2022漲價潮來，三線車企和三線電池企業(yè)難維持

 動力電池價格今年普漲15％左右，有的企業(yè)漲幅甚至在10－30％之間。在動力電池漲價潮中，哪些企業(yè)會遭受最大損失？

動力電池目前是新能源汽車的成本中心環(huán)節(jié)，隨著原材料價格上漲和補貼進(jìn)一步退坡，電池成本下降曲線中，也會出現(xiàn)階段性反復(fù)。這些反復(fù)如何影響整個新能源汽車市場，是我們比較關(guān)心的事情。

我們先從1月份動力電池市場情況說起。

2022年1月動力電池月度數(shù)據(jù)的發(fā)布，從總量來看，可以得到這么一些信息：

l 1月的產(chǎn)量超過29．7GWh，環(huán)比12月的31．6GWh下降6．2％，繼續(xù)保持高位運行。

l 1月的裝機量處在高位——16．2GWh，環(huán)比下降38．3％，這個數(shù)據(jù)和2021年相比，同比增長了86．9％，顯示整體需求依然堅挺。

2021年高增長之后，2022年的需求和供應(yīng)將發(fā)生怎樣變化？在本文中，我們先探討一下2022年動力電池市場可能出現(xiàn)的增量在哪里，再看看電池漲價中，哪些企業(yè)可能受損，最后再看看對于主要動力電池供應(yīng)商，我們可以有怎樣的期待？

主要結(jié)論是：

·鐵鋰成本上升，和三元價差縮小；

·插電混動動力電池需求會繼續(xù)飛起；

·純電動動力電池總量會上升，但占比會降低到70％左右；

·漲價潮中，三線整車企業(yè)和三線電池企業(yè)因為規(guī)模小，很難堅持下去；

·三元寧德獨大；鐵鋰群雄逐鹿；

·可期待的技術(shù)：新材料體系；CTC技術(shù)；換電。

圖1 中國動力電池三年的情況對比

01

產(chǎn)量慣性拉動增長

1月動力電池產(chǎn)量總體有29．7GWh，三元電池產(chǎn)量10．8GWh，占總產(chǎn)量36．5％，同比上升57．9％，環(huán)比下降5．4％；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量18．8GWh，占總產(chǎn)量63．3％，同比上升261．8％，環(huán)比下降6．3％。

我們可以看到：

·用途局限于中高端純電動乘用車和部分插電的三元電芯，占比進(jìn)一步減少

·隨著磷酸鐵鋰的拓寬，在產(chǎn)量上已經(jīng)提高到了63．3％，這個比例的穩(wěn)步提升

目前最大的挑戰(zhàn)在于，碳酸鋰價格快速上揚，帶動鐵鋰成本上升，鐵鋰和三元單位價格差異是縮小的。

02

插電動力電池需求繼續(xù)飛起

從1月和去年1月的環(huán)比數(shù)據(jù)來看，純電動乘用車19．86GWh，相對平滑降到12．93GWh；插電混動乘用車動力動力電池的需求從1．82GWh，略微下降至1．68GWh；而對應(yīng)和補貼關(guān)系密切的商用車，不管是專用車和大巴都有大幅度下降。

不同車型環(huán)比下降幅度和市場化程度是具有反比關(guān)系的，表征了插電混動對補貼依賴度最低，市場化程度最高；純電動乘用車市場次之。

從2021年的需求來看，插電混動的動力電池需求，在2022年會繼續(xù)起飛，漲價10％對于10kwh－20kwh的PHEV的成本影響只有1000－2000塊。

圖2 2021年12月和2022年1月中國動力電池的使用變化

從整年來看，2021年純電動乘用車使用了121．73GWh，占比78．7％，預(yù)計2022年這部分隨著純電本身的增速下降，在總體占比會降低到70％左右，預(yù)計2022年會上升到175－185GWh（45－52％的漲幅）。

2021年純電大巴、純電商用車和插電混動乘用車各自在10－12GWh的年需求量，而2022年這個數(shù)據(jù)會有進(jìn)一步分化，預(yù)計插電混動按照平均15kWh的電量估算，150萬輛這個市場的需求量會上升到22．5GWh。

圖3 2022年的動力電池市場，預(yù)估的變化