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造車新勢力“老大哥”風(fēng)光難續(xù),蔚來“糧草”先行何處尋?
造車新勢力“老大哥”風(fēng)光難續(xù),蔚來“糧草”先行何處尋?從一年一萬輛,到一月一萬輛。交付量里程碑下,造車新勢力的戰(zhàn)爭更加激烈。2018年,蔚來汽車(NYSE:NIO,下稱“蔚來”)的
從一年一萬輛,到一月一萬輛。
交付量里程碑下,造車新勢力的戰(zhàn)爭更加激烈。
2018年,蔚來汽車(NYSE:NIO,下稱“蔚來”)的李斌曾與小鵬汽車的何小鵬有過“一萬輛交付”的賭局,蔚來當(dāng)年成功交付一萬輛為李斌贏得一籌。
三年后,2021年9月,二者月交付量雙雙破萬。
連續(xù)兩月銷量掉隊(duì)、在造車新勢力三巨頭中墊底后,蔚來終于“咸魚翻身”!
作為造車新勢力老大哥,蔚來今年波折不斷:自燃門、自動駕駛致命事件、座椅設(shè)計缺陷等,甚至引以為傲的車友圈文化失衡,月銷量一度跌出新能車前三…
據(jù)蔚來二季報,其運(yùn)營虧損持續(xù)擴(kuò)大,2021年二季度,經(jīng)調(diào)整的運(yùn)營虧損(非通用會計準(zhǔn)則)為5.12億元,同比增長156.7%;且蔚來的現(xiàn)金流也不容樂觀。
用腳投票的資本市場,蔚來9月銷量回暖對股價拉升有限。
截至美東時間2021年10月8日,蔚來報收為35.83美元/股、對應(yīng)市值為568.4億美元;對比今年1月的高點(diǎn)66.99美元/股、對應(yīng)市值1063億美元,蔚來目前的市值近乎腰斬。
造車新勢力戰(zhàn)爭下半程,小鵬、理想已回港雙重上市,擴(kuò)充資金儲備;但蔚來回港雙重上市卻遲遲未能落地。
翻身仗之后,芯片短缺、車友圈失衡、資金儲備問題等仍然如影隨形,蔚來還能守住“老大哥”的風(fēng)光嗎?
“老大哥”風(fēng)光難續(xù)
作為造車新勢力“老大哥”,蔚來曾經(jīng)風(fēng)光無限。
據(jù)企查查大數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的《近十年新能源汽車投融資數(shù)據(jù)報告》顯示,自2014年成立以來,蔚來汽車以13次的融資次數(shù)及327.8億元的融資總金額位居新能車融資次數(shù)與總額排行榜首。
聰明的人往往更努力,蔚來創(chuàng)始人李斌恰好詮釋了這句話。1991年,李斌以太湖縣文科高考狀元的身份考入北大社會學(xué)系,輔修法律及計算機(jī)。
大學(xué)畢業(yè)后,李斌曾創(chuàng)辦易車服務(wù)網(wǎng),并于2010年在紐交所掛牌上市,成為中國第一家在海外上市的汽車互聯(lián)網(wǎng)公司。
2014年11月,李斌決定自已造車,并稱這是一件值得用生命去做的事,蔚來由此誕生。
2018年9月12日,蔚來正式登陸紐交所,成為首家在美IPO的造車新勢力。其發(fā)行價6.26美元,上市首日報收6.6美元、市值67.7億美元。
同年,在理想還沒有量產(chǎn)車交付、小鵬年銷341輛車的情況下,蔚來已有11,348輛車的交付量。2018-2020年,蔚來連續(xù)三年保持新能車年銷量冠軍,被視作造車新勢力“老大哥”。
直到今年二季度,蔚來突遭冷遇,銷量迅速下滑,2021年7月,蔚來共交付7,931輛汽車,在造車新勢力三巨頭中排名墊底;8月,蔚來交付5,880輛車,首次跌出新能車銷量榜前三名。
銷量斷崖式下滑之后,蔚來終于在9月“咸魚翻身”。
根據(jù)最新公布的銷售數(shù)據(jù):9月,蔚來在全球交付10,628輛汽車,重回新能車月銷量榜首;小鵬緊隨其后,9月銷量同樣破萬,與蔚來僅相差216輛。
一位業(yè)內(nèi)人士向「不二研究」稱,蔚來9月能夠月銷破萬,或由于補(bǔ)齊8月因疫情遞減的產(chǎn)量;是否持續(xù)保持破萬的銷量水平,則要打問號。
不僅如此,即使單月交付破萬,造車新勢力的盈利難題,蔚來仍未解決。
據(jù)蔚來二季報顯示:2021年第二季度凈虧損5.87億元,同比減少50.1%,環(huán)一季度增長30.2%;同期經(jīng)調(diào)整的凈虧損為3.36億元,同比減少70.3%,環(huán)比下降5.3%。
與此同時,蔚來的運(yùn)營費(fèi)用出現(xiàn)明顯增長。其中,2021年二季度的銷售、一般和行政費(fèi)用為14.98億元,同比增長59.9%。
研發(fā)投入也是運(yùn)營費(fèi)用增加的原因之一。2021年二季度,蔚來研發(fā)費(fèi)用為8.837億元,同比增長62.1%;若剔除基于股份的薪酬支出,研發(fā)費(fèi)用為8.09億元,同比增長50.1%。
蔚來在財報中將之歸因于新產(chǎn)品和技術(shù)的增量設(shè)計和開發(fā)成本以及研發(fā)職能部門員工數(shù)量的增加。
李斌在二季度電話會議中還提到,蔚來進(jìn)入大眾市場的相關(guān)準(zhǔn)備工作也在提速。
新車下線并非易事,不僅需要大量的人才與資金投入,高算力的芯片也是不可或缺,并非一朝一夕能完成。
面對小弟們的緊追不舍,蔚來想要維持老大哥的風(fēng)光并不容易:小鵬、理想兩位老對手緊追不舍,哪吒等二梯隊(duì)新勢力正在奮起,而華為、小米等新入局者也虎視眈眈。
新能車戰(zhàn)爭下半程,造車新勢力的競爭如火如荼。在「不二研究」看來,目前,造車新勢力的卡位并不穩(wěn)定;翻身仗后的蔚來,稍有不慎就可能再度掉隊(duì)。
“糧草”先行何處尋?
