投資擔保被拒，德國車企為何開始對中國望而卻步？

大眾汽車開始公然和德國新政府的新政策唱反調(diào)，下一個會是寶馬還是奔馳？

盡管德國新政府上臺時間并不久，但該國引以為傲的工業(yè)已經(jīng)遭遇了幾次打擊。

眼前，全球工業(yè)領(lǐng)域最重要的漢諾威工業(yè)博覽會，在終于允許線下辦展之后，卻缺失了往年的第二大團體－中國企業(yè)參與。據(jù)德國商報5月30日報道，此次共有來自全球60個國家和地區(qū)的2500家參展商參加，而大約1300家中國企業(yè)原本預(yù)定了約3萬平米展位，選擇了未參與。

另外，就在漢諾威工業(yè)博覽會之前，德國經(jīng)濟部發(fā)言人表示，已拒絕了一家公司在4月份對在中國增加投資所提出的投資擔保相關(guān)申請?！睹麋R周刊》在沒有透露消息來源的情況下，表示被拒絕的公司就是大眾汽車。

新政府的新舉動，已經(jīng)隱隱釋放出很多信號，關(guān)于德國企業(yè)對中國的投資、合作。甚至，這一話題還蔓延到了德國的另外兩大車企，梅賽德斯－奔馳、BMW寶馬身上。

拒絕投資擔保，等于變相失去中國市場？

德國對企業(yè)所行使的投資擔保是什么？這一擔保的范圍和深度又是什么？搞清楚這2個問題，你我就能看懂它會對企業(yè)產(chǎn)生多大的危害。

投資擔保，在相關(guān)資料中的字面解釋是：德國政府為企業(yè)海外投資提供金融支持手段中的一種，主要為幫助德企在發(fā)展中國家、新興市場以及轉(zhuǎn)型國家投資時能更好地應(yīng)對政治風(fēng)險。當意外情況發(fā)生時，政府可以為企業(yè)分擔其中的一部分。

翻譯成能看懂的話，這是始于1960年代的德國特有的政策工具。作用主要體現(xiàn)在抵御海外市場非經(jīng)濟方面的影響。例如，當投資項目被所在國充公、審批延遲、承諾的許可證沒有發(fā)放時，德國政府作為擔保人，或者賠償部分損失或者出面調(diào)停。近年，德國政府為企業(yè)對外投資提供的擔保越來越以中國業(yè)務(wù)為重點。2012年，德國政府提供的擔保金額為60億歐元，現(xiàn)在已經(jīng)降至26億歐元。

對德國企業(yè)來說，一旦其將在海外進行大量投資前，需要先向政府申請投資擔保，降低自己的下一步商業(yè)行為，受其他方面（政治、戰(zhàn)爭等）影響時的相關(guān)風(fēng)險。

一旦投資擔保被政府拒絕，對于企業(yè)來說，不論自己的企業(yè)戰(zhàn)略是否會真的發(fā)生改變，它都要開始考慮，是不是該進一步把業(yè)務(wù)向全球其他國家進行分攤這樣的操作。

大眾集團、梅賽德斯－奔馳、BMW寶馬會不會考慮在中國市場讓出相關(guān)份額，眼下，隨著大眾集團CEO迪思的發(fā)言以及德國之聲的相關(guān)報道中，我們會初步找到答案，是No。

原因一，從來都不是每家德國企業(yè)都能獲得投資擔保。

德國之聲近日對熟悉中國投資的德國公司律師進行了采訪，Thomas Weidlich表示“這是為了鼓勵德國企業(yè)海外投資出臺的措施，以降低在發(fā)展中國家、新興國家投資的風(fēng)險。中小企業(yè)尤其需要這樣的措施。同時，也并不是每家德國企業(yè)都能獲得擔保?！?/p>

