電氣設備行業(yè)周報：電動車數(shù)據(jù)超預期 重視核心成長爆款車型產(chǎn)業(yè)鏈

　　周觀點：電動車數(shù)據(jù)超預期，重視核心成長、爆款車型產(chǎn)業(yè)鏈(1)新能源汽車：從量上看，5 月新能源乘用車銷量超預期(42.1 萬輛，環(huán)比增長49.8%)，插混銷量大幅增長主要是基于比亞迪DMi 熱銷，重視后續(xù)重要車型發(fā)布，重視比亞迪、華為問界等爆款車型產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。從產(chǎn)業(yè)鏈看，本周碳酸鋰漲價、三元前驅(qū)體和電解液降價，產(chǎn)業(yè)鏈利潤重新分配，競爭格局好的電池端和資源端受益；電池端重視短期盈利拐點，資源端重視成長性。從核心成長看，比亞迪于2022Q2 開始向特斯拉供應刀片電池，電池業(yè)務重估大周期開啟；億緯鋰能控股股東90 億全額自購定增，搶占先機重點發(fā)展大圓柱。從后周期環(huán)節(jié)看，儲能是我們最重視的彈性環(huán)節(jié)：獨立儲能政策發(fā)布，市場化趨勢明顯，未來將有效提升儲能設施的經(jīng)濟性；儲能核心公司派能科技通過定增加碼產(chǎn)能建設。投資上，應重視三方向機會：(a)核心成長：按照壁壘高低投資(電池、鋰資源、隔膜等)，比亞迪(短期重視比亞迪、華為問界供應鏈)、寧德時代、璞泰來、恩捷股份、星源材質(zhì)等公司受益；(b)后周期：按照增速的彈性投資，比如儲能、換電等板塊，派能科技、鵬輝能源等公司受益；(c)新技術：按照滲透率提升速度投資，比如4680、扁線等，億緯鋰能、當升科技、金杯電工等公司受益。

　　(2)光伏：從產(chǎn)業(yè)鏈看，硅料繼續(xù)漲價，反映了下游旺盛的需求。從政策看，歐洲反強迫勞動海關措施決議不影響行業(yè)2022 加速向上趨勢，后續(xù)疆外硅料擴產(chǎn)加速落地將利好需求持續(xù)向上。繼續(xù)重視光伏產(chǎn)業(yè)鏈機會，短期后周期彈性更好，看好三方向機會：(a)競爭格局較好的全球化領先電池、組件等中下游環(huán)節(jié)，隆基股份、晶澳科技、天合光能、通威股份、愛旭股份等受益；(b)新技術、新市場：高效電池、戶用光儲、顆粒硅等，晶科能源、禾邁股份、德業(yè)股份、派能科技、協(xié)鑫科技等受益；(c)后周期：金剛線、膠膜、電站、石英、三氯氫硅等，美暢股份、中環(huán)股份、福斯特、中信博、陽光電源、正泰電器等受益。

　　(3)風電：海上風電招標持續(xù)落地，此領域有望開啟中長周期向上發(fā)展?？春酶弑趬竞诵牧悴考h(huán)節(jié)、市占率提升的整機企業(yè)和海上風電產(chǎn)業(yè)鏈。(a)核心零部件：新強聯(lián)、禾望電氣等受益；(b)海上風電產(chǎn)業(yè)鏈：東方電纜、明陽智能等受益；(c)平臺型成長企業(yè)：運達股份等受益。

　　板塊和公司跟蹤

　　新能源汽車行業(yè)：1-5 月國內(nèi)新能源車產(chǎn)銷破200 萬輛新能源汽車公司：比亞迪發(fā)布2017 年債券本息兌付暨摘牌公告光伏行業(yè)層面：廣西：十四五新增31GW 風、光項目光伏公司層面：晶科發(fā)布關于提前歸還部分暫時補充流動資金的IPO 股票募集資金的公告

　　風能行業(yè)層面：風電增值稅即征即退

　　風險提示：下游需求不及預期、行業(yè)競爭加劇

文章來源：開源證券