電氣設(shè)備行業(yè)周報：國內(nèi)電動車銷量同比翻倍增長 風(fēng)光景氣度持續(xù)旺盛

　　電動車：本周電動車板塊我們統(tǒng)計了6 月國內(nèi)電動車銷量和動力電池裝機情況，其中國內(nèi)電動車銷量同比翻倍以上增長，環(huán)比增速超30%；動力電池裝機同比翻倍以上增長，環(huán)比增速接近50%。此外，本周部分鋰電材料公司發(fā)布了22H1 的業(yè)績預(yù)告，大多數(shù)企業(yè)的歸母凈利潤實現(xiàn)同比翻倍以上增長，出貨量均有小幅提升，盈利能力方面三元正極企業(yè)Q2 環(huán)比有較大提升。本周，南網(wǎng)科技發(fā)布了年內(nèi)最大規(guī)模的LFP 儲能電池招標(biāo)，遼寧、廣西等省份也發(fā)布了利好儲能中長期發(fā)展的政策。隨著光伏市場的火熱，對于儲能的需求也持續(xù)增長，甚至已經(jīng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。儲能經(jīng)濟(jì)性和盈利能力逐漸提升，看好產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績增長。我們認(rèn)為短期結(jié)合2 季度業(yè)績考慮，電池優(yōu)于材料，電池推薦【寧德時代】、【億緯鋰能】、【派能科技】，建議關(guān)注【國軒高科】；材料會有分化，推薦【德方納米】、【容百科技】，建議關(guān)注【恩捷股份】、【星源材質(zhì)】、【中科電氣】、【璞泰來】。

　　光伏：產(chǎn)業(yè)鏈價格在供需雙重作用下漲至高位，國內(nèi)及海外分布式市場對價格接受度較強，推動行業(yè)景氣度持續(xù)旺盛；光伏項目具備較強的價格需求彈性，后續(xù)隨著Q4 多晶硅產(chǎn)出放量，短期看產(chǎn)業(yè)鏈成本下行有望推高行業(yè)裝機預(yù)期，中長期持續(xù)看好全球減碳趨勢下光伏行業(yè)景氣度，可重點關(guān)注3 條主線：1、光儲蓬勃發(fā)展的高景氣賽道：派能科技、昱能科技、禾邁股份、陽光電源、固德威、德業(yè)股份、錦浪科技；2、盈利窗口期延長及競爭壁壘加強的上游環(huán)節(jié)：大全能源、通威股份、協(xié)鑫科技、上機數(shù)控，TCL中環(huán)；3、一體化企業(yè)及電池技術(shù)推進(jìn)環(huán)節(jié)：隆基綠能、天合光能、晶科能源、邁為股份、愛旭股份，鈞達(dá)股份等。

　　風(fēng)電：之前受疫情影響裝機節(jié)奏放緩，預(yù)計下半年風(fēng)電場施工進(jìn)度加快，旺季如期來臨，上游零部件企業(yè)業(yè)績持續(xù)改善。風(fēng)電裝機持續(xù)增長，開發(fā)熱情依舊不減。政策加持下中長期看新增裝機量將保持快速增長，短期看成本預(yù)期下降，疊加疫情影響逐漸減弱，預(yù)計上游零部件企業(yè)出貨有望在下半年快速釋放，業(yè)績環(huán)比改善。建議重點關(guān)注【東方電纜】【新強聯(lián)】【大金重工】【天順風(fēng)能】【恒潤股份】【明陽智能】【金風(fēng)科技】等。

　　風(fēng)險提示事件：宏觀經(jīng)濟(jì)波動帶來的風(fēng)險、肺炎疫情的風(fēng)險、下游消費不及預(yù)期的風(fēng)險、新能源汽車銷量不及預(yù)期的風(fēng)險裝機不及預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅上漲、行業(yè)競爭加劇等、研報使用的信息更新不及時風(fēng)險、第三方數(shù)據(jù)存在誤差或滯后的風(fēng)險。

文章來源：中泰證券