寧德時代又下巨額訂單，斥資8億只為買一張入場券？

8月30日晚，先惠技術(shù)發(fā)布《關(guān)于自愿披露簽訂日常經(jīng)營重大合同公告》稱，自2022年4月7日起至目前，公司及控股子公司福建東恒累計收到寧德時代及其子公司各類合同及定點通知單，金額合計約為8.07億元。

值得一提的是，先惠技術(shù)于5月發(fā)布了重大資產(chǎn)購買報告書（草案），擬購買寧德東恒機械有限公司51%股權(quán)，作價8.16億元現(xiàn)金，溢價約5倍。

收購方案詳情來看，寧德東恒研發(fā)投入力度和專利量明顯落后于同行上市公司。此外，在資金方面，這一收購案價格為8億元，但截至2021年末先惠技術(shù)貨幣資金僅6.44億元，另有短期借款1.27億元。

究竟什么原因使先惠技術(shù)頂著巨大的資金壓力也要完成這一收購？

據(jù)了解，該公司主要生產(chǎn)動力電池精密結(jié)構(gòu)件，寧德時代是其最大的客戶，銷售額占2021年營收的92%以上。由此推測，先惠技術(shù)或意在進一步“綁定”寧德時代，這一收購項目則是一張入場券。

隨著動力電池廠邁入擴產(chǎn)高峰，鋰電設(shè)備行業(yè)景氣度逐漸復(fù)蘇，預(yù)計2023年國內(nèi)鋰電設(shè)備市場規(guī)模為575.2億元。又因鋰電池廠商競爭格局較為集中，電池龍頭企業(yè)成為鋰電設(shè)備企業(yè)獲取訂單的主要來源。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年鋰電設(shè)備行業(yè)訂單金額合共145.7億元，其中寧德時代及其子公司共發(fā)放了114.3億元訂單，中創(chuàng)新航發(fā)放了19.68億元訂單。

手握大筆資金的寧德時代擴產(chǎn)速度十分驚人，從目前所有電池公司的擴產(chǎn)計劃來看，寧德時代2025年產(chǎn)能將達到目前全球產(chǎn)能最高的LG化學(xué)的2倍。

不斷落地的產(chǎn)能建設(shè)顯然需要大量的資金支持。寧德時代年報顯示，2021年，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入約1303.56億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤約159.31億元。

與年報同日披露的還有意向擴產(chǎn)計劃。寧德時代公告宣布，擬在福建省廈門市投資建設(shè)廈門時代新能源電池產(chǎn)業(yè)基地項目，總投資不超過130億元。僅這一項目便花費了2021年近一年的利潤，寧德時代錢從哪來？

顯然，對上市公司而言，融資定增是主要的資金來源。2021年8月，寧德時代拋出有史以來最大定增，金額高達582億元；今年6月，寧德時代公告稱，擬利用部分暫時閑置募集資金，也即不超過人民幣230億元（含本數(shù)）向特定對象發(fā)行股票閑置募集資金進行現(xiàn)金管理。