理想能否拿下超20％的市場份額？解讀理想汽車的理想與不理想

文｜第七筆畫

來源｜博望財經(jīng)

從一家企業(yè)辦公場所的變換中，往往可以窺見它的發(fā)展狀態(tài)。

最開始理想汽車的辦公場所在北京華晨旁邊的汽修連鎖——德師傅汽車服務(wù)連鎖的二樓，員工每天上班都要穿過一段混雜著油污味的通道。這種辦公環(huán)境，在互聯(lián)網(wǎng)、科技行業(yè)是不多見的。

后來，理想把汽車研發(fā)中心設(shè)在了五元橋的一個村子里。并非像一些讀者想的那樣，理想選擇在一個村子里搞研發(fā)是因為足夠安靜、足夠保密，彼時，理想做出這樣的選擇僅僅是為了便宜——每平米只需要1塊多錢租金。

那是理想最艱難的時期。

理想高層在接受媒體采訪的時候曾坦言，從2015年7月到2019年，理想大概經(jīng)歷了三次資金鏈危機，在2018年、2019年，險些融不到錢。

2020年 10 月，理想汽車的辦公地點終于從五元橋搬到了順義的一個園區(qū)。園區(qū)附近就是北京市的自動駕駛測試通道，占盡地利。

2021年，理想汽車對外宣布，理想汽車全球旗艦工廠計劃在順義開建，總投資60億元。理想全球旗艦工廠將依托原北京現(xiàn)代一工廠廠房及土地資源建造，用于開展理想整車、核心零部件、自動駕駛等關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)。

辦公地點轉(zhuǎn)變?nèi)绱酥蟮恼弑尘笆牵?020年10月，我國國務(wù)院常委會會議通過了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》，《規(guī)劃》指出，到2025年我國新能源汽車的銷售量占汽車新車銷售總量的20％左右。

2021年5月，順義區(qū)政府發(fā)布了《順義“十四五”規(guī)劃》，其中提到理想汽車第二生產(chǎn)基地被列入“順義區(qū)‘十四五’期間擬實施重大工程項目”。

理想汽車站在了風口之上。

2020年、2021年是理想自成立以來發(fā)展最順利的兩年，2020年7月，理想順利登陸美股，市值超310億美元。2021年8月12日，理想又在港交所敲鐘上市，市值超2431億港元，理想開始擺脫缺錢的窘境。

今年9月1日，理想汽車又公布了一則利好消息。2021年8月，理想交付9433輛理想ONE，同比2020年8月增長248％，環(huán)比2021年7月交付的8589輛增長9．8％。

遠超小鵬汽車和蔚來汽車8月的交付量——8月，小鵬汽車總交付量為7214臺，蔚來汽車8 月共交付了 5880 輛汽車。

交付量之外，從三家造車新勢力發(fā)布的2021 Q2財報上也不難看出，在造車新勢力中排行第三的理想，開始有了趕超另外兩家的跡象。

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理想的理想

來自理想汽車2021 Q2財報的數(shù)據(jù)，2021年第二季度，理想汽車公司營業(yè)收入為50．4億元，季度環(huán)比增長率為40．9％，營收的增長主要得益于交付量的提升。

目前汽車銷售收入是理想汽車的主要收入來源，2021年第二季度，理想汽車銷售收入為49．0億元，較第一季度的34．6億元增長41．6％。其他銷售和服務(wù)收入為1．4億元，季度環(huán)比增長率為21．7％。

小鵬汽車在總營收方面落后于理想汽車。小鵬汽車2021 Q2財報顯示，小鵬汽車第二季度總營收同比增長536．7％，為37．61億元，較理想汽車少約12．79億元。

蔚來汽車在總營收方面仍在理想汽車之上，蔚來汽車2021 Q2財報顯示，蔚來汽車第二季度總營收為84．5億元，較理想汽車多34．1億元。

虧損方面，2021 Q2理想汽車凈虧損為約2．4億元，較第一季度減少34．6％，同季度小鵬汽車凈虧損11．94億元，蔚來汽車凈虧損為5．87億元。理想汽車凈虧損最少。

毛利率方面，2021 Q2理想汽車的整體毛利率達18．9％，較第一季度提高1．6％。同季度，小鵬汽車的毛利率為11．9％，蔚來汽車2021年第二季度整車毛利率為20．30％，略高于理想汽車。

2021 Q2的優(yōu)異表現(xiàn)似乎給了理想信心，理想汽車預(yù)計2021年第三季度的總收入將在69．8－72．5億元之間，理想汽車給出的交付量指引為25000至26000輛。

小鵬汽車預(yù)估第三季度的總營收將在48億元至50億元之間，三季度汽車交付量約為21500輛—22500輛；蔚來汽車預(yù)計第三季度總營收介于89．130億元至96．311億元之間，交付量在2．3萬至2．5萬輛之間。

