轉(zhuǎn)讓10億增資權(quán)，周鴻祎對哪吒汽車“淡”了

文／樂居財經(jīng) 靳文雨

智能電動汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，吸引了許多的跨界者投身其中，其中就包括“紅衣教主”周鴻祎。

在與哪吒汽車“牽手”后，周鴻祎曾承諾，360將作為戰(zhàn)略投資者，長期的、持續(xù)的、全方位的賦能哪吒汽車，360希望給哪吒汽車帶來互聯(lián)網(wǎng)基因。

不難看出的是，360和周鴻祎對于哪吒汽車的未來發(fā)展寄予了較大的期望，并希望在哪吒汽車擁有一定的話語權(quán)。近日，周鴻祎掌舵的360集團卻發(fā)布公告稱，放棄進一步增資哪吒汽車。

據(jù)三六零（601360．SH）公告，三六零全資子公司三六零私募基金擬將其持有的合眾新能源汽車有限公司（“哪吒汽車”）7999．44萬元注冊資本（未實際出資），對應(yīng)哪吒汽車3．53％股權(quán)轉(zhuǎn)讓給嘉興鑫竹股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳精誠開闊企業(yè)管理中心（有限合伙）。

其中，向嘉興鑫竹股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）轉(zhuǎn)讓4799．66萬元注冊資本，對應(yīng)哪吒汽車2．1192％的股權(quán)；向深圳精誠開闊企業(yè)管理中心（有限合伙）轉(zhuǎn)讓3199．77萬元注冊資本，對應(yīng)哪吒汽車1．4128％的股權(quán)。兩家公司的實際控制人分別為郝群、王利松。

公告顯示，360曾參與哪吒汽車兩輪投資，B輪投資9億元已于2021年5月31日完成支付。D1輪首筆10億元投資款已于2021年10月27日完成支付，累計實繳投資19億元。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，360仍持有哪吒汽車11．4266％股權(quán)。

分析人士稱，360在這輪投資中已收獲了較高的投資價值。此次360平價轉(zhuǎn)讓的股權(quán)部分是給哪吒汽車管理團隊的一致行動人，將增加管理團隊對公司的控制，有穩(wěn)定公司治理機制的意圖。

值得注意的是，公告也“曝光”了哪吒汽車的關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)。2021年其營收為57．35億元，凈虧損29．08億元，加上2020年凈虧損13．2億元，兩年合計虧損42億元。

轉(zhuǎn)讓10億增資權(quán)

去年5月，在360集團智能汽車戰(zhàn)略媒體溝通會上，周鴻祎正式宣布公司將戰(zhàn)略投資哪吒汽車，完成全部投資后，會成為哪吒汽車第二大股東。而這意味著，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)安全龍頭公司正式進入了汽車行業(yè)。

不過，在此消息發(fā)布后，有自媒體質(zhì)疑稱，360在哪吒汽車投資項目中只是草簽協(xié)議，并無資金入賬，屬于“精神股東”。隨后，360官方微博對這一說法進行了否認(rèn)，其于10月份發(fā)布公告稱，擬以自有資金共計29億元投資入股哪吒汽車。

根據(jù)360集團戰(zhàn)略投資哪吒的計劃，投資擬以增資方式分兩步進行，兩個步驟互為條件，不可單獨執(zhí)行。

第一步，360全資子公司成都鴻景擬以零對價受讓哪吒汽車股東南寧民生于2020年2月B輪融資時獲得但尚未實繳出資的標(biāo)的公司增資權(quán)，并以自有資金向標(biāo)的公司增資9億元獲得10．69％的股權(quán)。公司出資款已于2021年5月31日完成支付。

第二步，公司全資子公司天津奇睿、三六零基金管理公司擬參與D1輪融資，合計擬以自有資金20億元增資入股哪吒汽車。

截至2021年10月27日，天津奇睿已完成10億元的支付。但三六零基金對應(yīng)的10億出資款，直到此次宣布放棄增資都未支付。經(jīng)審議決定，360集團此次是轉(zhuǎn)讓該部分投資對應(yīng)的股權(quán)。

根據(jù)公告，協(xié)議雙方確認(rèn)，鑒于三六零所持有的標(biāo)的股權(quán)尚未完成實繳，交易轉(zhuǎn)讓價格為0元。轉(zhuǎn)讓完成后，受讓方合計取得標(biāo)的公司7999．44萬元注冊資本，并有義務(wù)向標(biāo)的公司支付10億元投資金額。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，三六零仍持有哪吒汽車11．4266％股權(quán)。

此外，360集團稱，為支持哪吒汽車股份制改造等工作，董事會同意統(tǒng)一放棄包括贖回權(quán)、優(yōu)先收購權(quán)、追加投資權(quán)等特殊權(quán)利，并授權(quán)管理層根據(jù)具體情況酌情處理相關(guān)事宜，簽署相關(guān)協(xié)議和其他必要文件。

哪吒汽車表示，360的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，仍持有哪吒汽車10％以上的股份。目前，哪吒汽車正在推進本輪融資的工商變更工作，并將迅速啟動公司股份制改制工作。

