全球氫燃料電池市場深度解析

隨著燃料電池產(chǎn)業(yè)的推進和以氫為核心的儲能的發(fā)展，氫氣作為溝通交通、 發(fā)電和儲能三大領(lǐng)域的關(guān)鍵能源氣體，重要性不斷上升，未來地位有望與石化資源比肩，我們預計2030年市場價值超萬億。

全球主要國家均對氫燃料電池的發(fā)展投入大量資源，以期在未來新時代的能 源競爭中占據(jù)領(lǐng)先位置。從目前的情況看，日本、韓國和中國對燃料電池的 整體投入最高，以豐田、現(xiàn)代為代表的燃料電池乘用車和固定式熱電聯(lián)供系 統(tǒng)以及氫能大巴、物流車的生產(chǎn)均處于全球領(lǐng)先；美國近兩年在制造方面增 速不如東亞國家，但加州作為燃料電池乘用車的最大單一市場仍然是整個產(chǎn) 業(yè)里舉足輕重的市場；歐洲的燃料電池研發(fā)起步很早，近年來奔馳等傳統(tǒng)車 廠以及博世等一級供應(yīng)商均已經(jīng)開始進入燃料電池領(lǐng)域。本文將簡單分析全 球六個主要市場的情況：中國、日本、韓國、美國、德國、歐洲其他地區(qū)。

中國：政府對氫能產(chǎn)業(yè)高度重視，政府工作報告提出推動加氫設(shè)施建 設(shè)。中國燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)快速提升，到 2019 年中國電堆產(chǎn)業(yè)鏈國 產(chǎn)化程度達 50%，系統(tǒng)關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化程度達 70%。中國燃料電池 發(fā)展初期以商用車為主，目前燃料電池車保有量超 4500 輛，加氫站超 20 座。規(guī)劃 2030 年燃料電池車 100 萬輛，加氫站 1000 座。

日本：政府將氫能上升為國家戰(zhàn)略。產(chǎn)業(yè)鏈成熟，技術(shù)、商業(yè)化領(lǐng)先， 豐田 Mirai 產(chǎn)量超萬臺，Ene-farm 熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)數(shù)量超過 30 萬套，加氫站超過 100 座。規(guī)劃 2030 年燃料電池車 81 萬輛，加氫站 900 座， 熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng) 530 萬臺。

韓國：政府支持力度大、補貼高，產(chǎn)業(yè)鏈較為完善。2018 年韓國運營 燃料電池汽車達到 889 輛 ，加氫站 14 座， 發(fā)電站裝機量 達到 307MW。規(guī)劃 2040 年燃料電池車 290 萬輛，加氫站 1200 座，發(fā)電站 裝機量達 15GW。

美國：研發(fā)較早，小布什時期政府投入較高，此后支持力度有所下降， 燃料電池車生產(chǎn)較少。應(yīng)用集中在加州，加州也是全球燃料電池車推廣 最為成熟的地區(qū)，加氫站建設(shè) 40 座，乘用車保有量超 6500 輛。規(guī)劃 2030 年燃料電池車 100 萬輛，加氫站 1000 座。

德國：商業(yè)化應(yīng)用處于探索期，乘用車約有 500 輛、列車和熱電聯(lián)產(chǎn)均 有推廣；重視基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在運營加氫站數(shù)量達 71 座。產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài) 完備，車企巨頭奔馳、寶馬持續(xù)發(fā)力燃料電池汽車研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。

歐洲其他地區(qū)：成立燃料電池聯(lián)盟共同推進燃料電池，遠期規(guī)劃宏大， 計劃 2050 年實現(xiàn) 4500 萬輛燃料電池車，2040 年加氫站達 15000座。

一、綜述：氫成為溝通交通、發(fā)電、儲能三大領(lǐng)域的核心

隨著燃料電池產(chǎn)業(yè)的推進和以氫為核心的儲能的發(fā)展，氫氣作為溝通交通、 發(fā)電和儲能三大領(lǐng)域的關(guān)鍵能源氣體，重要性不斷上升，未來地位有望與 石化資源比肩，我們預計 2030 年市場價值超萬億。

氫燃料電池汽車無污染、高效率、載重高、加氫快和續(xù)航長優(yōu)點，未來將 全面替代內(nèi)燃機汽車。燃料電池汽車與傳統(tǒng)內(nèi)燃機車在加注燃料、續(xù)航、 駕駛性能和耐久性方面已經(jīng)相差無幾，并且實現(xiàn)真正意義上的零排放、零 污染的車；相對于鋰電池汽車，燃料電池汽車在載重、加氫時間和續(xù)航方 面優(yōu)勢明顯；燃料電池汽車在產(chǎn)業(yè)前期將率先在商用車領(lǐng)域起量，中后期 伴隨燃料電池研發(fā)、制造和氫制儲運技術(shù)不斷發(fā)展以及加氫站基礎(chǔ)設(shè)施的 快速完善，氫燃料電池交通應(yīng)用將拓展至輪船和有軌列車等領(lǐng)域。2018 年 全球燃料電池車保有量達 1.29 萬輛，車企巨頭豐田、本田、現(xiàn)代、奔馳、 寶馬和上汽紛紛發(fā)力燃料電池汽車，推出量產(chǎn)或者實驗車型；發(fā)動機企業(yè) 濰柴動力和康明斯也通過投資并購切入燃料電池領(lǐng)域。

燃料電池發(fā)電具備清潔環(huán)保、效率高和無間斷發(fā)電等優(yōu)點，在固定式發(fā)電 領(lǐng)域和家用熱電聯(lián)產(chǎn)增長迅速。世界各地已陸續(xù)安裝了數(shù)十萬臺燃料電池 發(fā)電裝置，根據(jù) E4tech 的統(tǒng)計，燃料電池固定式發(fā)電應(yīng)用已從 2011 年的 81.4MW 增加到 2018 年的 240MW，平均年復合增長率近 20%。截止 2019 年 4 月初，ENE-FARM 部署量達 30.5 萬套，成為全球最成功的燃料 電池商業(yè)化項目之一。

氫作為儲能介質(zhì)，未來結(jié)合光伏、風電將重塑能源格局。我國可再生能源 發(fā)電比例在快速增大，但同時也存在發(fā)電和負荷中心在地理上的布局不均 和季節(jié)性不均難題，氫儲能是儲能等領(lǐng)域重要發(fā)展路線之一，具有規(guī)模適 應(yīng)性強、環(huán)境友好、終端應(yīng)用靈活多樣、可跨季度儲存等優(yōu)點，并可與天 然氣管網(wǎng)結(jié)合，是大規(guī)模消納棄風、棄光、棄水等新能源，實現(xiàn)電網(wǎng)和氣 網(wǎng)互聯(lián)互通的重要手段。

二、各國氫能加速發(fā)展，遠期規(guī)模超十萬億

1.能源安全+環(huán)保+技術(shù)進步促進氫能加速發(fā)展

從能源儲量來看：目前一次能源需求以石油、天然氣、煤炭為主，占比超 85%，2017 年全球已探明石油儲量可供 50.2 年產(chǎn)量，天然氣儲量可供 52.6 年產(chǎn)量，煤炭儲量可供 134 年產(chǎn)量，全球能源需求逐年增長的背景下， 傳統(tǒng)不可再生資源的短缺性日益凸顯，各國積極發(fā)展可再生能源。

從各國能源依存度的角度來看：1）日本、韓國能源自給率低，2016 年日 本能源自給率僅 8%，韓國能源自給率僅 18%，能源安全問題備受關(guān)注， 也是其大力發(fā)展氫能源的根本原因。2）中國能源自給率維持在 80%以上， 但中國能源結(jié)構(gòu)屬于“多煤少油缺氣”，近年來，原油依存度逐年攀升， 2018 年中國原油凈進口量 4.6 億噸，原油對外依存度達 70.83%?？紤]石 油消費以交通為主，因此現(xiàn)階段中國發(fā)展燃料電池車的需求更為緊迫。

從碳排放來看，2017 年中國碳排放達 92 億噸 CO2，占全球碳排放的 28%， 溫室效應(yīng)的背景下，2016 年 175 個國家簽署《巴黎協(xié)定》，主要目標是將 本世紀平均氣溫上升幅度控制在 2 攝氏度，考慮全球二氧化碳排放以能源 系統(tǒng)為主，碳排放高的國家發(fā)展燃料電池的動力更足。

燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)進步，交通應(yīng)用達到產(chǎn)業(yè)化條件。目前燃料電池汽車 在速度、加速時間和續(xù)航均滿足日常使用，商業(yè)化瓶頸主要是在耐久性、 低溫啟動和鉑金需求方面，目前電堆性能達到商業(yè)化需求。

耐久性，乘用車領(lǐng)域，豐田轎車用電堆壽命超 5000h；商用車領(lǐng)域， 美國和倫敦均有使用石墨板的燃料電池巴士運營時間超過 3 萬小時， 電堆沒有大的維修或者更換。

