監(jiān)管問詢！力帆股份4.5億募資“輸血”被“逼停” 深陷資金困局

老牌車企力帆股份近年來麻煩不斷。

老牌車企力帆股份（601777．SH）近年來麻煩不斷，業(yè)績暴跌、轉(zhuǎn)型新能源遇阻，資金更是捉襟見肘，公司只得用募集資金“拆東墻補西墻”，不過隨著資金狀況的惡化，3．79億元募集資金暫時補充流動資金到期無法歸還，引來監(jiān)管的問詢函。

按照此前規(guī)劃，公司籌劃將4．49億元募集資金永久補充流動資金，在前期三筆閑置募集資金暫時補充流動資金的4．49億元中，3．79 億元于2019年7月5日到期，另有1000萬元和6000萬元分別將于2019 年12月和2020年4月到期，上述三筆資金均未歸還。

力帆股份日前在回應上交所問詢函時表示，“在3．79億元歸還之前，暫不啟動永久補充流動資金程序。”在此之前，力帆股份為了緩解資金危機已經(jīng)將旗下部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)變賣，而今隨著募集資金“輸血”計劃被監(jiān)管“逼?！焙笥謱⒚媾R怎樣的境遇？

4．5億募資“輸血”被“逼?！?/p>

力帆股份此次遭遇問詢實際上與四年前的一宗定增有關，查詢相關資料可知，2015年1月，力帆股份向七名認購對象非公開發(fā)行人民幣普通股2．43億股，每股發(fā)行價格為人民幣7．00元，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額16．63億元，用于“汽車新產(chǎn)品研發(fā)”項目。

按照力帆股份公告披露，公司募投項目之“汽車新產(chǎn)品研發(fā)項目”主要包括820、X50、X80、X55和X70五款車型，2015年、2016年、2017年分別研制推出了820、X50、X80，而X55和X70項目因市場原因暫緩投入。

截至2019年6月30日，募集資金累計投入12．17億元，尚未使用的金額為4．49億元（包括累計利息）。而在今年7月初公司發(fā)布公告稱終止的“汽車新產(chǎn)品研發(fā)”項目，尚未使用的4．49億元募集資金，除了29萬元，其他資金都已用于臨時補充流動資金。

據(jù)悉力帆股份分別于2018年7月6日、2018年12月17日和2019年4月16日三次使用募集資金合計4．49億元暫時補充流動資金。其中在前期三筆閑置募集資金暫時補充流動資金的4．49億元中，3．79 億元于2019年7月5日到期，具體來看3．79億元中2億元用于兌付承兌匯票、1．57億元支付承兌匯票保證金、0．13億元用于支付貨款。

另有1000萬元和6000萬元分別將于2019 年12月和2020年4月到期，上述三筆資金均未歸還。這也引發(fā)監(jiān)管的關注，公司收到了上交所問詢函。上交所要求列示4．49億資金暫時補流的具體用途，明確說明是否無法按期歸還募集資金，并說明具體原因。是否存在募集資金被直接或間接挪用、占用等違法違規(guī)的情形。

力帆股份在日前的回函中明確表示，3．79億元暫時補流資金已到期，公司目前流動資金緊張，短期內(nèi)無法歸還。在未歸還3．79億元募集資金前，公司不再啟動募集資金永久補充流動資金程序。

對此公司解釋稱，截至今年上半年末，上市主體（國內(nèi)）的貨幣資金總額為53．26億元，受限總額42．39億元，公司生產(chǎn)經(jīng)營還需資金周轉(zhuǎn)，短期內(nèi)難以籌集大量資金。

實際上公司的資金危機由來已久，今年6月中，控股股東力帆控股所持公司6．03億股被司法凍結，其原因是為力帆股份全資子公司力帆乘用車1億元融資租賃擔保，部分出現(xiàn)逾期。

業(yè)績危機引發(fā)多米諾骨牌

2018年年報顯示，期末公司貨幣資金54．03億元，短期借款高達91．61億元，一年內(nèi)到期的非流動負債為26．5億元。公司受限資產(chǎn)余額合計達107．71億元，占公司總資產(chǎn)的38．6％，其中受限貨幣資金46．14億元。

2018年力帆股份資產(chǎn)總計279．05億元，總負債203．53億元，資產(chǎn)負債率為72．94％。其中，流動負債187．8億元，流動資產(chǎn)為134．29億元，流動資產(chǎn)無法覆蓋流動負債。流動負債中，短期借款達91．61億元。貨幣資金為54．03億元，不及短期借款的60％。

為緩解資金困局，2018年10月公司將15萬輛乘用車項目的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)讓給重慶兩江新區(qū)土地儲備整治中心，獲得33．15億元資金；2018年12月，又將重慶力帆的乘用車生產(chǎn)資質(zhì)以6．5億元的價格出售給車和家。上述資產(chǎn)是力帆股份目前為數(shù)不多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，隨著出售力帆股份的造血能力進一步被削弱。

進入2019年，力帆股份財務狀況并未好轉(zhuǎn)，一季度公司營收22．47億元，同比下降31．07％；凈利潤虧損9720．48萬元，同比下滑257．56％；扣非后凈利潤虧損9104．48萬元，同比下滑222．21％。貨幣資金減少為49．68億元，流動資產(chǎn)121．97億元，同期流動負債184．15億元，短期借款89．38億元，流動負債已是流動資產(chǎn)的1．5倍。

資金問題的背后則是公司持續(xù)低迷的業(yè)績，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入110．13億元，同比下滑12．6％；凈利潤 2．53 億元，同比增長48．34％；但扣非后凈利潤巨幅虧損21．50 億元，同比大降 1047．68％。2016 年至今，扣非后凈利潤連續(xù)三年為負。

公司7月15日公告稱，6月份傳統(tǒng)乘用車銷量為1075輛，同比下降88．62％；新能源汽車銷量為246輛，同比下降69．29％。上半年，新能源汽車銷量1257輛，同比下降60．66％。

此前銷售總體穩(wěn)定的摩托車、摩托車發(fā)動機、通用汽油機等產(chǎn)品，也在今年大幅下滑。目前，力帆股份尚未公布半年業(yè)績預告，但產(chǎn)銷如此大幅度下滑，力帆股份的業(yè)績短期內(nèi)不容樂觀，而公司此前也曾嘗試轉(zhuǎn)型氫能源，但目前仍無實質(zhì)進展。

此外記者注意到，今年5月份上交所向力帆股份發(fā)出年報問詢函，31個問題涉及流動性與償債能力、業(yè)績等多個方面，但時至今日公司仍未回復，力帆股份能否扭轉(zhuǎn)目前的困境嗎，就上述問題，記者致電公司相關人士，但是截至發(fā)稿尚未收到回應。