多方利好，“造車(chē)新勢(shì)力”在美股就是漲

美國(guó)大選即將落定。

據(jù)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)(CNN)報(bào)道,拜登在講話中表示,參加此次大選的美國(guó)民眾比以往任何時(shí)刻都多,有超過(guò)1．5億人參與投票。不過(guò)由于拜登和特朗普的政策差異十分相悖,所以全球資本市場(chǎng)駛向何方也被打上了大大的問(wèn)號(hào)。

特朗普自2017年2月履任以來(lái),道瓊斯工業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲超30%,雖然比不上克林頓和奧巴馬任期內(nèi)的漲幅,但整體維持了美股長(zhǎng)期牛市的基調(diào)。從目前的民調(diào)數(shù)據(jù)來(lái)看,拜登維持著較大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),若拜登順利當(dāng)選,美國(guó)的財(cái)稅、外貿(mào)、行業(yè)等政策也將發(fā)生改變,進(jìn)而影響股市表現(xiàn)。

媒體也收集并指出了拜登以及特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)在稅收方面、貿(mào)易以及能源方面的主政區(qū)別。

稅收方面拜登主張?jiān)龆?擬提升個(gè)人和企業(yè)所得稅稅率,提高對(duì)富人的征稅力度。特朗普則將延續(xù)2017年的《減稅和就業(yè)法案》,并透露未來(lái)將進(jìn)一步減稅。特朗普的減稅政策將直接利好美國(guó)股市,拜登若當(dāng)選可能會(huì)出臺(tái)更多經(jīng)濟(jì)刺激政策,加大財(cái)政支出,這會(huì)使美元短期承壓,利好新興國(guó)家資產(chǎn)及人民幣。出于對(duì)拜登可能獲勝的預(yù)期,美元過(guò)去幾個(gè)月持續(xù)貶值,美元兌人民幣匯率運(yùn)行至近兩年的低點(diǎn)。最近兩個(gè)交易日北上資金已流入A股超60億元。

貿(mào)易方面,拜登主張聯(lián)盟施壓,反對(duì)貿(mào)易保護(hù),而特朗普奉行美國(guó)優(yōu)先和貿(mào)易保護(hù)策略。若拜登當(dāng)選,全球貿(mào)易摩擦可能有所緩解,有助于提振金融市場(chǎng)的信心。在對(duì)華策略上,雙方均采取強(qiáng)硬態(tài)度,但拜登反對(duì)利用極端關(guān)稅等政策對(duì)中國(guó)施壓,傾向于通過(guò)團(tuán)結(jié)盟友向中國(guó)等“貿(mào)易政策濫用者”施壓。

能源政策方面,拜登主張發(fā)展新能源和清潔能源,擬推出2萬(wàn)億美元的“氣候與基建計(jì)劃”,希望重新加入巴黎協(xié)議,承諾在2050年之前美國(guó)實(shí)現(xiàn)100%的清潔能源經(jīng)濟(jì),并達(dá)到凈零碳排放。特朗普則更支持傳統(tǒng)能源行業(yè)。若拜登當(dāng)選,將對(duì)全球范圍內(nèi)的新能源行業(yè)產(chǎn)生利好。今年以來(lái),美國(guó)和A股的新能源指數(shù)紛紛大漲,多只美股新能源ETF年內(nèi)漲幅均已超過(guò)100%。

不過(guò)截至目前,美國(guó)大選選情仍不明朗,金融市場(chǎng)也隨著計(jì)票進(jìn)展劇烈波動(dòng),美股期貨急漲急跌,黃金、原油、外匯市場(chǎng)也是波動(dòng)頻繁。

4日晚,美股大幅高開(kāi),截至發(fā)稿,道指漲超560點(diǎn),漲幅2．06%,標(biāo)普500指數(shù)漲2．67%,納指漲3．72%。大型科技股、新能源汽車(chē)板塊個(gè)股漲幅居前。在科技股中,蘋(píng)果漲2．79%,Facebook漲6．88%,微軟漲3．97%,亞馬遜漲4．38%,谷歌漲4．03%,特斯拉漲1．83%。

就在11月3日,美團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO王興在個(gè)人賬號(hào)上發(fā)文表示,“蔚來(lái)的市值已經(jīng)超過(guò)寶馬了”。

王興所說(shuō)蔚來(lái)的市值當(dāng)日為449億美元,而寶馬市值為384．9億歐元,換算成美元為448億美元,蔚來(lái)在股價(jià)上略微超過(guò)寶馬。蔚來(lái)市值超過(guò)寶馬是近日在美股上市的造車(chē)新勢(shì)力股價(jià)飆漲的一個(gè)縮影,除蔚來(lái)外,小鵬、理想近日的股價(jià)也均大幅上漲。

“蔚來(lái)的市值超過(guò)寶馬?”

