鎳的史詩(shī)級(jí)逼空，一場(chǎng)跨國(guó)資本金融戰(zhàn)

本次鎳的逼空式上漲對(duì)青山集團(tuán)擴(kuò)張新能源產(chǎn)業(yè)鏈勢(shì)必造成重大影響，對(duì)上游資源的整合看來(lái)暫時(shí)也要告一段落。

老張最近總是唉聲嘆氣，提不起精神來(lái)，已經(jīng)到了食不知味，輾轉(zhuǎn)反側(cè)，夜不能寐的地步。熟悉他的朋友都知道老張生平最大的愛(ài)好便是炒股，如此看來(lái)，老張情緒如此低落那么股市必定很慘淡。

果不其然，全球各大指數(shù)連續(xù)暴跌破位，用老張的話說(shuō)“就像斷了線的風(fēng)箏一樣，唉．．．．．．”。

可是，在大宗商品市場(chǎng)上卻是另外一番景象。

國(guó)際油價(jià)創(chuàng)9年新高，歐洲天然氣期貨價(jià)格7日盤(pán)中漲幅達(dá)到60％，達(dá)到345歐元／兆瓦時(shí)，創(chuàng)歷史新高。

俄烏局勢(shì)等地緣政治問(wèn)題引發(fā)的漲價(jià)效應(yīng)，同樣波及到有色金屬市場(chǎng)。包括銅、鋁、鉛、鋅、錫等均出現(xiàn)上漲，并且仍舊在發(fā)酵蔓延。

3月7日，LME鎳漲幅高達(dá)74．06％，3月8日盤(pán)中漲幅一度超過(guò)110％。連破6萬(wàn)、7萬(wàn)、8萬(wàn)、9萬(wàn)、10萬(wàn)美元關(guān)口，兩個(gè)交易日大漲248％，持續(xù)刷新紀(jì)錄新高。隨后，鎳被停止交易。

圖片來(lái)源：東方財(cái)富終端

眾所周知，俄羅斯不僅是能源大國(guó)，同時(shí)也是礦產(chǎn)大國(guó)。鋁蘊(yùn)藏量居世界第二位，鐵蘊(yùn)藏量居世界第一位，鈾蘊(yùn)藏量居世界第七位，黃金儲(chǔ)藏量居世界第四至第五位。

鎳資源儲(chǔ)量同樣稟賦，憑借770萬(wàn)噸位居世界第三名。在新能源車景氣度高企的背景下，鎳本來(lái)便已經(jīng)供不應(yīng)求。隨著俄烏局勢(shì)的緊張，鎳的供給不足勢(shì)必進(jìn)一步加劇。

然而，僅僅這一原因就會(huì)造成鎳背離基本面的巨大漲幅嗎？如此罕見(jiàn)的拉升背后還有什么其他因素？

對(duì)此市場(chǎng)上眾說(shuō)紛紜，青山的空頭頭寸，鋼材的回暖，鋰電池的需求等等。

而本篇文章便從我國(guó)對(duì)鎳資源需求的角度來(lái)回答以上問(wèn)題。

01 中國(guó)鎳資源現(xiàn)狀

中國(guó)是世界上最大的鎳生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，探明儲(chǔ)量280萬(wàn)噸，鎳消費(fèi)量約占全球總消費(fèi)量的53％。但中國(guó)鎳資源的對(duì)外依存度高達(dá)86％，需大量從印尼和菲律賓等國(guó)家進(jìn)口鎳礦。

印尼作為鎳資源儲(chǔ)量最豐厚和品位較高的國(guó)家，考慮到鎳資源的戰(zhàn)略地位和產(chǎn)業(yè)建設(shè)，自2009年便開(kāi)始醞釀出口禁令，并于2014年1月正式生效。

2017年政策有所松動(dòng)，宣布有條件允許鎳礦出口，但隨后政府在2020年再次全面禁止鎳礦石出口。

通過(guò)一系列政策，倒逼外資企業(yè)在印尼當(dāng)?shù)亟◤S冶煉。在政策背景下，中資企業(yè)紛紛赴印尼建廠，同時(shí)與青山集團(tuán)合作，打破印尼政策限制。

華友鈷業(yè)（603799．SH）、中偉股份（300919．SZ）簽訂高冰鎳供應(yīng)協(xié)議，約定青山實(shí)業(yè)將于2021年10月開(kāi)始一年內(nèi)向華友鈷業(yè)供應(yīng)6萬(wàn)噸高冰鎳，向中偉股份供應(yīng)4萬(wàn)噸高冰鎳。

國(guó)內(nèi)企業(yè)以格林美（002340．SZ）、中偉、華友為代表的頭部前驅(qū)體廠也同時(shí)紛紛出海整合鎳資源。

資料來(lái)源：SMM、Mysteel、各公司公告、天風(fēng)證券研究所

可以說(shuō)，鎳資源受地域分布所限，未來(lái)中國(guó)鎳的緊缺較鋰尤甚。