兩年虧損42億元

從銷量上來看，哪吒汽車似乎已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)位居新造車第一陣營。今年5月，哪吒汽車實現(xiàn)交付11009輛，同比增長144％，環(huán)比增長24．9％，超越了同期的蔚來、理想汽車，位列造車新勢力銷售排行榜的第二名。

在銷量排名前15的新能源SUV中，哪吒汽車兩款車型上榜。哪吒V銷量達(dá)7884輛，同比增長131．3％；哪吒U銷量達(dá)3125輛，同比增長184．3％。今年1－5月，哪吒汽車實現(xiàn)交付49974輛，同比增長213％，在新造車中僅次于小鵬汽車。

針對其強勢增長的銷量數(shù)據(jù)，外界紛紛表示新勢力前三強的格局早已不再是“蔚小理”，而是“小理哪”。也正因如此，外界傳出了哪吒汽車逆襲、新能源汽車市場變天的言論。

然而，仔細(xì)推敲就會發(fā)現(xiàn)，這個銷量榜單和數(shù)據(jù)能說明的問題，其實十分有限。

在大眾認(rèn)知中，哪吒汽車是公認(rèn)的“主打下沉低端市場”和“B端銷量占比過高”的二線新能源汽車品牌，由于產(chǎn)品定位低端，哪吒的品牌形象被貼上了低端化的標(biāo)簽。

公開資料顯示，哪吒汽車此前的產(chǎn)品起售價均位于15萬元以下，特別是主銷車型哪吒V系列，售價處于7萬元左右。而“蔚小理”的車輛定位中高端，從均價來看，價格最貴的蔚來超40萬元，最便宜的小鵬也超20萬元，而哪吒的車不到10萬元，賣出一輛40萬元的車與10萬的車顯然不是一個難度級別。

低價策略往往意味著低利潤。有哪吒汽車內(nèi)部人士透露，由于目前產(chǎn)品定價低，哪吒汽車的毛利率僅為5％，而造車新勢力的毛利率最高的為16．4％，但仍然處于大幅虧損中。

360此次公告披露的數(shù)據(jù)顯示，2021年哪吒汽車的營收為57．35億元，凈虧損29．08億元，而2020年其凈虧損13．2億元，兩年合計虧損42億元。截至2021年底，哪吒汽車資產(chǎn)總額約為136．9億元，負(fù)債總額83．28億元，資產(chǎn)凈額53．62億元。

“進城”與“出?！?/p>

今年以來，新能源車市場遭遇因芯片短缺及原材料緊張而出現(xiàn)的大規(guī)模成本上升壓力，以低價格為特色的A0級車處在了漲價即滯銷的煎熬當(dāng)中。依靠低價格的A0級車型，顯然難以產(chǎn)生更強的競爭力，哪吒汽車只有不斷向上發(fā)展才能達(dá)到目標(biāo)。

今年3月，哪吒汽車在一場媒體溝通會上對外透露了其2022發(fā)展規(guī)劃。哪吒汽車品牌公關(guān)總監(jiān)張洪漢表示，哪吒汽車2022年的工作重點有兩個，分別是“進城”和“出海”。

據(jù)張洪漢介紹，所謂“進城”，就是目標(biāo)市場從非城市區(qū)域向城市區(qū)域轉(zhuǎn)移，其中包含著產(chǎn)品向上、品牌向上，目標(biāo)市場向上等多層意思。簡單來理解，就是哪吒汽車有意改變低端定位，向中高端市場發(fā)起沖擊。

據(jù)樂居財經(jīng)《汽車v線》了解，今年6月6日，哪吒汽車發(fā)布了哪吒S耀世版，售價為33．88萬元，該車定位B級車，是基于自研的山海平臺打造的第一款車型，有增程式和純電兩個版本。而這也是哪吒汽車向高端化邁進的第一款車型。

值得注意的是，目前市場上比較熱門的新能源中大型轎車，如比亞迪漢EV、極氪001、智己L7等車型，由于售價較為接近，未來都將與哪吒S 耀世版形成競爭關(guān)系，而同為展翼門的小鵬P7鵬翼版，將是哪吒S 耀世版的直接競爭對手。

這款車的問世，或預(yù)示著哪吒汽車要占領(lǐng)一二線城市市場，并要與已經(jīng)身處城市的“蔚小理”展開正面較量。

此外，除了在產(chǎn)品端和市場端實現(xiàn)向上走的重任，哪吒汽車也寄希望于走出海外，展開全球化布局。與此前蔚來、小鵬等企業(yè)選擇將歐洲作為其出口首發(fā)地點不同，哪吒汽車選擇的出口策略是“先南下東南亞，再西進歐洲”。

據(jù)了解，2021年11月，哪吒汽車與泰國國家石油股份有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方正式建立長期共贏共建的合作關(guān)系。而哪吒汽車也已經(jīng)在公司內(nèi)部成立了歐洲事業(yè)部，計劃將歐洲市場作為下一個海外陣地。

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