爆火的新能源汽車市場，究竟是最好的賽道還是最大的泡沫？

撰文／藍(lán)科技

千億級的新能源汽車市場，到底是最好的賽道還是最大的泡沫？當(dāng)資本瘋狂涌入新能源汽車產(chǎn)業(yè)時(shí)，我們需要做出預(yù)警機(jī)制還是用掌聲與鮮花迎接？

近日，著名財(cái)經(jīng)作家吳曉波在實(shí)地調(diào)研了新能源汽車后得出的結(jié)論是：新能源車三年內(nèi)必破。

吳曉波說，“如今新能源汽車行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮螅呀?jīng)有越來越多的創(chuàng)業(yè)者和資本涌入了這個(gè)賽道。截至今年5月底，中國新能源整車企業(yè)數(shù)量已經(jīng)突破了650家。而一家新能源汽車企業(yè)的核心競爭力主要在兩個(gè)方面，一是整車制造智能化能力，二是“三電”的研發(fā)創(chuàng)新能力。從工廠的制造智能化來看，中國新能源車已經(jīng)達(dá)到世界領(lǐng)先水平。機(jī)器人自動(dòng)化、數(shù)字孿生技術(shù)、新材料、5G質(zhì)檢等都取得突破性的成績。但是在核心技術(shù)——“三電”技術(shù)（電池、電控、電驅(qū)動(dòng)）的研發(fā)方面，95％新入局者卻積累不足，他們的產(chǎn)品更像是用資本堆砌起來的組裝工程。中國的新能源產(chǎn)業(yè)正處在一個(gè)泡沫期，而繁榮是毀滅的第一顆種子。”

650家新能源整車制造業(yè)是什么概念？以區(qū)域劃分，全國共有34個(gè)省市自治區(qū)直轄市和兩個(gè)特別行政區(qū)。假設(shè)剔除兩個(gè)特別行政區(qū)，以32個(gè)省市自治區(qū)和直轄市算，平均每個(gè)地區(qū)有20家新能源整車企業(yè)，這其中還不包括新能源生態(tài)鏈企業(yè)。

不難想象，當(dāng)資本瘋狂扎堆進(jìn)入新能源汽車產(chǎn)業(yè)時(shí)，短暫的狂歡可能會(huì)對資本市場起到拉升股價(jià)、推高市值的作用。然而從中長期看，供大于求的現(xiàn)象不可避免。甚至吳曉波的擔(dān)心可能很快變成事實(shí)。

新能源汽車為何繁榮？

新能源汽車能夠引爆市場在于對資本有巨大的吸引力。

一方面，國務(wù)院辦公廳去年11月印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035 年）》指出：到 2025年，我國新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20％左右。另根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2020年，中國全年汽車銷量2531．1萬輛，其中新能源汽車有136．7萬輛，占比5．4％。從5．4％到20％的過程，不僅是接下來五年里新能源汽車在中國的增量爆發(fā)期，也是新能源汽車逐步取代燃油車的普及增長期。

另一方面，全球針對日益嚴(yán)重的環(huán)境與能源危機(jī)時(shí)，都把新能源車當(dāng)成重要的戰(zhàn)略。可再生能源等清潔能源的發(fā)展也迎來了最好的時(shí)機(jī)，而新能源汽車宣傳的零排放正符合當(dāng)下的大趨勢。

從全球范圍看，發(fā)展新能源車勢在必行，絕不是中國的個(gè)案。但問題是，平均每個(gè)省有20家新能源整車生產(chǎn)企業(yè)，造成產(chǎn)能過剩只是時(shí)間的問題。

新能源車的盈利困局

環(huán)保和盈利是當(dāng)前新能源車面臨的兩種困局。

從目前階段看，新能源車不是萬能的，還無法取代傳統(tǒng)汽車，新能源車環(huán)保也是相對而言的。

新能源車環(huán)保不容否認(rèn)，但基于為新能源車提供的電力供應(yīng)等，在發(fā)電源頭上還是存在著污染的概率。包括新能源車廢棄電池，如果沒有很好的解決途徑，一旦流向黑市以后造成的污染會(huì)更加嚴(yán)重。

當(dāng)前世界大部分電力主要還是化石能源等非可再生能源。這樣的來源率在2020年依舊高達(dá)72．7％。因此，我們可以理解為這些能源在轉(zhuǎn)化成電力的同時(shí)仍然會(huì)產(chǎn)生大量污染，其中最具代表性的便是碳排放。

當(dāng)然，除了上述問題以外，如今新能源汽車面臨最大的困境就是盈利。根據(jù)新能源汽車巨頭特斯拉發(fā)布的2020年財(cái)報(bào)顯示，2020年全年特斯拉的凈利潤為7．21億美元，結(jié)束了持續(xù)虧損的局面。但是，這也并不是因?yàn)樘厮估谑圮嚪矫鎺淼氖杖搿?/p>

根據(jù)行業(yè)專家的分析稱，特斯拉在整車業(yè)務(wù)板塊還是虧損的。2020年之所以能夠盈利，主要的盈利來源并不是造車。KlipC的Andi Duan表示：“特斯拉總共通過出售碳排放積分獲得了16億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其7．21億美元的凈利潤。