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,上述新勢(shì)力三強(qiáng)股價(jià)漲幅除美股漲幅帶動(dòng)之外,也源于今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)增速再超預(yù)期。其中,蔚來(lái)汽車(chē)股價(jià)開(kāi)盤(pán)漲超5%報(bào)37．45美元,市值突破500億美元大關(guān)。理想汽車(chē)開(kāi)盤(pán)漲7%報(bào)25．6美元,總市值超210億美元。小鵬汽車(chē)漲8%報(bào)24．1美元,總市值達(dá)176億美元。

德銀曾在當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月29日發(fā)報(bào)告稱(chēng)蔚來(lái)汽車(chē)可能會(huì)成為下一個(gè)標(biāo)志性的汽車(chē)品牌,并維持對(duì)蔚來(lái)的買(mǎi)入評(píng)級(jí),以及24美元的目標(biāo)股價(jià)。而在11月4日,德銀將蔚來(lái)的目標(biāo)價(jià)上調(diào)至34美元。

日前蔚來(lái)公布了2020年10月交付數(shù)據(jù),其新車(chē)交付量首次突破5,000輛,同比增長(zhǎng)100．1%,創(chuàng)下月度新紀(jì)錄。其中,蔚來(lái)10月共交付新車(chē)5,055輛,這是蔚來(lái)月度交付數(shù)首次突破5,000輛,也是中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力月銷(xiāo)量首次突破5,000輛。2020年前十月累計(jì)交付31,430輛,同比上漲111．4%。

外媒認(rèn)為,特斯拉可能會(huì)降低國(guó)產(chǎn)Model Y的價(jià)格,由于該車(chē)型會(huì)直接與蔚來(lái)的EC6以及ES6造成競(jìng)爭(zhēng),因此有可能會(huì)在近期影響市場(chǎng)情緒以及降低蔚來(lái)的訂單量。

不過(guò),德銀分析師Edison Yu也指出,目前蔚來(lái)供不應(yīng)求,等待時(shí)間長(zhǎng)達(dá)6周,并且這種情況可能會(huì)在2021年的大部分時(shí)間里長(zhǎng)期存在。加上本月晚些時(shí)候蔚來(lái)可能會(huì)提供100kWh的電池組,因此訂單量將會(huì)保持強(qiáng)勁。

Edison Yu認(rèn)為,隨著純電動(dòng)汽車(chē)普及率的提高以及口碑傳播的增加,消費(fèi)者會(huì)更加了解蔚來(lái)的產(chǎn)品和服務(wù),蔚來(lái)可以在高端市場(chǎng)當(dāng)中占有更高的份額。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為,蔚來(lái)近日股價(jià)的上漲,另一個(gè)原因是傳聞蔚來(lái)將籌建出海業(yè)務(wù)。今年8月,蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌曾透露出進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)的信號(hào),稱(chēng)將于2021年下半年開(kāi)始出海,并計(jì)劃2023年或2024年之前進(jìn)入全球主要市場(chǎng)。

日前報(bào)道,蔚來(lái)出海事宜取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,目前已經(jīng)搭建起出口業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì),相關(guān)事業(yè)部也在籌建之中。

蔚來(lái)出海將從歐洲市場(chǎng)開(kāi)啟,首站是丹麥哥本哈根,將在當(dāng)?shù)刂魍艵S8和ES6車(chē)型,兩年內(nèi)銷(xiāo)量目標(biāo)是7,000輛。目前蔚來(lái)在歐洲有兩大研發(fā)中心,為其拓展歐洲市場(chǎng)提供了基礎(chǔ)。而蔚來(lái)出海業(yè)務(wù)的核心是服務(wù),比如一鍵加電、服務(wù)無(wú)憂等。

盡管當(dāng)前歐洲疫情嚴(yán)重,加上如特斯拉等競(jìng)爭(zhēng)者,有可能會(huì)使蔚來(lái)的出海業(yè)務(wù)遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。但是,全球?qū)煌üぞ叩沫h(huán)保要求逐漸提高,加上歐洲消費(fèi)者非常注重生態(tài)環(huán)境,這對(duì)蔚來(lái)來(lái)講是個(gè)長(zhǎng)期的利好。截止發(fā)稿,蔚來(lái)汽車(chē)上漲4．70%報(bào)37．17美元,市值501億美元。

