比亞迪陷增收減利怪圈

已連續(xù)4年新能源汽車銷量全球第一的比亞迪汽車，由于2018年年報(bào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不理想，連年出現(xiàn)“增收減利”的現(xiàn)象，比亞迪股份有限公司（以下簡稱“比亞迪”）在4月26日收到了深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）發(fā)出了一份內(nèi)容長達(dá)15項(xiàng)的問詢函。

  在深交所15個(gè)犀利問詢中，包括增收減利的原因及合理性、新能源汽車補(bǔ)貼退坡的影響和應(yīng)對(duì)具體措施，以及汽車金融的經(jīng)營模式，并要求對(duì)仍無造血能力的騰勢(shì)汽車等業(yè)務(wù)板塊三年的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行披露。
5月14日晚，比亞迪對(duì)這些問題做出了集中回復(fù)，在這份長達(dá)3萬字的回復(fù)中，比亞迪呈現(xiàn)出的企業(yè)狀態(tài)是：新能源退坡壓力大、虧損板塊多、未來前景可期。
3月27日，比亞迪發(fā)布2018年年度報(bào)告，宣布營業(yè)收入上漲，凈利潤下滑。營業(yè)收入1300.55億元，同比增長22.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤27.80億元，同比下降31.63%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤5.86億元，同比下降80.39%。
新能源汽車業(yè)務(wù)上，2018年比亞迪新能源汽車業(yè)務(wù)收入約為524.22億元，同比增長34.21%，占集團(tuán)收入的比例進(jìn)一步提升至40.31%。
在對(duì)深交所“關(guān)于營業(yè)收入同比增長，但凈利潤和扣非后凈利潤同比下降的原因及合理性”的問詢回復(fù)中，比亞迪稱，由于補(bǔ)貼退坡政策影響，汽車業(yè)務(wù)毛利率水平有所下降，同時(shí)公司期間費(fèi)用伴隨業(yè)務(wù)擴(kuò)張總額有所增加，導(dǎo)致營業(yè)收入較同期增長而凈利潤、扣非后凈利潤同比出現(xiàn)下降。
四部委發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》自2018年2月12日起正式施行，分階段調(diào)減新能源汽車補(bǔ)貼，給行業(yè)相關(guān)企業(yè)帶來了一定的盈利壓力。
比亞迪的汽車業(yè)務(wù)亦受影響，2018年毛利率由2017年24.31%下降4.53個(gè)百分點(diǎn)至19.78%，這導(dǎo)致雖然營業(yè)收入同比增長達(dá)22.79%，但公司毛利同比增長比例僅為5.91%，毛利增加11.9億。
另外，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，受研發(fā)投入持續(xù)加大、融資成本上升的影響，2018年期間比亞迪費(fèi)用總額較2017年增加24.51億至164.76億。
 
（來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)）