扭虧為盈！科力遠預(yù)計2020年凈利潤達4500萬元-6000萬元

1月10日晚，湖南科力遠新能源股份有限公司（下稱＂科力遠＂，600478．SH）發(fā)布2020年度業(yè)績預(yù)告。2020年，科力遠預(yù)計凈利潤達4500萬元～6000萬元，實現(xiàn)扭虧為盈。

科力遠表示，公司業(yè)績扭虧為盈主要得益于主營業(yè)務(wù)動能有力釋放以及非經(jīng)常性損益增加等因素。其中，豐田HEV配套、鋰電主營業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長，帶動科力遠利潤水平大幅改善；此外，通過聚焦主業(yè)、改善經(jīng)營管理，科力遠實現(xiàn)了節(jié)支降本。

HEV景氣度上行，豐田配套產(chǎn)能快速釋放

混合動力乘用車（HEV）今年景氣度不斷上行，根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）發(fā)布的《中國HEV節(jié)能乘用車月度銷量數(shù)據(jù)庫》，2020年11月我國HEV乘用車銷量合計約為4．4萬輛，同比增長54％。

豐田作為HEV汽車龍頭品牌，疫情之下仍然取得了亮眼的市場表現(xiàn)。據(jù)悉，豐田2020年1－11月的HEV汽車上險數(shù)量達到了185155輛，與2019年同期142880輛的數(shù)據(jù)相比增長30％?？屏h則是豐田國產(chǎn)HEV 產(chǎn)業(yè)鏈對應(yīng)環(huán)節(jié)的獨家或主要供應(yīng)商，子公司常德力元負(fù)責(zé)生產(chǎn)HEV用泡沫鎳、科霸公司負(fù)責(zé)生產(chǎn)HEV用正負(fù)極板、科力美負(fù)責(zé)生產(chǎn)HEV所需動力電池。

2020年6月，隨著科力美二期提前量產(chǎn)，科力遠的豐田HEV配套產(chǎn)能全面達到24萬臺套／年，并以48萬臺套的年產(chǎn)能為目標(biāo)繼續(xù)提升。在擴產(chǎn)的同時，HEV配套產(chǎn)品銷量持續(xù)增長。據(jù)了解，湖南科霸生產(chǎn)的HEV用極板2020年總銷量預(yù)計可達18．3萬臺套，與去年相比增長48．6 ％?？屏h在業(yè)績預(yù)告中表示，受益于豐田HEV市場需求持續(xù)增長，公司HEV產(chǎn)業(yè)鏈上游的泡沫鎳、電池極板等產(chǎn)品的銷量和盈利水平隨著產(chǎn)能規(guī)模釋放，實現(xiàn)了良好增長。

展望2021年，在雙積分新政和《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2．0》等政策導(dǎo)向利好下，HEV混動汽車市場將更具活力。其中，2020年10月27日發(fā)布的技術(shù)路線圖2．0提出了傳統(tǒng)燃油車將全面混動化。

具體而言，到2025年，混動新車占傳統(tǒng)能源乘用車的50％以上；到2030年，混動新車在傳統(tǒng)能源乘用車中的占比達75％以上；到2035年，混動新車在傳統(tǒng)能源乘用車中的占比將達到100％。屆時，混動車與新能源車輛將各占市場總銷量的50％。

市場認(rèn)為，之所以鼓勵傳統(tǒng)車實現(xiàn)全面混動化，主要是受到了節(jié)能減排和碳排放壓力的驅(qū)動。華泰證券電新行業(yè)分析師表示，即使到了2035年，火電仍將可能占國內(nèi)能源消費的50％，為了保持能源的多樣性，完全依賴汽油是不安全的，但完全依賴電也是不安全的。基于此邏輯，就必須提高傳統(tǒng)燃油車的節(jié)能效率，而深度油電混合動力則是內(nèi)燃機汽車最有效的節(jié)能技術(shù)。此外，我國承諾將于2030年前達到二氧化碳排放峰值，2060年前實現(xiàn)碳中和，在此前提下，技術(shù)路線圖2．0也進一步研究確認(rèn)了全球汽車技術(shù)“低碳化、信息化、智能化”發(fā)展方向。

