從財(cái)報(bào)管窺碳化硅熱潮：國(guó)內(nèi)企業(yè)仍處追趕期 電動(dòng)車高壓化成最強(qiáng)動(dòng)力

　　在以小鵬、比亞迪為首的一眾車企帶領(lǐng)下，800V平臺(tái)加速上車，碳化硅需求風(fēng)起，市場(chǎng)對(duì)碳化硅關(guān)注度也愈發(fā)高漲。

　　如今，碳化硅滲透率究竟到了什么程度？行業(yè)布局行至何處？

　　《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》梳理了海內(nèi)外十余家家碳化硅產(chǎn)業(yè)鏈廠商的財(cái)報(bào)、調(diào)研等最新動(dòng)向——包括襯底/外延片廠商Wolfspeed、天岳先進(jìn)、露笑科技、民德電子；IDM公司安森美、三安光電、聞泰科技；設(shè)備商至純科技；模塊/器件公司斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微；以及相關(guān)客戶錦浪科技、陽(yáng)光電源等，力圖一探究竟。

　　▌國(guó)內(nèi)廠商尚處追趕期

　　先說(shuō)業(yè)績(jī)情況。

　　海外公司中，Wolfspeed及安森美的營(yíng)收及凈利潤(rùn)錄得較大的同比/環(huán)比增幅。同時(shí)，兩家大廠也不約而同地上調(diào)了未來(lái)營(yíng)收預(yù)期。

　　其中，Wolfspeed 2022財(cái)年Q4營(yíng)收同比增長(zhǎng)56.7%，環(huán)比增長(zhǎng)22%；同期凈利潤(rùn)0.32億美元——這也是其剝離LED資產(chǎn)以來(lái)，首次單季度盈利；

　　同時(shí)，Wolfspeed將2026年?duì)I收預(yù)期較去年底提出的21億美元目標(biāo)提高30%-40%。

　　安森美Q2營(yíng)收達(dá)20.85億美元，同比增長(zhǎng)25%，創(chuàng)下歷史新高、超出市場(chǎng)預(yù)，同期凈利潤(rùn)4.56億美元，同比增長(zhǎng)147.83%。

　　其將2022年碳化硅營(yíng)收預(yù)期上調(diào)為“同比增長(zhǎng)3倍”，此前為增長(zhǎng)1倍；預(yù)計(jì)到2023年，該業(yè)務(wù)收入將超過(guò)10億美元。

　　而從財(cái)務(wù)上來(lái)看，本土產(chǎn)業(yè)鏈尚處追趕期，營(yíng)收及凈利潤(rùn)規(guī)模較小。例如：

　　三安光電上半年凈利潤(rùn)為9.32億元，同比增長(zhǎng)5.46%，同期其主營(yíng)碳化硅業(yè)務(wù)的子公司湖北三安，凈利潤(rùn)0.9億元；

　　天岳先進(jìn)則仍處于虧損狀態(tài)，上半年?duì)I收1.61億元，虧損0.73億元。

　　▌產(chǎn)業(yè)鏈訂單、產(chǎn)能、出貨齊增

　　結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈公司的中報(bào)、公告、調(diào)研紀(jì)要可以發(fā)現(xiàn)，今年上半年，從襯底、器件、模塊，到設(shè)備，訂單、產(chǎn)能及出貨量都在持續(xù)增長(zhǎng)。

　　例如，>安森美未來(lái)3年在手的碳化硅長(zhǎng)單金額超過(guò)40億美元，此前披露的為26億美元，金額增長(zhǎng)近55%；

　　設(shè)備商至純科技表示，截至6月30日，新增訂單總額23.62億元，同比增長(zhǎng)37.33%，其中半導(dǎo)體制程設(shè)備新增訂單8.06億元，公司來(lái)自半導(dǎo)體板塊新增業(yè)務(wù)訂單額占比達(dá)82.50%。此外，國(guó)內(nèi)幾大頭部碳化硅產(chǎn)品制造客戶已向公司訂購(gòu)近40臺(tái)碳化硅相關(guān)濕法設(shè)備；

　　三安光電上半年碳化硅月產(chǎn)能已達(dá)6000片，碳化硅襯底已通過(guò)國(guó)際大廠驗(yàn)證并實(shí)現(xiàn)銷售，碳化硅MOSFET產(chǎn)品已送樣數(shù)十家客戶驗(yàn)證；

　　天岳先進(jìn)6寸導(dǎo)電型襯底已開(kāi)始大量供貨。8英寸襯底處于工藝固化、產(chǎn)品優(yōu)化階段，正為批量生產(chǎn)做最后沖刺；