對于國內(nèi)的新能源汽車品牌來說虧損是常態(tài)。作為造車新勢力的蔚來、理想和小鵬新能源車的“三駕馬車”同樣虧損嚴(yán)重。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2020年全年，蔚來凈虧損為53．04億元，同比減少53．0％，其中，2020年第四季度凈虧損13．89億元，同比下降51．5％。

理想汽車2020年凈虧損為1．52億元，較2019年24．4億元下降93．8％，虧損幅度大幅收窄。

小鵬汽車2020年凈虧損27．32億元，凈虧損幅度收窄26．0％，第四季度凈虧損7．87億元。

在頭部品牌集體虧損下，中小型的新能源汽車品牌的生存更是舉步維艱。恒大汽車依舊在進(jìn)行“PPT汽車”的展示，沒有一臺車輛交付。2020年6月，前途汽車破產(chǎn)，董事長陸群被列入失信被執(zhí)行人名單。賽麟汽車更是負(fù)債幾十億，董事長王曉麟藏身美國。同年8月，博郡汽車也宣布歇業(yè)，隨后解散清算。

然而，這些失敗的案例都抵擋不住資本進(jìn)入新能源汽車的熱情。

前赴后續(xù)。小米造車、創(chuàng)維造車、360造車，和汽車領(lǐng)域毫無相關(guān)的企業(yè)進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域是當(dāng)前的一大特色。

當(dāng)然，我們并不否認(rèn)科技企業(yè)不能造車，而造車需要龐大的資金和體系支撐。蔚來汽車創(chuàng)始人李斌曾表示，200億元是新能源造車門檻。可想而知，造車需要龐大的長線資金支撐，否則最終難逃失敗厄運(yùn)。

如果追求利益最大化和快錢，而不是把造車當(dāng)成一項(xiàng)可持續(xù)發(fā)展的事業(yè)，這樣的企業(yè)造車是危險(xiǎn)的。

如果以200億造車門檻衡量，上述650家企業(yè)有多少是依靠資本以及銀行的輸血才能運(yùn)轉(zhuǎn)？有多少企業(yè)如同小米一樣手里有千億充裕資金才敢進(jìn)入造車領(lǐng)域？

汽車行業(yè)一直都是一個(gè)重資產(chǎn)、大投入、厚積薄發(fā)的行業(yè)，新能源汽車同樣如此。在短期內(nèi)無法實(shí)現(xiàn)盈利，并且需要持續(xù)大量投入，這對于每一家新能源汽車公司來說都是巨大的挑戰(zhàn)。即便能夠敲響上市的鐘聲，也不代表著未來是光明的。

當(dāng)前的這股造車風(fēng)潮的確需要降溫、需要預(yù)警?；赝袊虡I(yè)發(fā)展史，鋼鐵、彩電業(yè)都是前車鑒，都是早期企業(yè)跟風(fēng)涌入之后，經(jīng)過大浪淘沙只留下了最后的強(qiáng)者。

在彩電行業(yè)，除當(dāng)前海信、TCL、長虹、創(chuàng)維、康佳以外，曾經(jīng)還有耳熟能詳?shù)慕鹦?、廈華、牡丹、飛躍、凱哥、福日這幾大品牌。在市場競爭中，最終敗北。中國彩電業(yè)苦苦掙扎幾十年后，才剛剛擺脫一些核心技術(shù)上的制約，自有品牌走向國際化也不過是近十幾年的時(shí)間，但仍然存在不小的差距。

再看鋼鐵行業(yè)，隨著房地產(chǎn)市場的火爆和基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)程加快，在內(nèi)需刺激下，中國鋼鐵企業(yè)迅速發(fā)展。但鋼鐵產(chǎn)能長期過剩的壓力依然存在。隨后，基于對環(huán)境污染的整改，陸續(xù)關(guān)停了不合格及中小鋼鐵廠。僅2020年中國又有49家鋼鐵廠破產(chǎn)、關(guān)停。

同樣的道理，當(dāng)大量資本和企業(yè)進(jìn)入新能源汽車時(shí)，資本需要的是短期高回報(bào)獲利，但對整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)而言，距離過剩甚至部分企業(yè)出局就進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)。

我們不否認(rèn)在新能源汽車領(lǐng)域，海內(nèi)外的資本與企業(yè)都在占了同一起跑線上。有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，傳統(tǒng)汽車時(shí)代中國不具有競爭優(yōu)勢和核心技術(shù)優(yōu)勢，但在新能源時(shí)代，是中國彎道超車的好機(jī)會(huì)。和國外相比，新能源車的有些基礎(chǔ)和技術(shù)中國是有領(lǐng)先優(yōu)勢的

但這并不意味著汽車行業(yè)的基本邏輯會(huì)發(fā)生改變。任何產(chǎn)業(yè)一旦出現(xiàn)過剩的跡象，危險(xiǎn)就不遠(yuǎn)了。以中國當(dāng)前650家新能源整車企業(yè)的體量看，即使只有50家企業(yè)量產(chǎn)，也是一個(gè)不容忽視的規(guī)模。

新能源車是不可逆的趨勢。然而中國市場，扎堆進(jìn)入新能源車的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，似乎是可以觸摸到的。

作為著名財(cái)經(jīng)作家，吳曉波的觀察給新能源汽車產(chǎn)業(yè)敲響了警鐘。

本文原創(chuàng)于藍(lán)科技，未經(jīng)授權(quán)，任何網(wǎng)站及平臺不得轉(zhuǎn)載，侵權(quán)必究