東風(fēng)有限大手術(shù)，中國最大合資企業(yè)最終將如何成功轉(zhuǎn)身？

中國最大合資企業(yè)如何轉(zhuǎn)身

作者 ｜ 葛幫寧

編輯 ｜ 李國政

出品 ｜ 幫寧工作室（gbngzs）

聚光燈打在東風(fēng)汽車股份有限公司（東風(fēng)汽車，600006．SH）身上。 2022年5月30日晚間，東風(fēng)汽車發(fā)布公告稱，東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司（東風(fēng)集團(tuán)）與東風(fēng)汽車控股股東——東風(fēng)汽車有限公司（東風(fēng)有限）簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定東風(fēng)有限向東風(fēng)集團(tuán)轉(zhuǎn)讓其持有的東風(fēng)汽車5．98億股股份，占東風(fēng)汽車已發(fā)行股份總數(shù)的29．9％。協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格為5．60元／股，股份收購總代價為33．488億元。 之后，東風(fēng)集團(tuán)將繼續(xù)以協(xié)議價格要約收購東風(fēng)汽車25．10％股份，以取得對東風(fēng)汽車的控制權(quán)。交易完成后，東風(fēng)汽車控股股東將由東風(fēng)有限變更為東風(fēng)集團(tuán)，實(shí)際控制人變更為國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。

作為東風(fēng)公司輕型商用車事業(yè)的承擔(dān)者，東風(fēng)汽車成立于1999年，同年7月登陸上交所，主營業(yè)務(wù)包括全系列輕型商用車整車和動力總成的設(shè)計、制造和銷售。2003年，東風(fēng)公司與日產(chǎn)汽車合資成立東風(fēng)有限后，東風(fēng)汽車被納入東風(fēng)有限旗下管理。

對此番控股股東易人，業(yè)內(nèi)較為一致的觀點(diǎn)認(rèn)為，這是一個多方共贏的棋局。

于東風(fēng)汽車，此次回歸東風(fēng)集團(tuán)麾下，顯而易見的是地位得到提升。后續(xù)通過加強(qiáng)東風(fēng)集團(tuán)內(nèi)部研發(fā)及產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，東風(fēng)汽車可進(jìn)一步增強(qiáng)市場地位與核心競爭力，提升盈利能力。

于東風(fēng)集團(tuán)，納入東風(fēng)輕型商用車業(yè)務(wù)后，有助于推進(jìn)商用車板塊專業(yè)化整合。通過優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，理順管理架構(gòu)，形成具有國際競爭力的商用車事業(yè)格局。 于東風(fēng)公司，有望助推其十四五戰(zhàn)略規(guī)劃中——商用車板塊整體銷量突破100萬輛，打造高質(zhì)量的行業(yè)TOP 1企業(yè)，率先走向國際市場——目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，加快向卓越科技企業(yè)轉(zhuǎn)型。

來自資本層面的普遍猜測是，通過股權(quán)變更，東風(fēng)集團(tuán)或達(dá)到A股借殼上市的目的。對此，東風(fēng)集團(tuán)的答案是“藉此取得A股上市平臺的控制權(quán)，為未來靈活運(yùn)用A股市場資本動作手段推進(jìn)改革提供有利條件”。東風(fēng)集團(tuán)同時承諾，未來5年內(nèi)，將通過多種方式方法，解決內(nèi)部商用車業(yè)務(wù)同業(yè)競爭問題。

東風(fēng)集團(tuán)從未停止回歸A股的行動。資料顯示，2020年9月，東風(fēng)集團(tuán)啟動深交所創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)，12月獲得過會審批，預(yù)計融資210億元，可惜未果。2021年9月，東風(fēng)集團(tuán)撤回創(chuàng)業(yè)板上市申請，計劃在深交所主板上市，并于10月完成輔導(dǎo)備案工作。

最新消息是，東風(fēng)集團(tuán)分別于2022年1月和4月向地方證監(jiān)局報送輔導(dǎo)進(jìn)展報告，目前正配合中介機(jī)構(gòu)開展上市輔導(dǎo)工作。 這就是圍繞東風(fēng)汽車控股股權(quán)變更而下的一盤棋。這盤棋未來能否以及如何推進(jìn)，還需獲得相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)與認(rèn)可。倘若這條路能走通，對像東風(fēng)集團(tuán)一樣正在尋求回歸A股之路的中國汽車企業(yè)，無疑具有現(xiàn)實(shí)借鑒意義。更何況，資本市場已為其投下了贊成票，5月31日，東風(fēng)汽車復(fù)牌后第一個交易日漲停，封單超600萬手。

讓我們再回到東風(fēng)有限。東風(fēng)汽車回歸東風(fēng)集團(tuán)，則是東風(fēng)有限自2019年開始推進(jìn)的改革轉(zhuǎn)型中的重要一步棋。 東風(fēng)有限的說法很清楚——此舉符合股東外方日產(chǎn)汽車Nissan Next轉(zhuǎn)型計劃中重點(diǎn)與優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略。作為該計劃的一部分，東風(fēng)有限今后將專注于乘用車業(yè)務(wù)，把握發(fā)展機(jī)遇，做強(qiáng)做優(yōu)合資乘用車事業(yè)。

東風(fēng)有限掛牌成立于2003年6月9日。這艘擁有7萬多名員工的大船甫一啟航，便改寫了中國汽車合資格局。作為當(dāng)時中國汽車業(yè)投資規(guī)模最大、合作層次最深、業(yè)務(wù)范圍最廣的合資企業(yè)，東風(fēng)有限具有鮮明特征——它是一個全價值鏈合資企業(yè)，包括產(chǎn)品規(guī)劃、采購、物流、質(zhì)量控制、品牌管理和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)，當(dāng)時旗下事業(yè)板塊涵蓋商用車、乘用車、零部件和汽車裝備。