低溫性能，可以應(yīng)對全球絕大部分地區(qū)和氣候，實現(xiàn)-30℃啟動。

燃料電池汽車駕駛性能媲美傳統(tǒng)汽油車。以乘用車為例，續(xù)航在 500km 以上，氫氣加滿時間為 3 分鐘，百公里加速在 10 秒左右。

2.燃料電池出貨量穩(wěn)步增長，燃料電池車發(fā)展迅猛

2018 年全球燃料電池出貨量（按件計）達 7.4 萬套，同比增長 5%；出貨 量（以功率計）達 803MW，同比增長 22%。

從用途來看，以固定式燃料電池（主要應(yīng)用于家用燃料電池、發(fā)電用燃料 電池）、交通用燃料電池（主要應(yīng)用于燃料電池汽車）為主。交通用燃料電 池快速增長，2018 年出貨量（以功率計）達 563MW，同增 29%。

從類型來看，以 PEMFC 為主，占比達 73%，且維持快速增長，2018 年 出貨量（以功率計）達 589MW，同增 73%。PEMFC 主要應(yīng)用于燃料電 池汽車，2018 年 PEMFC 出貨量（以功率計）中 475MW 來自于燃料電池 汽車，占比超 80%。

從區(qū)域來看，以北美、亞洲為主，2018 年北美出貨量（以功率計）達 415MW，占比達 50%，同增 25%；亞洲出貨量（以功率計）達 343MW， 占比達 43%，同增 20%。

根據(jù) IEA 統(tǒng)計，2018 年全球燃料電池車保有量達 1.29 萬輛，2018 年增速 達 80%，其中 46%在美國，23%在日本，14%在中國，大多數(shù)國家以乘用 車為主，中國以商用車為主。根據(jù) H2station，目前日本運營中的加氫站數(shù) 量最多、達 110 座，德國加氫站達 74 座，美國達 69 座。

3.各國積極推廣氫能源，遠期市場規(guī)模超 2.5 萬億美元

氫能對各國意義重大，多國從頂層設(shè)計推動氫能源。其中中國將氫能寫入 政府工作報告，日本將發(fā)展氫能視為國策，韓國將氫能源定位為三大戰(zhàn)略投資領(lǐng)域之一。

各國均積極發(fā)展氫能源并制定了相應(yīng)的路線圖，其中韓國、歐洲規(guī)劃亮眼， 韓國計劃 2040 年國內(nèi)累計燃料電池車銷量達 290 萬輛，加氫站達 1200 座；歐洲計劃 2050 年燃料電池車保有量超 5300 萬輛，2040 年加氫站達 15000 座。除燃料電池車外，日本、韓國、歐洲等國在路線圖中還制定了 家用燃料電池、燃料電池發(fā)電的規(guī)劃。

根據(jù)國際氫能委員會的預測，到 2050 年全球氫能源消費占總能源需求的 18%，氫能源及應(yīng)用年均市場規(guī)模超 2.5 萬億美元（考慮相關(guān)產(chǎn)品如燃料 電池車市場規(guī)模超 4 萬億美元）。

從下游應(yīng)用來看，發(fā)電、交通、工業(yè)能源、工業(yè)原料、建筑 CHP 領(lǐng)域?qū)⑹?未來的重點，其中交通、建筑 CHP 率先爆發(fā)，2025 年后發(fā)電、工業(yè)能源 等領(lǐng)域逐步發(fā)力。

預計 2030 年全球運營中的燃料電池車約 1000~1500 萬輛，2050 年燃 料電池車達 4 億輛（約占 25%），燃料電池卡車達 500 萬輛（約占 30%），燃料電池公交車達 1500 萬輛（約占 25%），約占各自領(lǐng)域的 20%~25%。

預計 2030 年全球 10%的用戶使用 CHP 設(shè)備（混合氣），2050 年全球 8%的用戶使用 CHP 設(shè)備（純氫氣）。

三、中國擁抱氫能產(chǎn)業(yè)，當前階段如同 2011-2012 年鋰電池

中國燃料電池產(chǎn)業(yè)目前與 2012 年鋰電池極為相似，政策自上而下支持， 技術(shù)達到產(chǎn)業(yè)化條件，產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化進程開啟，企業(yè)加快布局速度，資本 市場投融資熱度持續(xù)上升。中國燃料電池產(chǎn)業(yè)處于上行通道起點，燃料電 池萬億級產(chǎn)業(yè)拉開序幕。

1.國家政策循序漸進，地方政府積極推動

中國對于燃料電池發(fā)展支持處于循序漸進狀態(tài)，我國從 2001 年就確立了 “863 計劃電動汽車重大專項”項目， 確定三縱三橫戰(zhàn)略， 以純電動、混合 電動和燃料電池汽車為三縱，以多能源動力總成控制、驅(qū)動電機和動力蓄 電池為三橫。近期隨著燃料電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐漸成熟，中國在燃料電池領(lǐng)域 的規(guī)劃綱要和戰(zhàn)略定調(diào)已經(jīng)出現(xiàn)苗頭，支持力度逐漸加大，政策從產(chǎn)業(yè)規(guī) 劃、發(fā)展路線和補貼扶持全方位支持燃料電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)規(guī)劃：2016 年 11 月 29 日，《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》 提出系統(tǒng)推進燃料電池汽車研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。加強燃料電池基礎(chǔ)材料與過程 機理研究，推動高性能低成本燃料電池材料和系統(tǒng)關(guān)鍵部件研發(fā)。加快提 升燃料電池堆系統(tǒng)可靠性和工程化水平，完善相關(guān)技術(shù)標準。推動車載儲 氫系統(tǒng)以及氫制備、儲運和加注技術(shù)發(fā)展，推進加氫站建設(shè)。到 2020 年， 實現(xiàn)燃料電池汽車批量生產(chǎn)和規(guī)?；痉稇?yīng)用。2019 年 7 月 16 日，發(fā)改 委發(fā)言人表示發(fā)改委將統(tǒng)籌規(guī)劃氫能開發(fā)布局。

發(fā)展路線：2016 年 10 月，汽車工程年會發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù) 路線圖》中指出，到 2020 年燃料電池汽車在公共服務(wù)領(lǐng)域的示范應(yīng)用要 達到 5000 輛的規(guī)模；到 2025 年，實現(xiàn)氫燃料電池汽車的推廣應(yīng)用，規(guī)模 達到 5 萬輛；到 2030 年， 實現(xiàn)氫燃料電池汽車的大規(guī)模推廣應(yīng)用，氫燃 料電池汽車規(guī)模超過１百萬輛。2019 政府工作報告提出推動加氫設(shè)施發(fā)展。

補貼扶持：2016 年 12 月 30 日財政部、科技部、工業(yè)和信息化部和發(fā)改 委發(fā)布的《新能源汽車推廣補貼方案及產(chǎn)品技術(shù)要求》中規(guī)定除燃料電池 汽車外，各類車型 2019-2020 年中央及地方補貼標準和上限，在現(xiàn)行標準 基礎(chǔ)上退坡 20%，對燃料電池汽車補貼延續(xù)至 2020 年不退坡，對于燃料 電池乘用車，給予 20 萬元/輛補貼；對于燃料電池小型貨車、客車，給予 30 萬/輛補貼；對于燃料電池大中型客車，中重型貨車，給予 50 萬/輛補貼。2018 年發(fā)布《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》， 燃料電池汽車補貼基本保持不變，并明確加氫站建設(shè)和運營補貼支持。2019 年過渡期燃料電池汽車補貼退坡 20%，正式期補貼政策將另行公布。

地方政府中，富氫優(yōu)勢、棄電較多或者產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先為代表的地區(qū)重視燃料電池發(fā)展。

多地市興建氫能產(chǎn)業(yè)園區(qū)，氫能小鎮(zhèn)和產(chǎn)業(yè)集群等，推動燃料電 池公交、物流車示范運營，截至目前超過 20 地市明確推動氫燃料電池產(chǎn)業(yè) 發(fā)展。目前僅上海、武漢、山東、蘇州、張家口、佛山、鹽城和大同等地 規(guī)劃顯示，到 2020 年燃料電池汽車數(shù)量將超過 2 萬輛，加氫站超過 130 座。

2.發(fā)展路徑明確，示范運營打通商業(yè)模式

中國燃料電池汽車發(fā)展路徑明確：前期通過商用車發(fā)展，規(guī)?；档腿剂?電池和氫氣成本，同時帶動加氫站配套設(shè)施建設(shè)，后續(xù)拓展到私人用車領(lǐng) 域。優(yōu)先發(fā)展商用車的原因在于：一方面公共交通的平均成本低，而且能 夠起到良好的社會推廣效果，形成規(guī)模后帶動燃料電池成本和氫氣成本下 降；另一方面商用車行駛在固定的線路上且車輛集中，建設(shè)配套的加氫站 比較容易。當加氫站數(shù)量增加、氫氣和燃料電池成本降低時，又會支撐更多燃料電池汽車。

