A股集體收漲 新能源汽車“嗨了” 警惕追高踏空風(fēng)險！

　　A股三大指數(shù)今日集體收漲，滬指漲0.27%，深證成指漲0.97%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.68%。資金依舊喜愛汽車、電力設(shè)備等熱點(diǎn)板塊，大消費(fèi)板塊表現(xiàn)低迷，新能源車概念掀起漲停潮。

　　7月7日，A股市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，資金仍然喜愛汽車、電力設(shè)備等熱點(diǎn)板塊，大消費(fèi)板塊表現(xiàn)低迷，新能源車概念掀起漲停潮。

　　有分析人士提醒，投資者要非常謹(jǐn)慎地回避那些所謂高景氣高估值的泡沫資產(chǎn)。新能源汽車板塊的性價比已在逐漸下降，一旦需求轉(zhuǎn)弱，很容易造成踩踏風(fēng)險。中報期后，板塊風(fēng)格或切換，消費(fèi)板塊當(dāng)前雖然相對低迷，但其性價比在逐漸提升。

板塊結(jié)構(gòu)性分化

　　A股早盤一度下挫，但之后開始上揚(yáng)翻紅，午后進(jìn)一步走高，重要指數(shù)收漲。石油、金融等周期股在昨日大跌后仍表現(xiàn)低迷，滬指上漲0.27%報3364.4點(diǎn)；電新、汽車等成長性熱點(diǎn)板塊大漲，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.68%報2849.71點(diǎn)?？苿?chuàng)50收漲0.9%，滬深300收漲0.44%。

　　量能上來看，滬深兩市日成交額連續(xù)11個交易日破萬億元，但相比前幾個交易日略有下降。個股漲多跌少，賺錢效應(yīng)強(qiáng)，滬深兩市共計2605家上市企業(yè)收漲，漲停股90家；1988家收跌，跌停股僅為3家，且都是自然跌停。

　　在政策刺激提振下，汽車板塊大漲3.97%“領(lǐng)嗨”全場，福田汽車、全柴動力等13只個股集體漲停，其中東箭科技“20CM”霸氣漲停。比亞迪大漲3.95%報349.38元/股，最新市值為1.02萬億元；長城汽車漲幅近5%，長安汽車、廣汽集團(tuán)漲幅超過8%。

　　電力設(shè)備板塊漲幅也超過3%，國軒高科等9只相關(guān)個股漲停，其中陽光電源“20CM”漲停報110.94元/股；“大哥”寧德時代全天興奮收漲5.36%報550元/股，最新市值為1.34萬億元。

　　軍工、農(nóng)林牧漁板塊漲幅均近2%，奧普光電、航天動力、冠農(nóng)股份、傲農(nóng)生物等漲停。

　　醫(yī)藥、消費(fèi)類板塊低開下挫后低位震蕩，泰格醫(yī)藥跌幅超過6%；紡織服飾板塊跌幅超過1%，美容護(hù)理、食品飲料板塊也微跌，貴州茅臺下跌0.6%報1990元/股；石油石化、非銀金融、銀行、房地產(chǎn)等周期板塊仍表現(xiàn)低迷。

新能源車掀起漲停潮

　　近日商務(wù)部等17部門印發(fā)《關(guān)于搞活汽車流通擴(kuò)大汽車消費(fèi)若干措施的通知》，提出支持新能源汽車購買使用，加快活躍二手車市場，促進(jìn)汽車更新消費(fèi)等。

　　在政策刺激下，新能源汽車及相關(guān)的基礎(chǔ)建設(shè)概念板塊大漲。儲能、充電樁、汽車一體化壓鑄、固態(tài)電池等概念板塊漲幅超過4%。

　　新能源車概念板塊漲幅超過3%，90只相關(guān)個股漲幅超過5%，其中福田汽車等20只相關(guān)個股漲停，投資者喜笑顏開。陽光電源、東箭科技均以“20CM”漲停，鵬輝能源、固德威、瑞克達(dá)漲幅均超過12%。

注意追高踩踏風(fēng)險

　　4月27日反彈以來，汽車、電力設(shè)備板塊強(qiáng)勢大漲51%、60%。就汽車板塊而言，6月28日創(chuàng)新高，4月27日至6月28日區(qū)間漲幅超過56%，6月29日至7月6日回調(diào)近7%，今日又“卷土重來”。

　　“汽車板塊今日大漲主要源自政策刺激?！便尵盎鹧芯靠偙O(jiān)李振暉告訴《國際金融報》記者，這背后邏輯來自國家對汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求與引導(dǎo)，這不僅是“雙碳”政策要求，也是高端制造業(yè)未來發(fā)展的一個縮影，包括配套的充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施，也屬于新基建的范疇。從傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈在發(fā)達(dá)國家的GDP比重以及對經(jīng)濟(jì)拉動的影響力來看，在傳統(tǒng)能源過渡到新能源這個歷史時點(diǎn)，新能源汽車提供了一個彎道超車的機(jī)會，我國對汽車、尤其是新能源汽車的政策鼓勵，也顯得情理之中、順理成章。

　　排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華在接受《國際金融報》記者采訪時直言需注意踩踏風(fēng)險。他指出，汽車等熱點(diǎn)板塊正處于高景氣周期，政策上也在不斷加碼刺激需求，整體處于供需兩旺態(tài)勢，但同時也因為市場資金極力追捧，整個賽道已顯得比較擁擠。此外，在經(jīng)歷過接連的上漲之后，也逐漸推高了汽車等熱點(diǎn)板塊的估值，整體板塊的性價比已在逐漸下降，一旦需求轉(zhuǎn)弱，很容易造成踩踏風(fēng)險。