造車新勢力,不是在缺錢的路上,就是在找錢的路上。
這是業(yè)內(nèi)的戲言,也是短期內(nèi)的無奈現(xiàn)實(shí)。
即使銷量破萬、重奪王冠,蔚來也依然難逃現(xiàn)實(shí)。
2016年12月,李斌曾在第七屆全球新能源汽車大會稱,新創(chuàng)企業(yè)想要造車,至少需要200億門檻。
該說法曾被多次引述。但在小鵬雙重上市的敲鐘儀式上表示,何小鵬再次提高了資金門檻,稱今天面臨的問題是從1到100,每家公司需要的資金可能不太一致,小鵬需要的錢肯定超過300億。
「不二研究」注意到,蔚來二季度財報顯示,截至6月末,蔚來賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為173.9億元。
對比2020年末的384.3億元,以及今年3月末的286.0億元,蔚來現(xiàn)金流縮水不少。
燒錢的造車門檻擋住許多企業(yè),于新能車企業(yè)而言,在自身無法規(guī)?;那闆r下,就要依賴外部融資。
9月7日,蔚來公告將通過在市場上發(fā)行股票的方式出售總額高達(dá)20億美元的美國存托股票(ADS)。
通過增發(fā)獲取資金本是上市公司的慣用手段,但資本市場是否買單,誰也無法預(yù)料。消息公布次日,蔚來股價跌幅達(dá)6.04%。
香頌資本董事沈萌對「不二研究」表示,蔚來將股票轉(zhuǎn)換成ADS上市掛牌交易,相當(dāng)于增發(fā)新股;但在沒有正式啟動增發(fā)工作的情況下,具體增發(fā)價格有待確定,最終能募集到多少資金還是未知數(shù)。
新能車下半程的競爭加劇,燒錢現(xiàn)狀在短期內(nèi)難以改變。兵馬未動,糧草先行,資本儲備也是未來競爭的關(guān)鍵之一。
美股上市后,各家也在積極尋求各種融資新手段。目前,小鵬、理想均已回港雙重上市,并獲得高額資金支持。
作為最早在美股IPO的造車新勢力,蔚來的雙重上市遲遲不能落地,在資金儲備上落后老對手一步。
目前,新能源板塊仍是資本市場的風(fēng)口,但市場風(fēng)向多變,新能車的競爭格局也在隨時變化;若不盡早抓住風(fēng)口,儲備充足的“糧草”,蔚來的未來競爭將面臨更多不確定性。
重壓之下突圍難
全球缺芯浪潮依然緊鎖新能車的咽喉。
蔚來也不例外。馬來西亞的疫情一度波及其供應(yīng)鏈。
8月17日,博世公司中國副總裁徐大全在朋友圈稱因馬來西亞新一輪疫情,某半導(dǎo)體供應(yīng)商暫時關(guān)閉部分產(chǎn)線,后續(xù)將直接影響博世 ESP/IPB、VCU、TCU 的供應(yīng)。預(yù)計博世部分芯片8月后續(xù)基本處于斷供狀態(tài)。
截止10月上旬,仍沒有工廠復(fù)產(chǎn)消息傳出。該事件直接影響國內(nèi)造車新勢力的交付量,芯片荒雪上加霜。
汽車分析師張翔對「不二研究」透露,蔚來供應(yīng)鏈較為單一,并沒有備用供應(yīng)商;一旦供應(yīng)商出現(xiàn)問題,蔚來就會出現(xiàn)停產(chǎn)風(fēng)險。
張翔還指出,蔚來是以銷定產(chǎn)模式的車企,庫存不高;于其而言,供應(yīng)鏈一旦出現(xiàn)問題,就會直接反映在交付量上。
9月1日,蔚來曾公告下調(diào)交付預(yù)期,將此前預(yù)計2021年第三季度交付量修訂為約22,500至23,500輛。
其自述原因也提到受馬來西亞、國內(nèi)南京等地的疫情影響,導(dǎo)致蔚來個別零部件供應(yīng)受限,特別是ES6和EC6生產(chǎn)端嚴(yán)重受限,影響了8月交付量。