2017 年，國內(nèi)燃料電池汽車產(chǎn)量首度破千，達到 1272 輛，2018 年再上新 高，產(chǎn)銷均達到 1527 輛，同比增長 20%。2019 年，燃料電池產(chǎn)業(yè)步入規(guī) 模發(fā)展的快車道。7 月 10 日下午，中汽協(xié)公布今年 6 月整車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，燃 料電池汽車產(chǎn)銷分別完成 508 輛和 484 輛，比上年同期分別增長 9.8 倍和 14.6 倍。1-6 月，燃料電池汽車產(chǎn)銷分別完成 1170 輛和 1102 輛，比上年同期分別增長 7.2 倍和 7.8 倍。

截止目前投入運營車輛約 1130 輛，其中公交 560 輛左右，物流車約 430 輛，輕客 140 輛。其中，燃料電池物流車在上海已經(jīng)商業(yè)化運營超過 1 年 時間，目前在運營數(shù)量達到 300 輛左右（加氫站限制），運營里程超過 1000 萬 km，用戶包括京東、申通快遞、盒馬鮮生、宜家等物流用戶。

3.產(chǎn)業(yè)鏈雛形初顯，傳統(tǒng)巨頭紛紛加入氫能領(lǐng)域

中國燃料電池產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化程度快速提升，電堆產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化程度達到 50%， 系統(tǒng)關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化程度達到 70%左右，其他核心零部件也處于快速追 趕進程。

電堆產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)環(huán)節(jié):

（1）電堆，商用車電堆，廣東國鴻和濰柴動力分別 引進巴拉德 9ssl 電堆和 LCS 電堆技術(shù)，商用車電堆通過技術(shù)引進方式，短 期與國際領(lǐng)先水平持平；乘用車電堆，新源動力在東京燃料電池展上展出 的電堆體積功率密度突破 3.3kW/L，低溫-30℃啟動，性能上可以媲美豐田 Mirai 電堆。

（2）膜電極，蘇州擎動自主研發(fā)的“卷對卷直接涂布法”膜電極 生產(chǎn)線于 2 月 23 日正式投產(chǎn)，廣州鴻基核心技術(shù)成員擁有多年知名燃料電 池公司工作經(jīng)歷，在膜電極研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)上具備豐富成功經(jīng)驗。

（3） 雙極板，石墨雙極板方面，中國一直有較多企業(yè)可以提供，金屬板方面， 上海治臻已經(jīng)開發(fā)了多款量產(chǎn)金屬雙極板。

系統(tǒng)國產(chǎn)環(huán)節(jié)：

（1）系統(tǒng)集成，國內(nèi)系統(tǒng)集成獨角獸上海重塑裝車量近千 臺，系統(tǒng)企業(yè)數(shù)量逐年增多；

（2）空壓機，雪人股份并購基金收購瑞典 SRM，擁有了全球領(lǐng)先的空壓機技術(shù)；其他企業(yè)漢鐘精機和廣順新能源等 也自主研發(fā)出燃料電池空壓機；

（3）DCDC，國內(nèi)自主提供，性能快速提 升；

（4）電堆，國內(nèi)企業(yè)自主提供電堆，技術(shù)或是自主或是引進吸收。

儲氫瓶環(huán)節(jié)：

目前國內(nèi)儲氫瓶重點發(fā)展 III 型瓶，國內(nèi)儲氫瓶企業(yè)可以量產(chǎn) 銷售 35MPa 儲氫瓶，技術(shù)和產(chǎn)品均成熟；70MPa 儲氫瓶具備研發(fā)能力， 目前處于推廣初期。代表企業(yè)有富瑞氫能、北京科泰克、北京天海、沈陽 斯林達和中材科技等。

傳統(tǒng)巨頭企業(yè)也紛紛加入氫能領(lǐng)域。超過 41 家 OEM 廠參與燃料電池汽車 研發(fā)推廣，2018 年共有 86 款車型進入推廣目錄，產(chǎn)品主要是商用車。發(fā) 展燃料電池的乘用車企業(yè)，包括上汽、長城、一汽、廣汽和吉利等；商用 車企，包括宇通、中通、蘇州金龍、亞星客車、一汽解放、北汽福田、東 風特專、佛山飛馳、大運等。發(fā)動機企業(yè)中，濰柴、玉柴發(fā)力燃料電池發(fā) 動機；能源巨頭中，中石化中石油、國家能源集團布局加氫站領(lǐng)域。

4.中國燃料電池相關(guān)企業(yè)

國鴻氫能

國鴻氫能是國內(nèi)最強的燃料電池電堆供應(yīng)商，國鴻氫能于 2016 年 5 月引 進加拿大巴拉德簽署引進 9SSL 電堆生產(chǎn)線技術(shù)，并在國內(nèi)建設(shè)年生產(chǎn) 2 萬臺電堆（30 萬 kW）和 5000 套系統(tǒng)的生產(chǎn)線，生產(chǎn)線于 2017 年 6 月正 式投產(chǎn)。

9SSL 系列燃料電池電堆是為交通領(lǐng)域設(shè)計的液冷式電堆產(chǎn)品，能夠滿足 車用車載動態(tài)特性要求。它具有良好的單電池均一性，工作壽命超過 2 萬 h，最長運營壽命超過 3.5 萬 h。

通過技術(shù)上的消化吸收再優(yōu)化和應(yīng)用上的長時間大規(guī)模驗證，國鴻氫能已 成為國內(nèi)最全面的燃料電池系統(tǒng)供應(yīng)商，形成從 30kW 到 120kW 的系列產(chǎn) 品，零部件國產(chǎn)化率達到 90%。目前已有 2,000 多輛裝載國鴻產(chǎn)品的商用 車交付使用，總運營距離超過 700 萬公里；國鴻備用電源示范基站已穩(wěn)定 運行超過兩年，正在進行 100 個基站的推廣；與南方電網(wǎng)合作的大功率應(yīng) 急電源車已經(jīng)交付，并多次參加抗災(zāi)和承擔珠海航展等重要活動的保供電 任務(wù)；與行業(yè)龍頭合作研發(fā)的氫燃料電池動力機車和氫燃料電池動力船舶 已取得一定的階段性成果。國鴻氫能已在城市公交、物流配送、備用電源 等領(lǐng)域完成多個具有示范意義的規(guī)模應(yīng)用案例。

上海重塑

重塑科技成立于 2014 年，專注于燃料電池系統(tǒng)的研發(fā)、制造和相關(guān)工程 服務(wù)， 5 年時間公司成為國內(nèi)最大的商用車燃料電池系統(tǒng)公司之一，公司 一期產(chǎn)能 5000 臺/年，二期產(chǎn)能可達 20000 臺/年。

公司 CAVEN 系列燃料電池發(fā)動機有 32/46/80kW 功率產(chǎn)品，可以做到零 下 30℃啟動，完成車用振動等級、IP67，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于輕、中、重型商 用車領(lǐng)域。公司已為全國四十余家汽車企業(yè)提供了燃料電池系統(tǒng)產(chǎn)品及工 程服務(wù)， 用戶包括一汽解放、東風、宇通、中通等國內(nèi)一線商用車企，累 計已配套超過 40 款 燃料電池車型，是國內(nèi)開發(fā)燃料電池車型及配套應(yīng)用 最多的企業(yè)之一。目前搭載重塑科技 CAVEN 系列燃料電池系統(tǒng)車輛超過 1500 輛，大部分車輛已經(jīng)投入商業(yè)化運營，搭載公司系統(tǒng)的車輛運營里程 累計超過 1000 萬 km。2018 年公司燃料電池系統(tǒng)市占率 50%。

億華通

公司專注于氫燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，致力于成為世界領(lǐng)先的 氫燃料電池發(fā)動機供應(yīng)商。公司主營產(chǎn)品包括氫燃料電池發(fā)動機與燃料電 池電堆，產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于客車、物流車等商用車型，公司與國內(nèi)知名 的商用車企業(yè)宇通客車、北汽福田、中通客車、蘇州金龍以及申龍客車等 建立了深入的合作關(guān)系。搭載公司發(fā)動機的燃料電池客車先后在北京、張 家口、鄭州、上海、蘇州等地上線運營，2018 年度，億華通共計實現(xiàn)燃料 電池發(fā)動機系統(tǒng)銷售 303 套，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 36,833.69 萬元。

公司燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)主要覆蓋 30kW 和 60kW 系列，目前已經(jīng)進入商 業(yè)化量產(chǎn)階段。發(fā)行人最新一代產(chǎn)品采用國產(chǎn)自主研發(fā)電堆，實現(xiàn)零下 30°C 低溫啟動、零下 40°C 低溫存儲；具有高能量轉(zhuǎn)換率、低噪音、低故 障的特點；高度集成化、模塊化設(shè)計，節(jié)省空間的同時降低維護成本；響 應(yīng)速度快，可實現(xiàn)快速、無損傷啟動和關(guān)機。

捷氫科技

上汽是國內(nèi)最早從事燃料電池研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的汽車集團，為了加快氫燃料 電池產(chǎn)業(yè)化布局，2018 年 6 月 27 日成立上海捷氫科技有限公司。上海捷氫科技自主研發(fā)的 300 型大功率燃料電池電堆和系統(tǒng) P360 是新一代車用質(zhì)子交換膜燃料電池系統(tǒng)，其電堆峰值功率可達 115kW，功率密度達 3.1kW/L，壽命達 5000 小時， 具有一體化集成、高功率密度、高耐久性、 高可靠性和強環(huán)境適應(yīng)性等優(yōu)點。

