模塑科技：違規(guī)被爆，1美元賤賣子公司，海外投資1.86億打水漂

去年12月7日，江蘇證監(jiān)局下發(fā)了《關(guān)于對(duì)江南模塑科技股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》，整改內(nèi)容主要針對(duì)模塑科技的會(huì)計(jì)差錯(cuò)與信披漏洞。與此同時(shí)，模塑科技還披露了《2021年第三季度報(bào)告》，報(bào)告期內(nèi)，公司凈利潤(rùn)為－2．23億元，季度環(huán)比暴跌508．64％。連續(xù)的負(fù)面消息之外，模塑科技整體業(yè)績(jī)走向也不容樂(lè)觀，總營(yíng)收不斷擴(kuò)大的同時(shí)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)持續(xù)走低，海外投資業(yè)務(wù)更是一敗涂地。

全年預(yù)計(jì)虧損1．8億至2．2億

除了三季度的大幅虧損，1月28日晚間，江南模塑科技股份有限公司在2021年度業(yè)績(jī)公告中顯示，模塑科技預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為虧損1．8億元至2．2億元，比上年同期下降1025．04％至1230．6％。

作為中國(guó)最大的轎車保險(xiǎn)杠生產(chǎn)基地，目前的模塑科技還負(fù)債累累。

2020年末，公司負(fù)債總額55．97億元，有息負(fù)債約33億元，資產(chǎn)負(fù)債率66．92％，財(cái)務(wù)費(fèi)用1．81億元，其中利息支出1．55億元。而1999年末，公司負(fù)債總額2．11億元，有息負(fù)債1．15億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為33．63％。

據(jù)公開信息顯示，重組前的2016年，模塑科技的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為31．91億元、1．86億元、1．24億元、3．12億元。在那之后的六年中，公司營(yíng)收規(guī)模不斷擴(kuò)大，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)卻不斷走低，僅2019年增長(zhǎng)。

2016年—2020年，模塑科技營(yíng)業(yè)總收入從40億一路增長(zhǎng)至61．24億，凈利潤(rùn)卻從2．52億元下跌至2020年的1945．87萬(wàn)，2021年首次出現(xiàn)虧損。

銷售毛利率也隨之下滑。2016年－2020年銷售毛利率分別為22．30％、21．80％、19．13％、18．14％、17．50％。

數(shù)據(jù)來(lái)源于同花順

海外投資藏貓膩

據(jù)了解，公司2021年三季度凈利潤(rùn)的大幅下降，是由于處置美國(guó)工廠計(jì)提了約4．6億元資產(chǎn)減值。近年來(lái)，子公司美國(guó)名華持續(xù)虧損，2018、2019年、2020年及2021年上半年，美國(guó)名華凈利潤(rùn)分別為－3627．56萬(wàn)美元、－1605．88萬(wàn)美元、－3003．96萬(wàn)美元、－2439．37萬(wàn)美元。

這么看來(lái)，及時(shí)止損未嘗不可。

值得關(guān)注的是，2021年9月，模塑科技僅以1美元的價(jià)格，將持有的美國(guó)名華全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給Plasman US。

盡管一直在虧錢，但是模塑科技前期投入?yún)s“不手軟”。模塑科技的全資子公司聚匯投資對(duì)美國(guó)名華初始投資5000萬(wàn)美元，經(jīng)過(guò)兩次投資后，實(shí)際投資額總共1．86億美元，折合約12億人民幣。要知道，2016－2021年上半年，模塑科技累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)只不過(guò)6．98億元。

據(jù)了解，模塑科技主要為寶馬、北京奔馳、特斯拉、捷豹路虎、沃爾沃等著名汽車品牌提供保險(xiǎn)杠等內(nèi)外裝飾件。美國(guó)名華的設(shè)立，主要是為了進(jìn)一步強(qiáng)化公司與寶馬公司的合作關(guān)系。2019年，寶馬集團(tuán)的銷售創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到 2520307 輛。雖然2020年因疫情影響有所下滑，但2021年已經(jīng)強(qiáng)勁反彈，理論上利好美國(guó)名華。

那么，美國(guó)名華一直慘淡的業(yè)績(jī)又是為何呢？

同樣慘淡的業(yè)績(jī)也發(fā)生在墨西哥名華。2018年至2020年?duì)I業(yè)收入分別為162．26萬(wàn)元、1．33億元、5．85億元，凈利潤(rùn)分別為－9711．08萬(wàn)元、－1．63億元、－2．30億元。

據(jù)了解，12月江蘇證監(jiān)局責(zé)令整改的項(xiàng)目中，財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算不規(guī)范的正是子公司墨西哥名華。

曾涉嫌內(nèi)幕交易

2017年，模塑科技12億重組期間現(xiàn)內(nèi)幕交易。

根據(jù)模塑科技于2017年8月3日披露的重組預(yù)案，模塑科技擬作價(jià)12．5億元，以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，收購(gòu)控股股東模塑集團(tuán)及其下屬公司持有的道達(dá)飾件100％股權(quán)。本次交易完成后，模塑科技將持有道達(dá)飾件100％股權(quán)。

然而，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，模塑科技上述交易信息構(gòu)成內(nèi)幕信息，敏感期為2017年6月18日至27日。時(shí)任道達(dá)飾件總經(jīng)理李陳龍通過(guò)會(huì)議或其它方式不晚于2017年6月19日知悉該內(nèi)幕信息，屬于內(nèi)幕信息知情人。

最終，湖北證監(jiān)局決定，沒(méi)收閔浩違法所得51．49萬(wàn)元，并處以154．47萬(wàn)元罰款。閔浩系標(biāo)的總經(jīng)理連襟。

令人迷惑的操作，還發(fā)生于早年對(duì)無(wú)錫鴻意地產(chǎn)發(fā)展有限公司的收購(gòu)案中。

2007年、2008年，模塑集團(tuán)先后將無(wú)錫鴻意51％的股權(quán)作價(jià)2．49億元轉(zhuǎn)讓給模塑科技。2014年，模塑科技再以4．15億元收購(gòu)模塑集團(tuán)持有的無(wú)錫鴻意49％股權(quán)，收購(gòu)事項(xiàng)完成后，無(wú)錫鴻意由公司控股子公司變?yōu)槿Y子公司。

值得關(guān)注的是，2010年無(wú)錫鴻意營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為3．42億元、5692．31萬(wàn)元，到了2013年，僅4年時(shí)間，營(yíng)收、利潤(rùn)雙雙大跳水，2013年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)僅為3910．76萬(wàn)元、565．79萬(wàn)元。4年來(lái)，無(wú)錫鴻意凈資產(chǎn)變化不大，盈利能力卻大不如前，甚至可能離虧損不遠(yuǎn)。模塑科技究竟是為了什么，反而高價(jià)接手？

對(duì)于模塑科技2021年的巨額虧損，有專業(yè)人士分析，丟掉了美國(guó)名華這個(gè)包袱，加上江蘇銀行和江南水務(wù)的6400萬(wàn)投資收益，按理說(shuō)不會(huì)如此慘淡，猜測(cè)可能在做“財(cái)務(wù)洗澡”，全力沖刺2022年的業(yè)績(jī)。

截至2021年10月8日，模塑集團(tuán)持有模塑科技3．47億股（占上市公司總股本37．85％），質(zhì)押比例達(dá)到68．70％，高居不下，已超過(guò)警戒。

       原文標(biāo)題 : 模塑科技：違規(guī)被爆，1美元賤賣子公司，海外投資1.86億打水漂