「不二研究」認(rèn)為,疫情只是干擾整車生產(chǎn)的因素之一;供應(yīng)鏈的單一和以銷定產(chǎn)模式,或是影響蔚來交付量的更深層原因。
缺芯、缺零部件兩座大山之外,蔚來自身也波折不斷:今年以來,“踏板門”“自燃門”“自動駕駛門”等,將之置于輿論的風(fēng)口浪尖。
8月18日,有蔚來車主發(fā)起一個對NOP/NP系統(tǒng)認(rèn)知的聯(lián)合聲明稱,蔚來的宣傳“未對車主構(gòu)成混淆和誤導(dǎo)”;更多的蔚來車主卻在蔚來APP里發(fā)布“反對車主聯(lián)合聲明”。
截至2021年10月11日,新浪微博#超三千名車主反對蔚來車主聯(lián)合聲明#詞條閱讀量達(dá)67.5萬次。
拋開聲明本身的爭議不論,蔚來車友圈隨之迅速出圈。曾經(jīng),蔚來與車主圈層的密切關(guān)系,令不少車企艷羨,但“飯圈化”的車友圈文化終究埋下一些隱患。
類似于偶像粉絲“塌房”,當(dāng)某些蔚來車主出現(xiàn)強(qiáng)烈的排外意識,主動為商業(yè)公司辯護(hù),其車友圈失衡似是必然。畢竟,不是每個蔚來車主都是蔚來粉絲,卻是實(shí)實(shí)在在的消費(fèi)者。
硬幣的另一面,蔚來也很難與這部分“粉絲”相割裂。無論從用戶忠誠度還是購買力而言,他們無疑是蔚來的核心消費(fèi)者;拋棄他們,就等于拋棄過往的粉絲運(yùn)營策略,以及否定公司對用戶的承諾。
新能車風(fēng)口,賽道競爭更加白熱化。蔚來直面缺芯浪潮、供應(yīng)鏈斷層等行業(yè)共同難題,自身車友圈文化失衡也非一日之功;當(dāng)競爭對手奮起直追,蔚來如何負(fù)重狂奔?
翻身仗之后,守擂戰(zhàn)更難
金九銀十已接近尾聲!雖然9月重回月銷量冠軍,但距離年底只有3個月,蔚來能否繼續(xù)保住銷量王座?
目前來看,小鵬已月銷破萬,在蔚來身后緊追不舍;理想雖產(chǎn)品線單一,但理想ONE穩(wěn)坐新能車單一產(chǎn)品銷量排行榜冠軍。
古語有云,創(chuàng)業(yè)易而守成難。9月銷量翻身仗之后,蔚來需要繼續(xù)守擂;在越來越多入局者的猛烈進(jìn)攻下,新能車?yán)洗蟾绲氖乩迲?zhàn)似更加艱難。
蔚來的新品線似更多押注在明年,其同時也在布局海外市場:蔚來ES8于9月30日在挪威上市,并開始交付首批車輛;位于挪威奧斯陸的首家“歐洲牛屋”也于10月1日正式開業(yè)。
也許,海外布局能給蔚來帶來新增量,但國內(nèi)市場才是大本營。且隨著新能車市場滲透率的持續(xù)提升,海外也是兵家必爭之地。
新能車戰(zhàn)爭下半程,蔚來首先需要守住國內(nèi)市場的王冠。畢竟,它曾一度被拉下王座、甚至跌出前三。
本文部分參考資料:
1.《供應(yīng)鏈應(yīng)對不足 蔚來開始“掉隊(duì)”》,第一財經(jīng)
2.《超3000位蔚來車主反對聯(lián)合聲明:不想被代表,強(qiáng)烈要求蔚來召回》,新浪科技
3.《蔚來、理想汽車傳出赴港上市消息,前者年內(nèi)股價跌幅已超12%》,資本邦
4.《超萬輛訂單無法交付 疫情只是缺芯表象?》,鳳凰網(wǎng)汽車
5.《“飯圈”意味越發(fā)濃厚,蔚來小米會被“粉絲經(jīng)濟(jì)”反噬嗎?》,ZAKER新聞
不二研究鄭重聲明:文中觀點(diǎn)系作者個人觀點(diǎn),不代表本平臺就此提出任何投資建議。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎理性作出投資決策。
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