捷氫科技的燃料電池產(chǎn)品已成功應(yīng)用于整車領(lǐng)域：（1）2016 年，上汽榮威 950 燃料電池轎車，搭載捷氫科技 P240 燃料電池系統(tǒng)，累計銷量 50 臺， 累計里程 500,000 公里，國內(nèi)唯一一款完成公告、銷售和上牌的燃料電池 乘用車；（2）2017 年，上汽大通 FCV80 燃料電池輕客，搭載捷氫科技 P230 燃料電池系統(tǒng)，累計銷量 400 輛。目前，在遼寧省撫順市運行的 40 輛 FCV80 累計行駛里程已達 1,250,000km，單車運行里程約 31,300km；（3）2018 年，已在嘉定交付 6 輛申沃燃料電池公交車，搭載捷氫科技 P260 燃料電池系統(tǒng)，累計行駛里程已達 78,000km，單車平均運行里程約 13,000km。

四、日本：技術(shù)領(lǐng)先、政府支持、乘用車為主的商業(yè)模式或待商榷

日本政府將氫能作為新一代能源戰(zhàn)略的主體，持續(xù)多年推廣氫燃料電池。在政策上，日本將氫能上升為國家戰(zhàn)略，規(guī)劃路線清晰，補貼扶持力度大；在推動路徑上，日本從汽車和熱電聯(lián)產(chǎn)等領(lǐng)域推動氫能發(fā)展，豐田 Mirai 和 本田 Clarity 是全世界最先進的燃料電池乘用車，ENE-Farm 熱電聯(lián)產(chǎn)效率 高達 97%；此外，日本重視加氫站基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，目前加氫站達 110 座。

1.氫能上升為國家戰(zhàn)略，推廣路線清晰

日本氫能發(fā)展初期主要集中于項目研發(fā)和示范研究，技術(shù)成熟后著重于產(chǎn) 業(yè)推廣，并且在產(chǎn)業(yè)發(fā)展、補貼扶持和長期戰(zhàn)略方面均有清晰規(guī)劃。

長期戰(zhàn)略：2013 年 5 月，安倍政府發(fā)布《日本再復興戰(zhàn)略》，將發(fā)展 氫能提升為國策，并啟動加氫站建設(shè)前期工作。2014 年 6 月，日本內(nèi) 閣修訂了該戰(zhàn)略，提出建設(shè)氫能社會。2017 年，能源部發(fā)布《氫能基 本戰(zhàn)略》。2018 年 7 月，日本發(fā)布《第五期能源基本計劃》，包括 2050 年長期能源供需展望，明確提出“從根本上落實氫能社會”。

產(chǎn)業(yè)推廣：1）大力發(fā)展分布式家用燃料電池 CHP 系統(tǒng)（ENEFARM）；2）大力發(fā)展燃料電池車；3）建立全球氫氣供應(yīng)鏈，引進氫 能發(fā)電；4）促進可再生能源制氫技術(shù)發(fā)展；5）2020 年東京奧運會展 示“氫能源社會”；6）加強國際合作，2019 年借助 G20 峰會展示先進 的燃料電池技術(shù)。

補貼扶持：日本政府為每輛燃料電池車提供至少 200 萬日元的補貼， 購買 Ene-Farm 的企業(yè)或個人提供大約 10%~20%的費用減免，加氫 站最高可以獲得相當于投資成本 50%的政府資金補貼

2.乘用車與 CHP 商用化全球領(lǐng)先

日本燃料電池商業(yè)化應(yīng)用處于全世界領(lǐng)先地位，加氫站基礎(chǔ)設(shè)施全世界相 對來說最完善。豐田燃料電池汽車性能與推廣數(shù)量上居世界前列，日本家 用燃料電池熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)數(shù)量超過 30 萬套，日本加氫站超過 110 座。

（1）汽車領(lǐng)域

乘用車：截止 2018 年，日本燃料電池車保有量達 2926 臺，燃料電池車與 電動車價差約 300 萬日元；日本計劃 2020 年燃料電池車保有量達 4 萬臺， 價差降至 180 萬日元；2025 年燃料電池乘用車保有量達 20 萬輛，價差降 至 70 萬日元；2030 年燃料電池乘用車保有量達 80 萬輛。

商用車：1）2018 年日本燃料電池公交車保有量為 18 臺，售價為 10500 萬日元，日本計劃 2020 年燃料電池公交車為 100 臺，售價降至 5250 萬日 元，2030 年燃料電池公交車達 1200 輛左右。2）2018 年日本燃料電池叉 車保有量為 150 臺，計劃 2020/2030 年燃料電池叉車達 500/10000 臺。

（2）熱電聯(lián)產(chǎn)領(lǐng)域

家庭用分布式熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)（CHP），通過利用一次能源發(fā)電，并利用發(fā)電 過程產(chǎn)生的余熱供應(yīng)暖氣和熱水，整體能源效率可達 90%以上。

日本自 2005 年以來，部署家庭用分布式氫燃料電池 ENE-FARM 項目，截 止 2019 年 4 月初，ENE-FARM 部署量達 305,000 套。ENE- FARM 主要 的產(chǎn)品可分為 PEMFC 型（質(zhì)子交換膜燃料電池）和 SOFC 型（固體氧化 物燃料電池），目前銷售以價格更低的 PEMFC 為主。2009 年，ENEFARM 系統(tǒng)售價 303 萬日元，，2018 年 PEMFC 售價為 94 萬日元/臺， SOFC 售價為 119 萬日元/臺，售價大幅下降。

日本計劃 2020 年部署 140 萬臺家用燃料電池熱電聯(lián)產(chǎn)，屆時全面取消補 貼，預期 PEMFC-CHP 售價為 80 萬日元/臺，SOFC-CHP 售價為 100 萬 日元/臺，投資回收期為 7-8 年；2030 年 530 萬臺家用燃料電池投入使用， 投資回收期為 5 年。

（3）加氫站

加氫站：日本是全球加氫站最多的國家，截止 2018 年 12 月，日本已建成 100 個加氫站。計劃 2020 年建立 160 個加氫站，2025 年建立 320 個加氫 站，2030 年建成 900 個加氫站。加氫站建設(shè)運營成本快速下降，2013 年 加氫站建設(shè)成本達 4.6 億日元，運營成本為 0.45 億日元；2016 年加氫站 建設(shè)成本達 3.5 億日元，運營成本為 0.34 億日元，計劃到 2025 年建設(shè)成 本、運營成本大幅下降，建設(shè)成本為 2 億日元，運營成本為 0.15 億日元， 其中壓縮機、儲壓機伴隨規(guī)模效應(yīng)成本快速下行。

（4）發(fā)電遠期實現(xiàn)商業(yè)化

日本預計 2030 年氫能發(fā)電達到商業(yè)化，確立氫能、電力、熱力三足鼎立 的二次能源結(jié)構(gòu)，燃料電池發(fā)電成本為 17 日元/kWh，預計 2030 年將形成 30 萬噸氫燃料供給能力，全部用于發(fā)電相當于 1GW 裝機容量。長期目標 發(fā)電成本將降至液化天然氣發(fā)電成本（12 日元/ kWh），預計日本將形成 500-1000 萬噸氫燃料供給能力，全部用于發(fā)電相當于 15-30GW 裝機容量。

3.日本燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈成熟，車企形成自給供應(yīng)鏈體系

日本燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈成熟，電堆、系統(tǒng)、整車和氫氣制儲運所有環(huán)節(jié)基本 都有本土供應(yīng)商，豐田和本田等企業(yè)持續(xù)投入多年，形成閉環(huán)供應(yīng)鏈體系。

4. 日本燃料電池相關(guān)企業(yè)

豐田

豐田早在 1992 年就開始研究氫燃料電池汽車，當時起名為 FCHV。在 2002 年，豐田制造出了第四代 FCHV-4 的試驗車，直到 2008 年，推出了 FCHV-adv 系列。經(jīng)過十多年的積累，在 2014 年 12 月 15 日，豐田 Mirai 正式發(fā)售。2015 年 10 月 28 日，雷克薩斯推出 LF-FC 旗艦概念車型。2019 年 7 月，雷克薩斯旗艦轎車 LS 氫燃料電池車型曝光。

Mirai 是豐田首款大批量生產(chǎn)的燃料電池車，售價為 723 萬日元，補貼后 價格約 521 萬日元。當下 Mirai 年產(chǎn)能 3000 輛，豐田計劃將在 2020 年把 燃料電池車的生產(chǎn)能力提高至每月 3000 輛，是目前的 10 倍以上。截止 2019 年 6 月，豐田 Mirai 累計銷量達到 9000 輛。根據(jù)《2030 年里程碑》， 豐田規(guī)劃 2030 年豐田力爭在全球?qū)崿F(xiàn)年銷 550 萬輛以上的電動化汽車， 其中零排放的純電動及燃料電池車型力爭年銷量達到 100 萬輛以上，另外 450 萬輛將是混動和插電式混動汽車。

