成立17年、銷量100萬輛、市值1200億美元，顛覆百年汽車行業(yè)

對(duì)，這就是Elon Musk治下的特斯拉，成立17年的業(yè)績。

北京時(shí)間3月10日，特斯拉 CEO Elon Musk宣布，第100萬輛特斯拉電動(dòng)車正式下線。

從2008年10月，第一臺(tái)量產(chǎn)車型Roadster批量下線交付，到第100萬輛特斯拉電動(dòng)車下線，過去了整整12年的時(shí)間。下一個(gè)100萬輛，預(yù)計(jì)用時(shí)不會(huì)超過18個(gè)月。

100萬輛，對(duì)于很多傳統(tǒng)車企來說，這可能僅僅是幾個(gè)月的產(chǎn)量。但是，對(duì)于特斯拉來說，這是一個(gè)全新的開端。隨著中國工廠產(chǎn)能提升、德國工廠即將開工建設(shè)，特斯拉的產(chǎn)能將會(huì)逐步提升，特斯拉給傳統(tǒng)車企的壓力，會(huì)是前所未有的。

特斯拉的出現(xiàn)，顛覆汽車行業(yè)體現(xiàn)在四大方面：1、革新了汽車的電子電氣架構(gòu)；2、構(gòu)建了全新的智能網(wǎng)聯(lián)電動(dòng)汽車的供應(yīng)鏈，3、建立了汽車行業(yè)的直銷模式；4、提供了前所未有的智能用戶體驗(yàn)。新的秩序出現(xiàn)，意味著新的利益格局。

這一切，引來了造車新勢(shì)力的模仿，引起了傳統(tǒng)車企的追趕。模仿者希望，再造一個(gè)特斯拉；追趕者希望，不被市場(chǎng)無情的淘汰！中美的造車新浪潮，尤其是在中國，誕生了一波造車新勢(shì)力以及涉及了千億人民級(jí)別的投資；傳統(tǒng)車企宣布將會(huì)投入數(shù)千億美元，全力追趕特斯拉。

進(jìn)入到2020年代，百年汽車工業(yè)，電動(dòng)化和智能化的浪潮，將會(huì)席卷整個(gè)行業(yè)、重構(gòu)整個(gè)行業(yè)。作為智能網(wǎng)聯(lián)電動(dòng)汽車的開拓者和普及者，特斯拉也是這個(gè)市場(chǎng)最大的獲利者，成立17年、銷量100萬輛、市值1200億美元，遍布全球的擁護(hù)者（當(dāng)然也有反對(duì)者）。

但是，特斯拉仍舊需要跨過兩個(gè)危機(jī)（科技公司的估值與AutoPilot大規(guī)模訴訟問題），以及必須拿下的一個(gè)市場(chǎng)——中國市場(chǎng)。

1.中概股 特斯拉

上海臨港工廠是特斯拉第一個(gè)海外工廠，從開工建設(shè)到量產(chǎn)下線，用了不到12個(gè)月的時(shí)間，這家創(chuàng)下了無數(shù)記錄的工廠，現(xiàn)在正在逐步提升產(chǎn)能，以滿足中國市場(chǎng)對(duì)特斯拉的需求。

雖然特斯拉從未公布過國產(chǎn)Model 3的訂單量，但是，從預(yù)定到交付的時(shí)間來看，特斯拉的訂單量是驚人的，可能達(dá)到了10萬輛的級(jí)別。在生產(chǎn)端，目前Gigafactory 3采用單班制，周產(chǎn)能2000輛，本月將會(huì)采用兩班倒，產(chǎn)能提升到3500輛，一期工廠的終極產(chǎn)能目標(biāo)是年產(chǎn)量15萬輛。

特斯拉上海臨港工廠，從2018年9月第一臺(tái)白車身下線，10月正式投產(chǎn)，12月交付第一批車。從2018年9月開始，特斯拉的股價(jià)也從200美元出頭，開啟了新一輪的上漲，2019年12月突破歷史新高389美元，到2020年2月達(dá)到歷史新高的968．99美元。

