500強(qiáng)里的中國車企，他們的未來如何？

8月2日，2021年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜揭曉。 與去年相同，今年世界500強(qiáng)榜單上，中國仍有6家整車企業(yè)——上汽、一汽、東風(fēng)、北汽、廣汽和吉利。

這6家企業(yè)中，除上汽排名下降8位之外，其余5家排位均有上升，其中廣汽排位上升30位來到176，是今年全球車企排名上升最快的一家。 世界500強(qiáng)汽車行業(yè)企業(yè)名單

注：紅色為中國企業(yè)

資料來源：乘聯(lián)會秘書長崔東樹

就整個汽車行業(yè)在榜單上的位置來看，下滑是普遍現(xiàn)象。前十中只有豐田、寶馬、一汽和現(xiàn)代4家車企排位有所上升，并且豐田、寶馬、現(xiàn)代的排名上升僅僅分別是1位、2位、1位。疫情的影響顯而易見

然而，說誰在榜單上，排位有什么變化，有多大意義，卻也未必。畢竟《財(cái)富》500強(qiáng)說是“500強(qiáng)”，其實(shí)是“500大”，排名的唯一標(biāo)準(zhǔn)就只是營業(yè)額。

它能證明現(xiàn)在，也只能證明現(xiàn)在。 1豐田：豐厚利潤在手，轉(zhuǎn)型投入有多少？ 豐田今年反超大眾、登上汽車行業(yè)第一位。

不過，受到疫情影響，豐田2020年?duì)I收同樣下滑7個百分點(diǎn)，下滑程度屬于合理范圍內(nèi)，而其利潤則達(dá)到驚人的212億美元，超過排名第二的大眾一倍有余。再把范圍擴(kuò)大到整個日系車企，在所有利潤率達(dá)到5％的整車企業(yè)中，日系車企獨(dú)占三席（豐田、本田與鈴木）。這樣來看，日系車企簡直是全球汽車行業(yè)的典范。

然而眾所周知的是，如今汽車行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型的劇變期。有進(jìn)取心的車企，無不加大投入轉(zhuǎn)向電動化、智能化，不惜犧牲財(cái)報(bào)表現(xiàn)。在這種環(huán)境下，以豐田為代表、日系車企的財(cái)務(wù)良好表現(xiàn)反而顯得不和諧。

仍以豐田為例，其過去一年?duì)I收下滑7％，利潤率則比前一年提高了1個百分點(diǎn)來到8％，財(cái)報(bào)顯示2020財(cái)年（2020年4月－2021年3月）凈利潤甚至還取得了10％以上的增長。其市場與經(jīng)營狀況固然值得贊揚(yáng)，卻也讓人不由得想到一個問題：新能源轉(zhuǎn)型、智能化轉(zhuǎn)型，豐田的投入是不是太少了？

從研發(fā)投入看，韓國汽車產(chǎn)業(yè)協(xié)會《2020年全球主要汽車集團(tuán)研發(fā)投資動向和啟示》報(bào)告顯示，此次500強(qiáng)榜單中排名車企前5的豐田、大眾、奔馳、福特、本田各自研發(fā)投入分別為86．2億歐元、138．85億歐元、86．14億歐元（戴姆勒）、63．24億、61．67億歐元。

參考豐田高達(dá)212億美元、超過大眾一倍有余的凈利潤，豐田這種程度的研發(fā)投入顯得過于保守。

這也直接體現(xiàn)在豐田緩慢的轉(zhuǎn)型進(jìn)程中。目前整個豐田集團(tuán)算上雷克薩斯在內(nèi)，在售EV車型僅僅三款（C－HR EV、奕澤E進(jìn)擎、UX新能源）。至于其去年底才終于發(fā)布的e－TNGA純電平臺，從其命名方式就能看出很像是TNGA架構(gòu)的油改電版本，此前發(fā)布的該平臺首款車型BZ4X（BZ或?yàn)槿录冸娮悠放疲﹦t已經(jīng)有不少聲音稱其為油改電版的RAV4。

e－TNGA機(jī)械結(jié)構(gòu)演示圖

即便豐田稱之為真正未來的氫燃料電池汽車，從1992年啟動技術(shù)開發(fā)至今近30年，也僅僅研發(fā)出了一款Mirai，同樣無法讓人看到它們對未來的熱情。

