1歐元=1美元！買勞斯萊斯該便宜不少錢了吧？

作者丨查攸吟

責編丨崔力文

編輯丨別   致

所謂見證歷史，這便是一個極其重要的參照點。

“10億美元可是一大筆錢?！保∣ne billion dollars money．）

“恐怕金額是歐元，殿下。”（I＇m afraid the amount is in euros， Your Highness．）

▲ 殿下，請分清楚計價貨幣昂～（電影《2012》劇照）

歐元比美元“值錢”，已經(jīng)是國際外匯市場最近二十年以來形成的一種習慣性認識。對于國人而言，這種認知則可以追溯到十三年以前的2009年9月，自那部名為《2012》的災難片票房大賣開始。

彼時，歐元正式取代歐元區(qū)十一國貨幣剛剛七年半時間（自2002年2月28日起），并且才在上一年，創(chuàng)下了兌美元1：1．6的歷史性高點。

7月12日歐元兌美元跌破了平價，呈報0．9999。而截至13日午后，歐元匯率仍舊在不斷震蕩下跌之中。

這當然極為“不正?！?。須知，盡管疫情自2020年4月在歐洲暴發(fā)以來從未有過好轉，但隨著美元的瘋狂QE，直到一年前，其兌美元仍報1．22。

無論老歐洲如何停滯，但其歷史積累猶在。歐元區(qū)目前19國，3．4億普遍富裕的人口，外加輻射整個歐盟近4．5億人口。從規(guī)模上來看，這仍舊是目前地球上規(guī)模最大的一個發(fā)達地區(qū)集團，其富裕程度和生活質量，甚至比美國相對更好。

但也就在此刻，構筑上述基準的一項重要底層邏輯，卻在世人的見證下開始坍塌。

所以，這里要問的是——

歐洲究竟發(fā)生了些什么事，以及他們又是如何會走到今天這一步的？

而這一變故對于我們，又會造成哪些影響？

01歐元逝去的光輝

盡管有部分經(jīng)濟周期性的問題存在，但歐元的這一波劇烈貶值，更多是基于經(jīng)濟困局、疫情反復，以及俄烏戰(zhàn)爭導致的周邊安全問題惡化，乃至于因戰(zhàn)爭引起的能源供應保障等等。

近一年多來，國內的惡性通脹問題，一直困擾著美國。而6月的CPI指數(shù)，更是達到了9．1％，刷新了8．6％的前值，創(chuàng)下41年以來的歷史紀錄。但這里必須強調的是，歐洲同樣承受著強大的通脹壓力。

根據(jù)上周數(shù)據(jù)，歐元區(qū)19國的通脹率均值，實際已達到了創(chuàng)紀錄的8．6％規(guī)模，為歐元誕生以來的首次。而其他一些歐洲國家，例如不久前宣布退出歐盟的英國，在今年5月更是出現(xiàn)超過9％的通脹數(shù)據(jù)。

其中相當一部分原因，是俄烏沖突所導致的能源價格的一路攀升。

隨著終止北溪二號計劃、禁止俄羅斯石油等措施，以及隨之而來的俄國的反制行為，目前歐洲實際已處于能源短缺狀態(tài)，包括成品油、天然氣等能源消費價格一路走高。

而能源價格的大幅度上漲，也勢必向包括食品、生活日用品、耐用消費品，乃至于各種生物制品、醫(yī)藥方面?zhèn)鲗?，最終嚴重影響歐洲國家人民的生活質量，摧殘后疫情時代本就脆弱的經(jīng)濟。

當然，上述只是來自經(jīng)濟層面的惡化，摧毀歐元匯率的決定性一擊，來自美國。

2022年初，鑒于特朗普執(zhí)政后期以及疫情以來，大量濫發(fā)的美元已經(jīng)充斥資本市場，推動大宗等一系列商品價格暴漲，并波及美國本土經(jīng)濟，美聯(lián)儲決定強行進入加息周期進行縮表操作。

今年3月和5月，美聯(lián)儲分別加息25和50個基準點。之后的6月，更是罕有地一次性75個基準點，推動聯(lián)邦基金目標利率升至1．5～1．75％。

利率的提高，帶動美元資金回流美國本土，歐洲和日本則是首當其沖。而一般來說，這種狀況下想要遏制資金外逃的最好策略，是歐元和日元也同步進行加息操作。

然而歐元區(qū)自疫情以來經(jīng)濟狀況一直較美國更為復雜，復蘇也更慢。俄烏戰(zhàn)爭引起的邊際效應，也一直在加劇美元外流的問題。目前，歐洲經(jīng)濟衰退已經(jīng)從“風險”逐漸演變成趨勢。在這種處境下，如果歐元采取激進政策緊跟美元加息，非但無法抑制當前問題，反而可能使經(jīng)濟雪上加霜。

實際上，歐洲央行目前的決策者，早已看清了這些問題，自去年末開始，已多次表態(tài)“2022年內絕不加息”。

不加息，同時也無法抑制歐元區(qū)內持續(xù)的通脹，換而言之就是歐元的實際購買力持續(xù)下降。相對而言在可能導致的多種后果中，歐元兌美元匯率的創(chuàng)紀錄走低，已經(jīng)是其中代價相對最輕的一種。