疫情暴露短板，為何物流股再掀漲停潮？

評(píng)一周車股，察百態(tài)車市。

“你京東的快遞到哪呢？”

“還在花橋，不過東哥已經(jīng)在路上了。”

“從一開始4．8，到現(xiàn)在顯示已經(jīng)4．22了，日期一天天推遲，我也不知道多久能配送。”

上海疫情爆發(fā)至今，很多消費(fèi)者感受最為明顯的就是快遞的穩(wěn)定性受到了極大影響，特別是對(duì)于有迫切需要的消費(fèi)者來(lái)說，由于運(yùn)送服務(wù)不穩(wěn)定，生活以及生產(chǎn)秩序也被完全打破。

雖然上海已采取多項(xiàng)措施全力保障居民物資供應(yīng)，但居民買菜難、買菜貴、快遞加價(jià)、貨物分發(fā)難等問題，仍然發(fā)生在擁有2500萬(wàn)常住人口的上海。

羅戈研究院院長(zhǎng)潘永剛認(rèn)為上海目前出現(xiàn)的物資供應(yīng)問題，主要在于后續(xù)供應(yīng)和物流沒有跟上。

“在封控之前，城市倉(cāng)庫(kù)中肯定會(huì)儲(chǔ)備一定的貨物，但由于居民的需求是固定的，這些貨物被搶購(gòu)和消耗完畢；另受封閉控制的影響，與各省市間貨物運(yùn)輸交接的效率下降，庫(kù)存的補(bǔ)充出現(xiàn)瓶頸，導(dǎo)致供應(yīng)跟不上需求。”

由于疫情反復(fù)，各地防疫政策明顯收緊，帶來(lái)直接的副作用是公路貨運(yùn)全鏈條受到限制。

近日，多家媒體紛紛對(duì)“困在疫情中的高速貨運(yùn)”“被困在路上的2000萬(wàn)貨車司機(jī)”等運(yùn)輸問題進(jìn)行了報(bào)道。采訪中，貨運(yùn)司機(jī)普遍表示：有的地方?jīng)]法拉貨，有些拉了貨下不了高速，卸完貨回不了家，貨主的貨匹配不到車，還有些地方的運(yùn)價(jià)暴漲。而且，即便送貨成功，貨運(yùn)司機(jī)也很難保證順利返回。

除此之外，疫情也導(dǎo)致了高速收費(fèi)站和服務(wù)區(qū)的關(guān)停。

4月14日晚間，交通運(yùn)輸部發(fā)布截至4月13日24時(shí)數(shù)據(jù)，根據(jù)各?。▍^(qū)、市）上報(bào)數(shù)據(jù)匯總統(tǒng)計(jì)，受疫情影響，各?。▍^(qū)、市）高速公路共關(guān)閉收費(fèi)站469個(gè)，占收費(fèi)站總數(shù)的4．34％，這已經(jīng)比4月10日下降30．83％；共關(guān)停服務(wù)區(qū)201個(gè)，占服務(wù)區(qū)總數(shù)的3．04％，比4月10日下降了44．78％。

近日，國(guó)務(wù)院、發(fā)改委及交通部等多部門已經(jīng)通過各種會(huì)議強(qiáng)調(diào)要突破交通運(yùn)輸堵點(diǎn)，例如4月11日晚間，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制發(fā)布《關(guān)于切實(shí)做好貨運(yùn)物流保通保暢工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)七條”）。

4月12日，交通運(yùn)輸部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步統(tǒng)籌做好公路交通疫情防控和保通保暢工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱“交七條”）。

“交七條”提到，受疫情影響的高速公路服務(wù)區(qū)要堅(jiān)持開放運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，不得擅自關(guān)停。嚴(yán)禁擅自阻斷或關(guān)閉高速公路、普通公路；嚴(yán)禁防控措施簡(jiǎn)單化、“一刀切”。此外，對(duì)本區(qū)域公路防疫檢查點(diǎn)設(shè)置、收費(fèi)站和服務(wù)區(qū)關(guān)停等情況進(jìn)行全面摸底復(fù)查，要在4月15日前整改完成。