作為對比，同樣在500強(qiáng)榜單靠前、且電動化轉(zhuǎn)型更為堅(jiān)決的大眾、寶馬、福特，雖然利潤率遠(yuǎn)不如豐田，但是在電動化、智能化、共享化方面，已經(jīng)有了量產(chǎn)產(chǎn)品，并開始收獲市場。 2特斯拉成新貴 相比榜單中的傳統(tǒng)車企，首次上榜的特斯拉顯然代表著新興勢力的崛起。 經(jīng)過上海工廠的超高速建設(shè)和迅猛放量，特斯拉今年終于成為世界500強(qiáng)的一員，其2020財(cái)年?duì)I收達(dá)到315億美元、位列第392位。2020是特斯拉成立的第14年，它是全球純電汽車領(lǐng)域無可爭議的第一，其年度營收達(dá)到315億美元…… 即便已經(jīng)做到了這樣的程度，特斯拉在2020年也不過剛剛第一次實(shí)現(xiàn)了全年盈利，利潤也不過僅僅7．21億美元，利潤率也不過2％。而且，特斯拉的盈利還不是靠賣車得到的，它們?nèi)ツ晖ㄟ^出售碳排放積分獲得的營業(yè)收入為15．8億美元，換句話說，如果不是仰仗著這部分收入，特斯拉至今仍然還是虧損的。

那是特斯拉效率太低嗎？

效率狂魔馬斯克肯定不會同意。重要的原因是，特斯拉仍然投入了大量的資金從事研發(fā)，以保持在智能化、電動化、能源等領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

同樣是《2020年全球主要汽車集團(tuán)研發(fā)投資動向和啟示》報(bào)告顯示，2020年，只有特斯拉研發(fā)投資額比前一年增加11％，其余都有所減少。豐田減少1．8％；大眾減少2．9％，戴姆勒甚至減少了10．6％，福特、寶馬、本田分別減少4．1％、2．2％、5．0％。

與特斯拉類似的，中國的新造車勢力蔚小理，也都在強(qiáng)力投入研發(fā)。2020年，蔚小理雖然研發(fā)投入的金額，分別只有24．87億元、17．25億元和10．99億元，但是研發(fā)占營收比例分別達(dá)到15．3％、29．5％和11．60％。

目前，從全球來看，如果說特斯拉獨(dú)自領(lǐng)跑智能電動汽車賽道，那么緊跟其后的追趕者，就是蔚小理。蔚小理之所以能在這個位置，和他們的研發(fā)投入不無關(guān)系。

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3上榜中國車企沒啥好慶祝的 回過頭再看今年榜單上的中國車企，光從榜單看，它們過去一年的表現(xiàn)稱得上出眾，僅東風(fēng)與北汽的利潤率有所下降，且上汽、一汽、吉利的利潤率均達(dá)到3％這個可以接受的數(shù)字。

而且，它們基本都做出了向純電及智能化轉(zhuǎn)型上的姿態(tài)（上汽已推出智己與R兩個新品牌、東風(fēng)有嵐圖、北汽有極狐、廣汽有埃安、吉利則有幾何和極氪），一眼望去，似乎前程光明。

然則這繁榮卻未必經(jīng)得住細(xì)致觀察。上汽兩個新品牌節(jié)奏緩慢且定位混亂，極狐、嵐圖已經(jīng)成北汽、東風(fēng)唯一亮點(diǎn)，埃安銷量主要由B端市場支撐，吉利“藍(lán)色行動計(jì)劃”歸于落空不得不啟動第二季，一汽則根本尚未有實(shí)質(zhì)性行動。

如果我們再考察他們的研發(fā)投入，除了廣汽傾力投入，研發(fā)占營收比例達(dá)到8．1％，吉利5．25％之外，其他車企的研發(fā)占比，低到兩三個百分點(diǎn)。

而沒有上榜的中國車企——長城汽車、比亞迪汽車，營收不能和前面這些車企相比。但要說競爭力，500強(qiáng)的中國車企，有幾家能比長城、比亞迪強(qiáng)？誰更有未來？

那么這兩家的研發(fā)投入呢？2020年比亞迪和長城汽車分別投入85．56億和51．5億，在中國上市車企排行中，僅次于上汽集團(tuán)，排第二、第三名。研發(fā)占營收比例都在5％左右。

他們的未來，遠(yuǎn)比500強(qiáng)中的車企要光明。以8月3日收盤價計(jì)算，長城汽車目前股市估值5440．74億元，比亞迪8013．49億元，分別是500強(qiáng)中國車企之冠——上汽集團(tuán)的約2．5倍和3．6倍。

股市是預(yù)期的晴雨表。在資本市場看來，誰有未來？毋庸多言。

正如前文所說，500強(qiáng)其實(shí)是500大。中國汽車工業(yè)當(dāng)前任務(wù)是“由大到強(qiáng)”。光是“大”未必有未來，只有“強(qiáng)”才有未來。

所以，上榜的中國車企，真沒什么好慶祝的。不如想想，五年十年之后的500強(qiáng)名單，還會有你們嗎？

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