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2022,蔚來汽車能否深蹲起跳?
2022,蔚來汽車能否深蹲起跳?撰文 | 吳先之 冷澤林 編輯 | 王 潘北京時(shí)間3月25日,蔚來發(fā)布2021年全年與第四季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。財(cái)報(bào)顯示,2021年全年,蔚來實(shí)現(xiàn)營收
撰文 | 吳先之 冷澤林
編輯 | 王 潘
北京時(shí)間3月25日,蔚來發(fā)布2021年全年與第四季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
財(cái)報(bào)顯示,2021年全年,蔚來實(shí)現(xiàn)營收361.4億元,同比增長122.3%,整車毛利率為20.1%。全年調(diào)整后凈虧損30.1億元,同比下降41.2%
具體到單個(gè)季度來看,蔚來第四季度實(shí)現(xiàn)營收99億元,同比增長49.1%。毛利潤為17億元,同比增長48.8%,調(diào)整后凈虧損為17.5億元。
早前理想公布同期財(cái)報(bào)時(shí),在供應(yīng)鏈尚未走出困境的條件下,已率先實(shí)現(xiàn)單季度層面盈利。這一事實(shí)表明,新造車的競爭已從單純的活下去、月交付破萬,來到企業(yè)綜合運(yùn)營方面。
雖然當(dāng)下新能源上游原材料大漲,導(dǎo)致主機(jī)廠也紛紛提價(jià),不過李斌在電話會議中透露,目前蔚來并沒有提價(jià)的想法,接下來會根據(jù)市場情況來看定價(jià)政策是否調(diào)整。
運(yùn)營效率之戰(zhàn)
當(dāng)月交付量邁過一萬關(guān)口時(shí),由于用戶群體、價(jià)格區(qū)間、主力車型的差異,只拿著交付數(shù)據(jù)去看市場競爭格局就變得不那么靠譜了。
從活下去切換到怎么活,將會是接下來蔚來需要思考的事情。
例如,2021年12月,蔚來交付10489輛,同期哪吒交付10127輛看似無限逼近,可兩家產(chǎn)品的價(jià)格、市場策略以及車型都完全不同,月交付破萬,對兩家有著完全不同的意義——于哪吒意味著在下沉市場占據(jù)一席之地,于蔚來不止是用戶群體的擴(kuò)張,甚至還會為換電服務(wù)帶來更多用戶。
光子星球分析過去一年蔚來公布的逐月交付數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),進(jìn)入去年下半年后,蔚來受到供應(yīng)鏈與車間調(diào)試的影響,交付量環(huán)比增長曾發(fā)生劇烈波動。而在最低的8月與10月,ES6大幅回落嚴(yán)重拖累了整體數(shù)據(jù)。
目前已放量的ES8、ES6、EC6三款SUV當(dāng)中,從13個(gè)月交付情況看,ES6決定了蔚來整個(gè)大盤是否穩(wěn)固。值得注意的是,去年下半年到今年,嵐圖FREE、自由家NV、理想L9、小鵬G9、AITO 問界M5先后涌入40萬或中型SUV中,意味著ES6將面臨著前所未有的激烈競爭。
過去13個(gè)月,ES6總計(jì)售出46721輛,相比理想ONE遜色不少,何況身后還有虎視眈眈的其他品牌,SUV爭奪戰(zhàn)的激烈程度可能是新能源汽車最甚的。
除車型之外,理想是蔚小理三家中毛利率最高者,得益于對效率和整體成本控制,已在去年第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。同樣,蔚來定位中高端,隨著產(chǎn)業(yè)鏈、車間以及銷售網(wǎng)絡(luò)成熟,毛利率為正之后,距離結(jié)構(gòu)性盈利已相當(dāng)接近。
自2020年第二季度,車輛毛利率達(dá)到9.7%之后,近七個(gè)季度,蔚來整體毛利率從8.4%逐季抬升至本季度的17.2%,車輛毛利也來到20.9%。
具體到成本側(cè),蔚來在銷售成本方面依然保持著較高增速,這是阻礙其凈利潤扭虧為盈的主要因素。尤其是進(jìn)入2021年以來,各類費(fèi)用呈加速擴(kuò)大的趨勢,只是因?yàn)闋I收增速更高,覆蓋了市場銷售與管理費(fèi)用,而獲得正向毛利。然而由于整體運(yùn)營成本居高不下,因此短期依然沒有實(shí)現(xiàn)凈利潤為正。
今年芯片供應(yīng)緊張持續(xù),這將進(jìn)一步阻礙中高端車型放量。早前有車企曾向光子星球透露,為了應(yīng)對短缺,主機(jī)廠往往會在真實(shí)需求基礎(chǔ)上上調(diào)采購計(jì)劃,以獲取更多芯片,供應(yīng)商也會考察車企上報(bào)的需求,滿足一定比例,畢竟自己手里余糧有限。
需指出,只有提升交付量才能確保營收維持增長態(tài)勢,從而覆蓋快速上升的銷售成本。依賴營收與成本的剪刀差是蔚來實(shí)現(xiàn)扭虧的唯一路徑,所以我們認(rèn)為合肥新廠投產(chǎn)將是其能否扭虧的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
“因?yàn)槭澜缱兓?,我們需要在目?biāo)和行動之間建立聯(lián)系,像2023年、2024年和我們現(xiàn)在2021年做的事情之間能不能建立起關(guān)聯(lián),這個(gè)是非常重要的?!苯衲瓿趵畋笕绱烁嬖V光子星球。
從財(cái)務(wù)及交付數(shù)據(jù)上看,蔚來運(yùn)營效率相對較低的問題是其漸漸被追趕甚至超越的主要因素。但我們細(xì)數(shù)蔚來這一年的變化,基于李斌的自述,蔚來的布局正似一幅畫卷徐徐展開。
2021年,沒有新車交付是導(dǎo)致蔚來交付量增速不及其余主機(jī)廠的主要原因。而我們再往前追溯,這一原因或許也與蔚來在花錢方面“大開大合”的風(fēng)格有關(guān),
如果說李想是勤儉持家的模范主婦,那么李斌便是善于在外應(yīng)酬的家庭頂梁柱。
據(jù)36氪報(bào)道,蔚來的離職高管在采訪時(shí)曾稱,“蔚來主打的是C端的產(chǎn)品體驗(yàn),我們做研發(fā)幾乎不考慮BOM(物料清單)成本?!?/p>
對于蔚來強(qiáng)調(diào)服務(wù)的案例我們已經(jīng)聽過太多,李斌親自站臺、參加活動,甚至丟掉儒雅隨和的形象“大罵”員工的服務(wù)不周到,不計(jì)成本建設(shè)蔚來中心、蔚來空間等等。
太過強(qiáng)調(diào)服務(wù)和用戶感受使得蔚來花錢如流水,也間接占用了部分研發(fā)費(fèi)用,導(dǎo)致“寒冬”來臨時(shí)無錢可花,后續(xù)產(chǎn)品更新不及時(shí)。不過蔚來與用戶的關(guān)系也像是一段渡過熱戀期的情侶,很難理清某一方在其中得與失。
2019年用戶拯救了蔚來,但可以預(yù)見,接下來的競爭中服務(wù)的“戲份”或許將越來越低,因此2021年的新能源繁榮并不屬于蔚來,更像是蔚來的緩沖期。
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