此后19年，從十堰到武漢，從大山到大海，東風(fēng)有限歷經(jīng)5任總裁（中村克己、中村公泰、關(guān)潤、內(nèi)田誠和山崎莊平）治理，歷經(jīng)4次中期事業(yè)發(fā)布（2003年11月2?中期事業(yè)計劃、2008年5月1?中期事業(yè)計劃、2011年7月新1?中期事業(yè)計劃、2018年2月TRIPLE ONE計劃）和3次（2005年、2014年和2019年）組織架構(gòu)及職能部門重大調(diào)整。 此過程中，歲月滄桑也好，世事變更也罷，東風(fēng)有限這艘大船卻從未偏離航向。貫穿其中的，則是一幕幕商業(yè)大戲。

在大多數(shù)人印象中，東風(fēng)有限對旗下事業(yè)板塊的調(diào)整始于鄭州日產(chǎn)。 2004年10月，東風(fēng)股份成為鄭州日產(chǎn)控股股東。其中，東風(fēng)股份占51％、日產(chǎn)汽車30％、鄭州輕汽19％。2007年12月底，鄭州日產(chǎn)股份結(jié)構(gòu)變更為：東風(fēng)股份51％、東風(fēng)有限28．651％、日產(chǎn)中國20．349％。 2017年6月，東風(fēng)汽車以7．875億元價格，向東風(fēng)有限轉(zhuǎn)讓鄭州日產(chǎn)51％股權(quán)。鄭州日產(chǎn)成為東風(fēng)有限全資子公司，與東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)零部件集團(tuán)并列等事業(yè)部門并列——困擾鄭州日產(chǎn)多年的股權(quán)問題終于厘清。

接下來是東風(fēng)商用車。2013年，東風(fēng)有限將東風(fēng)商用車整體劃出，出售給東風(fēng)集團(tuán)。2015年，東風(fēng)公司與沃爾沃集團(tuán)合資組建新東風(fēng)商用車，翻開東風(fēng)商用車事業(yè)板塊新篇章。 東風(fēng)商用車由來已久。1999年7月，東風(fēng)公司通過體制改革，成立東風(fēng)載重車公司。東風(fēng)有限成立后，2003年7月在東風(fēng)載重車公司基礎(chǔ)上，加入柳州汽車公司、杭州汽車公司、新疆汽車公司、惠州汽車公司、深圳汽車公司和杭州日產(chǎn)柴公司，成立東風(fēng)有限商用車公司。 改革還在繼續(xù)。2020年12月，東風(fēng)有限通過整合東風(fēng)日產(chǎn)和原東風(fēng)啟辰，以及東風(fēng)零部件和東風(fēng)裝備，將七大事業(yè)部重組為五大事業(yè)部。

其中，啟辰被納入東風(fēng)日產(chǎn)管理，成為東風(fēng)日產(chǎn)旗下第二品牌。幾天后，東風(fēng)英菲尼迪作為一個獨(dú)立事業(yè)總部，納入東風(fēng)日產(chǎn)管理體系。至此，東風(fēng)日產(chǎn)成為一個擁有全系列乘用車產(chǎn)品的汽車制造商。

東風(fēng)裝備和東風(fēng)零部件則整合為東風(fēng)零部件集團(tuán)，強(qiáng)化6＋1核心零部件業(yè)務(wù)的系統(tǒng)化，核心裝備業(yè)務(wù)朝智能制造和智能工廠方向發(fā)展。在此過程中，東風(fēng)有限將零部件集團(tuán)業(yè)務(wù)整體注入“東風(fēng)科技”，2021年7月獲得證監(jiān)會無條件審核通過。東風(fēng)零部件集團(tuán)核心業(yè)務(wù)“資產(chǎn)證券化”，為其十四五資產(chǎn)經(jīng)營＋資本運(yùn)營雙輪驅(qū)動、跨越式發(fā)展，奠定了基礎(chǔ)。

這些事業(yè)板塊的調(diào)整，都只是東風(fēng)有限構(gòu)建大協(xié)同體系的一部分。以2019年為界，如此說此前東風(fēng)有限的改革更多聚焦在DOA（Delegation of Authority，授權(quán)決策體系）授權(quán)、治理結(jié)構(gòu)、管理和造物等方面，那么，此后，協(xié)同戰(zhàn)略便提升至企業(yè)層面——東風(fēng)有限的目標(biāo)，是集商品企劃、研發(fā)、采購、制造、營銷、技術(shù)和管理在內(nèi)的全價值鏈協(xié)同。

作為東風(fēng)公司旗下最大事業(yè)單元，東風(fēng)公司董事長竺延風(fēng)對東風(fēng)有限的期待“要有先行軍的姿態(tài)，發(fā)揮先行軍的作用”。2022年，東風(fēng)有限確定了極具挑戰(zhàn)性的D30（Double 30）——挑戰(zhàn)銷量和利潤雙增長目標(biāo)。

竺延風(fēng)認(rèn)為，D30目標(biāo)并非高不可攀、遙不可及。要實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)，東風(fēng)有限需要發(fā)揚(yáng)實(shí)干苦干精神和馬燈精神，科學(xué)地干、苦干、合規(guī)地干，以“快魚吃慢魚”之勢贏得競爭主動。 不過，改革不是請客吃飯，道阻路長。在新汽車時代，東風(fēng)有限如何再造新東風(fēng)有限？這個擁有四大品牌、五大事業(yè)部和七大生產(chǎn)基地的中國最大合資企業(yè)最終將如何成功轉(zhuǎn)身？

       原文標(biāo)題 : 東風(fēng)有限大手術(shù)