融通基金王迪：市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬裕 繼續(xù)以電動(dòng)車等泛新能源作為主要配置方向

　　近日，融通基金管理有限公司旗下基金相繼披露最新2022年半年報(bào)。融通新能源汽車基金經(jīng)理王迪在中報(bào)中表示，基于目前的市場(chǎng)環(huán)境，市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬裕，疫情后政策托底經(jīng)濟(jì)動(dòng)作應(yīng)出盡出，大環(huán)境是積極向上的。他在中報(bào)中詳細(xì)剖析了其投資組合的迭代邏輯，并分享了他對(duì)新能源車、光伏風(fēng)電、軍工等行業(yè)的看法。

　　新能車領(lǐng)域，王迪繼續(xù)看好動(dòng)力電池、隔膜、鋰電設(shè)備、汽車智能化、新能源功率半導(dǎo)體等環(huán)節(jié)中的龍頭公司。這些個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)入門檻相對(duì)較高，龍頭公司優(yōu)勢(shì)顯著。鋰電設(shè)備環(huán)節(jié)市場(chǎng)存在一定爭(zhēng)議，認(rèn)為明年行業(yè)訂單增長有一定壓力，但王迪相對(duì)于市場(chǎng)更加樂觀，會(huì)繼續(xù)持有該環(huán)節(jié)。去年到今年碳酸鋰環(huán)節(jié)價(jià)格不斷上漲，從長期來看，碳酸鋰并不短缺，目前的暴利不可持續(xù)。并且經(jīng)歷過2020年開始的大幅上漲后，供給會(huì)加快開出，同時(shí)看到碳酸鋰的價(jià)格已經(jīng)成為下游不可承受之重，鋰價(jià)的天花板已經(jīng)越來越近。但實(shí)際鋰的實(shí)際價(jià)格和股價(jià)走勢(shì)依然超出預(yù)期，將對(duì)這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域繼續(xù)保持重點(diǎn)關(guān)注。

　　王迪表示，對(duì)于下游的整車環(huán)節(jié)配置相對(duì)較少，主要是整車企業(yè)的市值、估值已經(jīng)突破了想象，在中國汽車銷量整體增速有限的情況下，實(shí)際新老玩家的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，競(jìng)爭(zhēng)格局并不清晰。另外，對(duì)偏新能源的功率半導(dǎo)體持樂觀態(tài)度，市場(chǎng)認(rèn)為整體半導(dǎo)體行業(yè)景氣度下行，但觀察到偏新能源的功率半導(dǎo)體將持續(xù)在旺盛的下游拉動(dòng)、有限的上游供給下，持續(xù)保持供不應(yīng)求。

　　光伏領(lǐng)域，王迪認(rèn)為，今年超預(yù)期的是海外的分布式儲(chǔ)能、逆變器需求(尤其是微型逆變器)、以及光伏坩堝的原材料石英砂。在進(jìn)攻型配置中，將上述子行業(yè)作為重點(diǎn)領(lǐng)域。風(fēng)電中，繼續(xù)看好風(fēng)電軸承、海風(fēng)電纜，這兩個(gè)領(lǐng)域相對(duì)進(jìn)入壁壘較高，優(yōu)質(zhì)公司的競(jìng)爭(zhēng)力突出。

　　王迪判斷，國防軍工保持著較高的景氣度，重點(diǎn)看好連接器、碳纖維、航空整機(jī)、芯片等子領(lǐng)域。軍工板塊目前估值合理，業(yè)績保持較快增長，性價(jià)比仍然較高。同時(shí)，也注意到優(yōu)秀的軍工公司在民品領(lǐng)域開始嶄露頭角，打開了更為廣闊的民用市場(chǎng)空間，例如在新能源、大飛機(jī)等領(lǐng)域。具體到融通新能源汽車，中報(bào)中王迪表示，以電動(dòng)車等泛新能源作為主要配置方向，長期致力于配置符合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的、具備卓越屬性的偉大公司，同時(shí)輔以階段性的特色標(biāo)的，并且做好未來標(biāo)的和行業(yè)的戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

文章來源：證券時(shí)報(bào)