常熟汽飾年報：利潤與現(xiàn)金的背離

文／樂居財經(jīng) 靳文雨

隨著吉林、上海及其周邊地區(qū)的車企和汽車零配件供應企業(yè)積極紓困，陸續(xù)實現(xiàn)復工復產(chǎn)，已持續(xù)回調(diào)三個多月的汽車股也開始回暖。

近日，常熟汽飾（603035．SH）股票波動明顯，其曾于2022年4月14日、4月15日、4月18日連續(xù)3個交易日內(nèi)收盤價格漲幅偏離值累計超過20％。截至4月22日收盤，常熟汽飾總市值52．86億元。

4月18日晚間，常熟汽飾發(fā)布2021年年度業(yè)績報告。報告顯示，2021年營業(yè)收入約26．63億元，同比增加20．06％；歸屬于上市公司股東的凈利潤約4．2億元，同比增加16．15％；基本每股收益1．19元，同比減少1．65％。

常熟汽飾的2021年毛利率創(chuàng)下近五年新高，為24．05％。報告期內(nèi)，其主營業(yè)務“汽車飾件”的毛利率為22．51％，比上年增加了1．25個百分點。毛利率增加主要是銷售收入上升帶來的規(guī)模效應所致。

常熟汽飾所處的行業(yè)為汽車飾件行業(yè)，主營業(yè)務是從事研發(fā)、生產(chǎn)和銷售汽車內(nèi)飾件總成產(chǎn)品，包括儀表板、門內(nèi)護板總成、副儀表板、立柱總成等。

據(jù)年報披露，2021年常熟汽飾的新能源汽車客戶及高端傳統(tǒng)汽車客戶訂單增加帶動整體業(yè)績增長，公司承接的理想、特斯拉、長城汽車、北汽越野、零跑、哪吒等新客戶或新項目先后竣工投產(chǎn)，其2021年新能源銷售占比提升至24．5％，與2020年占總營收比例的10．6％相比，提升13．9個百分點。

利潤新高與資金縮水

在原材料漲價、缺芯、疫情等不利因素之下，常熟汽飾2021全年營收、歸母凈利潤均創(chuàng)歷史新高，但其貨幣資金卻整體縮水。

財報顯示，報告期末，常熟汽飾的貨幣資金為4．43億元，較去年同期的5．44億元減少了18．69％。其期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為2．67億元，較期初的3．52億元減少了8574．23萬元。

此外，其受到限制的貨幣資金為1．92億元，約占貨幣資金總額的43％，占比較大。

從其流動負債來看，常熟汽飾的短期借款為6．99億元，一年內(nèi)到期的非流動負債為6646．85萬元，較去年增加了173．01％，其流動負債合計達27．17億元。而報告期末，常熟汽飾的流動資產(chǎn)合計為24．35億元，流動比率僅0．9倍。

截至2021年末，常熟汽飾經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3．4億元，同比下降了8．05％，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為－4．23億元，同比下降了52．69％，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為－261．98萬元。

常熟汽飾表示，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額缺口擴大，主要是公司同比降低銀行貸款及增加了股利支付金額。

財報數(shù)據(jù)顯示，2021年，常熟汽飾取得借款收到的現(xiàn)金為13．55億元，同比下降了19．5％；而其分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金為1．59億元，同比增加了14．07％。

此外，根據(jù)公告，2021年度常熟汽飾利潤分配預案為，以利潤分配實施股權登記日的總股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金3．496元（含稅）。

截至2021年12月31日，常熟汽飾總股本3．6億股，以此計算合計應派發(fā)現(xiàn)金紅利1．26億元（含稅），本年度現(xiàn)金分紅占歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤比例為30％。

人力成本加大

財報數(shù)據(jù)顯示，2021年常熟汽飾的營業(yè)成本為20．22億元，同比增長18．78％。

具體來看，直接材料的成本較去年上漲了16．96％，直接人工的成本較去年上漲了23．6％，制造費用較去年上漲了13．72％，外協(xié)費用的增長幅度最大，為131．51％。

此外，2021年，常熟汽飾的管理費用較去年上漲了8．31％，主要是員工增加及工資費用的增長所致。財報數(shù)據(jù)顯示，2021年，常熟汽飾支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金為4．41億元，同比上漲了45．56％。其中職工薪酬為1．3億元，較上年同期的1．04億元上漲了約30％。

據(jù)財報披露，報告期內(nèi)常熟汽飾的董事、監(jiān)事、高級管理人員的報酬合計為972．57萬元。董事長兼總經(jīng)理羅小春從公司獲得的稅前報酬總額200萬元，財務總監(jiān)羅正芳從公司獲得的稅前報酬總額66．82萬元，副總經(jīng)理兼董事會秘書羅喜芳從公司獲得的稅前報酬總額158．42萬元。

據(jù)了解，羅小春于2021年11月12日被聘任為常熟汽飾董事長兼總經(jīng)理，其作為大股東持有常熟汽飾30．02％股份。除常熟汽飾外，其關聯(lián)的企業(yè)高達37家，其中擔任法定代表人的為19家。

除了管理費用外，2021年常熟汽飾的研發(fā)費用由去年的6762．7萬元上漲為9712．3萬元，上漲幅度為43．62％。研發(fā)費用的上漲系公司加大研發(fā)投入，增加模具、設備優(yōu)化費用及研發(fā)人員工資所致。

財報顯示，2021年常熟汽飾的研發(fā)人員為430人，研發(fā)人員占公司總人數(shù)的10．36％。2021年研發(fā)人員的職工薪酬共計5413萬元，較去年同期增長約45％。研發(fā)領料費用為2107萬元，較去年增長了約133％，設計費為156．92萬元，較去年增長了近8倍。

值得注意的是，各項人力成本提升的同時，常熟汽飾的人力投入回報率卻出現(xiàn)了下滑。2021年，其人力投入回報率為55．02％，較去年的59．26％下降了4．24個百分點。

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       原文標題 : 常熟汽飾：利潤與現(xiàn)金的背離｜年報風云（114）