寧德時(shí)代擬定增582億元震撼A股

自去年7月定增197億元后，動(dòng)力電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代再次拋出巨額定增計(jì)劃。

8月12日晚，寧德時(shí)代披露定增方案，擬通過向不超過35名特定對象發(fā)行股票，募資不超過582億元，投資于7個(gè)項(xiàng)目。此次增發(fā)股份的發(fā)行價(jià)，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%。

圖片來源：寧德時(shí)代

定增582億元，A股民企第一位

“去年定增197億，今年又定增580億。”消息一出，寧德時(shí)代股吧網(wǎng)友瞬間炸開了鍋。

據(jù)悉，寧德時(shí)代定增的公告一出來，券商的分析師會(huì)議就擠滿了2000人。不管怎么說，寧德時(shí)代此次拋出的巨額定增計(jì)劃無疑引發(fā)了市場的強(qiáng)烈關(guān)注。

橫向來看，582億元的定增規(guī)模已超過90%以上的A股上市公司市值，將成為A股史上最大的民企定增融資。目前，A股4400多家上市公司中，僅有265家公司的市值超過582億元。寧德時(shí)代這波增發(fā)，等于是內(nèi)部IPO了一個(gè)A股排名前300的大公司。

有分析指出，此前A股歷史上規(guī)模超過500億元的再融資也非沒有，但像寧德時(shí)代這樣定增投入實(shí)業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的，絕無僅有。從此次寧德時(shí)代融資金額來看，如果成功發(fā)行，將位列A股歷史上定增融資榜第三名的位置，民企第一位。

從寧德時(shí)代自身來看，582億元的募資金額，已超過其2020年503億元的營業(yè)收入。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代2020年?duì)I業(yè)收入503.19億元，同比增長9.9%，凈利潤55.83億元，同比增長22.43%。也就是說，寧德時(shí)代要干10年才能賺到1次定增的錢。

另外，此次募資也創(chuàng)下了其上市以來單次融資的新紀(jì)錄。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代自2018年上市以來累計(jì)募資396.6億元，其中直接融資296.6億元，間接融資99.9億元。

就在業(yè)界議論紛紛時(shí)，8月13日，寧德時(shí)代就“582億定增融資”表示，融資主要是為了長期規(guī)劃，按監(jiān)管規(guī)定定增最高可以到30%，而此次582億按市值計(jì)算占比不到6%。此次定增面向不超過35名特定對象，并不存在大家認(rèn)為的會(huì)對市場造成沖擊。

寧德時(shí)代定增方案公布后，券商紛紛發(fā)布解讀研報(bào)并給出目標(biāo)價(jià)，中金公司上調(diào)寧德時(shí)代2022、2023年盈利預(yù)測，給予目標(biāo)價(jià)653元。中信證券維持目標(biāo)股價(jià)754元，較最新股價(jià)仍有50%的上漲空間。

寧德時(shí)代8月13日股價(jià)走勢；圖片來源：東方財(cái)富網(wǎng)

8月13日，寧德時(shí)代股價(jià)盤中一度拉升大漲超5%，報(bào)收502.05元，當(dāng)日成交140.9億元，成交額創(chuàng)歷史新高，最新市值11693億元。

鞏固護(hù)城河，新建137GWh動(dòng)力電池產(chǎn)能

需要指出的是，計(jì)劃定增582億元的寧德時(shí)代賬面上并不差錢。數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代2020年?duì)I業(yè)收入為503億元，公司賬面貨幣資金高達(dá)684億元，截至一季度末，其賬面資金進(jìn)一步漲至716億元。

那么，賬面不差錢的寧德時(shí)代，為何如此大手筆向外界定增？原因很簡單，隨著電動(dòng)車的快速發(fā)展，全球范圍正遭遇鋰電池供應(yīng)緊張問題。于是，自2020年起，國軒高科、中航鋰電、億緯鋰能等動(dòng)力電池企業(yè)加急擴(kuò)產(chǎn)，以搶奪市場份額。作為動(dòng)力電池龍頭企業(yè)的寧德時(shí)代，自然不甘落后。

根據(jù)寧德時(shí)代相關(guān)公告，此次擬定增募資582億元中，419億元計(jì)劃用于總計(jì)137GWh動(dòng)力&儲能電池與30GWh儲能電柜項(xiàng)目，70億元將用于先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目，另有93億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

寧德時(shí)代582億定增投資項(xiàng)目；圖片來源：寧德時(shí)代公告截圖

此次募投項(xiàng)目情況：

福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，新增鋰離子電池年產(chǎn)能約60GWh；

廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期，新增鋰離子電池年產(chǎn)能約30GWh；

江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（四期），新增鋰離子電池年產(chǎn)能約30GWh；

寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目（車?yán)餅稠?xiàng)目），新增鋰離子電池年產(chǎn)能約15GWh 及部分PACK 生產(chǎn)線；

寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目（二期），新增年產(chǎn)能約2GWh 鋰離子電池、年產(chǎn)能約30GWh 儲能電柜等；

寧德時(shí)代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目，如開展新一代動(dòng)力及儲能電池關(guān)鍵材料體系研發(fā)、鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料及設(shè)備開發(fā)等；

補(bǔ)充流動(dòng)資金。

對于募資幾百億來投資上述項(xiàng)目的必要性，寧德時(shí)代給出了3個(gè)理由：

1、響應(yīng)國家“雙碳”目標(biāo)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，迎接新能源汽車和儲能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的市場機(jī)遇，滿足市場和客戶日益增長的需求；

2、公司擁有最廣泛的全球化客戶基礎(chǔ)，未來動(dòng)力電池和儲能電池需求量增速明顯；

3、擴(kuò)大產(chǎn)能，提升產(chǎn)品性能，有助于發(fā)揮規(guī)?；?yīng)，降低電池成本，增強(qiáng)公司的行業(yè)競爭力。

2020年寧德時(shí)代定增197億投資項(xiàng)目；圖片來源：寧德時(shí)代公告截圖

其實(shí)，2020年7月，寧德時(shí)代就曾定向增發(fā)197億人民幣，彼時(shí)募集資金主要用于：寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目、江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目(三期)、四川時(shí)代動(dòng)力電池項(xiàng)目一期、電化學(xué)儲能前沿技術(shù)儲備研發(fā)項(xiàng)目以及流動(dòng)補(bǔ)充資金。

由此看來，寧德時(shí)代此次擬定增募集582億元，金額要遠(yuǎn)高于去年200億元定增，此次募投項(xiàng)目建成投產(chǎn)后無疑有望進(jìn)一步加深其在動(dòng)力、儲能電池行業(yè)的護(hù)城河。

中信證券指出，2021年年底，寧德時(shí)代產(chǎn)能將達(dá)到約200GWh，本次新增137GWh項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在未來2-3年內(nèi)逐步落地，相應(yīng)預(yù)計(jì)公司2021/2022年底獨(dú)資產(chǎn)能將分別達(dá)到約200/320GWh，2025年有望超過600GWh。此外，本次募集資金中70億元將用于先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目，上輪定增中對此投入僅20億元，彰顯公司對研發(fā)創(chuàng)新的重視，也將進(jìn)一步提升公司的研發(fā)能力，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

來源：蓋世汽車