在“價(jià)值體系”的構(gòu)建上，智己汽車(chē)還需要向BBA學(xué)習(xí)？

近日，智己汽車(chē)正式公布了首款車(chē)型智己L7的量產(chǎn)首發(fā)車(chē)型——智己L7 Pro售價(jià)為40．88萬(wàn)元，智己汽車(chē)官網(wǎng)顯示，當(dāng)前下訂，將從五月起開(kāi)始交付。

天眼查APP信息顯示，智己汽車(chē)科技有限公司成立于2020年12月25日，智己汽車(chē)則是由上汽集團(tuán)與阿里巴巴、張江高科聯(lián)合打造的高端電動(dòng)汽車(chē)品牌。

在智己的新車(chē)發(fā)布會(huì)上，智己汽車(chē)聯(lián)席CEO劉濤明確表示，智己瞄準(zhǔn)的目標(biāo)是BBA的市場(chǎng)。不僅如此，劉濤認(rèn)為，“從同配置的價(jià)格來(lái)比，智己L7 Pro提供的價(jià)格和競(jìng)品相比，我們至少低10萬(wàn)塊錢(qián)左右?！?/p>

從劉濤口中的“至少低10萬(wàn)塊錢(qián)左右”、“競(jìng)品”等字眼，我們不難發(fā)現(xiàn)，智己的野心似乎并沒(méi)有止步在瞄準(zhǔn)BBA市場(chǎng)，很可能還旨在與陸續(xù)開(kāi)始交付的蔚來(lái)ET7進(jìn)行硬碰硬的正面角逐。

那么在對(duì)抗BBA與蔚小理的過(guò)程中，智己這位猛將將在上汽將承擔(dān)一個(gè)什么樣的角色？信心與野心齊飛的智己，又真的能幫助上汽趕上電氣化浪潮嗎？都頗值得我們剖析一二。

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“高端＋爆款”：上汽的電氣化必經(jīng)之路

關(guān)于智己要在上汽承擔(dān)一個(gè)什么樣的角色，先放結(jié)論，智己要幫助上汽打造出一款高端車(chē)型爆款，這是上汽能夠在電氣化時(shí)代站穩(wěn)腳跟的必要舉措之一。

談擎說(shuō)AI認(rèn)為，這一結(jié)論主要基于兩個(gè)原因，接下來(lái)我們將分別進(jìn)行分析。

＊宏光MINIEV的尷尬

我們都知道宏光MINIEV在去年有多么風(fēng)光，在銷量方面，據(jù)其官方數(shù)據(jù)，宏光MINIEV2021年全年累計(jì)銷量超過(guò)了42萬(wàn)輛，可謂拳打特斯拉中國(guó)，腳踢一切新勢(shì)力。

宏光MINIEV成功嗎？如果從銷量與輿論熱情方面來(lái)看，其無(wú)疑是上汽在電氣化時(shí)代放出的一匹頗具競(jìng)爭(zhēng)力的黑馬。

不過(guò)談擎說(shuō)AI認(rèn)為，到今天頗有些馬后炮地來(lái)看，微型電動(dòng)車(chē)賣(mài)得越火，其實(shí)就越能夠讓我們明白，為何燃油車(chē)時(shí)代鮮有玩家涉獵這一市場(chǎng)。

很顯然，燃油車(chē)時(shí)代的車(chē)企們也都不傻，微型車(chē)的盈利能力無(wú)疑是這一市場(chǎng)最大的尷尬所在。根據(jù)財(cái)通證券的相關(guān)研報(bào)，宏光MINIEV的毛利率可能只有2％～3％。

不過(guò)在碳積分政策下，燃油車(chē)們不敢踩的微型車(chē)“巨坑”，也就在一定程度上給了宏光MINIEV不少信心。

其實(shí)上汽通用五菱之前幾年，在油耗“負(fù)積分排行”就一直居于高位，靠著宏光MINIEV的巨大銷量，一方面可以幫助上汽通用五菱不至于要花錢(qián)買(mǎi)積分，另一方面，這樣的新能源汽車(chē)正積分也可以“曲線救國(guó)”式地幫助上汽通用五菱在短期內(nèi)創(chuàng)造收益。

不過(guò)在政策的不確定性面前，宏光MINIEV似乎是很難成為上汽押注電氣化時(shí)代的長(zhǎng)久之計(jì)，如果未來(lái)的碳積分政策取消，那微型車(chē)可能就真成了賺吆喝不賺錢(qián)的代名詞。

就像是零跑，近來(lái)幾次擠進(jìn)造車(chē)新勢(shì)力一梯隊(duì)，看似風(fēng)光無(wú)兩，但T03這款微型車(chē)2021年占到了其整體銷量的近90％。似乎也正是考慮到這方面隱憂，從零跑去年發(fā)布了2．0產(chǎn)品戰(zhàn)略來(lái)看，未來(lái)已經(jīng)不再會(huì)有微型車(chē)新產(chǎn)品。

