長城汽車2022年上半年業(yè)績報：凈利增長58.72%，單車售價上調(diào)拉動毛利增長

從這份業(yè)績報來看，整體而言，亮點并不多。面對眼下，以及未來挑戰(zhàn)，長城汽車的解決方案并不足以令人信服其有足夠能力來改善現(xiàn)狀。

（圖片來源：車事小說／攝）

文｜車事小說 無花果

8月30日，據(jù)長城汽車發(fā)布的2022年上半年業(yè)績報顯示，今年上半年，長城汽車實現(xiàn)總營收621．34億元，同比微增0．33％。其中，整車銷售收入為555．68億元，同比微增0．65％。零部件及其他收入為65．66億元，同比減少了2．27％。

上半年，長城汽車實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤為56億元，同比增長58．72％。

（圖片來源：長城汽車中報截圖）

營收與上年同期幾乎持平，歸母凈利卻大幅增長。要實現(xiàn)這一結(jié)果，無外乎兩種可能。一是，報告期內(nèi)成本大幅降低；其二則是毛利大幅增加。而長城汽車今年上半年，則屬于第二種情況，即依靠毛利大幅增長拉升半年凈利。

對此，長城汽車也在公告中稱，歸屬于母公司股東的凈利潤增加的主要原因是，報告期公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，單車售價上升帶來毛利增長，以及匯率收益增加所致。

（圖片來源：長城汽車）

據(jù)長城汽車這份上半年業(yè)績報顯示，三費方面，上半年銷售費用支出為22．16億元，同比減少9．34％；管理費用支出為22．13億元，同比增長65．03％；研發(fā)費用支出為31．77億元，同比增長70．99％。

對于管理費用支出增加，長城汽車表示，系報告期管理人員規(guī)模增加和股份支付費用增加所致。 對于研發(fā)費用支出增加則表示，系報告期智能化、電動化、新車型項目研發(fā)投入增加所致。

（圖片來源：長城汽車中報截圖）

從支出項來看，上半年長城汽車在成本方面同比并沒有縮減，反而在管理費用和研發(fā)費用方面有著大幅度增加。

上半年，長城汽車實現(xiàn)毛利為114．20億元，同比增長13．48％。毛利率為18．38％，同比增長了2．13個百分點。

截至本報告期末，長城汽車負債總額為1174．48億元，同比增加了3．68％。對此，長城汽車表示，截至本報告期末，公司取得短期借款人民幣44．81億元，主要用于補充日常流動資金；取得長期借款（含一年內(nèi)到期的長期借款）為人民幣201．03億元，主要用于國內(nèi)外工廠建設(shè)以及補充日常流動資金。

當前，長城汽車雖然手握哈弗、魏牌、歐拉、長城皮卡和坦克五大品牌（以及面向純電豪華市場，尚未量產(chǎn)交付的沙龍機甲），產(chǎn)品涵蓋 SUV、轎車、皮卡三大品類，動力包括傳統(tǒng)動力車型和新能源車型。但從上半年在終端市場的表現(xiàn)來看，其發(fā)展趨勢難言樂觀。

（圖片來源：長城汽車）

上半年，長城汽車累計實現(xiàn)銷量512553輛，同比下跌了16．58％。其中，在國內(nèi)市場累計實現(xiàn)銷量444091輛，同比下跌19．66％。相對來看，出口則實現(xiàn)68414輛，同比增長了11．14％。

具體來看，上半年，皮卡車型在國內(nèi)實現(xiàn)銷量78296輛，同比下跌15．72％；出口銷量21211輛，同比下跌1．12％。SUV車型在國內(nèi)市場實現(xiàn)銷量310902輛，同比下跌了23．67％；出口45797輛，同比增長14．79％。轎車及新能源車型在國內(nèi)銷量為54941輛，同比增長4．39％；出口1406輛，同比增長569．52％。

