汽車供應(yīng)鏈跨界玩家眾生相

智能化和電氣化變革大潮的涌現(xiàn)，為汽車供應(yīng)鏈帶來(lái)了新一輪的發(fā)展機(jī)遇，借著這股風(fēng)口，以美的、海信、TCL、立訊精密等為代表的家電和果鏈企業(yè)爭(zhēng)相跨界入局，試圖打開(kāi)新的增長(zhǎng)局面。

但汽車供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)百年風(fēng)雨，原本已經(jīng)沉淀出了一批傳統(tǒng)零部件巨頭。近幾年“四化”變革的出現(xiàn)，又吸引了很多新創(chuàng)企業(yè)的入局，與此同時(shí)傳統(tǒng)零部件企業(yè)圍繞新的變革趨勢(shì)，也在大力布局新技術(shù)領(lǐng)域，并已經(jīng)獲得了不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)。在這樣的背景下，市場(chǎng)留給跨界玩家們的空間還有多大？

跨界“后浪”接踵而至

進(jìn)入2022年，汽車供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)再次迎來(lái)一波跨界投資高潮。

近日，美的集團(tuán)公布了一份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，其中美的指出，未來(lái)十年集團(tuán)將投入10億美元用于技術(shù)攻關(guān)，以成為新能源汽車系統(tǒng)級(jí)解決方案供應(yīng)商。目前，美的旗下威靈汽車現(xiàn)有三大產(chǎn)品線五款產(chǎn)品已基本完成上車測(cè)試，據(jù)悉即將隨著客戶項(xiàng)目的陸續(xù)量產(chǎn)大規(guī)模上市。

與此同時(shí)，美的還表示其正在開(kāi)展汽車芯片研發(fā)，預(yù)計(jì)2024 年可實(shí)現(xiàn)汽車芯片的量產(chǎn)，并首先應(yīng)用于新能源汽車水泵的控制。

在此之前，美的集團(tuán)旗下安慶威靈剛剛于2月中旬在安徽舉行了新能源汽車零部件戰(zhàn)略新基地簽約暨奠基儀式。項(xiàng)目計(jì)劃總投資110億元，主要生產(chǎn)助力轉(zhuǎn)向電機(jī)、新能源汽車電動(dòng)壓縮機(jī)、新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)等，建成后可形成年產(chǎn) 6000 萬(wàn)套產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值 400 億元。

無(wú)獨(dú)有偶，自宣布大舉進(jìn)軍汽車零部件賽道后，立訊精密也在迅速跑馬圈地。2月下旬，立訊精密發(fā)布公告稱，擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行募資135億元投向關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其中包括投資15億元建設(shè)新能源汽車高壓連接系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)線，投資5億元建設(shè)智能汽車連接系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)線。加上此前官宣的100．54億元投入，至此立訊精密計(jì)劃投入到汽車領(lǐng)域的資金也超過(guò)了100億元。

這兩家企業(yè)，一家是白色家電巨頭，一家是蘋果供應(yīng)鏈龍頭，此番相繼攜百億資金加碼汽車零部件，再一次凸顯了對(duì)該賽道的認(rèn)可。

隨著智能化和電氣化變革的快速推進(jìn)，百年汽車工業(yè)正打開(kāi)新一輪增長(zhǎng)周期的通道，并且市場(chǎng)價(jià)值將遠(yuǎn)超手機(jī)、白色家電等市場(chǎng)。長(zhǎng)江證券就預(yù)測(cè)，電動(dòng)車正處于放量拐點(diǎn)，2025年全球新能源汽車銷量預(yù)計(jì)達(dá)到1800萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)約3．87萬(wàn)億市場(chǎng)空間，超越智能手機(jī)。到2030年，電動(dòng)車滲透進(jìn)一步提高，空間有望達(dá)到約7．6萬(wàn)億元。在這樣的背景下，零部件供應(yīng)商作為產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的上游，勢(shì)必隨之受益。

尤其是新舊技術(shù)的更迭，雖然給傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)了很多挑戰(zhàn)，同時(shí)也催生了一些新的發(fā)展機(jī)遇，電動(dòng)化的前半場(chǎng)造就了寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等動(dòng)力環(huán)節(jié)全球龍頭就是很好的例子。

在這之外，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)產(chǎn)“博世”和“大陸”的呼喚，也是吸引越來(lái)越多種子選手參與其中的重要原因。雖然中國(guó)已經(jīng)連續(xù)多年蟬聯(lián)全球最大汽車市場(chǎng)，但在核心零部件技術(shù)方面一直“矮人一截”，在全球Top100汽車零部件供應(yīng)商中，日系、美系和德系企業(yè)占據(jù)了絕大部分的名額。

在此前美國(guó)汽車新聞發(fā)布的2021年全球汽車零部件配套供應(yīng)商百?gòu)?qiáng)榜中，日本共有23家企業(yè)入圍，美國(guó)以22家企業(yè)緊隨其后，其次是德國(guó)，共有18家企業(yè)上榜，他們的收入占比分別為 28．3％、14．0％、26．4％。而同期中國(guó)只有8家企業(yè)上榜，且除了延鋒排名比較靠前，在第17位，其他企業(yè)排名都比較靠后，這顯然與中國(guó)作為全球最大汽車市場(chǎng)的地位不匹配，另一方面也凸顯了本土企業(yè)在零部件領(lǐng)域的巨大提升空間。

正因?yàn)槿绱?，除了本土傳統(tǒng)零部件企業(yè)積極發(fā)力，過(guò)去幾年大批新玩家選擇跨界加注，除了前面已經(jīng)提到的美的、立訊精密以及較早入局的BAT、華為、富士康，包括OPPO、TCL、海信、海立等在內(nèi)的企業(yè)也都在持續(xù)加碼汽車零部件業(yè)務(wù)。近日，海信被投資者問(wèn)到后期有沒(méi)有可能與三電公司的智能汽車配件融入發(fā)展時(shí)，就表示公司將以三電公司為核心公司拓展汽車空調(diào)壓縮機(jī)、汽車空調(diào)等業(yè)務(wù)，使三電公司能夠提供極富競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品、系統(tǒng)和技術(shù)。

TCL的車載業(yè)務(wù)則主要通過(guò)子公司TCL 華星開(kāi)展，后者的車載產(chǎn)品以 t3項(xiàng)目為主，同時(shí) AMOLED 工廠也在車載方面做了相關(guān)布局。其 47 寸 Mini LED 車載屏據(jù)悉已形成商業(yè)化應(yīng)用，現(xiàn)已導(dǎo)入全球頭部客戶，未來(lái)有望通過(guò)頭部企業(yè)的示范效應(yīng)吸引更多車企的關(guān)注。

民生證券指出，考慮到中國(guó)自主品牌的全面崛起需要一批常年聚焦核心”賽道”的中國(guó)企業(yè)壯大國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈，在智能化的后半場(chǎng)，隨著自主品牌全面崛起，更多本土化全球公司有望出現(xiàn)。比如底盤作為汽車的核心總成件，除動(dòng)力環(huán)節(jié)外的制動(dòng)、懸掛等核心環(huán)節(jié)均有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。