　　玄甲金融CEO林佳義也向《國際金融報》記者分析，新能源行業(yè)尤其是新能源汽車，在疫情后財政大力刺激下，環(huán)比銷售大幅回升。但數(shù)據(jù)顯示，6月數(shù)據(jù)僅僅相當(dāng)3月水平，可見后續(xù)增長乏力，故而前幾個交易日重新隨著信貸收緊預(yù)期、個別省市疫情再度擾動等因素而下行。今天14部門聯(lián)合發(fā)布下半年支持新能源汽車下鄉(xiāng)消息繼續(xù)刺激了市場，故而重新走強(qiáng)。

　　林佳義進(jìn)一步分析，財政刺激僅僅為短期效應(yīng)，新能源汽車在一線城市滲透率高達(dá)40%背景下，明年財政刺激取消，很多補(bǔ)貼也取消，甚至可能開始征稅如購置稅等，相關(guān)企業(yè)的盈利水平堪憂，行業(yè)破產(chǎn)潮還是遵守歷史大規(guī)律，如2019年的新能源汽車破產(chǎn)潮，每隔幾年就會上演。

　　“投資者要非常謹(jǐn)慎回避這些所謂高景氣高估值的泡沫資產(chǎn)，一旦開始均值回歸，下跌空間巨大無比，可能高達(dá)90%?！绷旨蚜x提出建議，上半年公募募集資金同比少1萬億，也直接導(dǎo)致了這些泡沫資金“后繼無力”。建議投資人在目前市場極度分化背景下，可甄選低估值且能穩(wěn)健增長的資產(chǎn)進(jìn)行配置，或者定投指數(shù)。

　　自4月底市場低點(diǎn)以來，為何汽車板塊漲幅領(lǐng)跑市場？下半年汽車板塊的景氣度是否能夠持續(xù)演繹？

　　“政策助力生產(chǎn)和需求是關(guān)鍵，供給端優(yōu)化、電動智能化加速是催化劑?！焙ＭㄗC券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家荀玉根近期撰文表示，回顧2019年以來，新能源汽車銷量增速與行業(yè)相對滬深300的超額收益走勢相關(guān)性較高，隨著新能源滲透加速，新能源汽車銷量將會是景氣決定的關(guān)鍵因素。目前在政策利好下，汽車行業(yè)基本面向好趨勢已經(jīng)較為明朗，政策刺激的實(shí)際效果將成為全年看點(diǎn)。分季度看，除了受到政策拉動外，2022年第三季度主要由疫后需求遞延驅(qū)動，而第四季度作為汽車銷售旺季，金九銀十和年底搶購活動將帶動銷量，因此目前仍然是銷量兌現(xiàn)的早期階段，觀察窗口期仍未過去。預(yù)計全年新能源汽車銷量增長在553萬至650萬輛區(qū)間。

消費(fèi)投資性價比凸顯

　　反彈持續(xù)至今，A股表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性震蕩，今日滬指也沒奪回3400點(diǎn)。資金交投仍活躍，熱點(diǎn)板塊仍受追捧，但追高存在風(fēng)險。隨著中報期來臨，投資者該如何布局持倉，板塊方向何時有望切換？

　　獨(dú)立財經(jīng)評論員郭施亮告訴《國際金融報》記者，A股已基本上完成一輪估值修復(fù)行情，接下來可能屬于震蕩行情，以結(jié)構(gòu)性行情為主。汽車整車、鋰電、光伏等仍然是市場熱點(diǎn)，政策環(huán)境也給予了支持，市場資金仍可能以此作為炒作主線。另外，消費(fèi)醫(yī)藥可能存在補(bǔ)漲機(jī)會。在疫情反復(fù)、下半年盈利增速不確定等因素下，大資金持續(xù)炒作的概率不大，等待市場方向性拐點(diǎn)的確立。

　　“從專業(yè)投資角度看，無論是高景氣度賽道，還是暫時相對低迷、但具備特有生命力的產(chǎn)業(yè)，都理應(yīng)合理分散布局，一味追逐賽道往往容易追高接盤?！崩钫駮熃ㄗh不要追高，投資者做好資產(chǎn)組合配置，而不是單押，價格總是圍繞價值波動，沒人能精準(zhǔn)預(yù)測板塊輪動時間，因此不要預(yù)判板塊輪動時間。而應(yīng)去研究哪些板塊遲早被輪到，這板塊里的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的是哪些，在其低迷的時點(diǎn)買入，然后用心去跟蹤它的價值走向，耐心持有等待。股票投資是場跨越時空的買賣，建議投資者要相信相對低價買、相對高價賣這個樸素的道理。

　　“板塊方向切換的時間大概率會發(fā)生在接下來的兩周內(nèi)，因為接下來將是半年報預(yù)告的密集披露期?！眲⒂腥A告訴本報記者，消費(fèi)板塊雖然相對低迷，但其性價比卻在逐漸提升。因為經(jīng)過了較長時間的調(diào)整，消費(fèi)板塊整體估值已經(jīng)處于較低水平。另外，隨著疫情的逐漸好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，以及穩(wěn)增長措施的不斷加碼，處于困境的消費(fèi)板塊業(yè)績將迎來反轉(zhuǎn)。

文章來源：國際金融報