原因二，中小企業(yè)才更需要政府投資擔保。

投資擔保的核心條款，是企業(yè)將要遭遇非市場競爭的相關(guān)問題，才由政府進行介入。如果沒有擔保，當遭遇這類問題造成損失時，需要由企業(yè)自行承擔。這也就意味著，抗風(fēng)險能力差的中小型企業(yè)們，更需要擔保。所以，對于大眾集團這種大型企業(yè)來說，它們已經(jīng)在中國市場發(fā)展多年，經(jīng)驗成熟、市場份額穩(wěn)固、能取得高額營收與利潤，投資擔保對其的實際意義本就有限。

原因三，有沒有擔保，政府都要替大眾集團買單。

另外，還因為下薩克森州政府本就參股大眾集團，不管有沒有投資擔保協(xié)議，為海外德企、海外德國公民提供幫助都是德國政府的政治任務(wù)。再加之相應(yīng)的國資血統(tǒng)，德國政府實際上處于一個有問題必須出手的局面上。

再加上大眾集團CEO迪思的最新回應(yīng)：大眾將繼續(xù)經(jīng)營在中國新疆的汽車工廠，他認為這家合資工廠將有助于改善當?shù)厝说奶幘场：茱@然，這家德國最大的車企，并沒有因為綠黨上位之后的新操作，對原有戰(zhàn)略進行調(diào)整。

有些精分的綠黨，以及不敢退的BBA

在全球網(wǎng)絡(luò)輿論中，綠黨終于上位德國組成聯(lián)合政府后，已經(jīng)做出了一系列讓人迷惑的動作。比如，俄烏戰(zhàn)爭打響后，俄羅斯要求以盧布進行結(jié)算天然氣，德國先是拒絕，再是堅持，最終在俄羅斯指定的銀行開設(shè)了盧布賬戶，準備開始盧布買氣。

再比如，對于烏克蘭的裝備供應(yīng)方面，也玩了幾波左右橫跳，一會給一會不給。

再到此次的投資擔保事件，也是一樣。德國車企已經(jīng)在中國扎根了數(shù)十年，也在2020年前后紛紛發(fā)布了自己的中國戰(zhàn)略，繼續(xù)扎根中國。如寶馬的，在中國、為中國、為世界。再如奔馳、寶馬、奧迪、大眾，紛紛在中國建立研發(fā)中心，不斷將自己的核心技術(shù)移出德國。如，2022年3月18日，梅賽德斯－奔馳宣布擴大在中國的研發(fā)布局，正式成立上海研發(fā)中心，聚焦智能互聯(lián)、自動駕駛、軟件及硬件開發(fā)和大數(shù)據(jù)等前沿領(lǐng)域。

寶馬已經(jīng)在北京、上海、沈陽建立三個中國研發(fā)中心，大眾在安徽合肥建立全新技術(shù)研發(fā)中心，奧迪的中國研發(fā)中心也是目前奧迪在德國總部外，最大的具備端到端開發(fā)能力的研發(fā)實體。

德國新聯(lián)合政府中，已經(jīng)多次出現(xiàn)了意識分裂的狀態(tài)，綠黨更強應(yīng)，如外長和新總理在北溪2號上，總理堅持推進、外長對外表示不可能獲批。這種分裂的狀態(tài)，如今也開始蔓延至對德國汽車企業(yè)在中國的投資態(tài)度上。

一方面，2022年5月，召開了美國–歐盟貿(mào)易和技術(shù)委員會，將限制技術(shù)外流，讓德國企業(yè)對外輸出核心技術(shù)（如中國的研發(fā)中心等）時擁有高杠桿；另一方面，企業(yè)在不斷掙扎，因為其一旦對新政策做出妥協(xié)，開始淡化中國市場的表現(xiàn)，則會極大的影響到營收、利潤。

有這樣一組數(shù)據(jù)，顯示著中國市場對于德國車企的重要性：

1．2021年寶馬集團全球共交付約252．15萬輛汽車，中國市場寶馬集團累計交付了84．62萬輛BMW和MINI汽車，在寶馬集團全球銷量中，中國市場銷量已經(jīng)長期超過30％；