本田

本田致力于推進氫能應(yīng)用，主要成就包括燃料電池車、小型加氫站和外供 電模塊。

燃料電池車：本田早在 1999 年就在東京車展展示過 FCX 燃料電池汽車， 2008 年推出第二代 FCX Clarity，因為產(chǎn)業(yè)尚不成熟，該車型于 2014 年停 產(chǎn)；2016 年 12 月本田推出量產(chǎn)車型 Clarity，售價為 766 萬日元。Clarity 加氫時間約為 3 分鐘，JC08 工況測試下的續(xù)航里程可以達到 750km，所 搭載的電機最大功率為 177 馬力（130kW），燃料電池的功率為 103kW。

小型加氫站：2002 年本田開始在美國進行小型加氫站的概念驗證實驗。2014 年，本田開發(fā)了世界首座小型加氫站（SHS），并在 2015 年開啟商 業(yè)運營。2018 年本田開始接受 SHS 的訂單，本田旨在通過在沒有加氫站 的地區(qū)出售 SHS 推動日本氫能社會建設(shè)。2018 年新款 SHS 日制氫量為 2.5kg，加氫壓力為 70MPa，尺寸僅為 3700mm*2250mm*2570mm。

外供電模塊：本田的 Power Exporter 9000 可將 Clarity 的燃料電池電力轉(zhuǎn) 換為家用電力，可為普通家庭供電 7 天。其本質(zhì)是一個逆變器，將車上燃 料電池產(chǎn)生的高壓電直流電轉(zhuǎn)換為方便用戶使用的穩(wěn)定低壓交流電。

松下：PEMFC 型家用燃料電池龍頭

公司成立于 1918 年，日本最大、全球第二大的電機廠商，全球著名電子 產(chǎn)品制造商，2018 年營收達 80000 億日元（折合 4700 億人民幣）。

松下和東京燃氣公司自 1999 年開啟家用燃料電池基礎(chǔ)技術(shù)開發(fā)，2009 年 推出第一代家用燃料電池，2019 年發(fā)布第六代家用燃料電池，燃料為天然 氣或液化石油氣，輸出最大功率為 700W，類型為 PEMFC，綜合效率達 97%（發(fā)電效率 40%，熱利用效率 57%），每臺家用燃料電池每年可減少 碳排放 1.4 萬噸，產(chǎn)品壽命達 12 年。截止 2018 年松下累計銷售 15 萬臺 家用燃料電池。

東芝：PEMFC 型燃料電池翹楚

公司成立于 1875 年，是日本最大的半導體制造商和第二大電機制造商， 2018 年營收達 39000 億日元（折合 2300 億人民幣）。

東芝的燃料電池共有三款產(chǎn)品，分別為 700W（用于 Ene-Farm 系統(tǒng)）、 2.5kW 和 100kW，類型為 PEMFC 產(chǎn)品，發(fā)電效率超 50%，耐用性長達 8 萬小時（10 年）。2017 年東芝停止家用燃料電池生產(chǎn)。

2015 年東芝啟動 H2One 示范運營，目前已在多地運營，H2One 是一個基 于可再生能源的獨立能源供應(yīng)系統(tǒng)，具體而言是利用可再生能源產(chǎn)生的電 力用于電解水制氫，再儲存在儲罐中利用燃料電池產(chǎn)生電力和熱水。

愛信精機：不多的 SOFC 發(fā)電供應(yīng)商

公司成立于 1965 年，是全球知名的汽車零配件生產(chǎn)商，2017 年營收達 3900 億日元（折合 230 億人民幣）。

公司家用燃料電池產(chǎn)品燃料為天然氣或液化石油氣，輸出最大功率為 700W，類型為 SOFC，綜合效率達 87%（發(fā)電效率 52%，熱利用效率 35%），每臺家用燃料電池每年可減少碳排放 1.5 萬噸，產(chǎn)品壽命達 12 年。

五、韓國：激進的燃料電池新玩家

韓國政府大力支持燃料電池技術(shù)，保持長期研發(fā)，早在 2003 年就將氫能 定位于韓國政府“21 世紀前沿科學計劃”的主攻技術(shù)領(lǐng)域之一，并且重視燃 料電池汽車與發(fā)電系統(tǒng)的推廣。2019 年 1 月韓國總統(tǒng)文在寅在蔚山市政府 大樓發(fā)布“氫能經(jīng)濟發(fā)展路線圖”，宣布韓國將大力發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)，引領(lǐng)全球 氫能市場發(fā)展。

1.政府支持力度大、補貼高

韓國政府在發(fā)展氫能方面著重于應(yīng)用推廣，并且給予豐厚補貼，遠期規(guī)劃 汽車產(chǎn)量、加氫站數(shù)量均位于全球前列。

應(yīng)用推廣：韓國政府出臺《首都首爾計劃推廣氫燃料電池的使用》、 《百萬綠色家庭項目》、《綠色氫城市示范項目》等應(yīng)用項目，推廣氫 能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

補貼支持：韓國燃料電池汽車補貼比例超過售價的 60%，加氫站補貼 達建設(shè)費用的的 50%（上限 15 億韓元，折合 880 萬人民幣）。

氫能規(guī)劃：《氫能經(jīng)濟發(fā)展路線圖》規(guī)劃到 2025 年打造年產(chǎn)量達 10 萬 輛燃料電池汽車的生產(chǎn)體系，氫燃料電池汽車售價有望降至目前的一 半，為 3000 萬韓元（約合人民幣 18.9 萬元）左右；到 2040 年氫燃 料電池汽車累計產(chǎn)量增至 620 萬輛，加氫站從現(xiàn)有的 14 個增至 1200 個。

2.大力發(fā)展汽車與發(fā)電，規(guī)劃雄心勃勃

韓國燃料電池商業(yè)化應(yīng)用快速發(fā)展，發(fā)電站裝機量全球領(lǐng)先，燃料電池運 營車輛達到千臺級規(guī)模，加氫站數(shù)量目前較少，但是遠期規(guī)劃巨大。

（1）汽車領(lǐng)域

根據(jù) IEA，韓國燃料電池汽車達到 900 輛；韓國計劃 2022 年燃料電池車 累計產(chǎn)量達 8.1 萬輛，其中 6.7 萬輛供國內(nèi)需求；2040 年燃料電池車累計 產(chǎn)量達 620 萬輛，其中 290 萬輛供國內(nèi)需求，330 萬輛出口其他國家。

乘用車：計劃 2022 年累計產(chǎn)量達 7.9 萬輛，6.5 萬輛供國內(nèi)需求；2040 年 乘用車累計產(chǎn)量達 590 萬輛，275 萬輛供國內(nèi)需求；預計年產(chǎn) 3.5 萬輛時 燃料成本降至 5000 萬韓元（折合 31 萬人民幣），年產(chǎn) 10 萬輛成本降至傳 統(tǒng)汽車水平（3000 萬韓元，折合 18.9 萬人民幣）。

（2）加氫站

加氫站：韓國目前加氫站 26 座，韓國計劃 2022 年建成加氫站 310 座， 2040 年建成加氫站 1200 座。建設(shè)初期加氫站補貼達建設(shè)費用的的 50% （上限 15 億韓元，折合 880 萬人民幣）。

（3）發(fā)電領(lǐng)域

截止 2018 年韓國發(fā)電用燃料電池達 41 個（307MW），計劃 2022 年累計 生產(chǎn)發(fā)電用燃料電池 1.5GW，其中 1GW 供國內(nèi)需求，安裝費用降至 380 萬韓元/kW（折合 2.2 萬人民幣/kW），發(fā)電成本降至 224 韓元/kWh（折合 1.3 人民幣/kWh）；2040 年生產(chǎn)發(fā)電用燃料電池 15GW，其中國內(nèi)裝機量達 8GW，安裝費用降至 157 萬韓元/kW（折合 9 千人民幣/kW），發(fā)電成本 降至 131 韓元/kWh（折合 0.76 人民幣/kWh）。

截止 2018 年韓國普及家用燃料電池 7167 個(7MW)，計劃 2022 年家用燃 料電池累計產(chǎn)量 50MW，2040 年家用燃料電池累計產(chǎn)量達 2.1GW、普及 家庭數(shù)達 94 萬戶。

3.韓國燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈完善，巨頭紛紛入局

韓國燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展完善，絕大部分環(huán)節(jié)均有國內(nèi)供應(yīng)商，并且以現(xiàn) 代為首的。韓國巨頭企業(yè)紛紛入局燃料電池?，F(xiàn)代布局整車、系統(tǒng)、電堆 和雙極板，形成自給供應(yīng)鏈，三星在膜電極領(lǐng)域積累深厚，專利數(shù)量位居 世界前列；浦項制鐵切入金屬雙極板；ILJIN Composite 開發(fā)了超輕復合氫 氣罐，采用碳纖維復合材料以及增強納米復合材料內(nèi)襯。

4.韓國燃料電池相關(guān)企業(yè)

現(xiàn)代：燃料電池汽車龍頭企業(yè)