　　民德電子表示，晶睿電子已著手準(zhǔn)備SiC外延片的生產(chǎn)工作，且已有明確意向客戶；明年，廣微集成、廣芯微電子、芯微泰克也將開(kāi)展相應(yīng)SiC業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

　　▌新能源成需求主要助推劑

　　碳化硅訂單及收入增長(zhǎng)動(dòng)能來(lái)自何處？梳理多家器件/模塊公司、IDM廠商及下游客戶表態(tài)，新能源汽車及光伏是兩大驅(qū)動(dòng)主力。

　　其中，新能源車方面，新能源車單車有13處零部件需使用碳化硅器件；且碳化硅也是電驅(qū)系統(tǒng)向高電壓升級(jí)的核“芯”，有望解決電動(dòng)車?yán)锍探箲]及充電速度慢兩大核心痛點(diǎn)。

　　斯達(dá)半導(dǎo)透露，上半年，公司應(yīng)用于乘用車主控制器的車規(guī)級(jí)碳化硅MOSFET模塊開(kāi)始大批量裝車應(yīng)用，同時(shí)新增多個(gè)碳化硅模塊的800V系統(tǒng)主電機(jī)控制器項(xiàng)目定點(diǎn)，將對(duì)2024-2030年公司相關(guān)產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)提供持續(xù)推動(dòng)力；

　　聞泰科技的碳化硅產(chǎn)品也主要聚焦于800V以上的汽車高壓市場(chǎng)，其指出，現(xiàn)在SiC處于非常緊缺的狀態(tài)；

　　三安光電代工業(yè)務(wù)已與龍頭新能源汽車配套企業(yè)合作；

　　士蘭微也在加快SiC器件和模塊量產(chǎn)步伐，以期趕上SiC模塊在國(guó)內(nèi)新能源汽車大量使用的窗口。

　　而光伏領(lǐng)域中，逆變器是碳化硅的主要需求來(lái)源之一：

　　錦浪科技逆變器效率持續(xù)提升，公司在中報(bào)中列舉的主因之一便是“引進(jìn)碳化硅新型半導(dǎo)體材料”；

　　陽(yáng)光電源認(rèn)為，未來(lái)小功率碳化硅MOSFET將是趨勢(shì)，公司也已做好準(zhǔn)備。

　　▌行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)浪潮已起

　　需求高漲之下，產(chǎn)業(yè)鏈公司日前也在半年報(bào)/業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)/調(diào)研中給出了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

　　例如，時(shí)代電氣目前設(shè)計(jì)的碳化硅產(chǎn)線年產(chǎn)能可滿足10-12萬(wàn)輛新能源車需求，未來(lái)有進(jìn)一步投資計(jì)劃，對(duì)應(yīng)需求量評(píng)估“暫時(shí)在300萬(wàn)輛左右”。

　　值得注意的是，總體來(lái)看，襯底一直是SiC行業(yè)產(chǎn)能的一大關(guān)鍵瓶頸——露笑科技就在本月的調(diào)研中表示，目前，襯底片市場(chǎng)供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)2-3年內(nèi)價(jià)格都沒(méi)有下降的可能性。

　　在這種情況下，襯底擴(kuò)產(chǎn)潮也顯得格外洶涌。

　　露笑科技預(yù)計(jì)，到今年年底可實(shí)現(xiàn)5000片/月的供貨能力，明年4月將達(dá)1萬(wàn)片/月，明年全年產(chǎn)量可達(dá)20萬(wàn)片。

　　安森美的擴(kuò)產(chǎn)步伐則更為激進(jìn)。公司計(jì)劃到2022年底，將碳化硅襯底產(chǎn)量同比提高4倍；同時(shí)，預(yù)計(jì)在2023年底前，將200毫米碳化硅前端晶圓產(chǎn)能較2022年底提高1倍，到2024年底再翻一番。

　　此外，簽長(zhǎng)約、并購(gòu)成為產(chǎn)業(yè)鏈廠商攫取襯底供應(yīng)保障的兩大手段。

　　例如，高意集團(tuán)、羅姆、意法半導(dǎo)體等已依靠并購(gòu)掌握碳化硅襯底資源，而Wolfspeed大部分產(chǎn)能已被幾大IDM廠商通過(guò)長(zhǎng)協(xié)預(yù)訂，且英飛凌、東莞天域半導(dǎo)體本月已與高意集團(tuán)簽下襯底采購(gòu)長(zhǎng)約。

文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社