摩根大通中國(guó)基礎(chǔ)材料行業(yè)研究主管魏柏修：電動(dòng)車滲透率有望持續(xù)提升

　　新能源汽車無疑是近兩年資本市場(chǎng)的主角，從上游材料到中游電池，再到下游整車，全產(chǎn)業(yè)鏈被資金輪番挖掘，不少相關(guān)上市公司股價(jià)大漲數(shù)倍。

　　電動(dòng)車滲透率持續(xù)提升，是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈崛起的重要邏輯。2022年以來，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)量銷量均同比實(shí)現(xiàn)翻倍，市場(chǎng)滲透率逼近30%。受需求拉動(dòng)，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格近日突破50萬(wàn)元/噸，較去年年初大漲近8倍。

　　也有投資者注意到，雖然新能源車滲透率、鋰資源價(jià)格仍不斷創(chuàng)出新高，但部分上市公司股價(jià)近期卻開始顯露疲態(tài)。特別是8月下旬以來，多只鋰礦概念股出現(xiàn)高位波動(dòng)，部分龍頭公司股價(jià)不到一個(gè)月回撤超30%，引發(fā)市場(chǎng)討論。

　　資金在擔(dān)憂什么？新能源車放量態(tài)勢(shì)能否持續(xù)？鋰價(jià)后續(xù)何去何從？上海證券報(bào)記者近日專訪摩根大通中國(guó)基礎(chǔ)材料行業(yè)研究主管魏柏修，從國(guó)際視角梳理新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是上游原材料的發(fā)展走向。

　　“我們此前預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)電動(dòng)車銷量增速大概是每年30%至40%左右，這個(gè)增速一直會(huì)維持到2030年?！闭劶靶履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，魏柏修曾經(jīng)如是表示。

　　今年我國(guó)電動(dòng)車增速顯然高于他的判斷。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年1月至8月，我國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)386萬(wàn)輛，較去年同期的179.9萬(wàn)輛增長(zhǎng)了115%。

　　“受各種因素影響，電動(dòng)車銷量并不是呈現(xiàn)平滑的線性趨勢(shì)，其間會(huì)出現(xiàn)一定波動(dòng)。預(yù)計(jì)明年行業(yè)應(yīng)該會(huì)回歸相對(duì)平穩(wěn)的增速?！蔽喊匦夼袛?。

　　他介紹，新能源汽車的上游材料今年以來主要呈現(xiàn)兩大變化趨勢(shì)：一是鋰價(jià)持續(xù)大幅攀升。9月13日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)站上50萬(wàn)元/噸，較今年年初上漲近80%，較去年年初上漲近8倍，

　　二是電池技術(shù)快速迭代。從三元電池到磷酸鐵鋰電池，再到近期市場(chǎng)熱議的鈉離子電池，每一種技術(shù)都對(duì)應(yīng)著不同的上游材料。

　　魏柏修表示，隨著今年新能源車顯著放量及磷酸鐵鋰電池的大規(guī)模應(yīng)用，鋰價(jià)隨之高企，短期甚至可能會(huì)沖擊60萬(wàn)元/噸?！安贿^預(yù)計(jì)明年鋰價(jià)將會(huì)逐漸回歸。如果以明年電動(dòng)汽車銷量增速30%進(jìn)行估算的話，我們預(yù)計(jì)鋰價(jià)可能會(huì)回到20萬(wàn)元/噸左右?！?/p>

　　放眼未來，魏柏修著重提到海外磷酸鐵鋰電池的增量空間。他分析稱，未來一兩年預(yù)計(jì)是海外磷酸鐵鋰電池應(yīng)用的大年。過去海外沒有大規(guī)模應(yīng)用磷酸鐵鋰電池，是因?yàn)榱姿徼F鋰的一些核心技術(shù)被部分海外公司申請(qǐng)了專利保護(hù)，使其成本不具備競(jìng)爭(zhēng)力?！斑@些技術(shù)專利于近期集中過期，隨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)入公平競(jìng)爭(zhēng)，海外磷酸鐵鋰應(yīng)用有望迎來快速增長(zhǎng)?！?/p>

　　“如今，海外磷酸鐵鋰電池的使用占比僅為10%左右，而國(guó)內(nèi)已達(dá)到50%水平。隨著專利壁壘消失，未來幾年海外磷酸鐵鋰將會(huì)迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，這也將為我國(guó)磷酸鐵鋰電池企業(yè)出海打開空間?！蔽喊匦拚f。

文章來源：上海證券報(bào)