2013 年現(xiàn)代推出 Tucson FCEV，為全球首款大規(guī)模量產(chǎn)的燃料電池車， 2018 年現(xiàn)代在 CES 展上公布了第四代燃料電池汽車 NEXO，其續(xù)航里程 達到 370 英里（595 公里），動力系統(tǒng)輸出功率達 161 匹，最大扭矩 394 牛米，與燃油版途勝相當。2018-2019H1，NEXO 銷量分別為 727/1546 臺。

現(xiàn)代現(xiàn)有燃料電池車產(chǎn)能為 3000 輛，2018 年 12 月現(xiàn)代發(fā)布《燃料電池 電動車 2030 展望》，計劃公司及其供應(yīng)商 2030 年前投資 7.6 萬億韓元 （折合 460 億人民幣）用于燃料電池系統(tǒng)研發(fā)及相關(guān)配套設(shè)施，到 2022 年擁有 4 萬輛燃料電池車產(chǎn)量，2030 年擁有 70 萬套燃料電池系統(tǒng)和 50 萬 輛燃料電池車產(chǎn)量。

斗山：韓國燃料電池發(fā)電龍頭，產(chǎn)品覆蓋 PAFC、PEMFC 和 SOFC

斗山集團 Fuel Cell 以燃料電池技術(shù)為基礎(chǔ)構(gòu)建了從發(fā)電領(lǐng)域到住宅領(lǐng)域的 全套產(chǎn)品生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品包括發(fā)電用燃料電池、建筑物用燃料電池和住 宅用燃料電池。

公司 600W、1kW、5kW、10kW 燃料電池產(chǎn)品為質(zhì)子交換膜燃料電池 （PEMFC），發(fā)電效率達 35%，熱效率達 50%，供應(yīng)給住宅、商業(yè)建 筑。公司 400kW 燃料電池（Pure Cell ?）產(chǎn)品為磷酸燃料電池（PAFC）， 發(fā)電效率達 42%，熱效率達 52%，供應(yīng)給工業(yè)發(fā)電、商業(yè)建筑；全球 累計銷售上百套產(chǎn)品，累計發(fā)電 20 億 kWh。

公司與英國 Ceres 簽訂合作許可協(xié)議，斗山將獲得 Ceres 專有的 SteelCell SOFC 技術(shù)的系統(tǒng)級許可證，開發(fā)一個低碳的 5-20kW 電力系統(tǒng)。

韓國斗山集團（DOOSAN）目前是韓國最大的財團之一，成立于 1896 年， 旗下?lián)碛卸飞?Infracore、斗山重工業(yè)、斗山發(fā)動機、斗山產(chǎn)業(yè)開發(fā)等多家 子公司。斗山集團目前大力發(fā)展燃料電池業(yè)務(wù)，燃料電池年產(chǎn)能 126MW。2017 年 5 月，公司在韓國益山市完成韓國最大燃料電池廠建設(shè)，投資額 400 億韓元（約 3600 萬美元），年產(chǎn)能 144 臺 440KW 的燃料電池。2018 年，燃料電池銷售額首次超過了 1 萬億韓元（折合 58 億人民幣）。

六、美國：研發(fā)早、生產(chǎn)少、應(yīng)用集中在加州

美國曾是領(lǐng)導世界燃料電池發(fā)展的主要國家，自 70 年代開始研發(fā)氫能，并 在小布什政府時期掀起了一輪燃料電池的投資高峰期，此后奧巴政府時期， 支持力度有所下降，近期特朗普政府對氫能發(fā)展持中立態(tài)度。當下加州是 全球燃料電池車推廣最為成熟的地區(qū)，加氫站建設(shè) 63 座，乘用車保有量超 6500 輛。

1.長期保持研發(fā)，政黨體制增添不確定性

美國氫能產(chǎn)業(yè)在 2002-2007 年期間受到舉國重視，目前力度趨于平穩(wěn)。小 布什政府時期，美國引領(lǐng)全球氫能發(fā)展。國家戰(zhàn)略上，美國先后發(fā)布 《2030 年及以后美國向氫經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的國家愿景》、《國家氫能路線圖》；通 過《氫燃料電池開發(fā)計劃》《能源政策法》、《國情咨文》等政策項目投入大 量資金開展氫能技術(shù)研發(fā)和示范活動；南加州和俄亥俄州給予燃料電池企 業(yè)相關(guān)稅收優(yōu)惠，購買燃料電池汽車和建設(shè)加氫站均可以得到一定額補貼。奧巴馬政府時期對燃料電池支持力度有所下降。近期特朗普政府對氫能發(fā) 展持中立態(tài)度，除支持在美國增加煤炭使用量外，沒有明確就任何其他替 代能源發(fā)表任何聲明。美國政黨體制的特點，實際上為氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展增 添了不確定性。

政府長期支持研發(fā)：美國能源部（DOE）是領(lǐng)導氫能和燃料電池研發(fā)的官 方機構(gòu)，1970 年由于能源自給項目失敗，DOE 開始贊助氫能源研究項目。從能源部對氫能和燃料電池項目的投資金額來看，2003 年在布什總統(tǒng)發(fā)表 燃料電池開發(fā)計劃以來，氫能和燃料電池投資在 2004-2010 年間經(jīng)歷了一 輪高峰，此后逐步回落趨于平穩(wěn)，目前投入金額開始回升。

2.加州燃料電池汽車全球保有量最高，運營車輛遠期規(guī)劃達到 100 萬輛

加州是美國燃料電池車推廣最成熟地區(qū)。截止 2019 年 2 月，美國燃料電 池乘用車保有量超 6500 輛，是全球保有量最高的國家，從品牌來看，以 Mirai 為主，Mirai 銷量超 5000 輛。美國燃料電池乘用車主要在加州運營， 加州運營的燃料電池公交車達 31 輛，規(guī)劃中的燃料電池公交車 21 輛。

全美在運營中的加氫站為 63 座。目前加州運營的加氫站達 40 座，規(guī)劃中 的加氫站 24 座。

加州堅定推動燃料電池發(fā)展，單車補貼 5000 美金，遠期規(guī)劃巨大：2013 年加州州長通過加州第 8 號議案，計劃每年投入 2000 萬美元，支持 100 個加氫站建設(shè)。根據(jù) CaFCP 的規(guī)劃，加州 2030 年將建設(shè) 1000 座加氫站， 運營 100 萬輛燃料電池車。

補貼方面，美國已于 2017 年底終止了對燃料電池汽車的補貼，但是加州 政府提供燃料電池汽車 5000 美元的補助。

3.美國燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈齊全

美國燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈齊全，各環(huán)節(jié)參與企業(yè)包括整車企業(yè)、化工巨頭、機 械設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)和第三方燃料電池企業(yè)。質(zhì)子交換膜領(lǐng)域，美國企業(yè)全球 領(lǐng)先，戈爾憑借出色性能，壟斷全球絕大部分質(zhì)子交換膜供應(yīng)。

4.美國燃料電池相關(guān)企業(yè)

Bloom Energy：SOFC

公司成立于 2001 年，2018 年上市，主要產(chǎn)品為 SOFC（固體氧化物燃料 電池），公司標準配置為 250kW 燃料電池系統(tǒng)，通過任意數(shù)量的系統(tǒng)組合 可以提供數(shù)百 kW 到數(shù)十 MW 的燃料電池系統(tǒng)，下游客戶包括沃爾瑪、谷 歌、聯(lián)邦快遞等知名企業(yè)。2018 年公司營收達 3.76 億美元，在手合同為 7.7 億美元。

公司瞄準商業(yè)和工業(yè)電力市場（全球市場規(guī)模超 1.6 萬億美元）。相較于傳 統(tǒng)發(fā)電，公司燃料電池發(fā)電穩(wěn)定性更高（可實現(xiàn)不間斷的 24x7 恒定電源）、 碳排放更低、成本更低。相較于太陽能發(fā)電，燃料電池發(fā)電可節(jié)省 125 倍 空間。

Fuel cell Energy：MCFC 龍頭

公司成立于 1969 年，1992 年上市，主營 MCFC（熔融碳酸鹽燃料電池）， 為客戶提供交鑰匙解決方案，包括項目的設(shè)計到安裝和長期的運營維護， 主 要 產(chǎn) 品 包 括 SureSource 1500? （ 1.4MW ）、 SureSource3000? （2.8MW）、SureSource4000?（3.7MW），適用于污水處理廠、制造廠、大學、公園、數(shù)據(jù)中心等場景，全球 SureSource3000?覆蓋三大洲，在 全球 50 個地區(qū)的 100 家工廠生產(chǎn)電力超 800 萬 kWh，是 MCFC 的絕對龍 頭。2018 年公司營收為 0.89 億美元，公司在手合同達 12 億美元。

公司瞄準未來 1800 億美元燃料電池發(fā)電市場，公司 SureSource 發(fā)電廠發(fā) 電效率達 47%~60%，是理想的分布式發(fā)電源，且占地面積小，10MW 燃 料電池發(fā)電廠僅需 1 英畝，太陽能發(fā)電占地需 395 英畝。

Plug Power：燃料電池叉車系統(tǒng)