隨著HEV汽車迎來發(fā)展機遇期，豐田提出要在2025年在全球?qū)崿F(xiàn)HEV車型銷售450萬臺以上，中國市場目前正處于景氣上行階段，可為豐田實現(xiàn)這一目標(biāo)作出較大貢獻。科力遠豐田HEV配套產(chǎn)能有望持續(xù)提升并順利釋放，從而實現(xiàn)營收和利潤穩(wěn)步增長。

鋰電業(yè)務(wù)產(chǎn)銷規(guī)模預(yù)計大幅增長

2020年科力遠業(yè)績改善，與公司另一主營業(yè)務(wù)——鋰電業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展也密不可分。

2018年開始，科力遠即與獨角獸企業(yè)哈啰出行展開合作，由公司旗下的益陽科力遠為后者提供大電池組產(chǎn)品。此后科力遠又在電動兩輪車、共享充電寶、智能家居等領(lǐng)域開拓了大批優(yōu)質(zhì)客戶，與美團、哈啰出行、怪獸充電、小米等國內(nèi)多家一流企業(yè)建立了長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。鋰電業(yè)務(wù)在2020年預(yù)計將實現(xiàn)較大幅度的增長。

基于鋰電業(yè)務(wù)的良好發(fā)展勢頭，科力遠目前正在積極擴建鋰電產(chǎn)能。根據(jù)科力遠與湖南益陽高新區(qū)管委會、益陽高新投2020年簽訂的《益陽高新區(qū)招商引資合同書》，為配合地方城市規(guī)劃發(fā)展，加快鋰電業(yè)務(wù)發(fā)展，其益陽廠區(qū)將進行搬遷擴建，當(dāng)?shù)卣畡t予以一定扶持。據(jù)了解，新廠區(qū)將建設(shè)電動自行車、共享充電柜、智能家電等民用鋰電池包以及復(fù)合鋰電池及電池包的生產(chǎn)基地。

從需求端來看，共享電單車、共享充電寶、智能家居等領(lǐng)域的繁榮發(fā)展，為科力遠鋰電業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)并打開了廣闊的空間。

在電動自行車領(lǐng)域，根據(jù)專業(yè)機構(gòu)預(yù)測，2019年中國鋰電電動自行車銷量為680萬輛，滲透率為18．8％；而隨著新國標(biāo)要求落實，“鋰”換“鉛”浪潮席卷，鋰電電動自行車銷量到2023年有望達到1950萬輛，滲透率接近50％。在共享電單車市場，鋰電池滲透率甚至已接近100％。僅共享電單車未來3年就將貢獻每年300－500萬輛的增量，并由此帶來大量的鋰電池需求。

市場對共享充電寶的需求也處于快速上升通道，根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2020年共享充電寶行業(yè)分析報告》，中國共享充電寶行業(yè)2020年受疫情短暫影響，未來幾年則將保持50％－80％的高速增長趨勢。2019年共享充電寶投放量已經(jīng)達到1350萬臺，共享充電寶需求和投放量高速增長的情況下，也必將帶動鋰電池的需求快速上升。

此外，科力遠CHS混合動力總成平臺目前正穩(wěn)步拓展技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)。2020年12月，公司與無錫明恒達成了技術(shù)許可協(xié)議，基于適用公交客車市場開發(fā)的第二代功率分流混合動力合成箱（簡稱“CHS18000”）相關(guān)技術(shù)，許可無錫明恒使用。這也是雙方在此前輕型商用車混合動力技術(shù)合作基礎(chǔ)上的又一次攜手，展現(xiàn)了科力遠CHS開展技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的商業(yè)價值。另據(jù)了解，CHS正積極研發(fā)新一代乘用車混合動力系統(tǒng)，性能將優(yōu)于上一代系統(tǒng)產(chǎn)品，同時成本將大幅下降。

值得一提的是，湖南科霸在2020年獲得了CRCC（原中鐵鐵路產(chǎn)品認(rèn)證中心）的產(chǎn)品認(rèn)證，鎳氫動力電池產(chǎn)品具備了鐵路及軌道交通市場準(zhǔn)入資格，也為其切入新賽道帶來更多想象空間。隨著HEV配套新增產(chǎn)能快速釋放，鋰電業(yè)務(wù)持續(xù)高增長，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域拓展，科力遠業(yè)績有望不斷向好。