2．寶馬集團中的明珠，勞斯萊斯全球銷量5586臺，中國市場貢獻1653臺，占比29．6％；

3．2021年奔馳全球共交付約209．3萬輛汽車，中國市場交付75．88萬輛，占比36．3％；

4．2021年大眾集團全球共交付約882．2萬輛汽車，中國市場為330．4萬輛，占比37．4％；

5．2021年保時捷全球共交付30．19萬輛汽車，中國市場為9．5萬輛，占比31．4％。

2009年，奧迪公司管理董事會主席施泰德把中國稱為了奧迪的“第二故鄉(xiāng)”。前大眾中國CEO范安德曾經(jīng)說過一句話，中國是大眾集團第二故鄉(xiāng)。2020北京車展上，寶馬集團董事長齊普策在德國總部與現(xiàn)場連線時說，“中國是寶馬的第二故鄉(xiāng)”。

政策所釋放出的信號，并不好阻擋德國車企的決策，而另一個重要因素是，德國車企也不敢退。

以大眾汽車為例，它目前正在執(zhí)行堅定的電動化轉(zhuǎn)型策略，至2025年時會有初步成功。2021年，有相關(guān)調(diào)研機構(gòu)對大眾品牌的成交均價進行了策劃，約為15萬元左右。這一數(shù)字低于豐田、本田等老對手，也低于一系列中國新生品牌－如領(lǐng)克的15．6萬元。此消彼長之下，大眾敢退，其市場份額就會被快速分化。如同1988年關(guān)停大眾威斯特摩蘭裝配廠那樣，在北美剛剛完成建廠，卻因為被套上車輛設(shè)計缺陷自動加速（后被司法機構(gòu)調(diào)查為駕駛員操作錯誤），最終快速關(guān)閉生產(chǎn)線，30多年過后的今天，才剛剛在北美市場回暖。

豪華汽車市場，同樣如此。奔馳、寶馬、奧迪，各自的中國市場銷量均在70萬臺以上，但隨著新能源市場的快速發(fā)展，它們的相關(guān)份額并沒有太多建樹。

同樣以成交均價為例，根據(jù)汽車市場數(shù)據(jù)研究機構(gòu)威爾森統(tǒng)計的豪華品牌平均成交價，2021年奔馳、寶馬、奧迪的平均成交價，分別為42．9萬元、41．7萬元、32．5萬元。

而作為對比，蔚來的成交均價與奔馳相仿，而年交付量已經(jīng)接近10萬臺／年。小鵬的成交均價超25萬元（2021年6月數(shù)據(jù)），理想因為只有1款車型，成交均價也在33萬元以上，小鵬與理想的年交付量均在10萬臺以上。

上述的一切意味著，德國車企一旦敢在戰(zhàn)略上有所退讓，其銷量就會被快速瓜分。

寫在最后

當然了，盡管新的信號已經(jīng)開始釋放，但如今并沒有明確的結(jié)論，轉(zhuǎn)機還很大。

歐美國家的政府執(zhí)行力，貫徹力和響應(yīng)速度本就有限。同時，車企也會考慮更多的解決方案，在規(guī)則之下，給出玩法。就比如，最近德媒表示，大眾集團甚至考慮在中國建立某些單獨公司，以進一步規(guī)避未來的政策變化風(fēng)險。

全球國際關(guān)系，眼見得在進入新的撕裂期，德國聯(lián)合新政府之中的各黨派，他們誰的話語權(quán)更大，會在接下來的反復(fù)橫跳中被得到驗證。

德國車企，顯然是不會有明確退讓的，畢竟企業(yè)的運營邏輯是利潤優(yōu)先。對于我們來說，隨著這一新信號的釋放，更需要警惕的，是其他歐美國家做出類似的舉動。

作者丨黃強

       原文標題 : 投資擔保被拒，德國車企為何開始對中國望而卻步？