公司成立于 1997 年，2002 年上市。公司主營燃料電池叉車，客戶涵蓋沃 爾瑪、家樂福、亞馬遜等知名公司，公司已交付 25000 臺燃料電池叉車系 統(tǒng)（GenDrive），建設(shè) 80 座加氫站。2018 年公司營收達 1.75 億美元，計 劃 2022 年營收達 5 億美元。

公司瞄準全球 300 億美元的叉車及配套設(shè)施市場，相較于電動叉車，公司 燃料電池叉車具備加氫快（僅需 2 分鐘，大大降低停機時間）、效率高 （電動叉車電池充電有損耗，燃料電池始終維持額定功率）、節(jié)省空間等優(yōu) 勢。

Gore：質(zhì)子交換膜

Gore 成立于 1958 年，營業(yè)收入超 30 億美元。依托四氟乙烯（PTFE）技 術(shù)，公司生產(chǎn)出應(yīng)用于醫(yī)療、紡織等行業(yè)的多款產(chǎn)品，公司銷售遍布全球 25 個國家，同時在美國、德國、英國、中國和日本均設(shè)有生產(chǎn)工廠。

1994 年依托在四氟乙烯（ePTFE）技術(shù)，開發(fā)了增強透氣膜專利技術(shù)。主 要產(chǎn)品為：GORE-SELECT? 質(zhì)子交換膜、GORE? PRIMEA? 膜電極組件。

公司是質(zhì)子交換膜領(lǐng)軍企業(yè)，豐田 Mirai、本田 Clarity、現(xiàn)代 NEXO SUV 均選用公司的質(zhì)子交換膜。

基于 GORE-SELECT 質(zhì)子交換膜制成的 GORE? PRIMEA?膜電極組件是第一款市售的膜電極組件。截止目前公司已生產(chǎn)數(shù)百萬件膜電極組件，遠超同業(yè)。

七、德國：穩(wěn)步推進，商業(yè)應(yīng)用與基礎(chǔ)設(shè)施齊發(fā)展

德國燃料電池發(fā)展穩(wěn)扎穩(wěn)打，政府與產(chǎn)業(yè)界共同推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。政府重視 加氫站建設(shè)和燃料電池研發(fā)，鼓勵燃料電池 CHP 應(yīng)用發(fā)展；企業(yè)如奔馳、 寶馬發(fā)力燃料電池乘用車等交通應(yīng)用。

1.政府與產(chǎn)業(yè)資本合力推動，產(chǎn)業(yè)進入商業(yè)化探索期

德國專門成立了國家氫能與燃料電池技術(shù)組織（NOW-Gmbh）統(tǒng)籌氫能產(chǎn) 業(yè)發(fā)展。2006 年，NOW 啟動了“ 國家氫和氫燃料電池技術(shù)創(chuàng)新計劃 （NIP）”。通過 NIP 計劃，共募集 14 億歐元的專項資金，用于 2007- 2016 年的氫能項目開發(fā)。募集資金中的 7 億歐元由德國政府出資，扶持 750 個相關(guān)項目，剩余資金則按項目合作制度由產(chǎn)業(yè)成員提供。2017 年， 氫和燃料電池技術(shù)的第二階段計劃（NIP2）開始實行。前期主要注重于解 決市場開拓的問題，建立相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施，為未來在氫氣生產(chǎn)、運輸、住 宅能源供應(yīng)、工業(yè)應(yīng)用、燃料電池特殊應(yīng)用等各個領(lǐng)域中的基礎(chǔ)持續(xù)提供 政策經(jīng)濟上的支持。從 2016 年到 2019 年，該計劃提供近 2.5 億歐元來支 持該領(lǐng)域的創(chuàng)新，預計 2016-2026 年共提供 14 億歐元左右公共扶持資金 的資助。

2.熱電聯(lián)產(chǎn)、汽車與列車應(yīng)用全面開花，加氫站遠期建設(shè) 1000 座

德國燃料電池應(yīng)用目前處于商業(yè)探索期，乘用車、列車和熱電聯(lián)產(chǎn)均有推 廣。

推行燃料電池 CHP，單套裝置最高補貼可達 2.8 萬歐元，截止 2018 年 CHP 裝機量達 2600 套。1）2008 年德國啟動 callux 項目，計劃在 2008- 2015 年投入 500 套燃料電池 CHP 裝置，預算達 7500 萬歐元。2）2016 年德國通過 kfW433 補助法案，用于補貼燃料電池 CHP，對滿足性能要求 的 0.25kW~5kW 的燃料電池 CHP 裝置補貼 6825~28200 歐元，其中固定 補貼為 5700 歐元，浮動補貼每 0.1KW 達 450 歐元，補貼最高可達成本的 40%。要求包括：①燃料電池系統(tǒng)總效率高于 82%，發(fā)電效率高于 32%， ②使用壽命達 10 年。

巨頭車企開發(fā)燃料電池車型，開啟小規(guī)模租賃運營。德國境內(nèi)約有 500 輛 氫能源家用汽車。2017 年在德國漢堡和慕尼黑等地，已經(jīng)有燃料電池轎車 在共享出租車的公司旗下提供租賃服務(wù)。

寶馬，奔馳，奧迪等汽車制造商 和供應(yīng)商在氫能和燃料電池乘用車的開發(fā)也投入了大量的支持，紛紛推出 了自己的 FCV 概念車：1）德國奔馳公司推出了 B 級燃料電池車（B-Class F-cell），并于 2018 年推出了新款 FCV 版 GLC；2）寶馬公司于 2010 年 推出概念車 1 系燃料電池混合動力車，2012 年展出概念車 i8 燃料電池車， 2015 年推出概念車 5 系燃料電池車；3）2016 年底特律車展上，奧迪推出 H-Tron Quattro 氫燃料電池汽車。

示范運營燃料電池列車。2018 年 9 月 16 日，全球首列氫燃料電池驅(qū)動的 火車在德國北部的下薩克森州投入運營。由阿爾斯通制造的這款零排放短 途列車，德國計劃 2021 年運營 14 輛燃料電池列車。

當前德國加氫站建設(shè)進入高速發(fā)展階段，目前德國加氫站數(shù)量超過美國， 成為全球擁有加氫基礎(chǔ)設(shè)施第二多的國家。德國在運營加氫站數(shù)量達 74 座， 規(guī)劃建設(shè)加氫站 26 座，計劃于 2020 年建成 100 座，到 2025 年 400 座， 到 2030 年 1000 座。

3.德國燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈完備，企業(yè)積累深厚

德國燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)完備，基本可以自給自足，車企巨頭奔馳、寶馬 持續(xù)發(fā)力燃料電池汽車研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化；Inhouse 專注于燃料電池熱電聯(lián)產(chǎn)；巴斯夫在膜電極及上游材料質(zhì)子膜、催化劑領(lǐng)域積累深厚，西格里是全球 三大氣體擴散層企業(yè)之一，普旭氫循環(huán)泵全球領(lǐng)先。

4.德國燃料電池相關(guān)企業(yè)

奔馳

奔馳自 20 世紀 80 年代開啟燃料電池技術(shù)研發(fā)，1994 年推出全球第一款燃 料電池汽車 NECAR 1，續(xù)航里程達 130km，輸出功率達 30kW，2009 年 公司推出 B 級燃料電池車，續(xù)航里程達 400km，輸出功率達 100kW；2018 年推出 GLC F-CELL，是世界第一款燃料電池插電式混合動力車，是 世界第一款燃料電池插電式混合動力車，燃料電池支持續(xù)航 478km，鋰電 池支持續(xù)航 50km，氫氣加注時間 3 分鐘。

SFC Energy

公司成立于 2000 年，2006 年上市，是世界領(lǐng)先的移動能源解決方案和電 力管理公司，SFC 燃料電池為直接甲醇燃料電池，直接甲醇燃料電池為質(zhì) 子交換膜燃料電池的一種，燃料為甲醇，公司目前已售出 4 萬臺燃料電池。公司 2018 年營收達 0.6 億歐元（折合 4.77 億元人民幣），凈利潤為-517 歐元（折合-4000 元人民幣）。

巴斯夫

巴斯夫（BASF）是全球最大的化工公司，被美國商業(yè)雜志《財富》評為 “全球最受贊賞化工公司”。巴斯夫在膜電極、質(zhì)子交換膜和催化劑均有較深 積累，高溫質(zhì)子交換膜電極曾供應(yīng) Samsung、plug power、ultracell、丹 麥 SerEnergy 等客戶。

Linde

公司成立于 1892 年，是全球領(lǐng)先的氣體和工程集團。1）制氫：公司具備 100 余年制氫經(jīng)驗，是全球唯一一家利用自己的技術(shù)設(shè)計、擁有、運營氫 氣工廠的公司，可以為客戶提供規(guī)劃、設(shè)計、建設(shè)氫氣工廠的業(yè)務(wù)。2）運 氫：通過高壓管車，液體氫氣罐車以及管道多種供應(yīng)方式供應(yīng)氫氣。3）加 氫站：公司在全球 15 個國家建設(shè)了 160 座加氫站，經(jīng)驗豐富。