對于上半年交出的這份銷量成績，長城汽車在業(yè)績報中表示，由于疫情、零部件供應和物流受限、原材料成本上漲等原因，汽車產(chǎn)銷受到了一定的影響。

（圖片來源：長城汽車）

眼下，長城汽車面臨的最大問題在于，品牌繁多并不“紅”，車型眾多而不“精”。

雖然手握眾多品牌，并且推出一堆以“貓、狗、咖啡”等在汽車領(lǐng)域比較新奇名稱命名的車型，但均處于中低端市場，將每個品牌攤開來看，依然主要依靠哈弗品牌支撐，其中又主要依靠哈弗H6這款“老將”。

隨著新能源汽車市占率不斷攀升，以及智能電動車型／混動車型在終端市場愈發(fā)受到消費者追捧，仍然以燃油車作為現(xiàn)階段產(chǎn)品主體的長城汽車更顯無力。

雖然長城汽車近年也在混動及電動領(lǐng)域動作頻頻，并且先后推出了檸檬混動 DHT、三合一電驅(qū)動系統(tǒng)等，但從市場表現(xiàn)來看，搭載上述相關(guān)技術(shù)車型暫未能給長城汽車現(xiàn)狀帶來顯著改善。

（圖片來源：長城汽車）

8月22日，在哈弗品牌戰(zhàn)略發(fā)布會上，長城汽車總裁穆峰宣布：“至2025年，哈弗新能源車型銷量占比將提升至80％，并于2030年正式停售燃油車”。

對此，穆峰表示，“哈弗將迎來新能源全面轉(zhuǎn)型，標志著長城汽車的新能源戰(zhàn)略已經(jīng)全面展開?！?/p>

然而，從市場走勢來看，長城汽車8年后才停售燃油車專心聚焦新能源的“遠水“能否解決近渴，車事小說對長城汽車這份樂觀持有疑慮。要知道，長城汽車這份決心與比亞迪（已經(jīng)在今年3月正式停產(chǎn)停售燃油車）相比晚了接近10年。按照傳統(tǒng)車型更新迭代節(jié)奏來看，時間上，兩者相差足夠超過一個代際。即便與長安（阿維塔、深藍）、廣汽（埃安）、吉利（極氪）相比，長城汽車也已經(jīng)落后了一大截。

即便以“純電高性能機甲戰(zhàn)跑”為定位的沙龍品牌將于年內(nèi)上市，過于小眾極端的設(shè)計，注定將很難獲得普羅大眾的審美認可。此外，過高的售價（參考機甲龍限量版售價48．8萬元）意味著直接將年輕用戶群推向小鵬、極氪、特斯拉、蔚來等競品。

（圖片來源：長城汽車）

對于未來展望，長城汽車稱，“今年下半年，長城汽車將推出多款重磅新品，包括哈弗 H6 混動、魏牌圓夢、歐拉閃電貓、朋克貓等，助力企業(yè)進入新一輪快速成長期，加速向‘全球化智能科技公司’轉(zhuǎn)型”。

此外，面對未來的不確定性，長城汽車指出，芯片供應問題對企業(yè)生產(chǎn)的影響依然較為突出，原材料價格大幅上漲進一步加大企業(yè)成本壓力。隨著新一輪科技革命開啟，5G、AI、云計算、大數(shù)據(jù)、通信設(shè)備等一系列的發(fā)展，倒逼傳統(tǒng)汽車與技術(shù)的深度融合，加速智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展。同時，汽車市場也開始由增量向存量時代轉(zhuǎn)變，市場競爭愈加激烈，躺贏時代結(jié)束了，淘汰賽已然開啟，企業(yè)的容錯空間大幅縮小，稍有不慎，就可能招致斷崖式下跌。

從這份業(yè)績報來看，整體而言，亮點并不多。面對眼下，以及未來挑戰(zhàn)，長城汽車的解決方案并不足以令人信服其有足夠能力來改善現(xiàn)狀。

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       原文標題 : 營收持平、凈利增長58.72%，長城汽車單車售價上調(diào)拉動毛利增長