另外，在近日《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見》中，也提出要支持?jǐn)?shù)字化第三方物流交付平臺(tái)建設(shè)。

中金研究指出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代例如5G的應(yīng)用可能帶來(lái)生產(chǎn)端的設(shè)備互聯(lián)以及數(shù)據(jù)互聯(lián)，有效提升生產(chǎn)端物流的流轉(zhuǎn)效率。在科技的加持下，物流的信息和操作或更加標(biāo)準(zhǔn)化，更具規(guī)模優(yōu)勢(shì)，也更加利好有實(shí)力進(jìn)行科技投入的頭部?jī)?yōu)秀物流公司完善國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)。

除數(shù)字物流外，也有機(jī)構(gòu)看好物流地產(chǎn)行業(yè)。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，通過物流倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)的供需分析，認(rèn)為高標(biāo)倉(cāng)與冷庫(kù)缺口較大，是未來(lái)具備投資潛力的方向；而我國(guó)公募REITs的推出，給物流地產(chǎn)企業(yè)提供了更多元更靈活的盤活存量資產(chǎn)，維持健康發(fā)展的方式，預(yù)計(jì)將助力整個(gè)行業(yè)發(fā)展。

此外，推進(jìn)冷鏈物流的政策近日落地，有望支持冷鏈物流企業(yè)建設(shè)網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)，優(yōu)化整合產(chǎn)品、冷庫(kù)、冷鏈運(yùn)輸車輛等資源，培育龍頭冷鏈物流企業(yè)，提升市場(chǎng)集中度。

雖然今年多點(diǎn)爆發(fā)的疫情對(duì)物流業(yè)造成了極大地影響，但隨著政策幫助物流行業(yè)恢復(fù)進(jìn)一步帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)4月之后影響將顯著減弱。而受政策面持續(xù)提振，物流股近日也連續(xù)掀起漲停潮，截止4月15日收盤時(shí)，A股物流板塊再度拉升。

其中長(zhǎng)久物流在4月13日、4月14日、4月15日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)，收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)超過20％。港股物流板塊漲跌互現(xiàn)，截至發(fā)稿，京東物流漲1．02％，中通快遞漲1．39％，嘉里物流跌0．44％。

中信證券指出，疫情散發(fā)的影響或延續(xù)至4月中旬，待疫情緩解后行業(yè)將迎來(lái)1～2個(gè)月的補(bǔ)償性需求的反彈，關(guān)注短期擾動(dòng)帶來(lái)的布局機(jī)會(huì)。

安信證券指出，短期受疫情沖擊，悲觀情緒充分釋放，總體認(rèn)為最壞沖擊已過，行業(yè)拐點(diǎn)將現(xiàn)。對(duì)于通達(dá)系，各家單票盈利仍保持較高水平，未來(lái)需求復(fù)蘇看好龍頭業(yè)績(jī)持續(xù)改善；對(duì)于順豐，短期經(jīng)營(yíng)調(diào)整到位、疊加嚴(yán)格成本管控，公司業(yè)績(jī)持續(xù)改善，中長(zhǎng)期受益時(shí)效、國(guó)際等多元業(yè)務(wù)布局，具有成長(zhǎng)性，配置價(jià)值較高。

不過在疫情反復(fù)的背景之下，其實(shí)暴露了貨運(yùn)、物流領(lǐng)域正面臨著諸多新的風(fēng)險(xiǎn)敞口，特別是對(duì)于行業(yè)而言，更應(yīng)該思考長(zhǎng)期發(fā)展下如何擊破痛點(diǎn)并尋找機(jī)遇。

正如一位網(wǎng)友所言：從2020年疫情爆發(fā)以來(lái)，關(guān)于疫情之下的物流體系一直被提到日程上來(lái)，各地陸續(xù)出臺(tái)了一系列所謂的應(yīng)急物流體系規(guī)范與要求，但是每當(dāng)疫情發(fā)生的時(shí)候，在國(guó)家疫情大于一切、生命健康第一的前提下，物流顯得那么脆弱。

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