H2 MOBILITY

公司成立于 2015 年，是德國最大的加氫站運營商，旨在在 2019 年末在德 國建設(shè) 100 座加氫站，長期目標為建設(shè) 400 座加氫站。由德國的 NIP 項目 和歐盟的 FCH JU 項目提供資金支持。由 Air Liquide，Daimler，Linde， OMV，Shell 和 Total 合資成立，并擁有寶馬、本田、現(xiàn)代、豐田、大眾以 及 NOW GmbH（德國國家氫能和燃料電池技術(shù)組織）的支持。

八、歐洲（不含德國）：遠期規(guī)劃宏大，推廣效果顯著

1.聯(lián)盟合作發(fā)展氫能，啟動多個示范運營項目

歐洲于上世紀末開始關(guān)注燃料電池領(lǐng)域，2008 年成立氫能源和燃料電池聯(lián) 盟（FCH-JU），通過聯(lián)盟運作形式推動產(chǎn)業(yè)。FCH-JU 現(xiàn)階段啟動一系列 項目推動燃料電池公交車和燃料電池 CHP 發(fā)展，遠期規(guī)劃宏大，預計到 2050 年氫能市場規(guī)模達到 8200 億歐元。

資金投入：在歐盟第七框架計劃（FP7）的支持下，第一階段計劃于 2008-2013 年至少投資 9 億歐元用于氫能和燃料電池發(fā)展， 在 EU Horizon 2020 的支持下，第二階段計劃 2014-2024 年為 FCH-JU項目 投入 7 億歐元。

項目推廣：1）2015、2016 年 FCH-JU 啟動 H2ME1、H2ME2 項目， 計劃向歐洲投入 1400 輛燃料電池車、49 座加氫站，2017、2018 年 FCH-JU 啟動 JIVE、JIVE2 項目，擬于 2020 年前在歐洲 20 個城市部 署 300 輛燃料電池公交車。2）2012 年歐洲啟動 Ene-field 示范項目推 廣燃料電池 CHP，2016 年歐洲啟動 PACE 示范項目推廣燃料電池 CHP，計劃 2016-2012 年間部署 2650 套燃料電池 CHP 裝置，項目預 算達 9 千萬歐元。

產(chǎn)業(yè)規(guī)劃：2019 年 FCH-JU發(fā)布《歐洲氫能路線圖》，預計到 2030 年 氫能可占最終能源需求的 6％，創(chuàng)造 1300 億歐元的市場， 2050 年可 占最終能源需求的 24％，創(chuàng)造 8200 億歐元（折合 6.4 萬億人民幣） 的市場。預計 2050 年實現(xiàn) 4500 萬輛燃料電池乘用車、650 萬輛輕型 商用車、25 萬輛燃料電池公交車、170 萬輛燃料電池卡車、5500 燃料 電池列車的保有量。2040 年加氫站達 15000 座。

2.現(xiàn)狀注重基礎(chǔ)設(shè)施，規(guī)劃大規(guī)模部署氫能與燃料電池

目前歐洲燃料電池產(chǎn)業(yè)注重基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，交通應(yīng)用開啟示范運營，燃料 電池發(fā)電初具規(guī)模，歐洲氫能遠期規(guī)劃宏大，視氫能為能源體系重要組成。

乘用車：歐洲現(xiàn)擁有燃料電池乘用車 1000 輛左右，《歐洲氫能路線圖》預計到 2030 年，歐洲實現(xiàn) 370 萬輛燃料電池乘用車保有量，對應(yīng)燃料電池 車在乘用車中滲透率達 1/22；計劃到 2050 年，歐洲實現(xiàn) 4500 萬輛燃料電 池乘用車保有量，對應(yīng)燃料電池車在小型乘用車滲透率為 15%，在大型乘 用車滲透率為 30%。

商用車：《歐洲氫能路線圖》預計到 2030 年，歐洲實現(xiàn) 50 萬輛輕型商用 車、4.5 萬輛燃料電池卡車/公交車、570 輛燃料電池列車的保有量，對應(yīng) 燃料電池在輕型商用車中滲透率達 1/12。計劃到 2050 年，歐洲實現(xiàn) 650 萬輛輕型商用車、25 萬輛燃料電池公交車、170 萬輛燃料電池卡車、5500 燃料電池列車的保有量，對應(yīng)燃料電池車在貨車滲透率為 30%，出租車滲 透率達 55%。

加氫站：目前歐洲運營加氫站達 163 座，《氫能路線圖》規(guī)劃 2025 年加氫 站達 750 座，2030 年加氫站達 3700 座，2035 年建成 8500 座，2040 年 達 15000 座。

燃料電池發(fā)電分為大型固定式發(fā)電站和家用燃料電池熱電聯(lián)產(chǎn)，歐洲家用 燃料電池熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)開啟小批量運營，大型固定式發(fā)電站數(shù)量非常少。

歐洲已經(jīng)部署了大約 10,000 個燃料電池微型熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)?！稓淠苈肪€圖》 預計到 2040 年將部署超過 250 萬套燃料電池熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)。2012 年，歐 洲啟動 Ene-field 示范項目推廣燃料電池 CHP， 2016 年歐洲啟動 PACE 示范項目推廣燃料電池 CHP。歐洲四大燃料電池熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè) Bosch、 SOLIDpower、Vaillant 和 Viessmann 產(chǎn)能超 1000 套/年。

歐洲大型固定項目數(shù)量非常少，中等范圍（5-400 kWe）的產(chǎn)品開發(fā)還不 完善，并且依賴于大規(guī)模固定應(yīng)用（尤其是來自美國）的全球?qū)Ｓ屑夹g(shù)。

3.歐洲燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈一應(yīng)俱全，細分領(lǐng)域?qū)嵙Σ凰?/strong>

歐洲多國企業(yè)切入燃料電池領(lǐng)域，其中電堆和系統(tǒng)環(huán)節(jié)企業(yè)較多，代表企 業(yè)有瑞典的 PowerCell、英國的 Intelligent Energy、荷蘭的 Nedstack 等；基礎(chǔ)材料方面，英國的 Johnson Mathey 在催化劑領(lǐng)域全球領(lǐng)先；空壓機 領(lǐng)域，瑞典 OPCON積累深厚。

4.歐洲燃料電池相關(guān)企業(yè)

Power Cell

公司成立于 2008 年，2014 年上市，是世界領(lǐng)先的燃料電池電堆及系統(tǒng)開 發(fā)和制造商，公司總部位于瑞典。2018 年公司營收達 0.6 億瑞典克朗（折 合 0.4 億人民幣），凈利潤達-0.6 億瑞典克朗（折合-0.4 億人民幣）。

公司電堆包括 PowerCell S2 和 PowerCell S3 兩款產(chǎn)品，PowerCell S2 產(chǎn) 品功率覆蓋 5~35kW，PowerCell S3 產(chǎn)品功率可達 125kW。公司系統(tǒng)產(chǎn)品 包 括 PowerCell PS-5 、 PowerCell MS-30 、 PowerCell MS-100 和 PowerCell PS-30 四款產(chǎn)品，四款產(chǎn)品均使用公司自有電堆。公司燃料電 池為 PEMFC 類型，公司電堆及系統(tǒng)功率密度高，并且電堆及系統(tǒng)設(shè)計緊 湊、模塊化、可擴展，可根據(jù)客戶的需求輕松實現(xiàn)定制化。

Intelligent Energy

公司成立于 2001 年，是世界領(lǐng)先的燃料電池開發(fā)和制造商，為汽車、固 定電源、無人機領(lǐng)域的客戶服務(wù)，公司總部位于英國。

公司技術(shù)路線可分為風冷（AC）和蒸發(fā)冷卻（EC），風冷燃料電池可提供 1W~20kW 功率范圍的電堆及系統(tǒng)，冷卻蒸發(fā)燃料電池可提供 5W~100kW 功率范圍的電堆及系統(tǒng)。

Air Liquid

公司成立于 1902 年，是全球領(lǐng)先的工業(yè)氣體供應(yīng)商。1）制氫：公司可以 為客戶建設(shè)氫氣工廠。2018 年公司宣布擬投資 1.5 億美元在美國建設(shè)第一 個用于氫能領(lǐng)域的液氫工廠，并于 FEF（FirstElement Fuel）簽署長期協(xié) 議，向 FEF 加州的加氫站公寓氫氣，建成后每天將有 30 噸氫氣產(chǎn)能，可 供 3.5 萬輛燃料電池汽車使用。2）運氫：通過高壓管車，液體氫氣罐車以 及管道多種供應(yīng)方式供應(yīng)氫氣。3）2012 年公司在德國開設(shè)了第一個公眾 開放的加氫站，目前公司在全球建設(shè)了 100 座加氫站，經(jīng)驗豐富。

Alstom：燃料電池列車供應(yīng)商

公司成立于 1928 年，是全球領(lǐng)先的交通運輸和電力基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商。2018 年，Alstom 燃料電池列車在德國正式運營，這也是全球首列燃料電 池列車。2019 年 5 月德國區(qū)域鐵路運營商 RMW 宣布，向 Alstom 采購 27 輛燃料電池列車，合同額達 3.6 億歐元。