通信行業(yè)周報：6月新能源汽車交付量持續(xù)向上 重點關注連接器/控制器/模組/激光雷達等核心環(huán)節(jié)

　　汽車消費市場回暖趨勢明顯，6 月“蔚小理”交付數(shù)據(jù)破萬。隨經(jīng)營活動恢復正常，汽車消費市場在政策利好下開始回暖，多家新能源車企6 月創(chuàng)下單月銷量記錄。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，6 月1-26 日，乘用車市場零售142.2 萬輛，同比去年增長27%，較上月同期增長37%；乘用車廠商批發(fā)150.4 萬輛，同比去年增長40%，較上月同期增長34%。6 月小鵬/理想/蔚來的交付量分別為1.5/1.3/1.3萬輛，同比高增133%/69%/60%，環(huán)比增長51%/13%/85%。

　　在利好政策持續(xù)落地、國內(nèi)復工復產(chǎn)推動產(chǎn)能恢復的大背景下，新能源汽車環(huán)比增速有望持續(xù)改善。疊加下半年多款車型開啟交付，下半年銷量有望進一步提升，我們看好新能源汽車自主品牌的崛起以及其帶動的相關零部件產(chǎn)業(yè)鏈機遇，具體包括車載模組/控制器/連接器/激光雷達等環(huán)節(jié)：

　　1)車載模組：5G 車載模組成為新能源車新車發(fā)布的標，隨著新車上市銷量規(guī)模提升，今年下半年5G 車載通信模組的價格有望降至700 元以內(nèi)。5G 車載模組將成為更多整車產(chǎn)品的標配，帶動車載模組在新能源車內(nèi)部滲透率提升，預計今年5G 車載模組銷量將突破百萬。5G 在物聯(lián)網(wǎng)的應用將逐步滲透率將逐步提升，帶動物聯(lián)網(wǎng)通信模組市場規(guī)模提升，重點推薦已經(jīng)穩(wěn)居通信模組雙龍頭地位的移遠通信、廣和通，建議關注華測導航、美格智能。

　　2)汽車控制器：軟件定義汽車的大趨勢要求汽車由分布式架構向域控制/中央集中式架構方向發(fā)展。在分布式階段，車輛各功能由不同的單一電子控制單元(ECU)控制；到了集成式階段，ADAS、車身控制、多媒體等功能可以通過域?qū)崿F(xiàn)局部的集中化處理。重點推薦汽車控制器廠商和而泰，和而泰在車身域控制方面，采用平臺化的設計理念以適應產(chǎn)品升級和快速迭代，在燈光系統(tǒng)、智能進入系統(tǒng)、空調(diào)控制系統(tǒng)、雨刮洗滌控制系統(tǒng)、車窗/天窗、背門控制系統(tǒng)/腳踢、門鎖/兒童鎖系統(tǒng)、無線充電和隱藏式把手等不同區(qū)域?qū)崿F(xiàn)功能的任意組合和可選；在熱管理控制方面，從集成式熱管理控制技術、熱泵技術和厚膜加熱技術三個方向進行研發(fā)，為新能源車的熱管理控制提供全套解決方案。

　　3)汽車連接器：新能源汽車的崛起改變了傳統(tǒng)車載連接器的配套格局，傳統(tǒng)連接器競爭格局較為穩(wěn)定，歐美企業(yè)為主且集中度較高。相比于海外，國內(nèi)廠商起步較晚，但是國內(nèi)的連接器廠商憑借長期的研發(fā)投入及工藝、成本控制能力，在制造成本及產(chǎn)品品質(zhì)上具備較強的市場競爭力。目前，我國連接器制造整體水平得到迅速提高，持續(xù)的研發(fā)投入下，部分產(chǎn)品的性能已達到國際主流水平。高端連接器國產(chǎn)替代化進程持續(xù)加快，為我國連接器廠商帶來份額提升的機遇，持續(xù)看好汽車智能化升級下高端連接器的成長機遇。建議關注中航光電、瑞可達、鼎通科技等行業(yè)相關公司。

　　4)激光雷達：光學元件是激光雷達國產(chǎn)替代先行環(huán)節(jié)，激光雷達的發(fā)射模塊、接收模塊及掃描模塊中需要用到大量光學元件，包括反射鏡、透鏡、棱鏡/轉(zhuǎn)鏡、MEMS 微振鏡、濾光片等。我國在光學元件領域積累多年，本土廠商技術領先、成本優(yōu)勢突出，具備激光雷達大規(guī)模量產(chǎn)的制造能力。部分元器件廠商深耕通信行業(yè)多年，在激光雷達的行業(yè)機遇下逐步切入賽道，有望乘激光雷達之風打開成長空間增厚營收，同時有望帶來估值水平的提升。建議關注炬光科技、長光華芯、天孚通信、光庫科技、騰景科技等。

　　本周行情：本周通信板塊漲跌幅為0.65%，滬深300 指數(shù)漲跌幅為1.64%，通信板塊跑輸滬深300 指數(shù)0.99 個百分點，在所有一級行業(yè)中排序22/31.2022年年初至今通信板塊漲跌幅為-12.4%，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅為-16.5%，滬深300 指數(shù)漲跌幅為-9.6%，通信板塊跑輸滬深300 指數(shù)2.8 個百分點。通信板塊跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)4.1 個百分點。截止至本周結束，通信行業(yè)按申萬一級行業(yè)指數(shù)分類的PE-TTM 為30.34，位列所有申萬一級行業(yè)第11，同期的滬深300 PE-TTM 為12.99。

　　風險提示：美國對于國內(nèi)科技企業(yè)制裁加重，上游缺貨加劇，上游芯片技術發(fā)展帶來產(chǎn)品技術迭代風險，IDC 新建設項目落地不及預期等。

文章來源：華創(chuàng)證券