除了特斯拉美國市場(chǎng)的穩(wěn)定銷量外，中國工廠的投產(chǎn)為特斯拉提供了新的市場(chǎng)預(yù)期，特斯拉股價(jià)因此也得到上漲的動(dòng)力，疊加空頭被全面逼空，造成了特斯拉的這一波上漲。特斯拉，也就成為了“中概股”。

特斯拉成為中概股，有以下兩方面原因：

一、特斯拉在中國市場(chǎng)的需求量，在上海工廠還沒投產(chǎn)前，中國市場(chǎng)也成為特斯拉第一大海外市場(chǎng)，是美國本土外，特斯拉最大的市場(chǎng)；

二、上海工廠的極速投產(chǎn)，從動(dòng)工建設(shè)到首批車輛交付，不到12個(gè)月的時(shí)間，超出預(yù)期；

中國這個(gè)世界最大的電動(dòng)汽車市場(chǎng)，讓特斯拉這個(gè)全球首個(gè)上市的電動(dòng)汽車整車企業(yè)，以及擁有全球單一車型銷量最多的純電動(dòng)車型——Model 3。國產(chǎn)Model 3更是得到了中國消費(fèi)者的熱捧。

在車型安排上，隨著Model Y在2020年Q1在美國開始交付，其國產(chǎn)工作也在有條不紊的進(jìn)行著。特斯拉中國工廠，也將迎來第二款國產(chǎn)車型，這是一款被馬斯克寄予厚望的車型，希望其年銷量可以達(dá)到50－100萬輛。

極有可能，在2020年Q4的時(shí)候，將會(huì)開啟國產(chǎn)Model Y的生產(chǎn)，在2021年開始交付，這可能是放在Gigafactory 3的二期工廠進(jìn)行生產(chǎn)，目前，二期工廠的建設(shè)和配套的零部件工廠、電池工廠，都在全力建設(shè)。

接下來，可以預(yù)期的是，在產(chǎn)量和交付上，特斯拉仍將創(chuàng)造歷史，其中中國工廠和中國市場(chǎng)將會(huì)發(fā)揮最重要的作用，為特斯拉提供最強(qiáng)勁的增長動(dòng)力。中概股特斯拉，將會(huì)更多的和中國市場(chǎng)聯(lián)系在一起。

特斯拉會(huì)從此一帆風(fēng)順嗎？顯然不會(huì)。

2.兩個(gè)門檻 是兩個(gè)危機(jī)？

國際油價(jià)在北京時(shí)間3月9日創(chuàng)下超過30％的單日跌幅記錄，石油價(jià)格的持續(xù)走低，也為全球新能源汽車的發(fā)展，蒙上了一層陰影。對(duì)于特斯拉來看，不僅僅于此，更重要的是要面臨兩大危機(jī)：估值體系和AutoPilot潛在的大規(guī)模訴訟問題。

估值體系：科技公司Or制造企業(yè)？

在股價(jià)達(dá)到968．99美元高峰的時(shí)候，特斯拉成為全球僅次于豐田的第二高市值車企，市值超過1780億美元，超過美國三大車企市值總和，但，特斯拉迄今為止，累計(jì)交付僅為100萬輛，和動(dòng)輒數(shù)百萬年銷量的傳統(tǒng)車企無法比較。

從利潤角度看，更是特斯拉迄今為止，僅有數(shù)個(gè)季度是盈利的，尚未實(shí)現(xiàn)年度盈利，這與動(dòng)輒利潤百億級(jí)美元的傳統(tǒng)車企，也是無法比較的。那么，特斯拉為何市值仍舊超過1200億美元呢？

顯然，這是科技公司的估值。是的，這是特斯拉目前面臨的第一個(gè)問題，也是特斯拉被全球空頭做空的最重要的原因，任何的財(cái)務(wù)模型，都不能證明目前的特斯拉值這個(gè)錢？

