科技制造行業(yè)行業(yè)周報：工信部擬設(shè)立積分池 對新能源汽車正積分進(jìn)行收儲和釋放

　　核心觀點

　　我們認(rèn)為2022 年中國經(jīng)濟(jì)保增長壓力持續(xù)增加，出口型制造業(yè)景氣度環(huán)比加速下滑。

　　受上游漲價，出口訂單下滑以及國內(nèi)疫情擴(kuò)散影響需求和生產(chǎn)影響，制造業(yè)二季度經(jīng)營承壓。從基本面的角度，2022 年需要緊抓數(shù)字化和智能化、雙碳目標(biāo)和綠色化以及內(nèi)循環(huán)建設(shè)和供應(yīng)鏈重構(gòu)是當(dāng)前以及未來明確的三個重大趨勢，重點關(guān)注國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建以及新能源和半導(dǎo)體等先進(jìn)制造專用設(shè)備、業(yè)績恢復(fù)超預(yù)期以及十四五規(guī)劃繼續(xù)加強(qiáng)的國產(chǎn)化替代基礎(chǔ)件相關(guān)標(biāo)的。

　　本周是2022 年7 月第2 周，本周農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)、電力設(shè)備、國防軍工和鋼鐵等板塊表現(xiàn)最好，建筑材料、房地產(chǎn)、煤炭、商貿(mào)零售和食品飲料等板塊表現(xiàn)最差。同花順概念板塊中釩電池、豬肉、PVDF、鈦白粉和CRO 等板塊表現(xiàn)最好，在線旅游、拼多多、啤酒、REITs 和轉(zhuǎn)基因等板塊表現(xiàn)最差。

　　本周市場總體呈現(xiàn)寬幅震蕩的態(tài)勢。上證指數(shù)主要時間都運(yùn)行在3300-3500 點之間，本周雖然創(chuàng)了新高，但最終周線收陰；創(chuàng)業(yè)板綜、科創(chuàng)50 指數(shù)指數(shù)則低開高走，本周創(chuàng)了新高，最終周線收紅。上證指數(shù)本周周二創(chuàng)了本周新高，創(chuàng)業(yè)板綜和科創(chuàng)50 則在周五創(chuàng)了本周新高，但新高當(dāng)日都收陰。主要指數(shù)全周大部分時間都在寬幅震蕩，具備較典型的頭部區(qū)域特征。從量能來看，主要指數(shù)都繼續(xù)縮量，繼續(xù)上攻的動能不足。

　　我們認(rèn)為下周還是以區(qū)間震蕩走勢的概率為大，強(qiáng)勢板塊仍維持輪動態(tài)勢。

　　我們認(rèn)為下周市場調(diào)整壓力仍維持高位，賽道板塊不宜再追漲，還是秉持波段思路操作逢高適當(dāng)減倉，繼續(xù)重點關(guān)注那些強(qiáng)勢賽道中的補(bǔ)漲機(jī)會，風(fēng)電、氫能及核能板塊也可能存在補(bǔ)漲輪動的機(jī)會。

　　短期資金行為不改變中期趨勢，投資者應(yīng)根據(jù)資金性質(zhì)選擇合適策略和投資周期。三季度的核心是制造業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)和業(yè)績修復(fù)，上游大宗原材料和能源價格有所調(diào)整，國外受能源給供給缺口影響，產(chǎn)出繼續(xù)受限，國內(nèi)制造業(yè)出口數(shù)據(jù)仍較好，國外出口需求好于預(yù)期。國產(chǎn)化仍是資本市場關(guān)注的核心，相關(guān)受益賽道仍將是資本配置的重點。

