風(fēng)口調(diào)研｜新能源車60%成本是電池 買車該選三元鋰還是磷酸鐵鋰

　　作為全球第一大新能源汽車生產(chǎn)和消費(fèi)國，中國擁有獨(dú)特的市場(chǎng)和政策環(huán)境，國內(nèi)企業(yè)電池技術(shù)得以取得飛躍式進(jìn)步，推動(dòng)全球動(dòng)力電池行業(yè)進(jìn)入新的階段。動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈隱含哪些行業(yè)密碼？買車該選三元鋰電池還是磷酸鐵鋰電池？“白色石油”鋰資源還能火多久？寧德時(shí)代、比亞迪批量造富的上游，投資價(jià)值幾何？

　　本期節(jié)目邀請(qǐng)到伊維經(jīng)濟(jì)研究院院長、中國電池產(chǎn)業(yè)研究院院長吳輝，華興證券資產(chǎn)管理事業(yè)部資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)總監(jiān)蒲劍宇，以及國泰基金碳中和50ETF基金經(jīng)理王玉一起來探討。

　　選三元鋰還是磷酸鐵鋰？更應(yīng)該看重電池制造商

　　華興證券資產(chǎn)管理事業(yè)部資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)總監(jiān)蒲劍宇表示，用戶角度買車首先要從預(yù)算出發(fā)，主機(jī)廠選擇哪個(gè)電池也沒得選，不像平時(shí)看見的車的設(shè)備可以選配。電池不是說買A品牌車說不行換C品牌電池，都是有固定合作。比亞迪等于用自己的電池，像特斯拉會(huì)選擇其他的，從消費(fèi)者角度還是要根據(jù)實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景，短途，長途，南北方。

　　蒲劍宇表示，首先是技術(shù)路線就這么發(fā)展過來的，鋰電池以前小格小格電池到現(xiàn)在的電池，不管是大小，方形圓形各種都有，技術(shù)發(fā)展到為了追求更高能量密度，大家都希望解決這一個(gè)里程焦慮的問題，所以研究各種各樣的。雖然有三元鋰，但其實(shí)各種各樣的電池都在進(jìn)行試驗(yàn)，也都是為了里程能量密度來出發(fā)。另外是安全性的選擇，大家都在嘗試不同的選擇以后，哪一種電池技術(shù)更容易被應(yīng)用于實(shí)際場(chǎng)景，可以裝到車上安全，這是第二個(gè)選擇。第三個(gè)成本，這是一個(gè)市場(chǎng)的選擇，磷酸鐵鋰電池相對(duì)更便宜一些，雖然有缺點(diǎn)但優(yōu)點(diǎn)也很明顯，導(dǎo)致市場(chǎng)A0級(jí)A級(jí)車主要配備磷酸鐵鋰電池也是一個(gè)必然選擇。

　　伊維經(jīng)濟(jì)研究院院長、中國電池產(chǎn)業(yè)研究院院長吳輝表示，關(guān)于選擇三元鋰還是磷酸鐵鋰，要根據(jù)消費(fèi)者自己的實(shí)際狀況。比如說充電方便的話，其實(shí)選擇更便宜或續(xù)航里程短一些的磷酸鐵鋰可以。如果充電比較麻煩或費(fèi)勁，可能選擇長續(xù)航的，減少里程焦慮。對(duì)于消費(fèi)者本身來講，不管是三元鋰還是磷酸鐵鋰，更應(yīng)該看重還是電池制造商，因?yàn)椴还苁侨囘€是磷酸鐵鋰都有好的企業(yè)和品質(zhì)相對(duì)差的企業(yè)，動(dòng)力電池經(jīng)過這么多年發(fā)展，其實(shí)已經(jīng)形成了一些行業(yè)里龍頭企業(yè)，所以如果選擇購車時(shí)，還是要看一下車?yán)锩骐姵氐降资悄男┢放粕a(chǎn)的，選擇負(fù)責(zé)任或研發(fā)，產(chǎn)品上面有一些領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，對(duì)于產(chǎn)品品質(zhì)和安全性有保證的。

　　碳酸鋰價(jià)格十倍上漲主要是供需關(guān)系錯(cuò)配

　　國泰基金碳中和50ETF基金經(jīng)理王鈺表示，2016到2019年是三元鋰電池占比比較快速提升階段，主要受益于當(dāng)年他補(bǔ)貼向高能量密度方面傾斜，2019年一度三元鋰材料的占比是超過了50%，2021年7月份磷酸鐵鋰電池，一個(gè)方面因?yàn)樗_實(shí)比較經(jīng)濟(jì)，成本會(huì)相對(duì)低廉，另外補(bǔ)貼退坡三元鋰占比有所影響。在2021年7月之后，磷酸鐵鋰這一部分的材料占比超過了三元鋰電池。

　　王鈺表示，上游原材料主要最貴的部分其實(shí)是鋰，鋰資源在全世界來講，主要的65%的占比都是在南美，智利，阿根廷這些國家，他們鋰資源相對(duì)比較豐富。鋰資源緊缺是由于需求推動(dòng)，還有礦產(chǎn)資源開發(fā)需要三到五年周期，我們國家的鋰資源主要以鹽湖形式存在于青海，主要鋰礦在四川，鋰礦處于勘探比例才只有4%，所以在推進(jìn)上游鋰資源不斷開發(fā)中，隨著政策不斷推動(dòng)下，礦產(chǎn)資源不斷開發(fā)，將會(huì)去促進(jìn)整個(gè)正極材料的降價(jià)，從這個(gè)角度來講，鋰資源未來不會(huì)缺，現(xiàn)在業(yè)內(nèi)大家普遍認(rèn)知也是在今年之后，會(huì)結(jié)束這一個(gè)鋰資源比較緊缺的狀態(tài)。

　　吳輝也表示，碳酸鋰價(jià)格十倍上漲主要是供需關(guān)系錯(cuò)配，鋰資源其實(shí)不缺，包括全球在鹽湖，礦石，黏土都有大量鋰資源。但要把它開采出來需要技術(shù)和時(shí)間沉淀。錯(cuò)配主要是大家對(duì)下游的需求的預(yù)期，可能是沒有打滿，也就是說最近電動(dòng)汽車儲(chǔ)能增長沒有預(yù)期有這么快增長，導(dǎo)致上游鋰礦開采包括碳酸鋰加工這個(gè)產(chǎn)能沒有跟上，這是一個(gè)時(shí)間差的問題。

　　吳輝進(jìn)一步表示，未來時(shí)間差什么時(shí)候可以把供需關(guān)系緩解，由于上游鋰礦的開采，確實(shí)需要一定時(shí)間，大家預(yù)測(cè)這個(gè)碳酸鋰價(jià)格肯定要下行，現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格是碳酸鋰周期行業(yè)高點(diǎn)，至于什么時(shí)候能夠再回到十幾萬或二十萬以內(nèi)，這可能也需要一定的時(shí)間，可能在2023年應(yīng)該說還是看不到這個(gè)碳酸鋰價(jià)格大幅度回到想要的一個(gè)狀態(tài)。

文章來源：第一財(cái)經(jīng)