電氣設(shè)備行業(yè)周觀點(diǎn)：Q1新能源汽車滲透率提升

　　2022.4.18-2022.4.22:本周電新行業(yè)跌幅為-6.90%，同期滬深300 跌幅為-4.19%，跑輸滬深300 指數(shù)2.71pct.在申萬31 個行業(yè)板塊中位列第26 位。

　　投資要點(diǎn)：

　　新能源汽車：4 月19 日，工信部最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022 年一季度，我國新能源汽車已累計推廣突破1000 萬輛大關(guān)，達(dá)到1033 萬輛。一季度，新能源汽車?yán)塾嫯a(chǎn)銷分別完成129.3 萬輛和125.7 萬輛，同比均增長1.4 倍，市場滲透率達(dá)19.3%，較2021 年全年提高5.9pct。

　　目前，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入規(guī)?；焖侔l(fā)展新階段，作為其基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的充電樁行業(yè)也迎來蓬勃發(fā)展。2022 年一季度，我國累計建成各類充電樁49.2 萬臺，同比增長3.6 倍，其中公共樁8.5 萬臺，私人樁40.7 萬臺，同比分別增長1 倍和5 倍。新能源汽車行業(yè)發(fā)展速度較快，短期的疫情沖擊、原材料漲價、芯片短缺等問題不改長期良好基本面。我們看好新能源汽車滲透率不斷提升。同時未來高端車型配備電池將以高鎳三元為主，而低端車型配備的磷酸鐵鋰電池具有低價優(yōu)勢，建議關(guān)注相關(guān)正極標(biāo)的。

　　新能源發(fā)電：光伏方面，4 月20 日，國家能源局發(fā)布1—3 月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至3 月底，全國發(fā)電裝機(jī)容量約24.0 億千瓦，同比增長7.8%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量約3.2 億千瓦，同比增長22.9%。1-3 月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資814 億元，同比增長2.5%。其中，太陽能發(fā)電188 億元，同比增長181%。光伏需求量較大，我們預(yù)計2022 全年裝機(jī)量穩(wěn)步提升，建議關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的。風(fēng)電方面，近日，三峽能源內(nèi)蒙古包頭市可再生能源綜合應(yīng)用示范區(qū)1 號50 萬千瓦(二期300MW)風(fēng)機(jī)項目開標(biāo)。項目共計7 家整機(jī)商競標(biāo)。最低報價均為電氣風(fēng)電的1530 元/kW 折合單價。

　　項目投標(biāo)平均報價為1707 元/kW.一季度以來，三北地區(qū)6.25MW 左右風(fēng)機(jī)價格基本穩(wěn)定在1400-1700 元/kW.本次報價也在該區(qū)間。風(fēng)電行業(yè)技術(shù)進(jìn)步帶來降本超預(yù)期，建議關(guān)注風(fēng)電設(shè)備板塊。

　　氫能：4 月22 日上午，佛山市禪城區(qū)南莊鎮(zhèn)與廣東新氫動力科技有限公司簽訂合作協(xié)議，計劃總投資達(dá)10 億元，打造氫燃料電池工業(yè)車輛發(fā)動機(jī)生產(chǎn)基地項目。預(yù)計該項目在未來3-5 年內(nèi)為廣東帶來百億元?dú)淙剂想姵毓I(yè)車輛市場增量。氫能未來增長空間大，產(chǎn)業(yè)鏈上下游將大力發(fā)展綠氫，而燃料電池汽車為下游重要應(yīng)用，我們預(yù)計未來隨著技術(shù)發(fā)展燃料電池汽車將會逐漸放量。建議關(guān)注涉及氫能產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)標(biāo)的，如億華通(688339)、美錦能源(000723)。

　　風(fēng)險因素：新能源車銷量不及預(yù)期；新能源汽車安全風(fēng)險；受疫情影響光伏市場解封不及預(yù)期；原材料價格波動風(fēng)險；海上風(fēng)電審批和開工不及預(yù)期；風(fēng)電已核準(zhǔn)項目完工并網(wǎng)不及預(yù)期；光伏裝機(jī)增長不及預(yù)期；電網(wǎng)投資不及預(yù)期。

文章來源：萬聯(lián)證券