快狗打車沖擊“同城貨運第一股”：監(jiān)管“利刃”高懸

文｜梁華梁

且不說快狗打車最終能不能成為“同城貨運第一股”，只從其自身實力和外部環(huán)境來看，快狗打車面前的困難還有很多。

圖／摘自網(wǎng)絡

同城貨運市場再次迎來重磅消息。

8月27日，快狗打車正式向港交所遞交招股說明書，有望沖擊“同城貨運第一股”。

快狗打車前身為58速運，“58”二字即意味著，快狗打車與姚勁波存在著密不可分的關系。

作為國內(nèi)資本市場上炙手可熱的玩家，姚勁波近年來熱衷于將58系分拆上市。從安居客到天鵝到家，再到現(xiàn)在的快狗打車，上市的或是正準備上市的，都凸顯出姚勁波對于資本市場的渴望。

如今，快狗打車被推到了資本市場的前臺。且不說快狗打車最終能不能成為“同城貨運第一股”，只從其自身實力和外部環(huán)境來看，快狗打車面前的困難還有很多。

【三年持續(xù)虧損】

招股書顯示，快狗打車的服務包括平臺服務、企業(yè)服務以及增值服務三大塊。

短短三年時間，快狗打車已經(jīng)成為中國內(nèi)地交易額第二大的線上同城物流平臺。

數(shù)據(jù)顯示，2020年快狗打車完成2710萬訂單，交易總額27 億元，覆蓋用戶達320 萬人。

而根據(jù)最新數(shù)據(jù)，截止2021年4月30日，快狗打車已擁有注冊用戶和注冊司機分別為2480萬、450萬名。

不過，數(shù)量眾多的注冊用戶和注冊司機，依然未能給快狗打車帶來盈利，反而帶來的是巨大的虧損。

招股書顯示，2018年、2019年、2020年、2021年前四個月快狗打車的收入分別為4．53億元、5．48億元、5．30億元和1．93億元。

從營收來看，快狗打車的規(guī)模增長基本處于停滯狀態(tài)，而由于2020年疫情影響年，其當年收入還略有下滑。

不過，從毛利率方面來看，快狗打車貌似有上市的資本。畢竟，毛利率是衡量一個企業(yè)能否盈利的關鍵指標。

根據(jù)招股書顯示，2018年至2020年，快狗打車毛利分別為1．04億元、1．73 億元及1．83億元，同期毛利率分別為23％、31．6％和34．6％，毛利率不斷提升。而到了2021年前四個月，快狗打車的毛利率達到35．5％，繼續(xù)保持增長。

但是，毛利率的增長并不意味著快狗打車賺錢。

招股書顯示，2018年至2020年，快狗打車凈虧損分別為10．71億元、1．84億元及6．58億元，經(jīng)調(diào)整后凈虧損分別為7．84億元、3．97億元及1．84億元。2021 年前四個月，快狗打車凈虧損為2．53億元，經(jīng)調(diào)整后凈虧損為5180萬元。

之所以虧損，是由于快狗打車的銷售及營銷費用、一般及行政費用占據(jù)了成本支出的大頭。

招股書顯示，2018年、2019年、2020年及2021年前四個月，快狗打車的銷售及營銷費用達5．24億元、2．96億元、1．95億元和7439．9萬元，一般及行政費用則分別為3．26 億元、2．18億元、1．52億元和3435．1萬元。兩項費用加起來占到每年收入比重均超過了60％。

【行業(yè)競爭或愈發(fā)激烈】

同城貨運作為一片藍海市場，其市場潛力還有待進一步挖掘。

根據(jù)《2020－2026年中國同城貨運行業(yè)全景調(diào)研及投資前景預測報告》顯示，中國同城貨運的TOP10市場占有率僅有3．5％。

這表明，同城貨運行業(yè)目前尚未出現(xiàn)“龍頭企業(yè)”，其市場仍舊處于藍海階段。

而搶奪市場份額，最簡單粗暴的方法就是“燒錢”。所以說，快狗打車的連續(xù)虧損也算是情有可原。

而如今，快狗打車尋求上市，也是為了繼續(xù)獲得資金的扶持，從而在下一輪搶占市場份額中追求領先。

我們上文提到了，快狗打車高居同城貨運第二。不過，其市場份額僅占5．5％，與排名第一貨拉拉54．7％的市場份額，相距甚遠。

也就是說，快狗打車被貨拉拉牢牢壓制，一時難以實現(xiàn)突破。

而同城貨運本就是一個競爭門檻很低的行業(yè)。前有龐大的貨拉拉短時間無法撼動，后面還有許多實力強勁的追趕者。

今年6月，有同城物流業(yè)務板塊的滿幫集團赴美成功上市，而競爭對手福佑卡車等亦被傳即將上市。此外，滴滴貨運更是用5個月的時間，就將其整體日訂單量拉升至9萬單，競爭實力相當強勁。

而同城貨運的競爭態(tài)勢，很容易被“補貼戰(zhàn)”擊穿，用戶和司機對于平臺的忠誠度，極易在“錢”的面前變得一文不值。

這也正是為什么快狗打車7月才完成近億美元戰(zhàn)略融資，轉(zhuǎn)而在8月底又迅速遞交招股書。

無非就是想趕緊獲得資金支持，來應對對手們的沖擊。

只不過，無論是行業(yè)龍頭貨拉拉，還是滿幫集團、滴滴貨運，任何一家，都不是快狗打車可以忽視的競爭對手。

【行業(yè)監(jiān)管日趨收緊】

激烈的同行競爭之外，快狗打車更得面對來自國家監(jiān)管部門不斷加強的行業(yè)監(jiān)管。

今年年初，長沙23歲某女孩，通過同城貨運平臺貨拉拉約車搬家，在跟車途中離奇跳車身亡，引起社會輿論的極大關注。

隨后，同城貨運行業(yè)司機的資質(zhì)問題、車內(nèi)和行程監(jiān)控等諸多問題被徹底揭露出來。

4月，上海市交通委執(zhí)法總隊聯(lián)合上海市交警總隊、上海市城管執(zhí)法局執(zhí)法總隊、上海市應急管理局及上海市市場監(jiān)管局共同對運滿滿、貨拉拉、滴滴貨運、快狗打車及享運共配等網(wǎng)絡貨運平臺開展聯(lián)合約談，要求各網(wǎng)絡貨運平臺對平臺注冊車輛落實各種檢查、防范措施。

5月，包括交通運輸部、中央網(wǎng)信辦、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、公安部等八部委，再次對包括快狗打車在內(nèi)的平臺公司進行聯(lián)合約談，直指網(wǎng)約車平臺公司抽成比例高、分配機制不公開透明、隨意調(diào)整計價規(guī)則，以及互聯(lián)網(wǎng)貨運平臺壟斷貨運信息、惡意壓低運價、隨意上漲會員費等問題，涉嫌侵害從業(yè)人員合法權(quán)益。

除此之外，快狗打車還存在行程安全、數(shù)據(jù)安全及用戶信息安全等問題。去年，快狗打車就多次出現(xiàn)在工信部通報的侵害用戶權(quán)益行為APP名單中，因存在私自收集個人信息、私自共享給第三方、頻繁申請權(quán)限、過度索取權(quán)限等侵犯用戶隱私行為被通報，要求限時整改。

監(jiān)管“利刃”高懸，快狗打車的上市之路，或許并沒有想象中的那么順遂。