多方利好造大漲

不止是蔚來(lái),理想和小鵬的股價(jià)近期也經(jīng)歷一輪暴漲。

對(duì)于三家公司股價(jià)的大漲,多數(shù)券商研報(bào)都指出,主要是因?yàn)?0月份的銷(xiāo)量增速再次超出預(yù)期,三家公司10月份合計(jì)交付量超過(guò)1．1萬(wàn)輛。

小鵬10月份總交付量為3,040輛,同比增長(zhǎng)229%,連續(xù)兩個(gè)月達(dá)到3,000輛以上。同時(shí),今年1～10月小鵬汽車(chē)?yán)塾?jì)交付量已達(dá)到17,117輛,同比增長(zhǎng)64%。其中主力高端車(chē)型小鵬P7單月交付2,104輛。

日前,據(jù)天眼查顯示,小鵬汽車(chē)旗下公司“肇慶小鵬有限公司”發(fā)生工商變更,企業(yè)注冊(cè)資本由5億元人民幣變更為15億元人民幣。小鵬汽車(chē)表示此舉是為了“堅(jiān)持對(duì)自建自控生產(chǎn)能力的持續(xù)投入”。

小鵬汽車(chē)目前共有G3和P7兩款量產(chǎn)車(chē)型。其中,小鵬G3作為銷(xiāo)量主力,一直以來(lái)由鄭州海馬工廠代工。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),代工模式能夠節(jié)約建廠的時(shí)間,幫助新勢(shì)力實(shí)現(xiàn)以上目標(biāo)。但隨著新能源市場(chǎng)進(jìn)入產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)階段,產(chǎn)業(yè)鏈管理及品質(zhì)控制等因素將更加突出,自主生產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)將逐步體現(xiàn),并且自主生產(chǎn)也能夠更快地對(duì)市場(chǎng)需求作出反應(yīng),減少溝通成本,所以小鵬汽車(chē)也會(huì)逐漸將生產(chǎn)權(quán)收回。

不過(guò)對(duì)此小鵬汽車(chē)方面表示,目前小鵬汽車(chē)還在跟海馬汽車(chē)保持合作。

理想10月份的交付量同樣刷新其最高紀(jì)錄。據(jù)數(shù)據(jù)顯示,理想ONE在10月交付3,692輛。2020年1月至10月,理想ONE已累計(jì)交付21,852輛。截至10月31日,理想汽車(chē)在全國(guó)已有41家零售中心,覆蓋36個(gè)城市。

雖然銷(xiāo)量有所上升,但理想汽車(chē)的憂患也在加大。對(duì)于理想ONE近期頻發(fā)的“斷軸”事故,理想汽車(chē)在秋季溝通會(huì)上宣稱(chēng):正常行駛不會(huì)“斷軸”,但是在碰撞事故中球頭脫出的概率確實(shí)高于同級(jí)別車(chē)型。同時(shí)也宣布了解決辦法,包括已于10月30日上線了貨車(chē)并線預(yù)警功能,并將為車(chē)主提供前懸架下擺臂球銷(xiāo)免費(fèi)升級(jí)等。

對(duì)此,理想汽車(chē)CEO及創(chuàng)始人李想表示,我們承認(rèn)此前有判斷失誤和缺陷。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,受此次“召回”,今年理想汽車(chē)的整體營(yíng)收表現(xiàn)勢(shì)必也將受到影響。

對(duì)于三家造車(chē)新勢(shì)力股價(jià)大漲,分析師認(rèn)為,除了銷(xiāo)量持續(xù)超預(yù)期之外,還與利好政策有關(guān)。

國(guó)務(wù)院辦公廳日前印發(fā)的《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》提出,到2025年,中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯增強(qiáng),動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、車(chē)用操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破,安全水平全面提升,新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售量達(dá)到汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售總量的20%左右。

同時(shí)要落實(shí)新能源汽車(chē)相關(guān)稅收優(yōu)惠政策,優(yōu)化分類(lèi)交通管理及金融服務(wù)等措施。推動(dòng)充換電、加氫等基礎(chǔ)設(shè)施科學(xué)布局、加快建設(shè),對(duì)作為公共設(shè)施的充電樁建設(shè)給予財(cái)政支持,助力新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

不過(guò)隨著美國(guó)大選進(jìn)入最終階段,美股也將逐漸趨于平緩,三家造車(chē)新勢(shì)力更多的還是需在產(chǎn)品以及銷(xiāo)量端制造出利好表現(xiàn),以進(jìn)一步提升公司的知名度,帶動(dòng)整體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

文/菲林