　　基本面投資，我們還是建議優(yōu)選那些22 年行業(yè)景氣度持續(xù)的專精特新子行業(yè)，做中期以上的配置。重點配置基本面良好超跌個股，關(guān)注確定性強(qiáng)估值合理板塊。中期仍重點關(guān)注增長與估值匹配的成長性科技制造業(yè)企業(yè)以及雙碳背景下新型優(yōu)質(zhì)賽道板塊，我們?nèi)跃S持繼續(xù)優(yōu)選有業(yè)績或增長預(yù)期支撐的航天軍工板塊(民參軍、導(dǎo)彈)、新能源 (風(fēng)電、儲能、氫能和核能)等相關(guān)先進(jìn)制造板塊進(jìn)口替代邏輯相關(guān)標(biāo)的的投資邏輯，同時，繼續(xù)適度持有景氣度拐點的科技板塊(第三代半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、汽車智能、MiniLED 和VR)標(biāo)的。

　　相關(guān)標(biāo)的有：鋒龍股份、蜀道裝備、川潤股份、利君股份、智明達(dá)、新萊應(yīng)材、通裕重工、上海滬工、中密控股、東方電氣、蘭石重裝、厚普股份、應(yīng)流股份、中航電測、中海油服、恒立液壓、滬電股份、興森科技、春秋電子、保隆科技、時代電氣、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)等。

　　市場表現(xiàn)

　　本周上證指數(shù)下跌0.93%，滬深300 下跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲0.70%，中證1000 上漲0.09%。申萬一級電力設(shè)備行業(yè)上漲2.51%，行業(yè)漲幅周排名3/31，跑贏上證綜指3.44個百分點；申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)下跌0.09%，行業(yè)漲幅周排名12/31，跑贏上證綜指0.84 個百分點；申萬一級國防軍工行業(yè)上漲1.49%，行業(yè)漲幅周排名4/31，跑輸上證綜指2.42 個百分點。

　　申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個股為大連重工、江蘇北人、銘利達(dá)、同飛股份和祥鑫科技，漲幅分別為60.91%、42.96%、41.79%、39.63%和37.53%。跌幅前五的個股為遠(yuǎn)大智能、賽騰股份、智云股份、伊之密和新益昌，跌幅分別為-22.54%、-13.67%、-10.80%、-10.65%和-9.93%。本周大盤指數(shù)主要指數(shù)普漲，機(jī)械板塊表現(xiàn)一般，漲幅前十的公司漲幅在20%以上，跌幅前四的公司跌幅都在10%以外，行業(yè)個股整體漲多跌少。

　　申萬一級國防軍工行業(yè)，周漲幅前五個股為上海翰汛、航發(fā)動力、火炬電子、華秦科技和國光電氣，漲幅分別為21.29%、15.10%、12.33%、12.26%和8.69%。跌幅前五的個股為愛樂達(dá)、奧維通信、睿創(chuàng)微納、宏遠(yuǎn)電子和中航高科，跌幅分別為-10.74%、-7.64%、-5.09%、-4.87%和-4.84%。國防軍工板塊表現(xiàn)一般，漲幅前四的公司漲幅在10%以上，跌幅前一的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個股整體漲跌互現(xiàn)。

　　申萬一級電力設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個股為金智科技、金盤科技、捷佳偉創(chuàng)、派能科技和萬勝智能，漲幅分別為61.12%、40.33%、27.98%、25.56%和25.29%。跌幅前五的個股為江蘇雷利、日豐股份、蔚藍(lán)鋰芯、愛旭股份和長虹能源，跌幅分別為-13.31%、-11.58%、-8.60%、-7.74%和-7.68%。電力設(shè)備板塊表現(xiàn)較好，漲幅前十的公司漲幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個股整體漲跌互現(xiàn)。

　　行業(yè)動態(tài)

　　1. 提前70 天！“玲龍一號”全球首堆鋼制安全殼上部筒體順利吊裝(中國核電信息網(wǎng))2. 工信部：擬設(shè)立積分池，對新能源汽車正積分進(jìn)行收儲和釋放(財聯(lián)社)3. 商務(wù)部確保擴(kuò)大汽車消費(fèi)措施盡快落地該必備零部件有望加速滲透(財聯(lián)社)

　　風(fēng)險提示

　　產(chǎn)業(yè)政策推動和執(zhí)行低于預(yù)期，市場風(fēng)格變化帶來機(jī)械行業(yè)估值中樞下行，成本上行帶來的盈利能力持續(xù)下降壓力。

文章來源：川財證券