未來三年吉利汽車銷量持續(xù)提升 維持買入評級

作為國內(nèi)每年乘用車銷量第一的車企，吉利近些年的發(fā)展勢頭有目共睹。在品牌向上和銷量沖高方面，不斷帶動(dòng)國產(chǎn)自主品牌的提升。

日前，東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱，吉利汽車（00175）在海內(nèi)外市場同步發(fā)力，未來三年銷量有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)提升，單車盈利能力改善，產(chǎn)品和業(yè)績進(jìn)入改善周期。

因此，東吳預(yù)計(jì)吉利汽車2021－2023，每股盈利分別為為 0．86／1．23／1．72元，當(dāng)前市值所對應(yīng)PE為26／18／13倍，維持吉利汽車“買入”評級。

東吳證券表示：吉利7月總銷量99275輛，同比－5．65％，環(huán)比－0．89％。

其中領(lǐng)克品牌18225輛，同比＋18．88％，環(huán)比＋6．72％；新能源7794輛，同比＋21．76％，環(huán)比＋3．71％；海外出口7054輛，同比＋55．96％，環(huán)比＋0．16％，其中領(lǐng)克品牌出口至歐洲交付1400輛，環(huán)比＋115．38％，1－7月累計(jì)交付5046輛。

7月吉利同比—5．65％，核心原因在于芯片短缺影響雖然小幅緩解但依然持續(xù)，去年同期吉利3．0老款車型銷量表現(xiàn)依然較好，基數(shù)較高。

分海內(nèi)外市場來看，海外出口7054輛，同比＋55．96％，環(huán)比基本持平，領(lǐng)克品牌（領(lǐng)克01HEV＋領(lǐng)克01PHEV）出口歐洲交付量實(shí)現(xiàn)750輛的絕對增量，進(jìn)一步打開歐洲市場。

下半年來看，極氪001預(yù)定保持火熱態(tài)勢，星越L上市10天銷量超6000輛，吉利中國星高端品牌星瑞＋星越L＋星越S矩陣形成，第四代全新帝豪（BMA平臺(tái)）開啟預(yù)售，疊加領(lǐng)克09、星瑞時(shí)空版、領(lǐng)克02／03全新改款等車型推出，我們預(yù)計(jì)吉利銷量有望實(shí)現(xiàn)快速增長。

因而，東吳證券預(yù)計(jì)隨公司2021年新一輪產(chǎn)品周期開啟，海內(nèi)外市場同步發(fā)力，未來三年銷量有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)提升，單車盈利能力改善。

我們維持吉利汽車2021－2023年歸母凈利潤84．20／120．44／169．22億元的預(yù)期，對應(yīng)EPS為0．86／1．23／1．72元，當(dāng)前市值對應(yīng)PE為26／18／13倍。考慮吉利汽車產(chǎn)品和業(yè)績進(jìn)入改善周期，維持吉利汽車“買入”評級。

來源：快科技