科創(chuàng)板or赴美IPO？小鵬仍持觀望態(tài)度

繼去年蔚來(lái)汽車在美國(guó)IPO上市之后，小鵬汽車也傳出將赴美上市的消息。

近日，造車新勢(shì)力小鵬汽車首席執(zhí)行官何小鵬對(duì)媒體表示，該公司正在尋求至少5億美元的融資，并正考慮在美國(guó)上市。

隨著補(bǔ)貼退坡的到來(lái)，資本市場(chǎng)的不看好，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手特斯拉入華……業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，去年的量產(chǎn)交付大戰(zhàn)是造車新勢(shì)力的最佳機(jī)會(huì)，2019將會(huì)是造車新勢(shì)力的倒閉潮。在不斷地募集資金背后，造車新勢(shì)力們依舊缺錢。小鵬汽車計(jì)劃在美國(guó)上市是怎么回事？到底科創(chuàng)板還是赴美IPO?小鵬汽車背后有怎樣的考量？

（小鵬G3，圖片來(lái)源于小鵬汽車官網(wǎng)）

計(jì)劃有變，提早進(jìn)入IPO？

根據(jù)小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬對(duì)外所表示，在擴(kuò)張之際，小鵬汽車正積極考慮募集資本，在接下來(lái)幾輪融資中，以股票和債券形式籌集5億美元或以上的資本。

此前，小鵬汽車在2018年8月的品牌日對(duì)外宣稱，小鵬汽車將在2019年底實(shí)累計(jì)約300億元的融資，2020年才會(huì)考慮IPO。但從目前看來(lái)，小鵬汽車似乎已經(jīng)在計(jì)劃IPO的事宜。

為什么是5億美元呢？事實(shí)上，5億美元是造車新勢(shì)力們運(yùn)營(yíng)的一個(gè)門檻，排除發(fā)債成本和市值管理成本， 5億美元大約剛好作為造車新勢(shì)力們的運(yùn)營(yíng)資金。

此前，在CES 2019期間，拜騰也爆出在進(jìn)行5億美元的融資；而威馬汽車在最近宣布完成百度領(lǐng)投的30億人民幣融資，也大約合計(jì)5億美元；蔚來(lái)汽車則在今年1月底要發(fā)6.5億美元可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券……

何小鵬稱，籌集5億美元的資金將用于提高產(chǎn)量，包括它目前正在建設(shè)的自己的工廠。新工廠項(xiàng)目將于2020年第二季度完工，并將大規(guī)模生產(chǎn)汽車。作為資本密集型行業(yè)，汽車行業(yè)對(duì)運(yùn)營(yíng)和效率有著嚴(yán)格的要求。在考慮上市之前，小鵬汽車希望集中精力獲得更多訂單，并在今明兩年完成交付。

此前，小鵬汽車曾表示，2020年之前不會(huì)考慮IPO，據(jù)新能源汽車網(wǎng)了解，到目前為止，小鵬汽車已經(jīng)籌集了13億美元的資金，投資方包括電子商務(wù)巨頭阿里巴巴和富士康。盡管下一輪融資很可能來(lái)自民間市場(chǎng)，但首次公開募股（IPO）預(yù)計(jì)不會(huì)太久。

（小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬，圖片來(lái)源于小鵬汽車官網(wǎng)）

科創(chuàng)板or赴美IPO？小鵬稱仍持觀望態(tài)度

目前，小鵬汽車在售的車型是G3，該車在2018年雙十二上市，在收集了超過(guò)1萬(wàn)臺(tái)訂單后，在2019年2月宣布漲價(jià)，理由是補(bǔ)貼政策問(wèn)題，在宣布漲價(jià)后，小鵬汽車暫未公布過(guò)訂單數(shù)量。

盡管訂單的數(shù)量不算少，但細(xì)數(shù)2018年造車新勢(shì)力的交付數(shù)量，比起競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蔚來(lái)交付的11404輛，小鵬汽車僅僅交付了482輛，銷量排行中在威馬、云度、新特、國(guó)金等車企之下。對(duì)此，小鵬汽車一直對(duì)外宣稱交付數(shù)量不是重點(diǎn)，質(zhì)量才是關(guān)鍵。此外，新能源汽車網(wǎng)了解到，在今年4月上海車展期間，小鵬汽車計(jì)劃推出電動(dòng)轎跑車E28，并與特斯拉Model 3對(duì)標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)家下來(lái)的市場(chǎng)。

在交付上的困難且先不說(shuō)，事實(shí)上，造車新勢(shì)力需要不斷融資，選擇赴美IPO等一番操作背后，是初創(chuàng)車企普遍面臨的資金痛點(diǎn)。

“造車是一件十分燒錢的事業(yè)，沒(méi)有200億不要造車?！边@應(yīng)該是2018年形容造車新勢(shì)力群體用的最多的一句話。在當(dāng)前的造車新勢(shì)力群體中，特斯拉一分鐘要燒掉 8000 美元，目前還處于虧損狀態(tài)；去年敲鐘上市的蔚來(lái)汽車的凈虧損已經(jīng)達(dá)到 109.2 億元。在新勢(shì)力造車中，蔚來(lái)汽車的交付量最多，2018年持續(xù)虧損，2019 年仍將繼續(xù)虧損；此外，去年開始投入造車領(lǐng)域的恒大，新能源業(yè)務(wù)虧損17億元；FF因?yàn)橘Y金告急，身陷資金斷裂的危機(jī)邊緣……

比起傳統(tǒng)車企，造車新勢(shì)力群體更缺乏資金。在新能源汽車網(wǎng)看來(lái)，隨著新能源補(bǔ)貼退坡新政即將實(shí)施，投資大佬們的“不看好”，資本寒冬市場(chǎng)的來(lái)臨，將讓造車新勢(shì)力接下來(lái)的壓力更大，資金問(wèn)題更加突出。

選擇IPO順其自然成為了造車新勢(shì)力的一條路。而關(guān)于小鵬汽車到底是不是要像蔚來(lái)一樣赴美IPO？何小鵬說(shuō)，雖然公開上市的最終地點(diǎn)還沒(méi)有確定，但在中國(guó)上市之前有可能先在美國(guó)上市，不過(guò)，科技板塊也是個(gè)不錯(cuò)的選擇。小鵬汽車將繼續(xù)觀察，對(duì)在美國(guó)還是中國(guó)的科創(chuàng)板上市仍持觀望態(tài)度。