二線造車新勢力首交IPO申請，為何是零跑汽車？

3月17日，浙江零跑科技股份有限公司（零跑汽車）正式向港交所遞交上市申請。成為首個正式遞交IPO申請的二線造車新勢力。

（圖片來源：車事小說／攝）

文｜車事小說 無花果

繼理想汽車、小鵬汽車和蔚來之后，3月17日，浙江零跑科技股份有限公司（零跑汽車）正式向港交所遞交上市申請。成為首個遞交IPO申請的二線造車新勢力，第四家向港交所遞交上市申請的造車新勢力。據(jù)申請文件顯示，本次IPO由中金公司、花旗、摩根大通、建銀國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

基于造車所需投入資金規(guī)模，從公司持續(xù)發(fā)展（融資）角度而言，IPO幾乎成為了所有造車新勢力發(fā)展歷程中的一個必選項。造車新勢力申請IPO本身并不是什么大新聞。只不過，無論是從品牌知曉度，或還是在終端市場中的能見度，零跑汽車都不是表現(xiàn)最好的那一個。所以，值得關(guān)注的是，為何零跑汽車能夠成為首個正式遞交IPO申請的二線造車新勢力？

（圖片來源：公開文件截圖）

零跑汽車，一個來自安防領(lǐng)域大佬的新創(chuàng)業(yè)

據(jù)天眼查App數(shù)據(jù)顯示，零跑汽車所屬浙江零跑科技股份有限公司（簡稱：零跑科技股份）注冊成立于2015年12月24日，法人代表為朱江明。

在汽車圈內(nèi)，朱江明這個名字也相對較為陌生。但在智能安防領(lǐng)域，由其參與創(chuàng)辦的大華股份的市占率位居全球第二。這個在安防領(lǐng)域已經(jīng)做到金字塔頂端的浙商猛將，于2015年正式跨界至汽車產(chǎn)業(yè)，投身創(chuàng)辦零跑汽車。

股權(quán)穿透后也可以看出，當(dāng)前零跑科技股份與大華股東仍然有著較深的綁定。除了零跑科技股份天使輪來自大華股份外，目前，零跑科技股份的單一最大股東集團（一致行動人）成員均來自大華股份。

據(jù)上市申請文件顯示，零跑科技股份單一最大股東集團（占31．01％權(quán)益）成員分別為：朱江明及配偶劉云珍、傅利泉及配偶陳愛玲、杭州芯圖（實控人為朱江明）、寧波華綾（實控人為陳愛玲），寧波華旸（實控人為傅利泉），寧波景航（實控人為朱江明），寧波顧麟（實控人為傅利泉），萬載明昭（實控人為朱江明）。而傅利泉則為大華股份董事長。

在融資方面，據(jù)上市申請文件顯示，自零跑科技股份成立以來，已經(jīng)先后完成了8輪融資。投資人包括紅杉智盛、上海電氣香港、金華輿軒、長沙諾豐、杭州漢智、舟山灝海、湖州景鑫、國舜領(lǐng)跑、綠色領(lǐng)跑、中金濱創(chuàng)，以及中金傳譽。據(jù)車事小說不完全統(tǒng)計，8輪累計融資金額超120億元。

（圖片來源：車事小說／攝）

在產(chǎn)品層面，據(jù)零跑汽車官網(wǎng)顯示，目前在售S01、T03和C11三款車型。據(jù)遞交的上市申請文件顯示，自2019年開啟交付已來，三款車型已累計完成交付52832輛。其中，2019年完成交付1034輛，2020年完成交付8050輛，2021年完成交付43748輛。

從單一車型來看，T03幾乎憑借一己之力扛起了所有。數(shù)據(jù)顯示，2021年，T03一款車型銷量占三款車型銷售總量的89．20％。T03是一款售價區(qū)間為6．89—8．49萬元的純電動微型小車（A00級）。

三年凈虧48．46億元，尚無盈利時間表

隨著零跑科技股份正式遞交上市申請，我們也得以一窺零跑汽車成立三年來的經(jīng)營真實狀況。

據(jù)上市申請書顯示，零跑汽車自2019年成立以來還尚未實現(xiàn)盈利。2019年至2021年，其總營收分別為1．17億元、6．31億元和31．32億元。

其中，汽車及零部件銷售的收入約為1．17億元、6．16億元人民幣和30．58億元人民幣。此外，在2020年和2021年還分別獲得積分銷售收入0．155億元和0．719億元。

（圖片來源：公開文件截圖）

對于2021年營收的大幅度增加（增長396．7％），零跑汽車稱，主要得益于T03車型在終端市場的表現(xiàn)出色。據(jù)上市申請書顯示，零跑汽車旗下的第三款車型C11也已經(jīng)收獲了22536份訂單，并交付了其中的3965輛。

雖然從營收增長勢頭來看比較良好，但短期內(nèi)仍然還看不到盈利前景。賬面上，自成立三年來，零跑汽車凈虧損分別為9．01億元、11億元和28．46億元；毛虧損分別為1．12億元、3．20億元和13．88億元。

在研發(fā)支出方面，2019年至2021年，零跑汽車分別支出3．58億元、2．89億元及7．40億元。三年來，零跑汽車研發(fā)支出分別占總收入的306．4％、45．8％及23．6％。

在負(fù)債方面，成立三年來，零跑汽車流動負(fù)債分別為8．43億元、24．16億元、43．30億元。流動負(fù)債的逐年上升主要由于應(yīng)付賬款和應(yīng)計費用的大幅上升。

截至2021年12月31日，零跑汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為43．38億元。