特斯拉當(dāng)然也有自己的優(yōu)勢(shì)，包括掌握核心技術(shù)（如全新的汽車電子電氣架構(gòu)、可持續(xù)升級(jí)的AutoPilot、可持續(xù)升級(jí)的車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)）、掌握著汽車銷售的直銷體系、掌握著遍布全球的充電網(wǎng)絡(luò)，掌握著純電動(dòng)汽車－太陽能屋頂－儲(chǔ)電系統(tǒng)這樣可顛覆目前能源體系的新能源系統(tǒng)。

特斯拉需要證明自己是一家科技公司，首先要證明自己能夠從特斯拉車主身上，可以持續(xù)的賺錢，包括OTA提供的性能升級(jí)與服務(wù)升級(jí)費(fèi)用，包括功能和用戶體驗(yàn)種類增多的服務(wù)費(fèi)用，這是特斯拉為何全力推進(jìn)更便宜的Model 3和Model Y的原因，只有更多的用戶，才能踐行特斯拉的這一全新的商業(yè)模式——靠軟件收費(fèi)。

目前，AutoPilot在國內(nèi)售價(jià)5．6萬元，在國產(chǎn)Model 3的整體價(jià)格占比接近20％，成為Model 3核心的價(jià)格組成部分，一個(gè)HardWare 3．0＋一些傳感器，是不值這么多錢的，這里面的價(jià)格，更多的是軟件的價(jià)格，靠軟件賺錢，車企此前是不敢想的、更做不到的，特斯拉做到了。

至于純電動(dòng)汽車－太陽能屋頂－儲(chǔ)電系統(tǒng)這樣可顛覆目前能源體系的新能源系統(tǒng)，則需要更多的時(shí)間來證明其市場(chǎng)的潛力和規(guī)模。

AutoPilot的大規(guī)模訴訟危機(jī)

AutoPilot，曾經(jīng)被特斯拉宣傳為自動(dòng)駕駛駕駛功能，但，最終，在2018年10月，特斯拉將自動(dòng)駕駛的字樣從官網(wǎng)撤下，因?yàn)椋珹utoPilot在全球范圍內(nèi)造成了多起事故，并且造成人員傷亡。

值得一提的是，無論是特斯拉官方還是Elon Musk，都在宣揚(yáng)特斯拉的自動(dòng)駕駛功能，但是，在特斯拉的官方手冊(cè)和網(wǎng)站上，還是要求車主在開啟AutoPilot功能的時(shí)候，要保持專注并且做好隨時(shí)接管車輛的準(zhǔn)備，因此，特斯拉在AutoPilot的致死事故發(fā)生后，仍舊逃避法律責(zé)任的原因。

但是，隨著AutoPilot事故的不斷增加，事故幸存者、事故遇難者家屬、律師以及監(jiān)管部門，正在逐漸組成戰(zhàn)線，也曾經(jīng)提起過規(guī)模訴訟。美國國家交通安全委員會(huì)（NTSB），也就AutoPilot致命事故召開過聽證會(huì)和調(diào)查。

有數(shù)據(jù)顯示，特斯拉AutoPilot的事故發(fā)生頻率，正在指數(shù)級(jí)的下降，但，仍舊是存在。AutoPilot，能否從目前的L2級(jí)別，提高到Elon Musk口中的L4級(jí)別，也是目前Hardware 3．0裝配的FSD芯片宣傳達(dá)到的自動(dòng)駕駛功能，這仍舊是一個(gè)巨大的問號(hào)。并且，大規(guī)模訴訟的危機(jī)，一直存在。

只有跨過估值體系可能轉(zhuǎn)變的危機(jī)，以及應(yīng)對(duì)了AutoPilot潛在的大規(guī)模訴訟風(fēng)險(xiǎn)，特斯拉就有可能真正成為汽車行業(yè)的蘋果。萬億美元的市值，也是有可能的！

無論如何，在Elon Musk和特斯拉的努力下，汽車的電動(dòng)化和智能化，已經(jīng)成為了不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。人類也將在這種發(fā)展趨勢(shì)中，獲得體驗(yàn)更好、效率更高、安全性更強(qiáng)、成本更低的出行服務(wù)。