海馬“賣房保殼”背后，自主品牌們的盈利焦慮

一套北京的學(xué)區(qū)房堪比上市公司一年利潤，這一次，“賣房保殼”的故事在汽車企業(yè)當(dāng)中上演。

5月15日，已經(jīng)掛“＊ST”的海馬發(fā)布公告，“為優(yōu)化和盤活存量資產(chǎn)”準(zhǔn)備出售401套房產(chǎn)，合計(jì)凈值達(dá)到1170．01萬元，對此網(wǎng)友調(diào)侃“不如改成房地產(chǎn)公司”。海馬表示，公司董事會(huì)正在積極主動(dòng)采取措施，力爭盡快消除退市風(fēng)險(xiǎn)，將通過提升產(chǎn)銷量、優(yōu)化資源配置、處置閑置資產(chǎn)等計(jì)劃降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。同日，海馬汽車曾經(jīng)的董事長景柱重新當(dāng)選董事長一職，此舉則是為了重振海馬。

自2016年開始，海馬營收一直處于大幅滑坡狀態(tài)，冷風(fēng)吹來，日子不好過的也不僅海馬一家，長安汽車、江淮汽車，這兩家汽車企業(yè)也正在遭遇滑鐵盧。

凜冬來臨，盈利焦慮。

海馬賣房背后

雖然海馬目前的生存狀態(tài)較為邊緣，但曾在2010年后連續(xù)保持盈利狀態(tài)，2016年峰值時(shí)期創(chuàng)造了21．65萬輛的年銷量，此后則持續(xù)下滑，2017年的年銷僅為14．04萬輛，2018年更繼而腰斬——僅6．76萬輛。銷量驟減導(dǎo)致海馬汽車兩年來的虧損高達(dá)26．31億元，其中2018年的虧損的就高達(dá)16．37億元。2019年，情況更加不容樂觀，第一季度的銷量僅0．51萬輛。

面對銷量下滑等情況，景柱對海馬汽車虧損的原因做了深入分析，他認(rèn)為，海馬受到了體制制約，對產(chǎn)品、投資、研發(fā)等戰(zhàn)略決策慢、效率低、效果差。景柱還直指產(chǎn)品投資失敗，產(chǎn)品項(xiàng)目經(jīng)理多數(shù)缺乏創(chuàng)新意識(shí)、創(chuàng)新壓力、創(chuàng)新能力。其次，在庫存上，海馬也經(jīng)歷了一些損失，產(chǎn)品在決策上過于隨意，營銷紙上談兵。同時(shí)，他也談到了海馬憑借主觀臆斷，盲目追求規(guī)模，擴(kuò)建工廠，造成產(chǎn)能閑置，以及對內(nèi)部體制僵化提出了批評。

億歐汽車通過對其近幾年財(cái)報(bào)整理發(fā)現(xiàn)，2014－2018年間，海馬汽車在營收方面大幅波動(dòng)。尤其是自2016年開始，其營收一直處于下降狀態(tài)，從2016年的138．9億元降至2018年的50．47億元，相比2017年下滑47．88％。

截至2018年底，海馬汽車的總資產(chǎn)為114．58億元，相較2017年157．92億元大幅降低；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為48．84億元，相較于2017年的65．5億元也大幅下滑。

在歸母公司凈利潤方面，海馬在2016年還實(shí)現(xiàn)了2．30億元的盈利，2017年業(yè)務(wù)開始就走向虧損，凈虧損額達(dá)9．94億元，2018年凈虧損額接近翻倍擴(kuò)大至16．37億元。

在近幾年發(fā)展中，海馬早已陷入無比尷尬的窘境。

對海馬來說，其迎來至暗時(shí)刻是在其發(fā)布2018年財(cái)報(bào)后，遭到了“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。而從現(xiàn)狀來看，其連續(xù)虧損的局面似乎也并不能迎來快速好轉(zhuǎn)。所以，海馬只能靠賣房產(chǎn)解“經(jīng)營不善”燃眉之急，以此應(yīng)對退市風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行保殼。

自主品牌陷利潤焦慮

海馬的難兄難弟并不少，比如長安、江淮。

長安汽車一度勢頭很猛，要知道作為自主品牌的“大哥大”，長安是最早實(shí)現(xiàn)年銷突破百萬輛的企業(yè)，在2016年更是突破了300萬輛的大關(guān)。但自2016年開始，長安汽車的銷量一直處于下滑態(tài)勢。