如果三家均按照預(yù)期完成營收和交付量，那么理想汽車第三季度的交付量將排在第一位，營收將和蔚來汽車的差距進一步縮小。

為了超越小鵬和蔚來，在新能源汽車賽道上成為最后存活下來的幾家車企，理想制定了更長遠的目標——2025 年賣 160 萬臺。為了實現(xiàn)這一目標，理想改變戰(zhàn)術(shù)。一方面在自己擅長的SUV領(lǐng)域做到極致，另一方面，不再單純生產(chǎn)理想One一款車型。

據(jù)媒體報道，理想汽車的下一款車型，是一款比理想 ONE 尺寸更大的增程式 SUV，預(yù)計將于明年下半年上市。與此同時，理想剛剛立項了純電動車項目，最早將在 2023 年上市。此外，理想汽車現(xiàn)在已經(jīng)有了新的4C電池樣本，4C超快充充電樁概念設(shè)計部分已經(jīng)完成，將在今年年內(nèi)完成試點工作。

要推出更多系列的產(chǎn)品，就意味著要有更多的資金投入和更多線下渠道來銷售。

2021 Q2理想汽車的研發(fā)費用是6．5億元，較第一季環(huán)比增加27．0％。2023年，理想汽車的研發(fā)投入將達到10億美元。

理想計劃在今年內(nèi)把線下店擴張到 200 家。目前（截止8月31日），理想汽車在全國已有114家零售中心，覆蓋69個城市；售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心194家，覆蓋143個城市。也就是說，理想在未來的3個月里還要開86家線下店。

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理想的不理想

按照“十四五”年均復(fù)合增速30％來測算，2025年中國新能源汽車銷量將突破700萬輛，如果理想汽車能在2025年賣出160萬量，理想汽車在國內(nèi)的市場份額將達到22．9％左右。

理想的理想是很豐滿，但現(xiàn)實呢？

首先，芯片供應(yīng)問題是否能夠解決？據(jù)媒體報道，今年6月理想ONE的銷量已經(jīng)破萬，但由于芯片供應(yīng)不足，導(dǎo)致交付量一直沒有破萬。在供應(yīng)鏈端，除了芯片外，電池供應(yīng)也是一個問題。

其次，理想汽車的確進步飛快，但蔚來汽車和小鵬汽車也沒有停滯不前。

在研發(fā)經(jīng)費方面。蔚來汽車和小鵬汽車的投入均高于理想汽車。2021 Q2 小鵬汽車的研發(fā)經(jīng)費是8．63億元，比理想汽車高出2．13億元，2021年全年小鵬汽車研發(fā)支出將達到40億元。蔚來的研發(fā)費用為8．8億元，高出理想汽車2．3億元。

理想汽車不拘泥于傳統(tǒng) SUV、轎車、MPV 的概念，小鵬汽車也在豐富自己的車型。本月，小鵬汽車中期改款G3i即將開啟交付，小鵬汽車P5將在第四季度交付。

明年，小鵬汽車還將推出第四款車型——和P7同平臺的純電SUV。2023年，小鵬汽車計劃推出一款高端產(chǎn)品，售價或在45萬元以上，以沖擊高端市場。

受最近多起事故和供應(yīng)鏈的影響，蔚來汽車銷量和交付量受阻，但蔚來汽車不會坐以待斃，當蔚來汽車挽回品牌形象、調(diào)整供應(yīng)鏈之后，仍然是理想汽車在國內(nèi)造車新勢力中最大的敵人。

蔚來汽車和小鵬汽車之外，蘋果汽車和小米汽車正努力攻下電動汽車市場。小米汽車有雷軍親子掛帥，在小米2021 Q2財報中提到，小米已經(jīng)斥資7737萬美元（約合5億元人民幣）收購了自動駕駛技術(shù)公司Deepmotion。

依靠其它科技產(chǎn)品，蘋果和小米在大眾心中已經(jīng)積累了深厚的口碑和信譽，相對于理想汽車，它們推出的產(chǎn)品更能引起消費者的興趣、獲得消費者的認同。

特斯拉的地位難以撼動，蘋果和小米虎視眈眈、志在必得，資金方面又不比小鵬汽車和蔚來汽車有優(yōu)勢，理想靠什么拿下超20％的市場份額？

理想在2012 Q2的成績很理想，但理想的理想并不理想。

參考資料：

［1］ 理想汽車，戰(zhàn)斗在隘口， 晚點LatePost［2］ 理想汽車2021年Q2財報分析， 建約車評［3］ 理想汽車8月交付9433輛，再創(chuàng)新紀錄，理想汽車