不僅如此，高端車(chē)型的盈利價(jià)值，同樣也體現(xiàn)在了蔚小理2021年的財(cái)報(bào)中。蔚來(lái)的車(chē)型平均售價(jià)最高，但其毛利潤(rùn)也最高，毛利率甚至接近小鵬的兩倍，其實(shí)就是一個(gè)直觀體現(xiàn)。

也因此，沖擊高端，從盈利層面來(lái)看，智己似乎已經(jīng)是上汽不得不走的一步棋，而基于這步棋，在巨大的成本投入面前，L7 Pro同樣需要努力去成為爆款，才能幫助其盈利形成一個(gè)健康的閉環(huán)。

當(dāng)然除此之外，還有一個(gè)更深層的戰(zhàn)略因素。

＊資本市場(chǎng)與產(chǎn)品戰(zhàn)略

談擎說(shuō)AI認(rèn)為，在資本市場(chǎng)上，今天電動(dòng)化其實(shí)已經(jīng)成為一家有上進(jìn)心的傳統(tǒng)車(chē)企最基礎(chǔ)的底色，很難再掀起大的波瀾。真正能夠幫助車(chē)企造夢(mèng)的，其實(shí)正是下半場(chǎng)即將步入白熱狀態(tài)的智能化一戰(zhàn)。

通過(guò)對(duì)比比亞迪與特斯拉的市值，其實(shí)就很能說(shuō)明這一問(wèn)題。電動(dòng)化早就成為了比亞迪的底色，其零售銷量甚至在去年遠(yuǎn)超特斯拉中國(guó)。不過(guò)截止發(fā)稿前，比亞迪的市值處在1000億美元左右，而特斯拉的市值仍是超萬(wàn)億美元。

有部分華爾街分析機(jī)構(gòu)表示，特斯拉60％的估值來(lái)自于軟件收入等領(lǐng)域。那么也許智能化實(shí)力的孱弱，就正是導(dǎo)致比亞迪銷量火爆，市值卻仍舊不溫不火的一個(gè)重要因素。

也因此，上汽想要“造夢(mèng)”，智能化是其必須經(jīng)歷的一場(chǎng)鏖戰(zhàn)。不過(guò)，這和高端不高端有什么關(guān)系？

答案其實(shí)也很簡(jiǎn)單，畢竟高端車(chē)型能夠在高溢價(jià)下，最大程度地消解智能化投入成本。也因此，為了給到智能化實(shí)力一個(gè)充分的展示空間，智己的誕生也就不足為奇。

如果繼續(xù)沿著智能化的思路來(lái)看，智己在市場(chǎng)定位上誠(chéng)然已經(jīng)給上汽預(yù)留了足夠的成本覆蓋空間，但更重要的是，通過(guò)智己來(lái)展示上汽的智能化實(shí)力，還有一個(gè)非常重要的價(jià)值，即能夠通過(guò)一定規(guī)模的市場(chǎng)反饋來(lái)很好地背書(shū)更低線產(chǎn)品。

我們從特斯拉Model S到Model 3，或者蔚來(lái)的668到ET5，都能發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)產(chǎn)品進(jìn)化路徑。

總的來(lái)看，用下沉的MINI EV走量，用高端的智己展示上汽智能化水準(zhǔn)天花板，最后再用切入大眾市場(chǎng)的飛凡汽車(chē)真正站穩(wěn)腳跟，似乎正像是上汽押注電氣化時(shí)代的“三級(jí)火箭”。

不過(guò)這枚火箭能否沖上太空，這里還需要有一個(gè)前提，即智己這枚“二級(jí)火箭”，需要在未來(lái)的銷量上有一個(gè)可觀的起勢(shì)。

畢竟反觀像是威馬當(dāng)前最高價(jià)EX6不盡人意的銷量，不難發(fā)現(xiàn)，叫好不叫座的中高端產(chǎn)品，其實(shí)是很難去充當(dāng)一枚好的二級(jí)火箭，不僅無(wú)法背書(shū)大眾產(chǎn)品，甚至?xí)锌赡茏屖袌?chǎng)對(duì)其智能化實(shí)力產(chǎn)生質(zhì)疑。

也因此，談擎說(shuō)AI認(rèn)為，通過(guò)“高端＋爆款”來(lái)形成合力，智己這枚承上啟下的“第二級(jí)火箭”，才能夠?yàn)樯掀鹤㈦姎饣瘯r(shí)代的整體戰(zhàn)略真正做到價(jià)值最大化釋放。

那么橫空出世的智己L7 Pro能夠做到這一點(diǎn)嗎？