易鑫財報解讀：能講出哪些新故事？

近日，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺易鑫發(fā)布了2021年財報，財報顯示，易鑫2021年實現(xiàn)營收34．94億元，同比增長5％；凈利潤2895萬，較2020年11．56億的巨幅凈虧損，實現(xiàn)了扭虧為盈。

盡管財報數(shù)據(jù)較2020年足夠亮眼，但相較于2019年仍有距離，易鑫2019年收入達58億，凈利潤為3100萬。

二級市場上，易鑫財報發(fā)布后股價應(yīng)聲上漲，較3月23日的收盤價0．96HKD，24日開盤股價1．05HKD，不過隨后幾日股價整體呈下跌。

其實相較于17年上市之際，易鑫近年的股價一直都呈現(xiàn)出高開低走的下跌趨勢，作為汽車金融行業(yè)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)陣營頭部玩家尚且如此，似乎就已經(jīng)讓我們看到了這一盡管空間廣闊的市場，互聯(lián)網(wǎng)玩家們想要分得一杯羹，其實也并沒有那么簡單。

隨著去年的易鑫正式扭虧為盈，今天我們不妨來觀瞧一番汽車金融這門生意的前世今生，都暗藏著哪些業(yè)已發(fā)生和難以預測的甜蜜與兇險。

前世：二手車與金融的殊途同歸

2016－2018年，是二手車電商最風光無兩的一段時間，在一級市場的熱錢涌動下，優(yōu)信、瓜子、大搜車等一眾玩家紛紛開始異軍突起，試圖顛覆傳統(tǒng)二手車商業(yè)模式。

在這樣一個時間當口正式走入港股的易鑫集團，自然也不會對二手車這塊肥肉熟視無睹，其麾下的淘車就承擔著替集團把守二手車要塞的使命。

然而對于剛上市不久的易鑫而言，淘車也許是一把押注新風口的有力武器，但這把武器無疑會給自己帶來頗為特殊的隱患。

易鑫在IPO后的2018年Q1財報，似乎并沒有讓二級市場的股東們感到滿意，2018年Q1易鑫集團凈虧損2．2億元，運營虧損則更是從17年同期的1090萬元瘋狂增長到3．13億元。

對于二手車電商而言，雖說在前幾年踏上了風口，賽道內(nèi)不愁一級市場滾滾而來的熱錢，不過這一風口有多性感，就有多燒錢，前期的投入產(chǎn)出比往往很難健康。

那么如何把平臺流量最大化價值釋放？就成為了不少二手車電商在當時最迫切需要解決的問題之一，這也是為何越來越多二手車電商玩家們逐步進化，向著汽車金融這條賽道進軍。

時至今日，我們已經(jīng)不難發(fā)現(xiàn)，相較于二手車電商這門燒錢賺吆喝的生意，汽車金融似乎是一個更加有力的變現(xiàn)武器。

不過就像是易鑫這樣早早走入汽車金融賽道的互聯(lián)網(wǎng)玩家，為何還是要跳入二手車電商這潭泥淖中鏖戰(zhàn)？

談擎說AI認為，對于從汽車金融起步的互聯(lián)網(wǎng)玩家而言，不同于主機廠做汽車金融公司，有經(jīng)銷商這一現(xiàn)成入口下的既得獲客場景，也不同于商業(yè)銀行這樣的市場高度成熟玩家，若想在汽車金融這門生意里分一杯羹，首先就需要一個可以為繼的流量入口。

易鑫集團發(fā)跡于易車系，一定程度上有著既成的價值入口，這可能也是其為何早早就布局汽車金融業(yè)務(wù)，而非像發(fā)跡于58的瓜子，把第一腳踏入二手車這門生意，先盤活流量池。

也因此，就像是曾經(jīng)瓜子二手車開始上線毛豆新車搞融資租賃，或者易鑫這樣的汽車金融玩家開始入局二手車電商試著做穩(wěn)下一個流量池，結(jié)果其實大抵上是殊途同歸的，本質(zhì)上都還是在圍繞著一門以流量變現(xiàn)為核心的生意。

我們進一步來看，2018年易鑫便將麾下的淘車分拆這則舉動，更是進一步驗證了其入局二手車的底層邏輯，那就是二手車業(yè)務(wù)可以分拆但不能沒有。畢竟這是易鑫做汽車金融手里一步至關(guān)重要的棋，而作為一家上市公司，二手車也就必然會成為易鑫短期內(nèi)需要在財報中擺脫的沉重行囊。

不過盡管如此，前進數(shù)載，這門生意是否性感已經(jīng)在一定程度上得到了市場的初步驗證，無論是從盈利還是股價方面來看，易鑫這樣早早上市的頭部玩家，給出的答案似乎都是差強人意。

那么今天的易鑫，又在講著什么樣的新故事？