臥龍電驅(qū)PK大洋電機(jī)，誰是中國工業(yè)電機(jī)龍頭？

行業(yè)主要上市公司：大洋電機(jī)（002249）、中電電機(jī)（603988）、微光股份（002801）、臥龍電驅(qū)（600580）、方正電機(jī)（002196）、佳電股份（000922）、湘電股份（600416）、江特電機(jī)（002176）

本文核心數(shù)據(jù)：企業(yè)營收；企業(yè)毛利；企業(yè)產(chǎn)量

1、工業(yè)電機(jī)行業(yè)龍頭公司工業(yè)電機(jī)業(yè)務(wù)布局歷程

臥龍電驅(qū)公司主要電機(jī)業(yè)務(wù)有電機(jī)及控制、電源電池、光伏電站、貿(mào)易，其中電機(jī)及控制業(yè)務(wù)主要分為低壓電機(jī)及驅(qū)動(dòng)、高壓電機(jī)及驅(qū)動(dòng)、微特電機(jī)及控制。公司創(chuàng)立于1984年，1986年臥龍牌電機(jī)商標(biāo)正式注冊(cè)，2002年，臥龍電驅(qū)滬交所上市，，股票代碼為600580，2011年，公司收購歐洲電機(jī)龍頭企業(yè)奧地利ATB集團(tuán)，成為全球領(lǐng)先的電機(jī)制造商，近年來，公司陸續(xù)收購國外知名電機(jī)企業(yè)，進(jìn)行全球化銷售布局。

大洋電機(jī)創(chuàng)立于2001年，于2008年深交所上市，股票代碼002249，2011－2016年，大洋電機(jī)先后收購蕪湖杰諾瑞、美國佩萊特和上海電驅(qū)動(dòng)公司，進(jìn)行資源整合，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。

2、工業(yè)電機(jī)業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營現(xiàn)狀

——產(chǎn)品線對(duì)比：電機(jī)品類豐富，產(chǎn)品線較全

大洋電機(jī)的電機(jī)產(chǎn)品主要應(yīng)用在建筑以及家具電器行業(yè)，主要產(chǎn)品有排氣扇、空調(diào)內(nèi)外機(jī)、除濕機(jī)、冷庫冷柜、加劇車庫門電機(jī)等，其次，其電機(jī)產(chǎn)品還應(yīng)用于新能源汽車和車用起動(dòng)機(jī)、發(fā)電機(jī)中，電機(jī)產(chǎn)品線眾多，應(yīng)用范圍較廣。

臥龍電驅(qū)的主要電機(jī)產(chǎn)品有低壓電機(jī)、高壓電機(jī)、EV電機(jī)、日用電機(jī)和驅(qū)動(dòng)控制電機(jī)等。產(chǎn)品線較為豐富，基本可涵蓋所有工業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景。

——產(chǎn)量對(duì)比：臥龍電驅(qū)生產(chǎn)能力較強(qiáng)

2020年，受疫情影響，公司BHM事業(yè)部湖北工廠及部分客戶均存在不同程度的停工停產(chǎn)，影響了公司產(chǎn)能的釋放以及客戶訂單的下達(dá)，大洋電機(jī)電機(jī)產(chǎn)量為6080萬臺(tái)，同比下降16％。臥龍電驅(qū)產(chǎn)量則保持不斷增加趨勢(shì)，2020年，其高壓電機(jī)及驅(qū)動(dòng)產(chǎn)量781萬KW，低壓電機(jī)及驅(qū)動(dòng)產(chǎn)量1940萬KW，微特電機(jī)及控制產(chǎn)量為5124萬臺(tái)。總體來說，臥龍電驅(qū)的電機(jī)生產(chǎn)能力高于大洋電機(jī)。

3、工業(yè)電機(jī)業(yè)務(wù)業(yè)績對(duì)比

——銷量對(duì)比：臥龍電驅(qū)銷量更勝一籌

2020年，受疫情影響，大洋電機(jī)銷量下滑19％至5986萬臺(tái)；臥龍電驅(qū)總體經(jīng)營業(yè)績則穩(wěn)中有升，高壓電機(jī)、低壓電機(jī)和微特電機(jī)的銷量都較2019年有所上升。

——經(jīng)營情況對(duì)比：臥龍電驅(qū)營收能力更強(qiáng)

從電機(jī)業(yè)務(wù)的營收情況來看，2018－2020年，臥龍電驅(qū)的電機(jī)業(yè)務(wù)營收穩(wěn)定在100億元左右，2020年工業(yè)電機(jī)營收達(dá)到105．86億元；大洋電機(jī)電機(jī)業(yè)務(wù)營收在60億元左右浮動(dòng)，2020年?duì)I收為65．59億元。從盈利能力角度來看，大洋電機(jī)和臥龍電驅(qū)的盈利能力均較強(qiáng)，2020年毛利率均在20％之上。

4、前瞻觀點(diǎn)：臥龍電驅(qū)公司是中國工業(yè)電機(jī)行業(yè)NO．1

在電機(jī)行業(yè)中，電機(jī)的品類數(shù)量及產(chǎn)量決定了電機(jī)企業(yè)的生產(chǎn)能力，而電機(jī)業(yè)務(wù)的業(yè)績能反應(yīng)公司的經(jīng)營概況。基于前文分析結(jié)果，前瞻認(rèn)為，臥龍電驅(qū)因在電機(jī)品類、電機(jī)產(chǎn)量以及電機(jī)業(yè)務(wù)經(jīng)營情況方面占有優(yōu)勢(shì)，目前是我國電機(jī)企業(yè)中的“龍頭”。

以上數(shù)據(jù)來源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國工業(yè)電機(jī)行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院