之下，袁德安則為綠通科技董事、副總經(jīng)理，持股1．81％；董事、董事會秘書、財務(wù)總監(jiān)彭麗君持股0．95％，董事、副總經(jīng)理持股0．86％。

       原文標(biāo)題 : 綠通科技在創(chuàng)業(yè)板遞交招股書：擬募資4億元，收入依賴ODM模式